Вот это бизнес: купили за рубль,обратно продали за 112,5 млрд.
Нормальный подход. Правда мне кажется что Рено обратно на таких условиях не захочет.

Не знаю чего вдруг такой переполох: биток в октябре был $50 тысяч или $60, в общем ему еще падать и падать до нуля.
А в золоте может уйти военная премия. Отливанчик считает, что она составляет процентов 10. Но заметим, что мирного договора ещё нет и когда будет неизвестно.
В общем, я бы сказал, что пока чайничек посвистывает и вот-вот норовит закипеть. При этом, случись небольшая коррекция, она будет не лишней, как мне кажется.

#вестисполейАрмагеддонщины
Который день в ленте царит форменная психбольница по поводу украинских редкоземельных металлов. Американцы, разумеется, из всего могут устроить шоу, но давайте посмотрим на сюжет внимательно и непредвзято.
Возьмём литий (хотя он не редкоземельный а щелочной металл, но это мелочи в нашем случае).
⚡️ Картинка номер раз.👆 Найдите там Россию: она есть в самом конце списка. Украины не видно даже в мелкую оптику.
⚡️ Картинка номер два, вернее текст от Росконгресса. В котором говорится, что даже те месторождения лития которые имело смысл на Украине разрабатывать, находятся на новых территориях РФ.
☝️В общем лития там и было "фиг да нифига", а осталось еще меньше. А то, что осталось мало интересно для промышленной разработки. Это кстати подтверждают и украинские коллеги, публикуя карту балансовых запасов редкоземельных металлов. Руды лития там не оценены вовсе, вероятнее всего ввиду их малой значимости.

С остальными металлами ситуация похожая
Возьмём бериллий. Тут даже картинки не нужны, просто один факт: ведущий мировой производитель бериллия называется Materion Corp. и располагается в США. Занимает 70% рынка, полностью обеспечен собственным сырьём. Если он ещё не на Украине, значит там просто нечего делать.

Коллеги, в числе прочего отмечают интересный факт:

Анализ размещения природных ресурсов, в данном случае, редкоземельных металлов, сделан за счет гранта (барабанная дробь) - USAID.

==============================
У меня по итогам наблюдения за данной ситуацией сложилась следующая картина мира:
1️⃣ Аналитика по металлам готовилась украинцами примерно также как отчеты российской оппозиции до 2022 года (режим Путина падет в три месяца и все такие прочее) - в отчетах было не то, что есть на самом деле, а то, что хотели слышать заказчики. С неизбывной малороссийской спецификой приврать с три короба при каждом удобном случае.
2️⃣ Примерно аналогичным образом в свое время Гейдар Алиев "продал" европейским нефтяникам огромные каспийский запасы, под которые построили в том числе трубопровод "Баку-Тбилиси-Джейхан", который до "Северных потоков" удерживал пальму первенства по частоте упоминаний в СМИ и политических спекуляций. И который после запуска загрузить на проектную мощность удалось только через 15 лет

потому что как говорится "настоящему азербайджанцу все равно чем торговать, запасами или помидорами", а то что запасы оказались меньше чем ожидалось - дело житейское и вообще геологические риски

3️⃣ Но в случае каспийской нефти она там хотя бы точно есть, пусть и поменьше чем обещали. А вот насчёт украинских редкозёмов тут надо посмотреть. Потому что интересных для разработки месторождений может уже просто и не быть: там либо все добыли ещё при Хрущеве, либо ничего никогда и не было. Уж на $500 млрд. прибыли, из которой можно погасить долги так точно. Проще госпереворот в Боливии или Чили устроить и выгнать оттуда китайцев. В десятку уложиться вполне реально и запасов будет на два порядка больше.
4️⃣ Отдельный вопрос: действительно ли верят ли в эти сказочные редкозёмы американцы, или придуриваются, устраивая дымовую завесу для решения каких то иных проблем. Тревожиться надо начинать в том случае, если они действительно верят. Но это мы если и узнаем, то очень нескоро. А пока "улыбаемся и машем" шоу маст го он.

По моему Баффет самим фактом накопления кэша провоцирует страхи и вполне может поспособствовать падению рынка. Тут уже рефлексивность, буквально по Соросу.

Возвращаясь к редкозёмам. Их надо было покупать заранее
А сейчас пришел Трапм и всё стали втридорога и за СКВ

#гнетущее_ДКП
Всех загнали в депозиты, вложить никуда кроме валюты не вложили, теперь рубль окреп, что делать не понятно.
Надо выкупать недвижку, видимо.
Чистюхин кстати сегодня же сказал, что IPO проглотит максимум 5 трлн., что делать с остальным - не очень понятно.
Вполне очевидно, что спасет эту воронью слободку только девальвация.
Никак по другому они зарабатывать не умеют, да и невозможно это в нынешней регуляторной парадигме.
А старина Донни как назло навалил позитива под дверь и ... что теперь ставку снижать что ли?)) Сие же немыслимо: опять вицмундир будет непонятно в чём.
"Вот такой пердимонокль, вот такое вашу мать" (с)

#тесла #tsla

Удивительное дело, но стоило южноафриканцу Илье Максимову удариться в политику и стать тенью Дональда нашего Трампа, как акции Теслы ливнули. Да ливнули так хорошо, что компания вылетела из клуба «триллионеров».

Нынешняя рыночная капитализация Теслы: 974 млрд $.

Кот из дома – мыши в пляс!

Падение за 2 месяца составило около 40%. Традиционно, надо понимать, что это рынок американский, а, значит, правильный. Тут ценообразование через православные кривые спроса и предложения. Это не лапотная Русь, где акции падают ну просто потому что оно всё настолько плохое, что даже не плавает. Короче, понимать надо. И не путать!

MarketScreen | Sponsr | Boosty

#долговой_коллапс
Несмотря на сокращение расходов дыра в бюджете продолжает расти. На $2,8 трлн. к 2034 году.

Один из законов Мерфи (а именно расширение закона Мэрфи, сделанное Гаттузо) гласит
Нет такой плохой ситуации, которая не могла бы стать еще хуже.

Каковы фундаментальные последствия прихода команды Трампа к власти для глобальных рынков и активов: прогноз макроэкономических сдвигов на 2025 год и далее [part 2, part 1]

Задачка для Бессента №1: Профиль погашения казначейских облигаций США и ликвидность рынка

За последние два года предыдущий министр финансов США Джанет Йеллен активно переориентировала выпуск казначеек на короткий конец кривой доходности, сосредоточившись на рынке краткосрочных бумаг (векселей). Независимо от мотивов «хедж-фонда демов‎»‎, эта политика привела к трем очевидным последствиям:

Смягчение финансовых условий. Выпуск инструментов, близких к денежной ликвидности, вместо долгосрочных бумаг — увеличило доступность финансирования на рынках. Это подстегнуло рост всех финансовых активов в преддверии президентских выборов, став своего рода заменой количественного смягчения (QE), компенсирующей ужесточение баланса ФРС [QT]. Однако в условиях избыточных резервов этот эффект оказался разовым: банки исчерпали свои остатки на счетах обратного #РЕПО, чтобы вложиться в векселя, и этот ресурс уже практически исчерпан.

Квази-контроль кривой доходности aka YCC. Увеличение предложения сверх ожидаемого спроса повысило доходность и снизило цену при прочих равных. На длинном конце кривой эффект был обратным: сокращение выпуска долгосрочных бумаг (например, 10-летних облигаций и более дальних) создало ситуацию, когда предложение оказалось меньше спроса, что искусственно сдерживало доходность 10-летних бумаг. Это серьезно исказило ключевые рыночные сигналы — от наклона кривой доходности до премии за срок и ожиданий инфляции.

Рост рисков рефинансирования. Краткосрочные долги требуют постоянного перекредитования, что повышает уязвимость. В 2025 году рынки долгов столкнутся с серьезным испытанием: Казначейству США предстоит рефинансировать до трети текущего объема облигаций (потенциально до $10 трлн в общей сложности), плюс к этому корпcектор столкнется со «стеной погашения», сформированной за счет дешевых займов эпохи пандемии.

Последние эпизоды рыночных сбоев возникали, когда доходность 10-летних казначеек достигала примерно 5%. Именно поэтому вице-президент США Вэнс [ранее через него транслировали стратегию отказа от статуса резервной валюты] назвал экономическую ситуацию, унаследованную от демократов, «пылающим хаосом».

Если новый министр финансов Скотт Бессент начнет «удлинять сроки выпуска» (переходить к долгосрочным инструментам), это развернет описанные эффекты в обратную сторону. Снижение ликвидности на рынках добавит давления на цены финансовых активов, которые и без того находятся на завышенных уровнях.

Стресс, вызванный структурным дефицитом ликвидности, станет одним из главных рисков для рынков в первой половине 2025 года. Оценки акций продолжают посылать сигналы, расходящиеся с другими классами активов, а масштаб необходимых структурных изменений намекает, что реальной волатильности мы еще и не видели.

Одним из последних шагов Йеллен стало предупреждение о начале использования чрезвычайных мер финансирования: Казначейство начало задействовать кеш на своем счете [Treasury General Account, TGA], так как лимит госдолга снова оказался под угрозой. Рефинансирование облигаций неизбежно, но вопрос в цене. Еще один ключевой момент — #ФРС придется свернуть QT и вернуться к QE, чтобы в этих обстоятельствах влить ликвидность в систему.

@MarketHeart

#поменяйте_керенки
Чисто побурчать, читаю тут

подобные кульбиты валютного курса ВСЕГДА сказывались на динамике потребительских цен. А сейчас – ни малейшего влияния на ценовые тренды

Как дети, честное слово. Пока старые товарные запасы не распродадут цены снижаться не будут. Потом, если обратно не отскочит может быть кряхтя и понизят на 2-3% какие то плохо распродаваемые позиции или скоропорт. Потерпите некоторое время, если курс обратно не отскочит, будет влияние.

Вообще, замечу, что слово ВСЕГДА выдает в эксперте как минимум склонность к поспешным выводам, если не сказать недалекость суждений. Нету никакого "всегда". Более того, подобные слова склонны обессмысливать любое высказывание.

Сравните: 🧑‍🎓 Иван, экономист, 40 лет. Сказано корректно.
Добавьте в любое место фразы слово ВСЕГДА и получится маразм.
🌡 Экономисту Ивану ВСЕГДА 40 лет.
или 🪝 экономист 40 лет ВСЕГДА Иван
То же самое с НИКОГДА.

Одним словом, избегайте крайностей при написании постов и комментариев, дорогие друзья)

#IPO_SPO
Уже через пару часов, дорогие друзья, мы будем делить 5 триллионов, которые выйдут на IPO в ближайшее время.
Так сказал ЦБ, а ЦБ шутить не любит, как известно.
Надеюсь триллионы подвезут к обеду, потому что мне надо смотаться ещё на ПР-Лизинг, там день инвестора, а я таки инвестор.
В общем репортажи воспоследуют, а если если вы не поспеете к разделу триллионов и не попали на IPO-конгресс, то пеняйте на себя, вас неоднократно предупреждали!
Успешный успех от сырости не заведется, как известно.

Начинаем. Основные тезисы - в комментариях к посту

Панель на конгрессе IPO айтишников (и примкнувших к ним товарищей типа ВсеИнструменты) как всегда проходит в особой атмосфере.
Обсуждают рост выручки, а не обоснованность оценки, численность IT специалистов, а не рентабельность.

Цитируют "Форест Гамп" и обсуждают консолидацию рынка. Считается, что деньги так и так есть, а нет так будут.

Попутно все сходятся в том, что оценки компаний при покупке должны быть x30, если x10, то это очень повезло. В общем, эхо прекрасной эпохи 2010-х

#IPO_SPO
Панель pre-IPO. Всех сразу строго предупредили: не сметь путать краудфайндинг и pre-IPO. Хорошо же сидели, чего сразу?

Мосбиржа:
высокие ставки как ни странно дали импульс развитию рынка. Спрос со сторонл эмитентов оценивают в 230-250 млрд. руб.
Инвесторы готовы инвестировать 50 млрд. руб. в год, но деньги распылены и не консолидированы

БКС:
Продукт для рынка новый и отчасти сырой, поэтому все происходит пока в ручном режиме.

LCH. LEGAL и ВТБ-регистратор
Инвестплощадки до сих пор заняты кэптивными размещениями, рыночные размещения - это только половина по объему

Самолет Плюс:
pre-IPO это прекрасно, всем рекомендуем. У нас самая крупная сделка прошлого года, ждём, когда рекорд будет побит.
Инфраструктура, конечно, подкачала, но 100-я сделка пройдет уже гораздо проще.

Marex:
На pre-IPO идем на 4,5 млрд. потому, что это позволяет быстрее привлечь капитал. По идее должны обновить рекорд.

#IPO_SPO
Еще небольшой штрих к вопросу о pre-IPO
Наш старый знакомый Hyper который после pre-IPO получил листинг на ОТС-секции Мосбиржи, но при этом на одном из эфиров в конце прошлого года говорил о том, что не торопится на IPO.
Я тогда удивился и не очень это понял, а сегодня стало известно, что под тему электрозарядных станций решено подписать ВЭБ и АСИ.
Вот всё и прояснилось)
В целом это хороший пример того, как можно масштабировать бизнес между pre-IPO и IPO, но не у всех это получается, надо сказать. В любом случае оценка на самом IPO будет сильно выше, осталось только дотерпеть и не продать раньше)

Алексей Лазутин под конец выступил с программной речью: вместо действующей запретительной практики допуска эмитентов, надо внедрять дифференцированную.

А то сейчас получается, что по формальным критериям компании легче выйти на IPO в третий уровень листинга (там вообще ничего не нужно), потом по сложности идет выпуск облигаций, а на pre-IPO критерии допуска самые строгие.

Что сказать: неистово плюсуем)

Набиуллина: ставка 21% необходима для снижения инфляции к 4%

Центр сегодня фактически совершил каминг-аут❗️

Эти слова можно понимать, как чёткое указание, что этой ставки 21% достаточно, и она больше подниматься не будет.

И сразу начался праздник в длинных фиксах. Народная ОФЗ 26238 плюсует 1,6% (перебор, честно говоря).

Выглядит это напяливание на себя заслуг действительно смешно. Центр хочет сказать, что именно ставка в 21% спасла нас всех от инфляции (которая ещё вчера вышла ужасной за неделю), а никак не укрепившийся рубль 😜

Ещё можно было с трибуны сказать, что этой ставки будет достаточно, чтобы доллар на 105 больше не ходил. Но это не точно 🤦

А если сходит? Ведь инфляция же опять попрёт! Придётся же ставку поднимать...
Нет, не сходит! Да потому что СТАВКА достаточная! Сказано же...

Этот корявый спектакль смотреть уже тошно.

Но для читателей Буратино ничего нового Хозяйка медной горы не сказала.

Ставка действительно поднята больше не будет. Буратино зафиксировал это, как данность, почти две недели назад.

Осталось только понять - КАК ДОЛГО ставка пробудет такой❓

Ведь и эти 21% - уже треш. И был им и продолжает быть.

Но на этот вопрос, думаю, ответ пока не знает даже ОНА.

@buratinovsmm
-

Лиса значительно умнее зайца, но она не может просчитать траекторию, по котороц побежит заяц .... потому что заяц сам не знает куда побежит.

Так и с инвесторами.
Поэтому нам, дорогие друзья, ничего не угрожает, кроме периодического обнуления депо)
Но тут все просто: заработал - выводи. Не повторяй ошибок Германа из "Пиковой дамы"

#долговой_коллапс
При Трампе и в первый раз довели дело до шатдауна, и сейчас есть предпосылки.
Так что ничего необычного, стилистика выдерживается. Шатдауна, правда, уже почти никто не боится, крик "волки, волки" уже ни на кого не действуют. Тем более что волки всё никак не идут.
Но в целом именно пофигизм по отношению к долговым проблемам нынче наиболее опасен.