#транспорт
В авиации не бывает без скандалов, но в случае с Домодедово он рискует стать поистине эпичным и многосерийным: из-за сраного купона не очень больших купонных выплат развели такую антимонию, что вообразить возможные последствия снова стало трудно.
Попутно досталось и АВО, хотя их позиция в данном вопросе вполне логична и вроде бы придраться не к чему. Но как ранее отмечалось, если прокуратура пошла "экономить государственную копейку", остановить её может только ФСБ при поддержке ФСО, да и то не всякий раз и с огромным напряжением сил. Так что логика для слабаков, возникающие многомиллиардные издержки никого не волнуют, но посмотрим что скажет суд.
Кстати, у Домодедово кроме замещаек есть рублевый выпуск облигаций. Его то вроде покупали резиденты, или тоже считается за вывод денег? Вопросов, конечно, хоть отбавляй.

#гнетущее_ДКП
Ну вот, а вы говорили, что национализации ЦБ не будет.
Будет!
(хвастается) А мы про это писали еще в октябре 2023 года.

Рискну предположить, что в этом или следующем году в данном вопросе будет достигнут существенный прогресс. За китайскими товарищами последуем и мы, и США и думаю в Европе тоже.
И тогда уже все, у кого долг к ВВП больше 80% со спокойной совестью включат номинальные отрицательные ставки и двузначную инфляцию. А мы - нет, потому что у нас долг небольшой пока что. Хотя к 2027 году будет побольше видимо. А инфляция и так уже двузначная, мы просто перестанем стесняться этого факта.

UPD - а ставки скоро снизят, говорит Трамп

СПБ биржа раллирует который день, МВидео тоже на подтверждении рейтинга приободрился, но целом, мне кажется, мы близки к успокоению. До хая прошлого года по индексу Мосбиржи в 3520 осталось около 7%, чтобы его пробить нужно снятие санкций, завершение СВО и Трамп на День победы в Москве. Что пока не вполне очевидно. Так что я стопы поставил поближе по всем акциям, кроме тех, кто дороги мне как память.
Можете считать меня ссыкуном и пред пенсионером)

Не смог не перепостить)👇
Искусство консенсуса от ВТБ. По совершенству приближается к практикам Коммунистической партии Советского Союза времен Леонида Ильича Брежнева

Как ни говори, прессуха ЦБ жор на рынке приостановила. Видимо кто-то пампил в надежде на снижение ставки. Ну ничего, сделаем перерыв. В целом за неделю выросли более чем нормально, грех жаловаться

Валентинку вам, дорогие трейдеры)) и идём отдыхать

#стройка
Все не так плохо, как предрекал китайский ИИ со своим мантроплейлистом для российского рынка. Private-подразделения формируют портфели с консервативным риск-профилем и потенциальной доходностью до 20% годовых.

В инсайде обнаружили флоатеры на горизонте в три месяца, ОФЗ и акции российских компаний - на долгосроке. Статус "держать" получил лишь один инструмент - недвижимость. Private предлагает стабилизировать порфели хорошими проектами у понятных прогнозируемых девелоперов. А почему нет, в Хамовниках, например, люксовая первичка за год выросла на 93%. Только не хватать сгоряча, а разобраться, экспертов почитать. У них сейчас каждый проект по деталям разобран.
======================
•⁠ ⁠не является инвестиционной рекомендацией

#вестисполейАрмагеддонщины
Для понимания Рон Пол - это Глазьев на наши деньги. Только более активный и напористый.
Вечер не то, что перестает быть томным, там уже пошли вопросы о неоднозначности семантики этюдности в прозе Пришвина, в общем, драка стенка на стенку не за горами.

Честно говоря, я затрудняюсь даже предположить возможный исход этой истории. Точно кто-то пострадает, но кто именно: ФРС, Маск с Полом или все сразу - не понятно.

#партизанская_макроаналитика
От таргета не отказались - вера тверда!
Инфляции приказано быть 4% к 2026-2027 году
Более интересно, что за 2025 год по прогнозу ЦБ получается что агрегатор М2 должен вырасти максимум на ~10 трлн. руб., или не более 9,1% (инфляция 7,5% * рост ВВП 1,5%), то есть со 117,2 трлн. руб. на 01.01.2025 до 127,6 трлн. руб. на конец года.
Надо цифру запомнить.
Значительного изменения скорости оборота денег при этом не ожидается.

Теперь, когда Трамп притих, ЦБ отзаседал и треволнения в целом улеглись, можно вернуться к анонсированному ранее вопросу о том, как перетрясти портфель и не оказаться по уши в дефолтах и что взять такого доходного, чтобы потом не было мучительно больно.

Какие у меня мысли:
1️⃣ Подписчики правы: про длинные ОФЗ с таким макропрогнозом можно пока забыть: там без плечей ловить нечего, а с плечами спекулировать можно и в акциях.

2️⃣ Бумаги хорошо отросшие (до YTM 24-26%) будем постепенно заменять более доходными (с YTM 32-40%), учитывая кривизну специфику подсчетов это будет означать доходность 30%+

3️⃣ Что брать? Тут придется идти методом от противного. Начнём с "попаданцев".
🌡 Домодедово и Борец - ну его нафиг, лучше не путаться под ногами у Генпрокуратуры. Пусть поставят точки над ё в своих спорах по купонам.
⚡️МВидео и Сегежа - в принципе да, но понемногу, небольшой объем облигаций в портфеле уже есть, увеличивать нет смысла.
⛏️ девелоперы, это больше к бетон-портфелю, но в целом они уже переоценились кто мог, а кто не переоценился, так пусть и лежит где лежал, наращивать позицию неохота (да, я не фанат АПРИ, хотя в принципе ничего против них не имею, дай бог им здоровья)

4️⃣ Перейдем к "родовитым" ВДО. Соображения высказанные вчера коллегами на тему кредитного качества на самом деле надо со всей серьёзностью принимать во внимание, поэтому анализируя общий список облигаций (хоть на Финаме, хоть на Бондане) довольно быстро приходишь к выводу, что выбирать опять приходится по большому счету между торговлей, лизингами и МФО. В промышленном секторе как правило все не очень радужно да и просто бумаг особо нет, а аграриев, логистов и нефтетрейдеров почему-то брать не хочется.
У меня традиционно в приоритете лизинги, главным образом из за более высокой живучести, а также потому, что ЦБ пока активно занят регулированием МФО и болтаться у него под ногами тоже смысла нет.

Из той коллекции лизингов с YTM > 32% которой у меня еще недостаточно, я пока выбрал "МСБ лизинг", Директ-лизинг" и "Роял капитал". Во-первых потому что лично знаком, во-вторых потому, что предметы лизинга там точно не вагоны и самолеты))

Также в указанной ценовой нише есть еще ФармФорвард, Электрорешения, Сибстекло, Кириллица, но они как то менее привлекают на данном этапе. Будем изучать) Итог упражнений - в конце месяца в обзоре публичных портфелей.