Ну вот и ситуация с Яндексом прояснилась. Кстати, для миноритариев это возможно и не самый плохой исход: могут появиться дивиденды. Акции падают, но пока не фатально.
Вообще видится повторение истории с Магнитом - котировки после перехода контроля упали, но потом отжались и сейчас ничего вполне, хотя конечно о хаях мечтать не приходится. В общем будет "унылая фишка" скорее всего

#попаданцы
Обувь России между тем возьми да и сходи на планку. Я про акции разумеется.

Это не обязательно свидетельство того, что все уже наладилось, но вместе с тем лишний раз подтверждает истину, что жизнь богаче наших о ней представлений. Понаблюдаем за развитием событий, правда из сугубо праздного интереса - заходить не планирую, но эмитенту искренее желаю удачи. Это было бы хорошей историей, коих нам в последнее время очень не хватает.

​​#партизанская_макроаналитика
"Индекс индейки" за 22 года составил 1,98 а цепной индекс CPI = 1,73 (см. тут)
Разница в год составляет вроде бы не так и много - около 0,63 процентных пункта. Но учитывая, что средняя инфляция за 22 года была 2,5%, это превышение приличное.
Кстати по ссылке легко заметить, что основными группами, дорожавшими медленнее CPI оказались одежда (в основном китайская, за счет занижения курса), образование (за счет высокой базы надо полагать), коммуникации (за счет удешевления производства и ГТП) и отдых (опять же за счет высокого курса доллара).
Товары собственного производства дорожали быстрее.
О чём это все говорит? О том, что при деглобализации инфляция в странах "золотого миллиарда" будет точно выше чем в 2000-е и 2010-е даже если если удастся сбить нынешнюю волну. То есть на целевые 2% она не вернется, или, вернее сказать, сможет вернутся только при стабильном спаде ВВП.
Потому что при фрагментации валютного рынка доллар не будет столь дорогим по отношению к другим валютам, а значит китайский шмот и отдых не будут такими дешевыми.

Банком России подготовлены рекомендации для операторов инвестиционных платформ о разработке внутренних документов, способствующих оценке и мониторингу кредитного риска лиц, привлекающих инвестиции, и их инвестиционных предложений
Информационное письмо Банка России от 18.11.2022 N ИН-018-34/133
В частности, операторам инвестиционных платформ рекомендовано:
разработать и утвердить внутренний документ, регламентирующий порядок осуществления проверки соответствия лиц, привлекающих инвестиции, и лиц, намеревающихся заключить договор об оказании услуг по привлечению инвестиций, требованиям действующего законодательства в указанной сфере и правилам инвестиционной платформы;
разработать и утвердить внутренний документ, регламентирующий порядок присвоения рейтингов лицам, привлекающим инвестиции, и (или) их инвестиционным предложениям;
раскрывать на своем сайте в сети "Интернет" информацию о запрашиваемых у таких лиц документах, об используемой оператором инвестиционной платформы шкале рейтинга и др.
https://cbr.ru/Crosscut/LawActs/File/6057

Мне кажется, что в данном прогнозе Голдманов сценарии названы неправильно.
"Жёсткая" посадка - это на 2000, а не на 3150 (это скорее мидл)

#валютная_правда
С валютных войн и долгового кризиса в 2010-2011 годах все это начиналось, теперь через 10 лет пошло на новый виток.
И да, как сейчас в Турции так или иначе будет почти везде году к 2025-му. Вопрос только в том, будет ли при этом расти ВВП как в Турции - это собственно основное, что должно всерьёз нас волновать. Кстати, инфляцию можно снизить, перейдя фактически на бартер во внешней торговле с основным покупателями, но я боюсь к такому наши власти просто не готовы сегодня, и за пару дет перестроиться не успеют.

#политическая_экономия
Категорически не могу согласиться с данным утверждением!

Все нормально у Маркса с концепцией прибавочной стоимости - её вообще-то сегодня все в хвост и в гриву используют, просто в интерпретации Сея именуя добавленной (надо сказать, что в момент возникновения классической теории были расхождения между Смитом и Сеем по данному вопросу, но они никоим образом не были антагонистичными. Подробнее см тут).

У марксизма проблема совершенно в другом: выводы его социальной теории идут вразрез с той логикой, которую он декларирует. В частности:
1) Марксизм игнорирует многоукладность экономики, хотя пример той же Германии середины 19 века просто вопиёт об этом. Собственно, историческая школа, а потом ордолибералы и институционалисты именно потому и сильны в Германии, что материала для наблюдений хоть отбавляй. Но Маркс на это положил, а Энгельс поддержал, хотя и с некоторыми оговорками
2) Марксизм объявляет классовую борьбу единственной формой реализации социальных конфликтов. Возможно это было сделано под влиянием революции 1848-1849 годов, когда и правда боролись классы, но факт остается фактом - далее все прошлые и будущие социальные конфликты принудительно натягивались на классовую борьбу, что делало схему нежизнеспособной.

Есть еще мелкие косяки по трудовой теории стоимости (см. подробнее здесь) и некорректное распространение западноевропейского опыта на все прочие страны.
Последнее кстати не вина Маркса - он как раз в письме Вере Засулич честно говорил, что теорию свою разрабатывал на базе Западной Европы и (цитато):
————————
Следовательно «историческая неизбежность» этого процесса точно ограничена странами Западной Европы
——————————
Но тут уже включилась страшное оружие русского народа: импровизация. И под лозунгом "мы уже тут шашлыки замариновали и водку купили революцию делаем, а дед чего то моросит", русское революционное движение приступило к своей исторической миссии по демонстрации кузькиной матери всем кто не успел спрятаться.

Одним словом, руки прочь от марксистской политэкономии!!!))) Уж по крайней мере с "товар-деньги-товар" там все в порядке.
А домыслы о том, что
——————-
При этом саму возможность возникновения этой стоимости для торгового капитала Маркс принципиально исключает т.к. на макроуровне любая торговля есть игра с нулевой суммой (он не употребляет такого термина но по смыслу речь об этом).
——————
оставим на совести авторов. Нету у Маркса такого. Он считает торговый капитал вторичным по отношению к промышленному - это факт, но откуда взята идея о том, что он не может создавать стоимость?

UPD: коллеги ответили. Ну вообще говоря в начале приведенной цитаты стоит слово "если", а не "всегда". То есть высказанное утверждение верно при определённых условиях, а не вообще. По-моему это важно)) Да и в целом, Маркс в политэкономии никогда не занимается рассмотрением тех или иных процессов вне общего контекста, что обожает делать в частности современная наука. В общем, тут имеет место перенос с больной головы на здоровую, кмк.

Коллеги приводят хорошую статистику по торгам за 2022 год.
Видно, что рынок облигаций пережил все потрясения лучше остальных: упал по сравнению с 2021 годом всего на 35-40% в отличии от сложившихся в 2,5-3 раза акций и деривативов. Хотя конечно, "лучше" в данном случае понятие очень относительное.
Но, как говорится, есть и хорошие новости - структура рынка стала более "здоровой" - в США объем рынка облигаций превышает акции, а если у нас сейчас всё-таки раскачаются "замещайки", то через пару лет объемы торгов облигациями будут точно выше чем акциями и станет "все как на развитых рынках", хотя к тому времени "развитые рынки" могут ненароком приказать долго жить 🤦, или очень сильно поменяться.

Как я и говорил летом, санкционный маятник пошел в другую сторону. Под возобновление зерновой сделки того гляди реабилитируют Росколхоз.
До того тихой сапой уже провели поблажки в авиации, забалтывают тему нефтяного потолка и пр.
На самом деле это действительно похоже на хрущевские реабилитации 1950—1960-х годов: при формальном сохранении риторики снимают наиболее одиозные ограничения.

ЗЫ: кстати Андрей Верников обещал мне торт, если к весне санкции ослабят. Сел на диету))

Режим "тотал мутняк" продлен на полгода.
Все как мы любим - инвестиции наугад рулят))

#транспорт
Это кстати хорошая новость. Главное чтобы ВСМ до Питера при этом не "забыли".
И металлургов бы поддержала бы данная инициатива, особенно Мечел.

АндрейВитальич сотоварищи изготовили довольно оптимистичный отчет по рынку ВДО, выдержанный правда в черно-белой гамме. Дерзко противопоставив себя в тексте Эксперту РА.
Что сказать?
Я даже не рискну прогнозировать сколько будет дефолтов в следующем году. Потому что сейчас времена такие, что не всегда поймешь кто в дефолте кто нет. ГТЛК например, которая не платит по евробондам и не собирается их менять - с ним как быть?
Кстати, именно по причине не урегулированности вопроса евробондов я полагаю, что 2023 год на рынке ВДО будет сравнительно скучным.
Во-первых, если у вас есть возможность арбитража по евробондам ("там" и здесь), то остальные инструменты просто не интересы. Даже сейчас "там" потенциальные доходности выше чем в ВДО здесь.
Во-вторых, пока частники по большей части заперты в евробондах и не поменяли/не вышли, ликвидности на рынке взяться будет неоткуда.
Я думаю, что все первое полугодие 2023 года такая ситуация сохранится. Да и эмбарго на раскрытие отчетности как раз продлили.

А дальше все будет зависеть то того, перекинется ли кризис на стройку. Если намеченное сворачивание льготной ипотеки не приведет к обвалу первичного рынка (о чем мы тоже узнаем как раз в первом полугодии 2023 года), то с будущего лета возможен ренессанс и в ВДО. А если застрои начнут осыпаться, то, извините, это еще минимум на год-полтора. Так что выбор цветовой гаммы для отчета сделан очень верно. Вообще - почитайте, там любопытно.

#крипта
Второй пошел - еще минус $14 млрд. по меньшей мере.
Кстати, нашел интересный материал, посвященный руководству FTХ - коллеги считают, что из Сэма Бэнкмана-Фрида собирались лепить замену не кому-нибудь, а Илону нашему Маску. Это должен был быть первый в мире долларовый триллионер. Но что то пошло не так.
Теперь если и будут триллионы, то убытков в крипте.
————
А вообще, с 2019 года в мире закрылось аж 68 криптобирж

Международная организация комиссий по ценным бумагам IOSCO заговорила о необходимости регулирования криптовалютных платформ. Из-за банкротства и скандала вокруг криптобиржи FTX.

По словам нового председателя организации Жан-Поля Серве, такие криптовалютные «конгломераты», как FTX, выполняют несколько функций. Это и брокерские услуги, и хранение, и частная торговля, и выпуск токенов. Всё это происходит под одной крышей, что, по мнению регулятора, приводит к конфликту интересов. Поэтому срочно надо защитить инвесторов и в 2023 году применить к крипторынку правила регулирования, уже существующее в других секторах.

IOSCO собирается представить доклад о результатах консультаций по новым правилам уже в первой половине 2023 года. Впрочем регуляторы подбираются к криптосектору не впервые, но пока никак. Хотя на этот раз вроде бы подошли совсем близко.

Проблема в том, что новые правила могут оказаться нужны только новому председателю IOSCO. Если бы этот рынок хотели зарегулировать, это было бы сделано давно. Но кому-то он нужен в практически нерегулируемом и неподконтрольном виде. В первую очередь, как прачечная. @sevseal

#угар_киберпанка
Когда-нибудь это должно было случиться - два медиа-гиганта и символа эпохи сцепились за контроль над информ. пространством. Интересно чью сторону займет Гугл?
И дождемся мы настоящей Первой сетевой войны, тоже гибридной, с атаками на биржевые котировки Теслы и Эппла?

Коллеги пишут про "таинственный" Китай
———————-
Все это лишь вводная часть для будущих исследований экономики Китая, т.к. это не только мощный альтернативный центр силы в рамках концепции «Запад vs Восток»
——————-
Как по мне, ничего в Китае таинственного нету. Это версия СССР, адаптированная под стратегический альянс с США заключенный в 1979 году.
То есть минус советское соц. обеспечение (его просто не успели ввести, потому, что до середины 1980-х в КНР народ голодал) плюс западная кредитно-финансовая система.

В 1980-2000-е Китай рос как СССР в 1947-1970-е годы, двузначными темпами, по мере возможности демонстрируя разнообразные "экономические чудеса".
В 2010-е (после кризиса 2008 года) пришел "застой", теперь начинается "перестройка" (не потому что нашелся свой Горбачев, а потому что старая модель развития больше не продуктивна, и нуждается в замене)
В США тоже своя "перестройка" года с 2016-го если не с 2012-го. Закончится это также сломом социальных порядков, насчет распада страны - не обязательно, но посмотрим, видно будет.
Иными словами, процесс идет по одной схеме и ничего особо таинственного тут нет. Просто КНР позже стала на путь индустриализации и проводила её при других внешних условиях.
А "плохих кредитов", кстати и в СССР было прилично. Но их просто без шума списывали, поскольку там финансирование было организовано, условно говоря, как у нынешних "институтов развития", а не в виде карнавала заёмщиков на фондовом рынке.

#семибанкирщина
К нам возвращается Автовазбанк. Того гляди скоро реанимируют Тверьуниверсалбанк и Империал))

#угар_киберпанка
Датский пенсионный фонд весело провел время и даже просрал меньше половины активов. Поскольку он частный, то наверное пенсионерам ничего никто компенсировать не будет (хотя я точно не знаю, это предположение).
Однако, госфонды тоже ведь могут спустить часть портфеля, пусть и не 47%, с допустим 5-10% за счёт падения тех же гособлигаций. Тогда в случае, если это приведёт к дыре в балансе и невозможности исполнять текущие обязательства логично ждать со стороны государства докапитализации и нового раунда печатания денег. В общем тут мне видится мощный проинфляционный фактор.