#банкопад
Насчёт кризиса доверия - это интересный аспект. Не являюсь большим специалистом в вопросе, но по наблюдениям за кризисами 1995 и 1998 года припоминаю, что лимиты начинают резать все и на всех все-таки когда кто-нибудь уже грохнется. И ставки были бы уже выше ФРС точно. И это процесс дней/недель, но не месяцев.
Если там действительно помер крупный теневой банк это так или иначе вылезло бы наружу, замылить такое невозможно.
Скорее всего, кто-то что-то целенаправленно переливает, обходя тот же шатдаун.

#угар_киберпанка
Нашему начальству надо взять на вооружение: отдельные сектора в рецессии, отдельные в "не-спаде", а в целом все неплохо.
Дожили до удивительных речекряков.

#партизанская_макроаналитика
Кстати сказать, нынешний феномен "не-рецессии" скорее всего проистекает в головах начальства как раз от кривого ИПЦ/дефлятора ВВП и скверно подсчитанной инфляции.

Вот что сказала недавно Набиуллина

"При рецессии неизбежны две вещи: резко растет безработица, а затем снижаются реальные зарплаты. Ни того, ни другого сейчас у нас близко нет".

Безработицы нет, потому что все на фронте, а реальная зарплата не снижается потому что ИПЦ занижен. Плюс демобилизовавшиеся ветераны СВО, а также их вдовы и семьи получившие компенсацию, на работу устраиваться за прежние деньги не спешат.
Вроде всё просто, но не для всех.

У России опять две беды, но на сей раз не энтузиасты и рельеф, а кривой ИПЦ и принципиальное игнорирование реалий.

Ну знаете ли, Почта России тоже не особо в прибыли,также как и ОАК с Иркутом (они там по моему и не были никогда). Это вообще не показатель.

Тилль, конечно, тролль ещё тот, но я думаю с образованием ситуация сложнее.
Оно, во первых, нуждается в коренном реформировании, потому что поменялся базис. Часть современных наук и технологий развивается так быстро, что никакое образование за ними не поспевает
А, во-вторых, превратилось из миссии в услугу. И часть наук (включая экономику) преподаётся, откровенно говоря, черти как, и с прицелом на "удовлетворенность" заплатившего за обучение, а не на результат. В итоге выпускник кроме апломба и раздутого ЧСВ по завершении обучения ничем и не обладает.

На изломе "переходного общества" образование столкнулось с теми же самыми проблемами. В итоге родилось массовое среднее и высшее образование. Теперь видимо должно родиться непрерывное. Но для этого надо перестраивать всю систему.
Мы кстати тут идём строго в обратном общему прогрессу направлении - к "элитному", беря за образец Англию и США. Что, на мой взгляд, кроме как к деградации никуда не ведет. Процветать за счет импорта мозгов как Англия и США у нас точно не получится. Да и у англосаксов скоро уже тоже.
==============
UPD - коллеги меня в целом поддержали, несмотря на имеющиеся разногласия по греко-персидским войнам 🗡

#крипта
Истинное мнение хрен оспоришь, как говорится.

Следует отметить, что мы медленно но верно движемся к эталонным "индивидуальным графикам" как это было в свое время по Тесла

Хорошо, что про "ростовой рост" уже почти никого не поносит и на том спасибо))

🌕#золото #прогноз
Крупнейшие инвестдома и агентства продолжают повышать прогнозы по золоту: ожидают продолжение роста в 2026г и далее ..

#семибанкирщина
ВТБ прислал повестку на ВОСА

1.1 1. Осуществить реорганизацию Банка ВТБ (публичное акционерное общество) в форме выделения из него Акционерного общества «Анубис» с учетом особенностей, установленных статьей 8 Федерального закона от 14.07.2022 № 292-ФЗ

Бьюсь об заклад, что название придумывал лично Пьянов

Анубис — древнеегипетский бог погребальных ритуалов и мумификации (бальзамирования), «страж весов» на суде Осириса в царстве мёртвых, знаток целебных трав. Роль Анубиса заключалась в сопровождении душ умерших в загробный мир, защите умерших от зла и помощи им в дальнейшем пути. Он также был ответственен за бальзамирование и погребение тел умерших.

Это они заблокированные активы выделяют судя по всему. Была новость недавно.

#вестисполейАрмагеддонщины
Будет забавно, если новый кризис придет оттуда же откуда и в 2007 году - из сектора недвижимости. Пока все скакали вокруг пузырей в техах и крипте, в лесу, возможно, сдохло действительно крупное.
А пузыри тоже никуда не денутся, но это все потом.

#креатифф
#нефть
Бытует поверие, что дятел умирает от сотрясения мозга. Но, судя по всему, не всякий.
Дятлы из Рейтерс и Блумберг живее всех живых, либо же они оперативно подвозят и обучают пополнение. Которые просто продалбливают защиту читателя.
Пара моих постоянных подписчиков (весьма неглупых и образованных) регулярно пугались "новостей" об отказе Индии (Турции, Китая) от российской нефти, несмотря на регулярные опровержения, но даже они по моему уже успокоились.

В общем, несмотря на исчерпание сюжета мейнстрим не сдается. И правильно делает на самом деле. Куча примеров, когда удавалось заболтать правду, пусть не сразу но через поколение.
Мы, правда, тоже начеку и понизим креатифф с 10 до 2 липсицев.

"Низкий сорт, нечистая работа" (с)

Так и до мовчана недалеко, если фантазию не включить.
===============
Напоминаю 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына).

#неформат
Октябрь прошел в угаре газовых и бондовых конференций и писать что-то вразумительное было по большому счету некогда.
Но всё-таки что-то удалось накропать и в основном это было про историю.
1️⃣ Во-первых, написал алаверды к тексту коллега Антонова про "две России".

Спойлер - две России таки будет, но ничего хорошего от этого, скорее всего, не случится.

2️⃣ Также наблюдение за текущей политикой привело к мысли о том, что нынешняя история России опять рифмуется с историей .... Монгольской империи. Страшные камнеметные машины у нас уже есть (частинчо на китайской элементной базе), межуслусная междоусобица (аналог войны Чингисхана и Джамухи) в форме СВО тоже. Неадекватное Тангутское царство под боком в виде ЕС тоже в наличии.
В общем, загадывать не будем, но пока всё похоже.
3️⃣ Наконец, замечание Павла Щелина в одном из эфиров о консерватизме и традиционализме привело к созданию текста про особенности процесса возникновения и внедрения социальных новаций в различных типах обществ (сравниваем опять нас и Европу). Главное отличие можно сформулировать следующим образом:

В России любая новация начинается с учреждения рабочей группы, а заканчивается возведением какого-либо объекта недвижимости.
В Европе же всё начинается со сходки какого-нибудь неформального клуба (гульярдов, масонов, глобалистов и пр.), а заканчивается походом на Восток с разной степенью успешности. Мы со своей стороны делаем всё чтобы успехов у них было как можно меньше.

Ещё было немного про семиосферу, но это потом, надеюсь в ноябре все уже доделать, тогда и выложу.

Башня Jenga или на что поставил Бьюрри?

ИИ повторяет кризис субпрайм-ипотеки: завышенные оценки компаний на основе хайпа балансируют на грани краха, подобно пузырю на рынке жилья 2008 года

Крупные ИИ-компании возрождают трюки кризисной эпохи, такие как специальные компании (SPV) для набора внебалансового долга, финансирующие огромные капитальные расходы на дата-центры, раздувая свою рыночную капитализацию

Пример: недавняя сделка OpenAI с Amazon Web Services на $38 млрд на несколько лет для инфраструктуры вычислений — предоставление доступа к миллионам GPU от NVIDIA — поддерживает её годовой доход в $13 млрд, но якобы подкрепляет свыше $10 трлн коллективной рыночной капитализации среди зависимых техгигантов вроде Microsoft и Amazon

Майкл Бьюрри [The Big Short] ставит огромные пут-опционы против фаворитов ИИ:

$186 млн номиналом на Nvidia (капитализация ~$5 трлн, доход ~$100 млрд в год)

$912 млн на Palantir (капитализация ~$100 млрд, доход ~$2,5 млрд), ожидая скорой коррекции

Аналитики оценивают пузырь ИИ в 4 раза больше кризиса субпрайм 2008 года и в 17 раз больше дотком-краха, с оценками до 700x прибыли в отдельных случаях

Круговое финансирование — когда ИИ-компании вроде OpenAI заключают сделки друг с другом для искусственного создания дохода — напоминает синтетические CDO субпрайма

Вот на что поставил Бьюрри

@MarketHeart

Ярослава поздравляю!

Ну вот пошли реализовывать договоренности
Конечно это всё что называется "на живую нитку" и может в любой момент отмениться, но в целом тренд на перезагрузку глобализации прослеживается.
Понятно, что вернуть обратно всё уже не выйдет, но хотя бы частично сохранить жизнеспособность конструкции США-КНР необходимо. До того момента пока и там и там не пройдёт в достаточно мере структурная трансформация и вчерашних сиамских близнецов можно будет разделить. Хотя я сомневаюсь, что это в принципе возможно сделать безболезненно.

#анонс_размещения

Официальная часть

Выпуск пятилетних биржевых облигаций серии 001Р-03 от нефтяной компании «Оил Ресурс», входящей в ГК «Кириллица».

Параметры выпуска:
🔘Сбор заявок: с 29 октября до 12 декабря включительно
🔘Объём выпуска: 4,5 млрд руб.
🔘Срок обращения: 5 лет
🔘Купон: фиксированный — 29% годовых (1-12 купоны), 28% (13-36 купоны), 20.5% (37-48 купоны), 17% (49-60 купоны)
🔘Купонный период: 30 дней
🔘Номинал: 1 000 руб.
🔘Амортизация и оферты не предусмотрены
🔘Доступно «квалам» и «неквалам»
🔘Брокер: «Финам»
🔘 Рейтинги (НРА) от июля 2025 года: и «Оил Ресурс» и "Кириллица" «BВB-» со стабильным прогнозом.
🔘 Цель займа: средства инвесторов планируется направить на кратное масштабирование бизнеса компании за счет приобретения новых активов в нефтегазовой отрасли, т.е. на проведение сделок M&A.
===========
Неофициальная часть:
у "Кириллицы" амбициозные планы как по нефтянке, так и по зерну. Это риски, но это и возможности. Я с интересом слежу за эмитентом, и не только потому, что они периодически взрывают инфополе яркими поводами, но и потому что вертикальная интеграция - единственный пусть к дальнейшему росту в нефтегазе (да и зерне на самом деле тоже). в России традиционно интеграция идет от добычи (то есть добычные компании покупают активы в downstream), в мире бывает по разному - иной раз и строго наоборот. В общем сюжет крайне любопытный.
Покупать активы сейчас самое время, пока цены низкие и пессимизм на рынке высокий.
==========
Ничто не ИИР на этом канале.

Вообще говоря, вот это пошёл внятный позитив, но что то рыночек на него плевать хотел.
Ну тем лучше. Продолжаем покупать.
ВТБ уже правда хватит (из ушей лезет), фокусируемся на Газпром, ГПН и Роснефть.
С фантазией у нас небогато, это правда, но уж как есть.🤷