Читаю я тут стенограмму выступления Пауэлла и должен я вас сказать, что может в «голубя» он еще и не превратился, но «ястребом» точно быть перестал. То ли прозрение об экономической ситуации возникает, то ли давление дает о себе знать. Так что прогнозы по снижению ставки (рынок сейчас закладывает 100% вероятность снижения на 0.5%) могут оказаться верными.

@moi_misli_vslukh

#нефть
А кто-то говорит, что зря встречались. Морской шельф в нефтегазе прям очень знаковая история. С 2014 года санкции начинались с шельфа, их же и снимают первыми.
Поэтому и Сахалин-1 разблокировали. И кстати по подрыву Северных потоков дело сдвинулось.

Теперь пишут, что новость про Аляску фейк.
🤷
Подождем прояснения ситуации.

Напомню, что в 2013 году Роснефть уже пыталась сделать нечто подобное, но тогда тоже помешала политика.

#ВДО
Сколь ни грустно, но дискотека "кому за 30" неумолимо заканчивается. Надо привыкать к тому что ВДО - это 25-28%

#гнетущее_ДКП
Действительно, очень странная интерпретация выступления Пауэлла.

Постоянные подписчики канала комментируют это следующим образом:

Спайделл имхо как-то странно трактует выступление Пауэлла. Ястребиное выступление в рамках долгосрочных контуров ДКП. Едва ли так.
Рынок интерпретировал слова Пауэлла как голубиные и радостно ждет снижения ставок. Растут все активы, по акциям новые рекорды, только индекс доллара падает.
Проводить долгосрочную жёсткую политику с такими долгами уже едва ли возможно.
Бюджет не потянет, даже с новыми доходами от пошлин, ибо этот эффект нейтрализован Большим прекрасным биллем.
Трамп озвучил что ему нужна ставка ниже 1%. И добьётся

Я в целом согласен и даже выделили ключевой тезис жирным шрифтом. Вопрос собственно в сроках и тактике . ФРС хочет "пересидеть" Трампа, но я думаю даже если и пересидит, мало что изменится. Объективно любая администрация будет хотеть того же самого.
Интрига только в том, когда ставку сделают ниже 1%: уже в этом сентябре или в следующем году в случае планового ухода Пауээла на пенсию

#валютная_правда
В связи со страданиями с рублем (основной вопрос нынешнего биржевого сезона: почему эта тварь не девальвируется?) в который раз вспоминается известная фраза Боленброка из "Стакана воды":

Если большое королевство хочет завоевать маленькую страну, к этому нет никаких препятствий: страна погибла. Но если и другая великая держава задумает то же самое, у жертвы появляется шанс на спасение

Переводя на наши деньги:
❗️Если большие и могущественные силы хотят ослабить рубль - к этому нет никаких препятствий. Что мы неоднократно наблюдали в период до 2022 года. Говно вопрос, как говорится.
‼️ Но если те же самые большие и могущественные силы полгода талдычат про девальвацию, а её не происходит, то вероятно не все так просто, есть какие то другие не менее могущественнее силы, которым нужно не ослабление рубля, а ослабление доллара и евро, например. Или просто поддержание status quo.

ЦБ тут вроде бы вне подозрений - он дал ликвидности столько, сколько нужно для того, чтобы отправить доллар хоть на 90 хоть на 100 рублей. Но, как пишут коллеги, ликвидность просто "не взяли", разве что нагрузили в ОФЗ на радость Минфину.
Значит "дело не в яйцах", и вероятнее всего основные причины всё ещё крепкого рубля лежат за пределами административных границ РФ.

Вывод получается простой:
1️⃣ Не слушать российских спикеров - они выражают хотелки (сами давно в лонгах по валюте), но потенции у них пока нет.
2️⃣ Смотреть за DXY и золотом. Пока первое не растёт выше 98, а второе не падает ниже $3300 всё плюс минус так и останется. Ну может титаническими усилиями на пару рублей доллар поднимут, но за границы коридора 77-83 он не выйдет.
============
UPD
Ну и самый верный индикатор от коллег, который никогда не подводит 😉

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

Горячее лето двадцать пятого: цены на топливо вновь на острие внимания https://t.me/yurystankevich/3361

Рынок бодяжников в России перешел на ценообразование по Аргусу. Фактическое признание котировок https://t.me/oilfly/26542

Похоже случился размен: Прудо-Бэй на Сахалин-1 https://t.me/angrybonds/14547

А как при нынешних ценах на нефть поживают американские сланцевики? https://t.me/oil_capital/22700

Страна бензоколонка: США экспортирует 30% произведенных углеводородов https://t.me/needleraw/14952

Угольщики – драйвер закритического роста госдолга регионов https://t.me/zakupki_time/53216

В России хотят запустить водородные КАМАЗы, но денег на заправки пока нет https://t.me/news_engineering/15485

Трамп меняет прогнозы МЭА https://t.me/Global_Energy_Markets/5238

Переизбыток СПГ к 2026г будет вызван несогласованными между собой действиями трех стран-производителей: США, Катара и России, идущими вразрез с мировым спросом https://t.me/energopolee/3993

Мировая экономика будет испытывать перенасыщение рынка китайским оборудованием https://t.me/AlekseyMukhin/9938

Административное сдерживание цен на АЗС привело к дефициту https://t.me/nefxim/1938

Эксклюзив ИнфоТЭК: электромобили России едут на новый виток развития https://t.me/Infotek_Russia/8315

Записки брокера. Как прошла неделя торгов на Петербургской Бирже ? Как изменились индикаторы цен и объемы топлива https://t.me/mosregiongaz/15565

«Дружба» старая важна … но только для тех стран, которые заботятся об экономическом благополучии своих стран https://t.me/naansmediapublic/7236

Торговая война Трампа сблизила Индию и Китай по многим направлениям. Теперь еще - и в сфере добычи и переработки редкоземельных минералов https://t.me/akcentynorth/4214

Диспаритет между оптовыми и розничными ценами на бензин на Дальнем Востоке составляет более 16% https://t.me/tekface/853

Кузбасс сокращает угледобычу https://t.me/rcc_tg/23547

Мировые продажи электромобилей резко возросли несмотря на пошлины и отмену субсидий в США https://t.me/ESGpost/5948

Санкционный предел, похоже, достигнут. Все санкции, которые можно наложить на Россию, не ударив по собственным экономикам сильнее, чем по России, давно наложены https://t.me/Oil_GasWorld/4366

Зайдя на рынок АЗС Казахстана в 2024 году, «Лукойл» намерен к концу 2027 года открыть в стране более 100 заправочных станций https://t.me/oilgazKZ/2519

Шокирующая динамика разливов нефти за полвека https://t.me/karlkoral/5318

Импорт СПГ из США в Азию возрастет, но Трампа это вряд ли обрадует https://t.me/LngExpert/2115

Путин разрешил иностранцам вернуть доли в «Сахалине-1» https://t.me/all_about_gas/431

В последние дни на рынке США активно обсуждается тренд – возвращение к старым геологическим концепциям с применением новейших технологий https://t.me/digitalenergyfiveo/99

Казахстан, игнорируя проблемы независимых нефегазодобытчиков, рискует остаться без нефти для своих крупных НПЗ https://t.me/pacedot/1570

Жители РФ в июле приобрели 1268 подержанных электромобилей. С начала 2025 года этот объем можно считать рекордным https://t.me/Newenergyvehicle/3559

Сектор АЗС Великобритании все чаще выполняет функции, выходящие далеко за рамки простой торговли топливом https://t.me/rusfuel/1816

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

#гнетущее_ДКП
Отрицательным реальным ставкам придумали красивое название "финансовые репрессии", которое в лучших традициях воляпюк-стайла последних лет полностью не соответствует первоначальному значению слов, его составляющих.
Но если отбросить брюзжание, то Ларри Макдоналд и The Bear Traps говорят ровно то же самое, что мы тут годами манифестируем по самым разным поводам (см. тезисы по ссылке + следующий комментарий). Приятно сознавать, что независимо друг от друга выводы получаются сходные.
Я бы, правда, ещё добавил крипту, но и так неплохо получилось.
==============
В общем, готовьтесь стать жертвами "финансовых репрессий": скоро вы будете получать доход по облигациям ниже инфляции.🤦🤦‍♂️

#ВДО
Купон в НРД от ГТС пришёл, но на планку не потянули. Стаканы пустые инвесторы пуганные опытные.
Теперь испытания выплатой купона у них только в октябре, поэтому есть шанс, что порастем еще.
В квальском выпуске сейчас YTM 90-95% , в неквалльском - 56-58%, оба кмк должны подровняться до 30-35%, хотя бы до 40%.
Сужу по аналогии с Корпсаном и Морсегионлифтом.
Но добавлять позицию всерьёз не буду, и так уже перебрал отведённые лимиты если честно.

До опасного уровня по индексу МБ остаётся 1%.

Что-то подсказывает, что мы его обязательно пощупаем...

А вот если мы его проломим, то там уже будет веселее.

🍿🍿🍿

@buratinovsmm

Космонавтов все таки признали банкротами
а ведь еще в июле они утверждали что ничего подобного не будет.
Собственно говоря, это все что надо знать о психологии предпринимателя. Он до последнего верит, что выпутается. "Никогда не сдавайся" и все в таком духе.
Но если даже предприниматель честно говорит в условном июле инвесторам: "ребята, мне нечем вернуть долг, давайте договоримся" (в виде ОСВО или понятийно), ничего кроме опережающих судебных исков его не ждёт. Договариваться скорее всего никто и не подумает.

Так что Chapter 11 - это наиболее гуманная и конструктивная форма сожительства взаимодействия на рынке капитала.
Будучи правильно настроенной, она просто фиксирует проблему и формализует её решение, не позволяя отвлекаться на интриги и манипуляции (в той мере, насколько это в принципе возможно)

Дочь миллиардера и наследница Thomson Тейлор Томсон вложилась в крипту по совету экстрасенса - и потеряла $80 миллионов.

В крипту женщину втянула подруга - она же посоветовала вложиться в акции, которым экстрасенс предрек рост. Итог - 450 тысяч сделок с общим убытком на $80 миллионов.

Сейчас, наследница миллиардной империи судится с подругой и экстрасенсом - она хочет вернуть хотя бы $25 миллионов.

#креатифф
С утра ничего поприличнее не нашёл, поэтому держите вам две сплетни.

Во-первых Блумберг в очередной раз пишет про Индию, что она откажется от нефти. За месяц это по моему уже третий или четвертый заход и каждый раз индусы монотонно опровергают, но менйстрим утирается, выжидает недельку и опять лезет на кактус.
В общем пару липсицев, не более. Уже надо сменить пластинку.

А вот посвежее и уже на отечественных нивах.
Прислали подписчики.
ОАК забирают от Ростеха и отдают Сберу, не больше не меньше. Интересно, сам Греф то в курсе?)
Несложное гугление показало, что никто пока ничего не отдаёт, якобы Мишустин наругался на ОАК и пригрозил милицией провести аудит, опять же по словам инсайдеров.
Если такое даже и было, то психологически понять человека можно, но чтобы после этого прямо Греф бросился руководить ОАКом - это вряд ли.

Вспомните как они с Костиным блестяще заболтали поручение о создании региональной авиакомпании несколько лет назад.

В общем тоже 2 липсица.
==========
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

#MGNZ Почти половина миноритариев СМЗ согласилась на выкуп акций по цене 9,6 тыс. руб. за штуку

Соглашение о выплатах за отчуждение акций ОАО "Соликамский магниевый завод" (СМЗ, Пермский край) заключили более 1,1 тыс. миноритарных акционеров, сообщил представитель Генпрокуратуры РФ во время рассмотрения кассационной жалобы по делу об изъятии в пользу государства акций миноритариев, передал корреспондент "Интерфакса" из зала суда.
На пиках стоимости цена превышала 13000р.

#металлургия
Со сталью с одной стороны всё по прежнему плохо, но с другой - посмотрите на Индию и ... на РФ. Если бы не остановка стройки то мы бы тоже скорее всего не упали.

Правда стройка стройке рознь (одно дело - инфраструктура и восстановление новых территорий и совсем другое -воткнуть еще одну 45-этажную башню в Москве или Сочи на месте сквера, пустыря или детского садика.

Рынок очевидно фрагментируется и без потерь тут не обойтись к сожалению.
В целом, конечно, отрасли нужен долгосрочный баланс, как и угольщикам. Но имея под боком Китай, который слегка пошевелившись полностью меняет все расклады по экспорту и импорту у всех соседей баланса этого мы не достигнем еще очень долго - лет 10 так точно.
Самое лучшее что тут можно сделать - это не создавать дополнительный хаос бестолковым регулированием, в первую очередь взбалмошной ДКП.

#транспорт
Авиация в своём репертуаре: продуцирует инфоповоды с бешеной скоростью, тут разве что Госдума может составить конкуренцию.
Помимо утреннего ожидания пришествия Грефа в ОАК, на повестке дня:
1. Возобновление СП Ависмы с Боингом,
2. Вчерашние слухи об аресте счетов все той же Ависмы в Швейцарии, которые компания опровергла.
3. Пошла "джинса" общего характера, что в гражданской авиации все ужас-ужас
4. И это все на фоне того, что последние полгода что-то стало летать (в частности ИЛ-114 и МС-21) и запатентовали ШФДМС, о чем мы писали недавно.

Я это все расцениваю как свидетельство того, что скоро будут опять делить бюджеты и в этот раз ввиду того, что пошли внятные результаты в драку включилось больше количество игроков.
Ну тем интереснее.
Покупать ли акции Ависмы, ОАК и Иркута в этой связи? Не знаю.
Надо подумать.

В любом случае ничто не ИИР на этом канале

Выложили выступление на летнем Смартлабе. в целом еще не успело устареть, надеюсь)