Если возвращаться к отечественному рынку, то я для себя принял следующую тактику:
1⃣ Борец - ну его нафиг.
2⃣ Домодедово - скорее всего войдет в техдефолт, но потом все спохватятся и накажут кого попало разберутся. Однако, я бы брал не замещайки, а рублевый выпуск с погашением в декабре. Он и в развеске поменьше и купон попозже платит.
3⃣ Что до остального - коллеги правы насчёт непредсказуемости Фемиды и пример Делимобиля тут вполне годен (равно как и ещё 10-15 компаний, не будем всуе поминать). Но за дона Винченцо Трани я почему-то не переживаю. Мы с итальянцами всегда более или менее нормально договаривались если вспоминать историю.

Вот и Петр Андреевич Налич красиво поёт👆 песню про ослика, в которой вообще-то совсем не в ослике дело.😎

Домодедово купон выплатит, это хорошо. Всех заработавших поздравляю) там 15 фигур забрать было вполне можно).

При всём уважении к ОлегПалычу: в США не "большая чистка", а "младореформторы".
Не 1929-1938 годы, а 1992-1998 если на наши деньги.
Да и система управления иная: чистка в вертикально интегрированной системе совершенно не похожа на то, что происходит в случае с "сетевой", горизонтальной.
В общем не надо завидовать: Маска ещё переквалифицируют в Чубайса, а то и грохнут как обоих Кеннеди

Эти люди сделают Америку великой!. .. но это не точно.

#металлургия
Nippon Steel всё-таки прокинули со сделкой, не иначе китайцам потом US Steel отдадут.
А говорили, что Трамп отменит все распоряжения Байдена. Не все, далеко не все.

UPD
Тут оказывается еще и тарифы для Японии Трамп приготовил. ну-ну)

У нас тут похоже треснула грефовская административная реформа.
Интересно, будут ли в этой связи менять распределение налогов и межбюджетные взаимоотношения? Или пойдут по аргентинскому пути - раз в 5 лет дефолты и списания долгов.
Сам документ тут

#транспорт
Давно не было ничего яркого про авиацию, но вот кажется оно: суд в Ирландии по застрявшим в России самолетам поставил рекорд по числу задействованных юристов. Правда не сказано сколько именно было юристов, и можно ли всех участников процесса перевести на 400 самолетах, которые собственно и являются предметом спора, но думаю, что можно, если не брать много багажа.
В целом, ситуация развивается ровно в той логике, как прогнозировали еще в 2022 году и западные и отечественные эксперты: летать никто не перестал, просто выиграли азиатские перевозчики и сервисные компании.

Мы в полной мере, кстати воспользоваться уходом конкурентов с нашего рынка не смогли, потому что самолётов опять не сделали. 🤷 Впрочем как и Боинг, который погряз во внутренних проблемах.

#семибанкирщина
Приближение весны знаменуется волной слухов о том, что ВТБ таки купит Альфа-банк. Или это будет Газпромбанк, как думали в 2018 году. Но кто-то купит точно. А даже если купит, то "переваривание" в единую структуру займет года 3-4. Но пампануть акции ВТБ на этом немножко можно.
Но именно что немножко и ненадолго, потому что если актив отдали ВТБ, то история показывает, что следом обязательно отдадут какой то "пассив". Таков путь "синей группы детского сада".
А у Газпромбанка как и у Альфы акций на бирже нет. Поэтому и волноваться нечего)

#транспорт
Торговая война так торговая война. Все воюют, а мы что, хуже? Будем щемить китайские грузовики.

Во-первых, они правда временами так себе.
Во-вторых, их уже навезли, а лизинговые компании уже изъяли столько, что распродать все это будут года три минимум.
В-третьих, надо иметь ответный рычаг на китайские фокусы, например, с неплатежами
В-четвертых, у нас какую сферу не возьми регулирование строится подобным образом - сначала попустительство и пофигизм, потом запреты и репрессии. Со времен английской Московской компании.
Короче говоря, ничего необычного не происходит

#долговой_коллапс
Дональд "король долга" Трапм занялся любимым делом.
"У нас может быть меньше долгов чем мы думаем".
Обычно, если долг ведется "в тетрадке", его больше.
Но может Байдену возвращали, а он присваивал и в отчётности не фиксировал?))

#конференция_эмитента
#IPO_SPO
Ещё вчера не все могли без ошибок написать слово "флипперы", а сегодня это просто стало неактуально. Потому что есть более привлекательные модели.
Завтра, 11 февраля в 16-00 приглашаем всех на стрим с компанией "Вилков и партнеры".
Компания занимается организацией исполнения государственных контрактов на поставку недвижимости.
Проще говоря, выигрывает госконтракты на закупку недвижимости по госпрограммам (расселение ветхого и аварийного жилья, обеспечение жильем детей сирот и других социально незащищенных групп населения и т.д.), выкупает на рынке объекты с необходимыми параметрами и поставляет их по госконтрактам, зарабатывая хорошую маржу. Доходности - точно выше депозитов, по оценкам компании могут доходить до 45% годовых на горизонте инвестирования в 5 лет.

В ближайшие дни на платформе Bizmall стартует акционирование (ссылка для выражения заинтересованности прилагается)

Завтра, 11 февраля в 16-00 подробнее поговорим от этом со специально приглашенными гостями:
⚡️ Антимонов Александр, Директор по инвестиционной деятельности и развитию партнёрской сети "Вилков и Партнеры"
⚡️ Павлович Роман, основатель инвестиционной платформы Bizmall,

Ссылка на трансляцию как обычно в закрепе 👆либо здесь.

Также вы можете послушать предыдущий стрим эмитента.
Присоединяйтесь!

«Светофор» убавил яркость

После массовых проверок надзорных органов одна из крупнейших российских торговых сетей — «Светофор» — закрыла часть действующих магазинов. За два месяца их общее число сократилось почти на 10%.

На 1 февраля в сети действовали 2,2 тысячи точек. К началу января число снизилось на 7%, а с декабря — на 9,8%.

По результатам 2023 года «Светофор» был на пятой позиции в рейтинге крупнейших FMCG-сетей России. Эксперты считают, что последние закрытия магазинов сети связаны, в частности, с действиями регуляторов и проверками деятельности компании.

Массовые проверки торговой сети начались в январе 2025 после неожиданного обращения депутата Сергея Лисовского, в прошлом «рекламщика», а сейчас известного лоббиста в области ритейла.

Как отмечал наш канал, вполне возможно, что повторяется история с федеральной сетью дискаунтеров «Красное & Белое», когда сначала прошли обыски и претензии силовиков, а потом основатель компании Сергей Студенников неожиданно добровольно объеденился с табачными бизнесменами Игорем Кесаевым и Сергеем Кациевым, отдав 51% своей компании.

#IPO_SPO
27 числа конференция Cbonds по IPO, пора начинать готовиться.

На текущий момент мы подходим к сезону IPO, прямо скажем, в растрепанных чувствах: на каждое позитивное мнение обязательно найдется негатив и нельзя сказать, что беспочвенный.

Эмитенты при этом откровенно сказать, зачастую мечутся из крайности в крайность, да и новости по национализации не дают расслабиться (теперь на подозрении Еврохим).

По состоянию на текущий момент мне видится наиболее логичным следующее развитие событий:
1️⃣ Основная волна национализации в 2025 году должна закончится. Начиная со второй половины 2025 года национализированные предприятия начнут постепенно продавать, в том числе и через IPO/SPO
2️⃣ На старте повторной приватизации, полагаю, должно пройти несколько крупных, знаковых IPO, на которых обкатают участие пенсов, и прочие новомодные решения, которые должны обеспечить выполнение указа Президента. Там будет все красиво и благочинно, без чрезмерного надувания стоимости, истерящих физиков, жалоб в ЦБ и пр.
3️⃣ Но прочие, более мелкие IPO в ближайшие несколько месяцев вполне могут оказаться вполне сопоставимы по катастрофичным для инвесторов последствиям с "Кристаллом" или "Евротрансом". Потому что регуляторные практики по мановению волшебной палочки лучше не станут и девиз "можем повторить" актуален как никогда.

Послушаем, разумеется, что на конгрессе скажут представители ЦБ и биржи, но у меня ощущение, что весь 2025 год уйдет на выработку стандартов, притирку бюрократических механизмов и прочие подготовительные мероприятия.
И по итогу окажутся правы и оптимисты ("всё только начинается") и скептики ("дерьмо обязательно случится").
А настоящий расцвет рынка IPO я бы ждал всё-таки не ранее 2026 года. Когда ставки пониже опустят.