#золото
Новость о том, что на СПБТСБ запушены торги слитками, почему то отсутствует на сайте самой биржи, равно как и котировки но будем надеяться что скоро разместят)
В целом, шаг правильный и давно назревший.
Главное чтобы слитки были не только стандартные банковские (от 13 кг.) но и мелкие мерные (от 1 гр. до 1 кг.) для "небогатых нефтепромышленников" и прочих представителей рыночной интеллигенции.

#металлургия
#ВДО
Несмотря на все стоны в СМИ, FCF у Северстали выправился.
Правда у условного С-Принта и Глобал-Факторинга он пересох, потому что кризис неплатежей крупные монополисты и запустили.

В США кстати ситуация по последствиям ужесточения ДКП в чем-то похожая (хоть и со своей спецификой). Коллега Волков пишет, что банки стали "рваться" и ФРС потому убрало QT (а не потому что там какая то кривая куда-то не туда повернула).

#ГОЭЛРО_2
Между тем в электроэнергетике тоже пошла смена схемы управления. Постояянные подписчики канала информируют:

Цивелев сообщил о своем назначении главой СД «Системного оператора» и рассказал о первых задачах на этом посту. – BigpowerNews
https://www.bigpowernews.ru/news/document122076.phtml

Минэнерго предложило направлять часть налогов от электроэнергетики на строительство новой генерации – BigpowerNews
https://www.bigpowernews.ru/news/document122079.phtml

Судя по всему мы возвращаемся к схеме централизованного планирования и реализации инвестпрограммы. И на уровне финансов и на уровне концепции (проектирования) и на уровне закупок наверняка. Это означает следующее:
1️⃣ Дивидендное раздолье закончилось. Даже при условии что от нормативного запрета отбились и кто-то что-то платить продолжит, объективно говоря, за 2-3 года дивы упадут везде раза в два. Строить надо дофига, фин. потоки и МТО под это дело централизуют
2️⃣ Кто будет плохо слушаться или паче того своевольничать, того могут от "M&A-ить" или передать на опыты в БКС ПСБ или Росатом. Но скорее всего никто своевольничать уже не будет
3️⃣ Вообще консолидация активов в генерации и сетевом хозяйстве - главная интрига предстоящей пятилетки. Сейчас это распылено по олигархам, но общая инвест. программа потребует неких институциональных пертурбаций. Особенно на Дальнем Востоке

В общем "на дивы надейся но с M&A не плошай"

Ну вот, и ужасная торговая война вошла в приемлемое русло. По факту как следует заработали спекулянты, близкие к старине Донни, да продавцы валидола. "Биг фарма" всегда на коне, что бы ни происходило (конечно если это не попустительство дженерикам)

#золото
#крипта
Мне кажется всё проще - золото догоняет предыдущий рост крипты, только и всего.
На горизонте 1 года золото выросло на 60%, биток тоже примерно на 60%. тут все в порядке.

Но на горизонте 5 лет биток +828%, золото +124%

Если считать, что рынки эффективны а фундаментальные причины роста и золота и битка одинаковы, то они должны так или иначе сойтись по долгосрочным темпам роста: то есть от текущих уровней либо биток завалиться, либо золото вырасти, либо и то и другое сразу.
=============
UPD
Как вариант возможной балансировки рынков.

Коллега Буратино говорит о цели по битку $65-75 тыс.
Это + 450-510% к цене его 5 лет назад (20.20.2020 он стоил $11,7 тыс.) и минус 32-40% от нынешнего уровня.

Золото на ту же дату стоило $1898. что дает нам целевую цену $10,5-12 тыс. и еще плюс 244-279% от нынешнего уровня.

Вот правда не ожидал.
В том смысле, что не думал, что решатся.

Понимаю, что у брюссельской элиты всё плохо. Денег нет, экономическая война против РФ проиграна, всякие АдГ на подходе... В Великобритании всё даже хуже.

Но вот так, с разбегом и в пропасть...

#вестисполейАрмагеддонщины
Есть у меня неслабое подозрение, что эти заокеанские пузыри могут подпортить нам праздник новогоднего ралли, даже если случится "пис дил".
Нагадят, к бабке не ходи - кто-нибудь толстым пальцем нажмет не туда и все плечевики посыплются увлекая за собой и правых и виноватых. И наши карго-культисты тоже начнут продавать за компанию.

Как сказал классик (пусть и по другому поводу):

в те дни безбилетников, как индусов, сгоняли в резервации и лупили по головам Ефроном и Брокгаузом, а потом штрафовали и выплескивали из вагона. В те дни, смываясь от контролера, они бежали сквозь вагоны паническими стадами, увлекая с собой даже тех, кто с билетом. Однажды, на моих глазах, два маленьких мальчика, поддавшись всеобщей панике, побежали вместе со стадом и были насмерть раздавлены — так и остались лежать в проходе, в посиневших руках сжимая свои билеты…

Но я все равно акции не продам. Докупать буду по мере возможности. У меня их просто не так много и что главное - без плечей))

Только все понабрались платины и палладия как следует под debasement trade, как китайцы зарубились с голландцами по поводу компании которая является основным поставщиком полупроводников для авто сектора (Nexperia). Что грозит если быстро не договорятся остановкой заводов по всей Европе. Никогда такого не было и вот опять...

#IPO_SPO
Пока физики срочно сливают акции и закрывают плечи, институционалы заняты IPO. Не совсем сообразно собственной свободной воле, но какая разница.
И тут потихоньку формируется "две России". Не надо было все-таки в 1991 году двуглавого орла Романовых брать в качестве герба. Теперь куда не глянь везде раздвоение личности.

Почему Китай не может проиграть в торговой войне с США

Мировая сеть морских портов, находящихся под контролем Китая, слишком велика, чтобы Трамп мог ее разрушить, - признается Bloomberg.

Пекин оказывает различную степень влияния примерно на 90 ключевых глубоководных портов за рубежом.
В их число входят 34 из 100 самых загруженных портов по рейтингу Lloyd's List. В их активы входит пятый по величине контейнерный порт в Европе, первый глубоководный порт на тихоокеанском побережье Южной Америки, способный принимать сверхкрупные контейнеровозы, а также доли участия в более чем трети всех торговых портов Африки.

Китай, чья доля в мировом товарном экспорте в 2024 году составила около 15%, что значительно больше, чем у любой другой страны, имеет очевидный коммерческий интерес в сохранении своего присутствия вдоль важных морских торговых путей.

Согласно исследованию PwC за 2018 год, каждый доллар, потраченный Китаем на африканские порты, приносит $13 в торговле, не говоря уже о геополитической отдаче от инвестиций.

#золото
#креатифф
Тревожным выдалось утро 21 октября 2025 года. Открыл ленту Рейтерс и понял, что многого не знал о GOLDEX и Жене Городилове.

Банкоматы с искусственным интеллектом нацелены на то, чтобы заставить россиян обналичить своё золото

На многое открылись глаза. Странно что не рассказали главного: по ночам сотрудники Голдекса перегораживают золотоматами выход из подъездов и несчастные пенсионеры вынуждены, загипнотизиованные искусственным интеллектом, сдавать фамильное золото чтобы выйти в булошную.

Если серьёзно, материал очень показателен. Вроде бы 90% информации подано нейтрально, но 10% явно писали автора франшизы "в России доедают последнего ежа".
Ну и на всякий случай упустили ESG, хотя Женя по моему в каждом интервью про это говорит.

А ИИ упомянут ни к селу ни к городу, но раз финтех-стартап, то значит и ИИ должен быть. Но это "ИИ из Мордора", вы же понимаете.

Хорошо, что они про облигации и франшизу золотоматов не знают, а то бы накреативили на целого липсица, а так всего пару мовчанов не более того.
С другой стороны я начинаю лучше понимать Марка Твена:

Любое упоминание в прессе  кроме некролога - это реклама

Тут видимо нет какого то особого отношения или предвзятости, они похоже всегда и про всех подобную ерунду пишут.
=====
Напоминаю 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына).

Насчет политики и слухов вокруг замирения. Судя по противоречивым и многочисленным вбросам, развязка уже близка. До конца месяца условно.
Поэтому продолжаю закупать акцульки.
Не ИИР и вообще возможно, что просто показалось.

#битва_пузырей
Нормальный ход событий - чтобы пузыри не лопались, спекулятивные капиталы должны планово перемещаться из пузыря в пузырь. Что мы и наблюдаем. Вчера сланцы, потом крипта, затем ВИЭ и электромобили, потом ИИ, теперь дата-центры и прочие реакторы.
Конвейер "пузырей" как отражение конвейера инноваций.

Нельзя же стоять на месте и проводить операции по технологиям времен тюльпаномании.

#битва_пузырей
В продолжении предыдущего поста - заморочился и нарисовал картинку динамики пузырей. Указал только текущие, но возможно будут и новые - до 2035 года времени навалом, как видно.
Потом вспомнил, что тему пузырей и современного грюндерства начал разрабатывать еще в 2016 году (лонгрид см. по ссылке)
Через 10 лет все стало гораздо понятнее, могу сказать. И концептуальные вещи в отношении технологии запуска пузыря в целом подтвердились.

#угар_киберпанка
Подписчики прислали новость: Яндекс хочет ввести в такси биржевой стакан.

В этой связи сразу вспоминается программное стихотворения русского поэта Дмитрия Ерохина
"Это как когда"

Перекладывая на текущий момент:
🗡 Это как когда ты хочешь отомстить бывшему, сбежавшему из-под венца пять лет назад
❌ Это как когда злой маркетмейкер тебе не даёт делать что вздумается в чужом стакане, и ты создаешь свой
〽️ Это как когда тебя вынесло с плечами, но торговать все равно хочется

Это как когда ... это как когда ...

#золото
Не хочет Минфин выставлять оферту миноритариям ЮГК. Национализировать надо было всё сразу, видимо. Сейчас бы бегали челобитные писали на высочайшее имя. А то ишь, права качают!

Чтобы у тебя не было проблемы - создай её другому, пока он не создал её тебе.

#банкопад
#Базель
Очевидное становится документированным - Базель придуман для лохов (мы про это недавно писали).
ФРС поняла что нормативы надо ослабить, чтобы не ставить под угрозу "конкурентоспособность и кредитование". Проще говоря, если ввести, что собирались, почти все лягут.
Поэтому вводить будем меньше, и даже кое-где послабления давать (хотя в США и так вроде бы мягче некуда регулирование).

Но наш же ЦБ это не остановит, я почти уверен.
По крайней мере, планы в марте 2025 года были заявлены достаточно определённо. Вынужденный откат на фоне шоков 2022 года постепенно преодолевается - держим курс на полный отказ от кредитования реального сектора, простите, я хотел сказать, от ненужных рисков.

#угар_киберпанка
Помните как через месяцили два месяц после ввода тарифов вся тележенька была усеяна постами: тарифы не повлияли на инфляцию. А тут прямо по Черномырдину: никогда такого не было и вот опять. Через годик выяснится, что в цене уже стоит 146% вместе с мультипликатором, как собственно и должно быть согласно сухой науке.