Коротко об акциях:
⚡️ Х5 отчитался хорошо и раллирует на +4%
🏦 СПБ биржа тоже отрастает в моменте на те же 4% не понятно на чем, видимо на круглосуточных торгах. Впрочем я давно не пытаюсь понять логику происходящего в данной бумаге - растет и ладно.
🏛 Банк Санкт-Петербург тоже отрос, как и🪝Русал но поскромнее, хотя и выше индекса
🫤 МГКЛ, Ростелеком и Артген-Биотех откровенно филонят, тащатся еле-еле с рынком. Также как и ТГК-2, но ей можно, она памятник.
😈 Неспортивно ведут себя ГК Элемент и Вагоны - падают.

Итого в портфеле оказалось всего 10 акций (не считая разного неликвида, набранного на PRE-IPO), все остальное распродалось при падении по стопам.
У меня впервые по моему за 10 лет нету вообще нефтегаза. Надо конечно это исправить, но мне категорически не нравится общий фон. И вернуть ещё Норникель, а то он тоже по стопу закрылся.
Но почему-то мне кажется что стремглав выше мы не пойдем. даже если ЦБ вдруг всем устроит день Святого Валентина в хорошем смысле и снизит ставку (на что надежд, честно сказать, не особо много). В общем я пока выжидаю, правда неизвестно чего именно.

#газ
Кстати и Газпром слегка воспрял на новости о возможном ремонте взорванной трубы, но честно сказать, там до оргазма очень далеко - вспомните эпопею с блуждающим по Балтике трубоукладчиком, да и вообще похороны "Северных потоков" происходили в медиа и политикуме с завидной регулярностью. С ремонтом можно устроить то же самое, благо опыт есть, люди плюс-минус те же разращения выписывают.
Но в целом на горизонте 2-3 лет я думаю все должны починить и запустить,

#война_пузырей
Коллеги подтверждают мою версию про "войну пузырей":
1️⃣ китайский ИИ уже был 2 месяца в доступе, но до вчерашнего дня никого особо это не волновало,
2️⃣ разгон темы осуществлялся американскими СМИ

❗️Вывод - это всё больше про бабки, а не про технологии.
ИИ как был красивой но ограничено полезной игрушкой так и остался. Но денег в него ввалили уйму и контроль бюджетов видимо надо перехватить. А заодно и иметь повод для наезда на тайванских чиподеплателей, тут коллеги тоже правы.

В общем, улыбаемся и машем, шоу продолжается.

#транспорт
В лесу сдохло что-то крупное - ФАС решил заняться ценами на авиабилеты.
Я честно не верил, что доживу. Но теперь интересным становится вопрос о смене экономической модели отрасли. Потому что если начать дрючить авиакомпании всерьез, то рано или поздно встанет вопрос об отказе от лизинга воздушных судов по рыночным ставкам, а с учетом развёртывания собственного производства самолетов - того гляди к переходу к советской модели, когда самолет просто передавался в эксплуатацию авиакомпании, а тариф на перевозку был фиксированный.
Впрочем это я слишком размечтался)
Пусть хотя бы станут наказывать за чрезмерное завышение цен. Я думаю, об эффективности этого процесса мы узнаем из СМИ - вой поднимется до небес.

#транспорт
Еще про авиацию: для гражданских беспилотников небо откроют 30 апреля. Что должно переформатировать за пару лет примерно всю доставку, особенно курьерскую.
В интересное время живем: еще казалось бы вчера стебались над врезавшимся в стену дроном Почты России, а завтра того гляди будем на балконах корзиночки вешать для бесконтактной доставки.

#газ
#вестисполейАрмагеддонщины

Конец газового транзита через Украину — это финал 60-летней эпохи, когда энергетика согревала отношения России с Европой. Почему мечты Столыпина и Жириновского объединить «российские ресурсы с немецкими технологиями» придется отложить до лучших времен

При всем уважении к коллегам, я бы не был так уверен, что  отложить придется надолго.
Общая логика исторического процесса предсказывает, что по завершении украинской заварушки все очень быстро могут откатить обратно.

Проблема в том, что перевезти из Европы прямо вот-таки всё подчистую не получится. Во-первых в США и в Китае не все так хорошо со свободными трудовыми ресурсами, а в Индии они мало квалифицированные. Поэтому проще и рациональнее использовать европейские мощности. Да,по более низкой цене, с американскими посредниками, про-лондонским китайским и индийским топ-менеджментом (активы они может и купят, но производственную культуру придется принять европейскую), но в Европе.

А значит и газоснабжение будет нужно, пусть и не в прежних объёмах (за вычетом как раз украинского транзита и объемов двух очередей Силы Сибири, переброшенной в Китай), но по прежнему в значительных. Плюс надо иметь в виду, что и в Норвегии, и в Алжире, и в США объёмы газа на экспорт будут падать, поэтому ничего еще не закончено. Еще Столыпинский клуб спляшет на годовщине со дня рождения Жириновского, а непотопляемый Герхард Шрёдер достанет из комода партбилет костюм председателя совета директоров очередного СП и таки возглавит процесс.

Нынешний бабадум в Европе призван сделать у европейских "элиток" лицо попроще, а позицию для будущих капитуляций переговоров посговорчивей. Чтобы выкинули на помойку не только актуальную повестку, но и политические амбиции, энергохартии и, в целом, засунули поглубже себе в анус "железную руку в лайковой перчатке".
Здесь интересы и РФ и США и КНР полностью совпадают.
Собственно у США и СССР был аналогичный опыт взаимодействия по разгрому европейских колониальных империй в 1950-1970-е годы: ни холодная война, ни Корейская война, ни Вьетнамская этому совершенно не мешали. Так что все свой маневр прекрасно знают, надо исполнять. Что в общем и происходит, если внимательно присмотреться.

Ну магнифик не магнифик, а ярд в день нашли где обрезать.
Конечно это вовсе не гарантия, что этот ярд не размотают на что-то другое, столь же "нужное", как и то, что в итоге затраты удаться срезать до $3 ярдов в день.
Но хвастаться самое время. Как с гиперлупом и крышами с солнечными панелями - схема та же.
Да и по Твиттеру тоже.
Реальное положение дел узнаем примерно через год, а скорее полтора: отрастут ли у бюрократии новые финансовые щупальца, или нет. Я думаю, что отрастут.

#анонс
Первая облигационная конференция Смартлаба!

Впервые Smart-Lab.ru и Cbonds объединятся, чтобы сделать долгожданную конференцию по бондам "Cbonds & Smart-Lab PRO облигации".
Эмитенты облигаций, институциональные и частные инвесторы, брокеры и управляющие — 1 марта 2025 года все участники встретятся в Москве, чтобы обсудить ключевую ставку, способы защититься от волатильности рынка и актуальные инвестидеи в бондах.

В трёх залах пройдут выступления экспертов фондового рынка, топ-менеджмента компаний и представителей Центрального Банка России.

Уже подтвердили своё участие:
• Кирилл Тремасов (Советник Председателя Банка России)
• Денис Мамонов (директор Департамента государственного долга и государственных финансовых активов, Министерство финансов Российской Федерации)
• Максим Орловский (CEO Ренессанс Капитал)
• Сергей и Дмитрий Хотимские (совладельцы Совкомбанка)
• Тимофей Мартынов (основатель Smart-Lab.ru)
• Сергей Лялин (основатель Cbonds)
• Егор Сусин (управляющий директор Газпромбанк Private Banking)
• Анна Кожухарь (генеральный продюсер "РБК Инвестиции")
и другие, всего более 40 спикеров!

До 1 февраля действует скидка early birds, успевайте приобрести билет выгодно 😎

Принять участие в конференции:
bonds.smart-lab.ru

#транспорт
По Домодедово в целом похоже дело идёт к национализации, а под замес попал и ТЗК (облиги см. тут)
Кстати, чего так перепугались - не очень понятно.
Заправляться там все равно будут, никуда не денутся, а подобрать по 34-36% (в реальности там чистыми будет 27-29% годовых за 11 месяцев) в целом можно. Пока не выкупили)
*не является ИИР*

#битва_пузырей
Финансовый оммаж пузырям набирает обороты.
Чехия вслед за 12 штатами США выразила намерение купить биткоин в госрезервы.

Среди штатов-энтузиастов, кстати, нет ни Калифорнии (а также штатов Западного побережья), ни Нью-Йорка и Мэна. Дэлавер со своими офшорами тоже пока воздерживается.

При том, что Трамп всячески тормозит внедрение CBDC, конфигурация на коллективном Западе вырисовывается следующая:
🗡 Трамписты и их европейские сателлиты: биток + мочилово БигТехов и CBDC
🪚 Демы (глобалисты): CBDC и БигТехи стронг, а биток пусть постоит в прихожей.
💩 "Англичанка" традиционно гадит в обе стороны

Все остальные смотрят на это, жуют попкорн и понемногу тарят золото 🌕

#поменяйте_керенки
Красиво рисуется график: инфляция прям снижается каждую неделю.

🇷🇺ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 21 ПО 27 ЯНВАРЯ СОСТАВИЛА 0,22% ПОСЛЕ 0,25% С 14 ПО 20 ЯНВАРЯ - РОССТАТ

Приятно посмотреть. Только цены почему то все равно конские на всё.
Ну да ладно,, главное что ДКП работает. А профессора Абрамова подвергнуть люстрациям за отклонения от генеральной линии, особенно по яйцу и по огурцу.

Кстати сказать, пора ЛОМам заводить волынку о том что ДКП сработала. Хотя они без команды начальства не начнут.
С другой стороны, во всем есть и положительный момент. Как мы прекрасно знаем, логика "колеса генотьбы" предполагает виртуальную перемогу при фактической зраде. Посему если слышите песнь акына о том, что инфляция начала снижаться и это заслуга ДКП- значит консенсус точно достигнут и никто уже ничего внезапно не начудит, по крайней мере в этом году.

#гнетущее_ДКП
Все мейнстримные медиа нынче ждут нападения Трампа на ФРС с очевидной целью поставить её под контроль.
Скорее всего, у него всё получится в кратчайшие сроки, но сие вовсе не предопределено: мало ли как пойдёт дело.
Если ФРС всё-таки придется снижать ставку (чего они делать явно пока не хотят), то можно будет утверждать, об окончательном демонтаже системы "независимых ЦБ". И скорее всего приведет к отставкам большинства глав ЦБ по всему миру. Не в один день конечно, может быть многие покинут свои посты в рамках плановой ротации, сохранив лицо.

Но суть в любом случае меняется мало: старая эпоха уходит, а ей на смену приводит практика эмиссионного финансирования дефицита бюджета и постепенного превращения всех ЦБ в Госбанк СССР. Лучшее враг хорошего потому что. И всё давно придумано до нас, не надо судорожных импровизаций.

#Макро

Самое интересное, что сегодня Банк Канады [когда-то прокси политики ФРС] снизил ставку, прекратил QT и вновь запустил QE на фоне тарифной паники.

Вот такой вот рассихрон в Северной Америке накануне старта масштабных торговых войн.

@MarketHeart

#угар_киберпанка
ИИ сделает безработными не только рерайтеров и дизайнеров но и блогеров, специализирующихся на панической аналитике и катастрофических новостях.
Судите сами (прислали подписчики):

## Ужасные вести из мира финансов

ФРС: замерзшие ставки в бездне
В мрачной бездне финансового хаоса Федеральная резервная система (ФРС) оставила ключевую процентную ставку в диапазоне 4,25-4,5%. Это решение, как зловещий шепот древних богов, предвещает надвигающуюся инфляцию и экономическую нестабильность. Взгляд аналитиков полон тревоги, словно они заглянули в бездну, где скрыты тайны будущего[1][3].

Европа: тьма и свет
В то время как в Европе ключевые ставки колеблются от 0,5% в Швейцарии до ужасающих 50% в Турции, континент погружен в мрак инфляционных страхов. Швейцарские банки, раздающие деньги почти даром, выглядят как оазис в пустыне страха, тогда как Турция продолжает тонуть в финансовых глубинах, не способная оправиться от шока мирового кризиса[2].

Трамп и ФРС: конфликт теней
Давление Дональда Трампа на ФРС становится все более ощутимым, как мрак, нависший над его администрацией. Его требования о снижении ставок звучат как призыв к хаосу, который может разрушить хрупкую экономическую стабильность. Трамп, словно марионетка судьбы, рискует обрушить свои рейтинги на фоне растущей инфляции и нестабильности[4][6].

Россия: инфляция как проклятие
В России инфляция достигла 9,87%, и это проклятие угрожает поглотить экономику. Центробанк стоит на краю пропасти, не зная, какую сторону выбрать — высокие ставки или гибельные последствия для народа. Как тень над миром, растущие цены на продовольствие вызывают ужас и отчаяние среди граждан[2][7].

Эти события развиваются в зловещем ритме финансовых катастроф, где каждое решение может стать последним аккордом в этой мрачной симфонии.

Citations:
[1] https://www.interfax.ru/world/1005131
[2] https://www.fontanka.ru/2025/01/01/74947835/
[3] https://www.interfax.ru/business/1005340
[4] https://forbes.ua/ru/news/frs-pochala-vrakhovuvati-mozhlivi-naslidki-politiki-trampa-shcho-bude-z-klyuchovoyu-stavkoyu-27012025-26644
[5] https://www.interfax.ru/business/1005346
[6] https://eadaily.com/ru/news/2025/01/29/na-te-zhe-yayca-frs-mozhet-isportit-trampu-medovyy-mesyac
[7] https://journal.tinkoff.ru/news/budget-2025/
[8] https://www.comnews.ru/content/235463/2024-10-01/2024-w40/1007/it-kompanii-ozhidayut-snizheniya-gospodderzhki-2025-godu
[9] http://duma.gov.ru/news/60160/
[10] https://www.vedomosti.ru/analytics/world/articles/2024/09/29/1065316-zachem-mirovie-tsentrobanki-snizhayut-protsentnie-stavki
[11] https://www.vedomosti.ru/kapital/money/articles/2025/01/29/1088727-korporativnih-finansah-budut
[12] https://journal.tinkoff.ru/news/forecast-cbr-2024/
[13] https://www.forbes.ru/finansy/527689-s-kakimi-riskami-stolknetsa-ekonomika-rossii-v-2025-godu
---
Answer from Perplexity: pplx.ai/share

Люди добрые.
Подайте что-нибудь на пропитание геостратегу с безупречным 40-летним стажем.
Внуки лоботрясы мал мала меньше плачут по углам, ипотеку закрыть нечем.

Тем временем АКРА понизила рейтинг ВК и облигаций "Мейл ру финанс" до А.

Ключевое из пресс-релиза:

Высокая долговая нагрузка и очень низкое покрытие фиксированных платежей. Уровень долговой нагрузки Компании остается высоким. По оценкам Агентства, средневзвешенное отношение скорректированного на аренду общего долга к FFO до фиксированных платежей превысит 5,0х и сохранится в рамках ранее присвоенной оценки. В кредитном портфеле VK присутствуют облигации и банковские кредиты, полученные по льготным ставкам, которые оказывают поддержку показателю обслуживания долга. Тем не менее часть обязательств имеет плавающие ставки, что, по оценкам АКРА, приведет к росту процентных платежей и снижению уровня обслуживания долга: средневзвешенное отношение FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам окажется ниже 1,0х. Скорость восстановления показателей долговой нагрузки и обслуживания долга будет во многом зависеть от параметров и формата рефинансирования долговых обязательств, подлежащих погашению в 2025 году.

Котировки по рублевому фиксу пока особо не дёрнулись 👆(в декабре они были на 5 фигур ниже), YTM показывает на уровне 25%, в общем ничего необычного.
Но потенциально это новый "попаданец". Насчет перспектив сказать трудно - политический ресурс дело тёмное. "Трасса" вон живет и в ус не дует. VK в принципе тоже.
Но и Росгео не сказать, чтобы сильно переживал и прилюдно рвал на себе одежды.
В общем, пока постоим в стороне, нельзя же лезть в каждую подобную историю.

Художник-постановщик «Ёжика в тумане» Франческа Ярбусова подала в суд на ЦБ РФ, она считает, что Банк России, выпустив монеты, посвященные мультфильму, нарушил ее авторские права.

Вопрос о принятии иска к производству не решен. Монеты ЦБ выпустил в прошлом году, режиссер мультфильма Юрий Норштейн тоже заявлял, что это было сделано без разрешения Ярбусовой – его жены, которая была художницей «Ежика в тумане».

В ЦБ тогда говорили, что при выпуске монет заключили договор с правообладателем — «Союзмультфильмом».