​​Запад снимет санкции, вернее начнет снимать, но покупать акции пока не надо!💥💥💥

Поумничал немного 👆
Если коротко - мне представляется, что в ближайшие полгода лезть в акции точно не надо: пусть уже США и Китай определятся как будут жить дальше. Ибо если у них всерьез начнется полномасштабная санкционная война от рынков мало что останется. И даже наш изолированный рыночек может сильно пострадать.

#поменяйте_керенки
Я сначала начал ржать, потому что "закон о борьбе с инфляцией" предполагает дополнительно напечатать $430 млрд. и направить деньги на мероприятия не ведущие к созданию добавленной стоимости даже в отдаленном будущем.
Но с другой стороны, не исключено что законодатели сначала хотели напечатать, к примеру, триллион, а потом проявили благоразумие и существенно сократили сумму. Тогда да, это очевидная борьба с инфляцией 🤦‍♂️🧐

UPD: тут нужны некоторые пояснения - я в курсе что речь идет про рост налогов. Но рост налогов на следующем шаге обеспечивает рост субсидий, потому что бизнес начинает дохнуть и идёт за поддержкой. Так что это все равно эмиссия в конечном итоге.

Пока дружественные резиденты выходят, недружественные списывают активы. Хотя нет, дружественные тоже пока на паузе. Но августовский залив все одно уже состоялся. Может ещё и усугубится.

ЭБИС не даёт скучать - утром цены по дальним выпускам ходили почти на 35%, в моменте вот так.

#ужасы_евроклира
#отовсюду_мы_слышим_стоны
Похоже ЦБ хочет прекратить арбитраж с акциями и еврооблигациями. А если что-то надо прекратить или запретить, ЦБ это прекрасно умеет делать.
Не вполне понятно только зачем. Чтобы иностранцы точно не выходили? Или чтобы наши спекулянты не зарабатывали? Но ... в логике решений начальства разобраться может только само начальство, да и то не всегда.

#поменяйте_керенки
#угар_киберпанка
Похоже что эти самые 3 триллиона долларов пристроить совершенно некуда.
При том что QT вроде бы "набирает обороты", хотя на самом деле это буря на дне стакана.
Не оттого ли появляются в том числе и чудесные "антиинфляционные" законопроекты?
Вообще конечно, уникальная ситуация - то ли кончилась фантазия, то ли потеряно управление.

#валютная_правда
Еще о долларе. Наверное это она (валютная правда) и есть: от доллара все бы может быть давно отказались, но нет замены. И замена эта "сама собой" не появится.
Не проблема напечатать тот же юань - проблема выстроить параллельную инфраструктуру. Это как с ремонтом дороги - сначала надо построить временную объездную, а потом закрывать тот участок, который собираетесь ремонтировать.
Так что к доллару мы "приговорены" еще минимум несколько лет.
Точно такая же ситуация и с фондовым рынком и с долговым.
Но парадокс состоит в следующем: чтобы кто-то из нынешних "вербальных" противников и обличителей доллара начал шевелиться и создавать собственную инфраструктуру нужны "санкции из ада" плюс инфляция по доллару (лучше, конечно, гипер) - тогда да, все забегают, поснимают с руководящих постов совсем уж ни к чему не способных чиновников, назначат более способных и дело как-то пойдет. Но пока можно тянуть резину - все будут тянуть, ибо перемены - это огромные риски, никому не надо.
Так что на ФРС сейчас устремлены умоляющие взоры из высоких кабинетов всех мировых ЦБ: пофиг на деньги, вы там держитесь.

#рублятизация
Всё сказанное выше 👆про среднесрочную безальтернативность доллара не означает, что ничего делать не надо. Например рубялтизация Турции, о которой рассуждают коллеги потенциально ведет к формированию евразийской валютной зоны. Правда пока больше похоже на то, что центр её будет в Анкаре или Стамбуле, а не в Москве (потому что турки не под санкциями и вообще ключевой хаб и для легальной торговли и для контрабанды), но, с другой стороны, никого же не напрягает что центр складывающейся валютной зоны Юго-Восточной Азии намечено делать в Сингапуре, а не Индонезии или Малайзии. Да тут еще и историческую память не стоит сбрасывать со счетов)

#поменяйте_керенки
Ближайшие три недели нас ожидает яркое запоминающееся шоу "инфляция снизилась" или "как мы победили инфляцию 9,1% до 8,7%".
В общем, готовьтесь дорогие друзья: чтобы не потонуть в цунами экспертных мнений, решили нагадить высказаться заранее.
Конечно, никакая это не победа и даже не остановка. Инфляция продолжит расти, никаких "скоро нейтральный уровень 2-3%" не будет. Тем более Core CPI потихоньку догоняет (уже 6,1%), а PPI хоть и упал, но не критично. В общем, нормальная сезонная история - у нас июль август тоже всегда показывает минимумы по инфляции.

#валютная_правда
Антон Табах из Эксперта РА совершенно верно замечает:
-----
... ничто не ново под луной: многие современные финансовые операции уходят корнями к приемам средневековых итальянских и арабских банкиров, мастерски обходивших или подгонявших сделки под соответствие разнообразным политическим и религиозным запретам на финансовые операции и обмен монет из разных стран. Скорее всего, мы увидим похожие сюжеты, но с использованием лучших достижений современного финтеха.
-------
Полностью согласен: в некотором отношении мы возвращаемся в 14-ый или даже 13-ый век. Но тогда не было ни фондового рынка, ни акций ни тем более рейтинговых агентств. Векселя и закладные на недвижимость, кстати, были. Такое ощущение что скоро только они и останутся.
По крайней мере у нас фондовый рынок из престижно-декоративного явления активно превращается в декоративно-прикладное.

#транспорт
Разбор на запчасти по крайней мере пока скорее следствие того, что самолётов наблюдается некоторый избыток и из негде задействовать. В Европу и США было очень много рейсов. Закупать по пар.импорту активно начнут чуть позже - в следущем году.

⚠️🇺🇸#инверсия #сша #бонды #warning
продолжает углубляться инверсия 2-10 летки США - уже намного сильнее, чем перед кризисом 2008г и сейчас достигла уровней инверсии при пузыре Доткомов 2000-х годов. Еще немного и станет самой крутой инверсией с 1981г

#рецессия #история исторически, рецессия в экономике США наступала не во время углубления инверсии, а после того, как кривая доходности начинала обратно уплощаться

#вестисполейАрмагеддонщины
Пару слов о том, почему гадание по инверсии кривой трежерей уже не модно и пора переходить на проверенные временем способы: варение жаб в полночь и таро.
С недавнего времени частные (да и государственные) держатели активно из бумаг вымываются: в трежерях остаются либо пенсионные фонды либо напрямую ФРС, которые существенно менее чувствительны к изменению доходностей и заинтересованы в том, чтобы просто удерживать купленный актив по самым разным причинам.
Поэтому то, что было верно в 1980-е, сейчас просто не актуально - поменялось поведение и мотивация покупателей.
Кроме того, когда Кирова убили Волкер ставку поднимал глобального избытка капитала не было - был скорее недостаток, эмиссия еще не разбушевалась как следует и механизм обратной связи работал. Сейчас он работает хорошо если через раз, что и сводит на нет все потуги регулировать экономику через ДКП.
В этой связи совершенно бессмысленно гадать о наступлении рецессии по инверсии кривой, основываясь на предыдущих случаях. Все теперь по новому: и рецессия есть и инверсия есть и сочетаются они между собой довольно произвольно. Вообще в условиях принципиально кривой статистики в рецессию можно только верить) Её будут "замыливать" до тех пор пока уже не разнесет окончательно экономику и скрывать спад станет невозможно. Хотя и тогда статслужбы что-нибудь придумают - я в них верю. Как и в то, что рецессия уже в мире наступила)

#транспорт
Авиация первая ушла первая и возвращается. Венгры полагаю не импровизируют, а пошли в разведку. Главный интерес тут конечно не столько в прямых рейсах сколько в возврате на транссибирский маршрут. Но это попозже, а концу года наверное

На американском фондовом рынке — новая история в стиле GameStop. На этот раз в центре внимания акции малоизвестного азиатского финтеха AMTD Digital — они выросли более чем на 21 000% с момента IPO. 15 июля появились на NYSE по $7,80, на пиках достигали $2,5 тыс., а сейчас стоят $721.

В моменте рыночная капитализация компании превышала стоимость Bank of America.

AMTD Digital — это «дочка» инвестиционного холдинга AMTD Idea Group. Основной продукт — комплексная платформа цифровых решений для сектора финансовых услуг. В прошлом году компания получила доход в размере $25 млн.

В официальном заявлении компании поблагодарила инвесторов, но признала, что для взрывного роста цены нет веских причин.

ЦБ с Росстатом на заметку — лайфхак от американских коллег

1. Распродаешь нефть из госрезервов космическими темпами, выйдя на рекорды 1985 года

2. Фиксируешь спустя N месяцев инфляцию ниже прогнозов, посчитанную таким образом исключительно благодаря снижению цен на бензин

3. При этом продолжаешь наблюдать крупнейшую продуктовую инфляцию YoY с 1979 года

4. Отчитываешься о том, что все под контролем

5. ???

6. Профит

Вроде схема так с виду рабочая, что может пойти не так

#вестисполейАрмагеддонщины
Дефолта Украины не будет, ожидается рестракт. Это значит что есть шанс на продолжение поставок оружия и боевых действий. Правда для этого нужны новые кредиты, которых пока явно недостаточно: в общей сложности около $5 млрд. от США и ~ $1 млрд. от Европы. В общем, на пару месяцев самое большее.
Если за это время у Киева не будет внятных успехов, продления может и не последовать. В целом, можно предположить, что при отсутствии каких-то экстраординарных событий к октябрю-ноябрю острая фаза СВО закончится. И дальше пойдет постепенное ослабление санкций и снятие геополитических рисков.