angry bonds
23.9K subscribers
2.23K photos
74 videos
148 files
8.07K links
справочник по ресурсам - https://t.me/angrybonds/14019
обратная связь - @patsak9876,

РКН - https://knd.gov.ru/license?id=67379d8f23bfbf2cbf460070&registryType=bloggersPermission
Download Telegram
#IPO_SPO
Всё-таки ещё раз про Сегежу и допку.
Теперь уже со стороны акционеров.
Размытие миноритариев неизбежно, но если вы не планировали всерьёз управлять предприятиями лесозаготовки и деревообработки, то это не так и страшно.
Для компании очевидная польза допки в том, что (1) снимаются долговые оковы
Долг там конечно останется, если я нигде не обсчитался то, в объеме 50 млрд. при средней ставке по портфелю в 17% это означает выплаты в 8,5 млрд. в год. Неприятно, но точно лучше чем было.

и (2) появляется возможность для инвестиций. Имея в виду цикличность рынка, инвестиции по возможности лучше делать на спаде конъюнктуры, потому что по мере роста цен на пиломатериалы все оборудование еще больше подорожает. Но на спаде конъюнктуры обычно ни у кого денег нет, а у Сегежи появляются.
К слову, рост потребления пиломатериалов, топливных гранул и пеллет уже есть,
РБК вангует +3,5% рост физических объемов и 2-4% роста цен в следующем году.
Кроме того, вместе с ростом ИЖС растет спрос на домокомплекты.

Одним словом с точки зрения конъюнктуры решение для мажоритария логичное.

Насчет акций - мы не забываем про историю с ОВК, но тут нет предопределенности. Кроме того, допка закрытая, выливать в стакан вряд ли кто-то будет. Скорее цены будет зависеть от общей конъюнктуры - тотальную распродажу никто не переживет, но заваливаться быстрее рынка в данном случае кмк. акции не должны. И амплитуда, как уже говорилось, возможно будет поменьше.
В целом, на проливах можно брать даже на долгосрок, но пусть сначала допку проведут))
👍18🤣1355👌3🤔2
#неформат
Итак, не прошло и двух месяцев как мы снова в эфире.
Если оставить в стороне всякую индийскую и китайскую мистику, то важнейшими из тем за истекший период для нас стали:
1. Выяснение вопроса - проваливаемся ли мы прямо сейчас во второй "застой", или наоборот выходим на большую дорогу перемен (20 беспокойных лет по Путину)
2. Завел ли Трамп в США собственных "младореформаторов" или это только кажется?
3. Наконец, что будет с русской и мировой литературой

4. Ну и восточной мистики в придачу, если кому в прошлый раз показалось недостаточно: раз и два.
В общем, на выходные должно хватить. Не забудьте проголосовать в опросе про "застой"!))
👍225🔥2
Для некоторых коллег, которые упрямо не хотят признавать реальность и игнорируют здравый смысл хотелось бы объяснить одну простую вещь.

У ЦБ и у правительства есть все доступные инструменты для того, чтобы хоть слово из трех букв нарисовать на графике рубль/доллар и рубль/юань. В 2022 году это было видно наглядно, когда курс доллара был 55 рублей. Это и продажа валютной выручки, и настоящие, а не как сейчас, ограничения на движение капитала, и валютные интервенции, и прочие творческие механизмы. Более того, с точки зрения торгового баланса фундаментально ничего не изменилось - он как был положительным, так и остался.

Надо быть конченым, чтобы спорить с тем, что а)растущий курс не влияет на инфляцию (у нас сейчас идет борьба с инфляцией, напомню), б)механизмы, которые могли бы позволить снизить курс не используются в полной мере и в)никаких рыночных механизмов влияния на курс уже нет.

Ставка может быть хоть 50%, но на трансграничные потоки капитала это не повлияет никак. Из чего можно, в целом, сделать вывод, что идущая девальвация - это либо осознанно принятое решение, либо следствие управленческого бардака и отсутствия возможности договориться у сторон.

Кстати говоря, рассуждения о том, что девальвация является традиционым способом пополнения бюджета нефтяными доходами и убрать копеечный (1-1,5% от ВВП) дефицит бюджета, который, в принципе, ни на что толком не влияет, когда идет мощнейший импульс в частном секторе - это отдельный вид искусства. Меняем 1,5% доп. спроса и жалкий прирост денежной массы на ~20% (в зависимости от наличия и отсутствия пошлин) прирост издержек через 700 млрд. долл. экспорта и импорта (через паритет цен) по всей экономике, т.е. импульс где-то на 14% прирост цены по цепочке добавленной стоимости. Во👍.

@moi_misli_vslukh
👏33👍18😭11🤔85🤣5🤪4
#газ
Блумберг тут объявил газовый кризис и это совсем не креатифф, потому что ценник начал заблаговременно разгоняться.
Схема обкатана на кризисе 2021 года и кстати абсолютно идентичная схеме по которой сейчас проводится девальвация рубля:
1. Сначала в тишине на малых объемах организатор схемы формирует позицию. Красным кружками помечены данные периоды.
2. Далее разгоняется первоначальный памп за счет информационной компании и сокращения физического предложения. Это у нас стартует прямо сейчас.
3. Если тема зашла и паника поднимается, то делается второй более мощный информационный удар, выходят топовые ЛОМы и обещают газ по $5000, его начинают закачивать в хранилища по любым ценам, устроители схемы начинают фиксировать прибыли
4. Ну и затем на хаях выходят политики и прочие "спасители отечества", которые снимают ограничения по поставкам унимают панику, устроители схемы закрываются. А дальше политики собирают бонусы от того, что "победили инфляцию газовый кризис"

Своеобразие 2021-2022 годов было в том, что физические объемы резались очень активно за счет нас (в том числе взрыв на Северных потоках - в эту же копилку), сейчас уже так не получится.
Поэтому ограничение поставок в Европу должно идти и от США тоже. Либо памп будет вялым, до $1000 дойдем и всё.
Можно конечно попытаться взорвать сразу и "Турецкий поток" и "Дружбу" и Северный поток 1, но это чревато ответными действиями, как уже все поняли, да и политическими осложнениями на Ближнем Востоке для США, поскольку спровоцирует кризис и в Турции.

В любом случае, зима скучной точно не будет.
👍55🤣127🤔6
Есть рекорд! Но мы не рады.

Рынок ВДО негативно отреагировал на усиление негативной риторики в геополитике - медиана доходности в четверг, 21 ноября всё-таки превысила пиковое значение 28 марта 2022 года (34,1%).

Вчера вторичный рынок вчера закрылся на отметке 34,2%, а сегодня к 17:00 добрался до 34,5%.
🗿18👍7👀2
#вестисполейАрмагеддонщины
Всегда говорил, что прохфессор Коган прекрасный барометр - на сей раз он засёк первые толчки в ходе назревающей торговой войны США и Китая.
Философ Павел Щелин в свою очередь (и, видимо, совершенно не сговариваясь с прохфессором) говорит о том, что в Трампе сильно дионисийское начало. Проще говоря, он прекрасно умеет все разломать и прогулять, а вот насчет созидания есть вопросы. Поэтому первые два года стоит ждать по преимуществу деструктива, а потом уже к концу срока могут опомнится и начать чего-то к выборам исправлять.

В общем, академическое сообщество настроено как-то пессимистично. Я хотя к нему (сообществу) не отношусь, взгляды разделяю.
Вчера (вернее сегодня ночью) в ходе дискуссии в чатике сформулировал текущую развилку, подумал что есть смысл повторить в канале.
——————-
Итак, мой сугубо субъективный взгляд на текущую ситуацию:
1) Узловой момент мы проходим прямо сейчас до февраля-марта 2025 года. Меняется качество системы: США уходит от мировой гегемонии и превращается в региональную державу, как в 19 веке. Соответственно, и бюджетная система и госдолг и доллар должны своё значение поменять, то есть утратить мировую гегемонию. 2) Как скоро это случиться и при каких обстоятельствах - вопрос отдельный. Но варианта по большому счету всегда два - либо резкий обвал как в СССР, либо медленное гниение как Британской империи или тех же США после 2008 года с периодически отваливающимися кусками.
3) В случае, если мы не видим в 2025 году острого политического кризиса а вместе с ним бюджетного и валютного, то это не значит, что его вообще нет и все прекрасно - просто процесс будет более плавным, только и всего. И растянется до следующего узлового момента, который с высокой вероятностью наступит через 3,5 года - к августу-сентябрю 2028 года
3,5 года, напомню, это минимальный стандартный "шаг" социально-экономической системы, цикл Китчина. Это не значит, что острый кризис гарантирован каждые 3,5 года, такого нет уже года с 1848, но в эти "окна" он наиболее вероятен.

4) Эти 3,5 года в масштабах как США, так и всего мира вполне могут быть аналогичны периоду 1914-1918 годов, когда по всей Европе сначала, несмотря на войну, дела обстояли сравнительно гладко, а потом всё пошло в разнос ближе к концу: революция в России, революция в Германии, распад Османской и Австро-венгерской империй и пр. Причем вплоть до начала 1917 года никому бы в голову не пришло что так все обернётся.

В то что всё обойдется и всякого рода "мягкие посадки" я честно сказать теперь не верю. Не потому, что это уже в принципе невозможно, а больше потому что менеджмент повсеместно очень низкого качества и "пересобраться" система управления для решения возникающих кризисных задач очевидно не смогла. На наш экономблок посмотрите хотя бы.
👍76🤔30👀95🤣5🗿3🔥2🤪1
Forwarded from MarketOverview
🔵 ФНС отказывается признавать новые ИИС

Налоговая служба уже давно является примером того, как классическое бюджетное ведомство может быть современным в отношении платформ, цифровизации и прочего, но ситуация с ИИС-3 конечно удивительная.

Есть категория инвесторов, которые трансформировали в 2024 году ИИС старого типа в новый ИИС-3 и дополнительно открыли к нему еще счета ИИС-3 (допускается до 3 счетов). Ничего не предвещало беды, но в налоговой посчитали, что наличие еще одного ИИС это нарушение статьи 219.1 Налогового кодекса и все вычеты, которые были получены ранее нужно вернуть.
Странность ситуации в том, что, помимо расхождения с официальным призывом привлекать деньги населения в инвестиции на "долгосрок", обвинять можно абсолютно всю цепочку запуска ИИС-3:
🏛 Минфин ссылается на ФНС в отношении любых вопросов о корректности процесса;
🔵 ФНС не подготовила форму уведомления себя же о трансформации ИИС старого типа в новый;
👨🏻‍💼 Брокеры в основном не задавали вопросы и просто обрабатывали поручения клиентов на трансформацию ИИСов.

В итоге получается не самая позитивная история с запуском продукта и потенциально куча потраченного времени на коммуникации с ФНС😒

@MarketOverview
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21🤔15🤯15🤪5🗿4221
#транспорт
Мне кажется что произошло именно второе - грузовую базу переоценили ввиду затягивания конфликта с Западом и связанной с этим политики на Востоке (китайские платежи и пр.)
Либо Дмитрий Гусев захватил правительство и заставил строить продуктопроводы, чтобы убрать с сети нефтеналивные грузы. Но судя по тому, что новостей про это нет нет, всё произошло в глубокой тайне.
👍11
#конференция_эмитента

💬26 ноября в 16:00 (мск): онлайн-семинар Cbonds «Первый флоатер от Selectel»

26 ноября в 16:00 (мск) Cbonds проведет онлайн-семинар с представителями Selectel (эмитент ООО “Селектел”) – одного из ведущих независимых провайдеров сервисов IT-инфраструктуры для бизнеса (входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS-решений), который возвращается на рынок облигаций с новым выпуском— первым в своей истории с плавающим купоном.

🎤Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Сергей Зобов, коммерческий директор Cbonds
🔵Олег Любимов, генеральный директор Selectel
🔵Сергей Зыряев, финансовый директор Selectel

📆Когда: 26 ноября в 16:00 (мск)
📍Где: Участие бесплатное. Регистрация

Используйте уникальный шанс задать интересующий Вас вопрос эмитенту!😉

ООО "СБОНДС КОНФЕРЕНЦИИ"
ИНН 7802640777
erid 2SDnjekLMBh
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5
#нефть
Голдманы из всей компании зарубежных "избушек" в отношении нефти как правило самые консервативные и потому чаще других оказываются правы. Думаю, в этот раз будет также, хотя я бы коридор подвинул долларов на 5 повыше - $75-90. Но в сущности, это мелкие детали.
Недавние панические атаки на тему, что США при Трампе уронят цена на нефть и увеличат добычу на 3 млн. барр. в сутки (ляпнул Скотт Бессент, кандидат на главу Минфина США в администрации Трампа) - это конечно хорошо, но, объективно говоря, похожи на обычный bullshit, видимо не вполне отошли от угара предвыборной компании.
Ремарка насчет +3 млн. барр. в день добычи. Это надо ещё умудриться сделать: должны быть ресурсы, инфраструктура (хотя бы починить то что есть и Keystone отремонтировать) , тяжелая нефть, наконец, которую надо добавлять в сверхлегкую сланцевую. Каковая тяжелая нефть добывается главным образом в Венесуэле, Иране и у нас. Потом все это еще кому-то продать, вытеснив с рынка переиграв и уничтожив тот же Иран и нас. Короче история не на 5 минут и с неочевидными шансами на успех.

В целом же цены на нефть сейчас находятся в диапазоне долгосрочного равновесия: уровень в $75-80 может продержаться года до 2040-го. Это, конечно, в текущих ценах (дальше надо добавлять инфляцию) и при условии что с долларом особо ничего не случится и нефть продолжат в нём торговать.
👍24🤔10
ПЕРЕХОДНАЯ КОМАНДА ТРАМПА ГОТОВИТ ШИРОКОМАСШТАБНЫЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ПЛАН, КОТОРЫЙ БУДЕТ ЗАПУЩЕН В ТЕЧЕНИЕ НЕСКОЛЬКИХ ДНЕЙ ПОСЛЕ ВСТУПЛЕНИЯ В ДОЛЖНОСТЬ

-Трамп собирается противостоять МЭА из-за фокуса на зеленой энергетике
-Трамп может приостановить финансирование МЭА, если агентство не переориентируется на нефть и газ
-Трамп планирует отменить план Байдена по чистой энергетике и подчеркнуть роль природного газа
-Трамп планирует быстро предложить больше оффшорных лизинговых контрактов для торгов
-Трамп ускорит выдачу разрешений на бурение нефтяных и газовых месторождений на федеральных землях и увеличит продажи
-Трамп планирует запросить деньги у конгресса для пополнения Стратегического нефтяного резерва
— источники RTRS

Конечно, самый интересный пункт тут последний. Нет, пришибить ESG - это тоже правильный шаг, чтобы назад к традиционным источникам энергии рыночек подтокнуть и цены на нефть от спада на фоне замедления экономики удержать. Но прямое влияние на спрос через покупки в SPR - лучше. Так что я бы за значительное падение цен на нефть в обозримом будущем не переживал. Администрация поможет.

@moi_misli_vslukh
👍35🔥641
Трансферинг реальности и материализация чувственных идей от Минфина
В сочетании с ежедневно произносимой мантрой "ДКП работает" от ЦБ должно подействовать, я считаю.
Хотя для верности нужно разложить таро и сварить в полночь жабу. Я понимаю, что последнее, не является научным методом, но знаете, на всякий случай. Трудно что-ли?)
🤣62🤯11🤪422🤔2👏1
#IPO_SPO
у нас сегодня новости почти как в "камеди клаб", но времена такие.
Чиновники ищут способы привлечь средства на фондовый рынок. Интересно, ЦБ подключили?))

Я кстати по старой привычке подготовил предложения (руки то помнят):
Давать предприятию льготный кредит только после того, как оно вышло на IPO. И в размере не выше привлеченного в акции.

Чтобы они тут не того, не схематозили.
В общем, как в старые времена: один батон сервелата в одни руки.
🤣51👍9🤔6🤯1
#газ
Турки пытаются провернуть очередной "мультистул", но тут ситуация гораздо интереснее - если санкции начнут нарушать сразу все - и индусы, и турки, и китайцы, то в общем санкциям конец. И уже так правильный посредник, не правильный, есть разрешения, нет разрешения - будет глубоко фиолетово. Посмотрим как все это будет регулироваться в новых условиях.
Мне почему то кажется, что система должна будет посыпаться уже в ближайшее время. Но прекрасно понимаю, что могу ошибаться и чего-то недо учесть.
👍26🤔15🔥12🤣8
#металлургия
Почему я так в прошлом посте сказал про санкции?
Главным образом потому, что в США начался характерный для переходного периода мутный движ.
Взять сделку NIppon Steel по покупке US Steel

Вкратце суть дела:
1. Полудохлый US Steel в прошлом декабре согласились взять японцы за $14,9 млрд. и принародно про это объявили.
2. Однако почти сразу дело поставили на паузу от имени Байдена
Господин Байден считает, что «покупка этой знаковой американской компании иностранной организацией — даже если она из страны-союзника — заслуживает тщательной проверки с точки зрения ее потенциального воздействия на национальную безопасность и надежность цепочки поставок

3. Проверку то ли не проводили, то ли не торопились и в итоге японцы психанули и подключили премьер министра с угрозами обратиться в суд. Почему они заторопились - понятно. Трамп придет, хаос посеет, начнет что-то вымогать дополнительно, а взятку поди уже уходящей администрации заплатили.

В целом это мало того, что не по понятиям, но еще и мега-глупо: тебе готовы платить за актив хорошую цену твои союзники, а ты о них ноги вытираешь не говоря ни да ни нет. Они еще лицо при этом теряют.

Соответственно, переходя уже к нашим санкциям, если возмущение японцев придёт одновременно и к китайцам и к индусам, то я не вижу никаких сил, которые бы могли удержать данную конструкцию. Желающих торговать полно, но лезть на рожон они боятся. И ждут кто первый нарушит и если ему ничего серьёзного не будет за это, то все барьеры снесут достаточно быстро. Или если Трамп всерьез начнет накат на Китай, тем уже не будет смысла ничего соблюдать.
1👍43🤔135🤣3
Кстати, не все структурки одинаково вредны - Сбер Секьюритизация, например, сегодня отдуплилась и амортом и купоном. Решил ничего не выдумывать и засунул всё обратно.
Как там говорится: денег нет но облигаций стало больше?))
И еще Редриковы Горы заплатили купон по ЦФА.

Такие вот дела - платит тот, кто по идее не должен, а кто должен тот не платит (мы тоже умеем в "мысли великих")
🤣33👏7🤝4👍1
Forwarded from usertrader
По #Мосбиржа.
Это удивительно, но на рынке есть некоторое количество сильных бумаг, которые не обновляют свои локальные минимумы
в текущем падении. Это удивительно, но это факт.
Можно выделить 👇
#LKOH - жирный дивиденд;
#ROSN - не совсем жирный дивиденд;
#SNGSP - возможно у них есть валюта;
#GMKN - он вообще сегодня в плюсе 😳!
#NVTK
Поэтому возврат к 2500 пунктам по индексу #IMOEX2 будет вполне логичным и понятным.
Ну и главное - дальние #ОФЗ чувствуют себя вполне хорошо.
Картинка дневной график ОФЗ 26238.
Судя по стакану - продать большой объем можно без проблем. А вот купить уже сложно 😁.
👍16132
Больше никаких структурок: взял вагоны и Газпром немного. Подписчики напомнили, что он уже 115 (и даже ниже сейчас) - значит пора. Будем понемногу набирать лесенкой, благо денег пока много нету, да и спешки нет на самом деле))
🤣46👍25🤔2
минутки с прошлого заседания FOMC:
- ФРС может взять паузу, если инфляция начнет опять расти
- уместно продолжать постепенно снижать ставку, если условия в экономике позволят
- смягчение может быть ускорено, если рынок труда сильно ослабнет или экономическая активность пойдет на спад
протокол

На мой взгляд, последняя оговорка здесь неслучайная и главная. Только не "если", а "когда". Как бы Пауэлл/ФРС не пыжился и не рассуждал про инфляцию, но реагировать они будут в первую очередь на то, что что-то начнет ломаться в реальном секторе и/или в банках.

Напомню давнюю историю 2007-2088гг.:
Июль 2007 - первое снижение ставки с 5.25% до 4.75%. Инфляция 2.3% год к году. Январь 2008 - два снижения с разницей в неделю (UPD.: аж на 1.25%!). Инфляция 3.94%. Июль 2008 - ставка 2%, инфляция 5.5%. Ровно за месяц перед началом кризиса.

Июль 2009 года - ставка 0%, дефляция -2%.

Когда все рушится, абсолютно по барабану, какая вокруг инфляция.

@moi_misli_vslukh
👍13🤔7🔥5