ТРАМП О РАСТУЩИХ ЦЕНАХ НА НЕФТЬ В СВЕТЕ КОНФЛИКТА НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕ: ВСЕ В ПОРЯДКЕ, ОЧЕНЬ СКОРО СНИЗЯТСЯ
__
Все больше комментариев от него про нефть, но на деле ситуация выглядит иначе: бензин растет рекордными темпами, а данные по рынку труда в США вышли плохие.
Буквально:
- Рецессия
- Рост инфляции
= стагфляция в США
В преддверии выборов в Конгресс (осенью), это именно то, что нужно Трампу?
Проблема в том, что в текущей ситуации уже словами не помочь. Более того, даже если Трамп распечатает стратегические резервы, при продолжении конфликта это все равно не поможет. Резервы не бесконечны, а рынок реагирует на реальный дефицит и риски. См. картинки выше.
Во-вторых, страховка танкеров со стороны США выглядит сомнительно. Танкер с СПГ при прямом попадании превращается в гигантскую бомбу. В узком проливе шириной всего в пару километров один такой взрыв парализует движение всех судов в радиусе поражения, полностью блокируя судоходный путь.
Поэтому "страховки судов" от Трампа НЕ работают.
#нефть #газ #спг #ормузскийпролив #иран
__
Все больше комментариев от него про нефть, но на деле ситуация выглядит иначе: бензин растет рекордными темпами, а данные по рынку труда в США вышли плохие.
Буквально:
- Рецессия
- Рост инфляции
= стагфляция в США
В преддверии выборов в Конгресс (осенью), это именно то, что нужно Трампу?
Проблема в том, что в текущей ситуации уже словами не помочь. Более того, даже если Трамп распечатает стратегические резервы, при продолжении конфликта это все равно не поможет. Резервы не бесконечны, а рынок реагирует на реальный дефицит и риски. См. картинки выше.
Во-вторых, страховка танкеров со стороны США выглядит сомнительно. Танкер с СПГ при прямом попадании превращается в гигантскую бомбу. В узком проливе шириной всего в пару километров один такой взрыв парализует движение всех судов в радиусе поражения, полностью блокируя судоходный путь.
Поэтому "страховки судов" от Трампа НЕ работают.
#нефть #газ #спг #ормузскийпролив #иран
🔥24👍14
От пустых танкеров к пустым хранилищам
Продолжаем следить за развитием нефтяного кризиса (предыдущие посты). После разбора ситуации с островом Харг и блокировкой Ормузского пролива, важно понять, как этот шок распределяется по миру во времени.
Мировая система переходит из фазы шока поставок (когда нефть перестали вывозить через пролив) в фазу исчерпания запасов. Последний танкер покинул Ормузский пролив 28 февраля, и теперь всё зависит от времени судна в пути. Ситуация развивается как домино: кризис движется с востока на запад, следуя за последними отправленными грузами.
Первой под удар попала Азия, которая критически зависит от нефти из Залива. В апреле Юго-Восточная Азия столкнется с падением предложения на 300 тысяч баррелей в сутки. Если страны ОЭСР не начнут активно делиться запасами, к июню дефицит в регионе может приблизиться к 3 млн баррелей в сутки. Местные экспортеры уже начинают придерживать топливо для себя, сокращая торговлю внутри региона (все видели новости про дефицит мазута в Таиланде?).
Африка — следующая на очереди, так как путь от Залива до нее короче, чем до Европы. В Восточной Африке уже начались проблемы: Кения испытывает нехватку топлива на заправках. Экспорт нефти в наиболее зависимые страны Африки упал более чем на 40%. Если внутренние запасы окажутся низкими, потери спроса в апреле составят до 250 тысяч баррелей в сутки.
Европа почувствует основной эффект к середине апреля, когда прибудут последние февральские грузы. У региона есть запасы в хранилищах, поэтому здесь речь идет не столько о пустых заправках, сколько о резком росте цен из-за конкуренции с Азией. При этом часть европейского бензина уже начинает уходить на восток, где маржа сейчас привлекательнее.
США замыкают эту цепочку из-за самого долгого времени доставки и собственной добычи. В ближайшее время физического дефицита по всей стране не будет, за исключением Западного побережья. Калифорния сильно изолирована от остальной сети США и зависит от импорта. К концу апреля и в мае там могут возникнуть реальные сложности с поставками, так как альтернатив в виде канадской или венесуэльской нефти на всех не хватит.
Общая статистика подтверждает масштаб: только за первые три недели марта мировые запасы нефти рухнули на 155 млн баррелей. В основном это произошло из-за исчезновения "нефти в пути" — танкеров в океане стало на 211 млн баррелей меньше. Параллельно с этим мировые НПЗ сократили переработку на 2.6 млн баррелей в сутки из-за нехватки сырья и повреждений.
На графиках выше экспорт нефти в Европу. Слева — из Ближнего Востока, справа — общий.
#нефть #иран #ормузскийпролив #логистика #бензин
Продолжаем следить за развитием нефтяного кризиса (предыдущие посты). После разбора ситуации с островом Харг и блокировкой Ормузского пролива, важно понять, как этот шок распределяется по миру во времени.
Мировая система переходит из фазы шока поставок (когда нефть перестали вывозить через пролив) в фазу исчерпания запасов. Последний танкер покинул Ормузский пролив 28 февраля, и теперь всё зависит от времени судна в пути. Ситуация развивается как домино: кризис движется с востока на запад, следуя за последними отправленными грузами.
Первой под удар попала Азия, которая критически зависит от нефти из Залива. В апреле Юго-Восточная Азия столкнется с падением предложения на 300 тысяч баррелей в сутки. Если страны ОЭСР не начнут активно делиться запасами, к июню дефицит в регионе может приблизиться к 3 млн баррелей в сутки. Местные экспортеры уже начинают придерживать топливо для себя, сокращая торговлю внутри региона (все видели новости про дефицит мазута в Таиланде?).
Африка — следующая на очереди, так как путь от Залива до нее короче, чем до Европы. В Восточной Африке уже начались проблемы: Кения испытывает нехватку топлива на заправках. Экспорт нефти в наиболее зависимые страны Африки упал более чем на 40%. Если внутренние запасы окажутся низкими, потери спроса в апреле составят до 250 тысяч баррелей в сутки.
Европа почувствует основной эффект к середине апреля, когда прибудут последние февральские грузы. У региона есть запасы в хранилищах, поэтому здесь речь идет не столько о пустых заправках, сколько о резком росте цен из-за конкуренции с Азией. При этом часть европейского бензина уже начинает уходить на восток, где маржа сейчас привлекательнее.
США замыкают эту цепочку из-за самого долгого времени доставки и собственной добычи. В ближайшее время физического дефицита по всей стране не будет, за исключением Западного побережья. Калифорния сильно изолирована от остальной сети США и зависит от импорта. К концу апреля и в мае там могут возникнуть реальные сложности с поставками, так как альтернатив в виде канадской или венесуэльской нефти на всех не хватит.
Общая статистика подтверждает масштаб: только за первые три недели марта мировые запасы нефти рухнули на 155 млн баррелей. В основном это произошло из-за исчезновения "нефти в пути" — танкеров в океане стало на 211 млн баррелей меньше. Параллельно с этим мировые НПЗ сократили переработку на 2.6 млн баррелей в сутки из-за нехватки сырья и повреждений.
На графиках выше экспорт нефти в Европу. Слева — из Ближнего Востока, справа — общий.
#нефть #иран #ормузскийпролив #логистика #бензин
👍20🔥11
Реальность нефтяного рынка: работа на пределе
Предыдущие посты про нефть здесь.
Закрытие Ормузского пролива уже убрало из системы 14 млн баррелей в сутки. Это примерно 43% всей добычи ключевых производителей Ближнего Востока и около 14% всего мирового спроса. Сейчас у глобального рынка осталось всего два способа выжить: проедать запасы и принудительно резать потребление. В Азии спрос на топливо уже пошел вниз — это первый признак того, что нефти физически не хватает.
Ситуация с резервами ОЭСР тревожная. Для справки: ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) — это объединение из 38 развитых стран, включая США, Японию и страны ЕС. Это главные потребители энергии, и их запасы — основной индикатор устойчивости мировой экономики.
Сейчас в их хранилищах осталось около 968 млн баррелей. Этого хватит всего на 27 дней работы заводов. Мы уже ниже безопасного порога в 30 дней. Если запасы упадут до 24 дней, система начнет давать сбои: нефть станет технически сложно распределять между регионами.
Даже когда пролив откроют, мгновенного возврата к норме не будет. График восстановления (по прогнозам JPMorgan):
— Первые 3 недели: Вернется около 6.3 млн баррелей в сутки.
— Перевозчикам нужно минимум 2 недели, чтобы просто подтвердить безопасность маршрута для экипажей.
— Через 2 месяца: Поставки вырастут до 29.3 млн баррелей в сутки.
— Саудовская Аравия и ОАЭ восстановятся быстро, а Ираку и Кувейту помешают технические сложности и переполненные хранилища.
— Полный возврат: Понадобится около 4 месяцев, чтобы система заработала на 99%.
Самый тяжелый случай — Катар. Из-за разрушений на ремонт инфраструктуры может уйти от 3 до 5 лет. В итоге, даже после открытия транзита, потребуется еще месяца четыре, чтобы просто наполнить пустые резервуары до безопасного уровня. Весь этот период рынок нефти и газа будет крайне болезненно реагировать на любые новости.
Российскому нефтегазу, впрочем, это вряд ли поможет. Сегодня нефть +8%, а Лукойл +0.3%, Новатэк +0.2%, Газпром -0.6%. Это все, что надо знать про наш рынок.
#нефть #энергетика #экономика #ОрмузскийПролив #прогноз
Предыдущие посты про нефть здесь.
Закрытие Ормузского пролива уже убрало из системы 14 млн баррелей в сутки. Это примерно 43% всей добычи ключевых производителей Ближнего Востока и около 14% всего мирового спроса. Сейчас у глобального рынка осталось всего два способа выжить: проедать запасы и принудительно резать потребление. В Азии спрос на топливо уже пошел вниз — это первый признак того, что нефти физически не хватает.
Ситуация с резервами ОЭСР тревожная. Для справки: ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) — это объединение из 38 развитых стран, включая США, Японию и страны ЕС. Это главные потребители энергии, и их запасы — основной индикатор устойчивости мировой экономики.
Сейчас в их хранилищах осталось около 968 млн баррелей. Этого хватит всего на 27 дней работы заводов. Мы уже ниже безопасного порога в 30 дней. Если запасы упадут до 24 дней, система начнет давать сбои: нефть станет технически сложно распределять между регионами.
Даже когда пролив откроют, мгновенного возврата к норме не будет. График восстановления (по прогнозам JPMorgan):
— Первые 3 недели: Вернется около 6.3 млн баррелей в сутки.
— Перевозчикам нужно минимум 2 недели, чтобы просто подтвердить безопасность маршрута для экипажей.
— Через 2 месяца: Поставки вырастут до 29.3 млн баррелей в сутки.
— Саудовская Аравия и ОАЭ восстановятся быстро, а Ираку и Кувейту помешают технические сложности и переполненные хранилища.
— Полный возврат: Понадобится около 4 месяцев, чтобы система заработала на 99%.
Самый тяжелый случай — Катар. Из-за разрушений на ремонт инфраструктуры может уйти от 3 до 5 лет. В итоге, даже после открытия транзита, потребуется еще месяца четыре, чтобы просто наполнить пустые резервуары до безопасного уровня. Весь этот период рынок нефти и газа будет крайне болезненно реагировать на любые новости.
Российскому нефтегазу, впрочем, это вряд ли поможет. Сегодня нефть +8%, а Лукойл +0.3%, Новатэк +0.2%, Газпром -0.6%. Это все, что надо знать про наш рынок.
#нефть #энергетика #экономика #ОрмузскийПролив #прогноз
👍17🔥10