В условиях высоких процентных ставок у широкой публики была отличная возможность приумножить сбережения с минимальным риском. Но всё хорошее когда-нибудь заканчивается, и доходность вкладов — не исключение.
Максимальная ставка по вкладам в крупнейших банках сейчас — 15.62%. Звучит не так впечатляюще, как год назад, когда банки наперебой предлагали 22% и выше. Если инфляция продолжит тормозить, в 2026-м ЦБ вполне может начать снижать ставку гораздо активнее. А это значит, что доха по депозитам будет падать ещё сильнее.
По прогнозам, к середине 2026-го ставки по вкладам могут упасть до 11–12%. Это значит, что прямо сейчас — одна из последних возможностей, чтобы зафиксировать более-менее приличную доходность на долгий срок. Особенно интересны вклады с пополнением: открываешь сегодня, а потом докидываешь деньги под ту же ставку, даже когда банки уже предлагают меньше. Такая маленькая финансовая хитрость, и она ещё работает.
Да, 15–16% после прошлогодних 22% выглядят скромно. Но через полгода, когда банки будут предлагать 11-12%, сегодняшние условия покажутся подарком судьбы.
Параллельно с этим, на повестку дня вернётся инвестирование в стабильные дивидендные акции. Тут, безусловно, хочется выделить Транснефть, потенциальная дивдоходность которой по-прежнему оценивается в 14-15% — скоро такой доходности не будет уже нигде. И если по вкладам доха будет падать с 100% вероятностью, то та же Транснефть может стабильно платить 14-15% как минимум еще несколько лет. Не инвестидея, но пища для размышления 🙂
#инвестиции #транснефть #дивиденды
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥27👍1
Начало года — это традиционный сезон, в течение которого на рынок поступают средства, реинвестированные с дивидендов. Вчера, например, была отсечка в Лукойле по промежуточным дивидендам за 9 месяцев. По оценкам, за январь на рынок поступит около 100 млрд руб средств, реинвестированных с дивов.
При этом структура дивидендов сильно поменялась. Нефть, газ и металлургия — традиционные дойные коровы рынка — потеряли свой дивидендный статус. Зато появились новые фишки: ВТБ, Т-Технологии, X5, Озон, Полюс. Эти компании частично компенсируют снижение дивов со стороны нефтегаза и металлургов. При этом за последние четыре года доля акций в свободном обращении выросла — бумаги нерезидентов потихоньку просочились на российский рынок через разные лазейки. Особенно это касается Сбера.
Масштабы такие: общая капитализация free-float около 7 трлн руб., в год на рынок поступает около 0.5 трлн руб. дивидендов. 100 млрд руб. в январе — это примерно средний дневной оборот всего индекса МосБиржи. Вроде немного, но когда эти деньги придут в движение, эффект может быть заметным.
Сейчас на рынке противостояние двух сил. С одной стороны, высокие ставки продолжают душить акции и удерживать капитал в облигациях и денежных фондах. С другой стороны, дивидендная доходность отдельных бумаг становится все интереснее. Когда ставки по вкладам упадут ближе к 12-13%, может начаться переток денег обратно в акции. Много дивидендов в прошлом году ушло в облигации — посмотрим, вернутся ли они обратно.
#дивиденды #инвестиции #рынок #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥20
Транснефть — это тот случай, когда можно просто купить акции и спокойно ждать дивиденды. Компания качает нефть по трубам, тарифы регулярно индексируются, деньги стабильно поступают на счёт. Никакой суеты, никаких сюрпризов — просто работающий бизнес с понятной экономикой.
Результаты 2025 года порадовали несколькими приятными моментами. В третьем квартале компания получила мощный денежный приток: закрылся крупный депозит, плюс пришёл рекордный возврат НДС. Денежная подушка сохранилась на уровне 200 млрд руб — солидный запас прочности, который позволяет чувствовать уверенность в финансовой устойчивости компании. При этом операционные расходы практически не выросли несмотря на инфляцию, это говорит об отличной эффективности управления. С января 2026 года тарифы подняли на 5.1%, так что выручка получит дополнительную поддержку.
Да, компания платит повышенный налог в 40% — но рынок это давно учёл в цене. Всё негативное уже позади, а впереди — рост добычи нефти и стабильная индексация тарифов. Транснефть успешно адаптировалась к новым условиям и продолжает генерировать отличный денежный поток.
Ключевое в этой истории — дивиденды. За 2024 год компания выплатила почти 200 руб на акцию, и по итогам 2025 года ожидается сопоставимый уровень — 180–195 руб. При текущей цене около 1400 руб это даёт доходность под 14%. Для надёжного эмитента с госучастием — прекрасный результат. Компания платит дивиденды 18 лет подряд без единого перерыва.
Инфраструктурный монополист с большой денежной подушкой, предсказуемым бизнесом и щедрыми дивидендами — что еще нужно для счастья? 🙂
Как обычно — НЕ инвестиционная рекомендация 😉
💰@investoryprivate_bot - эксклюзивные идеи InveStory
#TRNFP #транснефть #акции #рынок #инвестиции #дивиденды
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍46
ВТБ $VTBR — про конвертацию префов
ВТБ наконец раскрыл параметры конвертации префов в обыкновенные акции. Коэффициент посчитали от номинала к средневзвешенной цене обычки за 2025 год — вышло ~82.7 руб. Префы первого и второго типа меняются по коэффициенту 8270:1, и после всей этой процедуры в обращении окажется около 12.925 млрд обыкновенных акций. Фактически количество обыкновенных ацкий удвоится. Сама конвертация намечена на май — после того как завершится присоединение Почта Банка.
Вариант с обменом по номиналу предполагал бы 10 млрд новых акций, так что нынешние условия для миноритариев объективно лучше. Доля государства в обыкновенных акциях сократится с 80.6% до 74.5% — префы фактически оценены дешевле рыночной цены обычки, и это по факту подарок акционерам. Правда те, кто считал капитализацию банка без учёта префов, теперь получат размытие доли примерно вдвое — для них новость не такая приятная.
На оценку банка это влияет напрямую. При сценарии конвертации по номиналу справедливая цена обыкновенной акции из расчёта на 1 капитал выходила около 190 руб. При новых коэффициентах ориентир смещается в район 245–250 руб. При этом регуляторный капитал и нормативы ВТБ не изменятся — меняется только форма, сумма остаётся прежней.
По дивидендам определённости меньше. За 2025 год их посчитают по старому методу равной доходности — конвертация на это не влияет. Если ориентироваться на прогнозную прибыль 2026 года в 600 млрд руб. и коэффициент выплат 25%, на акцию выйдет около 11.6 руб. Костин намекал именно на такой уровень, объясняя это "непростым диалогом" с ЦБ.
По срокам всё выглядит так: поправки к закону — конец февраля, подпись президента и запуск корпоративных процедур — март, голосование на внеочередном собрании акционеров — апрель, фактическая конвертация — начало мая. Параллельно завершается интеграция Почта банка с его 25 тыс. точек в 83 регионах. Менеджмент рассчитывает на рост доходов за счёт расширения базы и оптимизации издержек, хотя конкретных обещаний пока немного.
=> динамика акций будет зависеть от того, сколько прибыли распределят на дивиденды. Это вопрос по-прежнему открытый, что добавляет рисков в историю с ВТБ.
#втб #банки #инвестиции #дивиденды
ВТБ наконец раскрыл параметры конвертации префов в обыкновенные акции. Коэффициент посчитали от номинала к средневзвешенной цене обычки за 2025 год — вышло ~82.7 руб. Префы первого и второго типа меняются по коэффициенту 8270:1, и после всей этой процедуры в обращении окажется около 12.925 млрд обыкновенных акций. Фактически количество обыкновенных ацкий удвоится. Сама конвертация намечена на май — после того как завершится присоединение Почта Банка.
Вариант с обменом по номиналу предполагал бы 10 млрд новых акций, так что нынешние условия для миноритариев объективно лучше. Доля государства в обыкновенных акциях сократится с 80.6% до 74.5% — префы фактически оценены дешевле рыночной цены обычки, и это по факту подарок акционерам. Правда те, кто считал капитализацию банка без учёта префов, теперь получат размытие доли примерно вдвое — для них новость не такая приятная.
На оценку банка это влияет напрямую. При сценарии конвертации по номиналу справедливая цена обыкновенной акции из расчёта на 1 капитал выходила около 190 руб. При новых коэффициентах ориентир смещается в район 245–250 руб. При этом регуляторный капитал и нормативы ВТБ не изменятся — меняется только форма, сумма остаётся прежней.
По дивидендам определённости меньше. За 2025 год их посчитают по старому методу равной доходности — конвертация на это не влияет. Если ориентироваться на прогнозную прибыль 2026 года в 600 млрд руб. и коэффициент выплат 25%, на акцию выйдет около 11.6 руб. Костин намекал именно на такой уровень, объясняя это "непростым диалогом" с ЦБ.
По срокам всё выглядит так: поправки к закону — конец февраля, подпись президента и запуск корпоративных процедур — март, голосование на внеочередном собрании акционеров — апрель, фактическая конвертация — начало мая. Параллельно завершается интеграция Почта банка с его 25 тыс. точек в 83 регионах. Менеджмент рассчитывает на рост доходов за счёт расширения базы и оптимизации издержек, хотя конкретных обещаний пока немного.
=> динамика акций будет зависеть от того, сколько прибыли распределят на дивиденды. Это вопрос по-прежнему открытый, что добавляет рисков в историю с ВТБ.
#втб #банки #инвестиции #дивиденды
👍23🔥6