#мысли_управляющего

К слову, сегодня вот так на падающем рынке ведут себя наши портфели: портфель без спекуляций больше чем наполовину в кэше (и в небольшом минусе), а флагман перекрыл инвестиционные позиции равным шортом и плюсует

Кто хочет так же - будем вас учить с 17 числа, или можете просто подписаться на наш сервис, и будете знать как обыграть рынок 😉

КОМУ СЕЙЧАС В РИТЕЙЛЕ ЖИТЬ ХОРОШО [2/3]

Кто из ритейлеров остается интересен в текущей ситуации, когда идёт тренд на сокращение потребления?

Наиболее защищён в такой ситуации food-ритейл: что бы ни происходило, люди всегда будут покупать продукты, несмотря на рост цен

👉🏻Магнит - наш фаворит в секторе. Причины: 1) популярный формат магазинов у дома (LFL продажи показывают двухзначный рост); 2) высокая закупочная сила; 3) продолжение развития (1500-2000 открытий в год); 3) российская юрисдикция и возможность платить дивиденды (и техническая, и финансовая).

Из продовольственного ритейла с российской юрисдикцией ещё есть Лента и Белуга

👉🏻У Ленты сейчас основной формат магазинов - теряющие популярность гипермаркеты (это можно увидеть по LFL продажам компании против данного показателя у Магнита или X5 Retail Group). Поэтому в настоящий момент компания делает фокус на развитие сети магазинов у дома (направляет на это свой FCF вместо дивидендов) + нужно развивать Утконос.

Акции компании торгуются с хорошим дисконтом, их покупка – ставка на то, что у компании получится занимать долю на рынке магазинов у дома и в будущем платить дивиденды. В ближайшее время драйвер для переоценки в виде дивидендов отсутствует (по итогам 2022 г. cкорее всего платить не будут, по словам компании)

👉🏻Белуга также чувствует себя достаточно устойчиво в текущей ситуации. Компания выигрывает от роста цен, наращивает реализацию собственной продукции, продолжает развитие своей сети ВинЛаб и при этом платит дивиденды, что делает компанию интересной для удержания в портфеле на горизонте года.

В кризис потребление алкогольной и табачной продукции, как правило, растет. C другой стороны, есть риск, что со снижением покупательской способности люди будут переходить на более дешевые бренды, что в таком случае будет давить на продажи и рентабельность.

👉🏻X5 Retail ничуть не уступает Магниту с точки зрения фин. положения, но компания зарегистрирована за рубежом и торгуется в форме расписок (не может платить дивиденды).

👉🏻Аналогичная ситуация с Oкей: Бумаги компании торгуются с серьезной недооценкой, но Окей также зарегистрирован за рубежом, и расписки низколиквидны.

Тем не менее, с точки зрения бизнеса наш взгляд на компанию по-прежнему позитивный: реализовывается сценарий, о котором мы говорили еще год назад: вклад дискаунтеров становится заметным в рамках общих результатов компании. Причем в настоящий момент данный формат пользуется еще бОльшим спросом, чем раньше, на фоне снижения покупательской способности.


В следующей части разберем, кто под наибольшем ударом из публичных непродовольственных ритейлеров на фоне снижения покупательской способности и ограничения импорта, а кто наоборот выигрывает от ухода западных брендов и поиска потребителем более дешевой альтернативы🙌

#announce

Друзья, мы завели свой Twitter!

Контент в твиттере будет публиковаться на английском языке и исключительно про зарубежные компании. Актуально для тех, кто продолжает торговать иностранными акциями😉

Там вы получите емкие знания, которые сможете применить для управления портфелем глобальных активов:

- Важные мысли по конкретным акциям (уже готов тред про AMD, Nvidia и Intel)
- Наши комментарии по важным для рынка темам (ФРС, экономика США, цены на сырьё и др.)
- Дискуссии с отраслевыми экспертами и известными инвесторами...
- и другие полезности

Подписывайтесь по ссылке

​​#timestamp
#мысли_управляющего

ОЧЕНЬ СТРАННЫЙ ДЕНЬ

1. #SBER ниже 102Р на пустом новостном фоне (и даже возможной встрече Путина и Зеленского)
2. #GAZP как будто по голове получил, и дивгэп ведет к 145-150Р (195Р минус 45-51Р)
3. Доллар вырос, а фьючерс на доллар растоптали на -2.5% за сутки...
4. В США кровавая баня в акциях, а на валютах и в товарах все в пределах приличий

Такое было уже в этом году (за день-два до событий сливали российский рынок "на голубом глазу", а потом выяснялось, что не зря). Такое ощущение, что прямо в понедельник санкции к НКЦ, взрыв на месторождениях Газпрома, или ещё какие убойные новости...

В общем, прямо таки интересно, чего ждать в понедельник. Впрочем, скажу, что в ночи я таки прикупил немного #GAZP по 196Р, не сдержался 😅. Надеюсь, вы захеджировали портфели, и не лезли слишком активно в эту вакханалию: что-то может быть.

SP

#news

НУ ВОТ И НОВОСТИ

Поврежден крымский мост, расследуются причины

https://www.bfm.ru/news/510430?utm_source=amp&utm_campaign=year2022&utm_medium=inner

Такие события говорят нам об эскалации на Украине (часто эскалации предшествуют переговорам)

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

> Indiana Jones: 5.38%
> Henry Ford: 2.32%
> Iron Arny: 1.80%
> Фонд АриКапитал IH: 2.80%

> Индекс Мосбиржи: -0.64%
> Индекс S&P500: 1.51%

👉Портфель IJ:
Отличная неделя: благодаря управлению позициями, мы показали +5.4% при динамике рынка -0.6%. Во-первых, мы продали рост, зафиксировав прибыль по покупкам прошлой недели, и во-вторых захеджировали портфель к середине недели. Наконец, хорошую прибыль принесла ставка на валюту. Сейчас мы на 90-100% перекрыли инвестиции хеджем.

IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.

👉Портфель Henry Ford:
Сейчас многие индикаторы рынка находятся в крайне медвежьей зоне, поэтому мы видим потенциал для рынка немного отскочить. На этом фоне мы закрыли часть шортов и докупили перспективных бумаг.

👉Портфель Iron Arny:
На прошедшей неделе в облигациях было восстановление после распродаж неделей ранее.
Впервые с мая недельная инфляция растет вторую неделю подряд. Мы считаем, что этот рост не будет сильным из-за значительного падения потребительского спроса, которое нас ждёт впереди.

👉Фонд АриКапитал IH:
Пай восстанавливается на фоне укрепления валюты (30% от портфеля) и шорта индекса.
Аккумулировали до 30% портфеля в ликвидных активах и готовы покупать интересные бумаги, как только спадёт накал в геополитической плоскости.

Оформить заявку на приобретение паев нашего фонда можно по следующей ссылке

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

Напоминаем, что на прошлой неделе мы запустили донаты, которые можно осуществлять в любой валюте и с любой карты (несмотря на то, что там написано "в евро")

#мысли_управляющего
#special

КАК ВЫЙТИ ИЗ 40-50% ПРОСАДКИ?

Друзья, как я и обещал, я написал для вас небольшой материал на актуальную тему - почему на мой взгляд люди не зарабатывают, и как выходить из 40-50% просадки.

Я считаю, что плохие времена со временем сменятся хорошими, и рынок, как и всегда, покажет рост, но если это падение не заставит розничных инвесторов пересмотреть свои действия, навыки и подходы, то и результат не изменится: рост на 50% после падения на -60% - это для многих тоже разочарование 😇 - ведь это все равно будет 40% убыток

Формула заработка на финансовом рынке - владеть ситуацией, и знать как ее применить (на основе чего составить план и действовать). Большинство потерь - отражение того, что ситуацией люди не владели, и плана у них не было

В статье я изложил свой опыт и несколько рецептов, которые я уже испробовал когда-то на себе, и считаю нужным поделиться: не бояться убытков, составить план, перебрать внимательно все позиции, для начала все продать (и ещё...)

ПОСТ

Напишите комментарий как прочтете.
Всем хорошего вечера воскресенья!

#мысли_управляющего

Спасибо всем за комментарии! Прошелся и ответил всем - своего рода свод советов написал в ответ на вопросы.

Все, о чем вы пишете, я проходил на своем опыте в свое время, так что не стесняйтесь спрашивать. Отвечу всем!

Сергей

#мысли_управляющего

ИТАК, ЧТО-ТО ЕСТЬ (КАК ПИСАЛ В ПЯТНИЦУ)

Итак, пошли новости по Украине (пока не подтверждены) - на этом мы упали, и не зря захеджировались. На этом нам в Invest Heroes даже удалось вырасти 📈

Скоро запишу для вас #daily что делать с этим рынком. Доброе утро!

​​Сегодня в #daily не три темы, а одна:

Думаю, в новостях уже все увидели, что с утра начались массированные удары по объектам инфраструктуры на территории Украины: транспортной, энергетической, военной.

1. Конфликт вновь обострился - к этому все вело. Мы, в свою очередь, успели подготовиться к снижению рынка - и вот оно и реализовалось.

2. Я считаю, что пока что нужно оставаться нейтрально по отношению к рынку. И даже, несмотря на то, что его выкупают чуть-чуть с утра, я все же продал Газпром, который купил дёшево в пятницу вечером.

3. Важно понимать, что это вряд ли просто ответ за Крымский мост: такие вещи готовятся не один день .

Нам нужно готовиться к новым новостям - например, Лукашенко заявил о развертывании белорусской группировки. Технически индекс может попытаться расти денек-другой, но тренд вниз все ещё недоигран, на мой взгляд: все самые важные события впереди, и рынок должен их увидеть

🕰 сегодня в 14:00 выпустим для вас "Вот такие Пироги!"

​​«ВОТ ТАКИЕ ПИРОГИ» УЖЕ НА YOUTUBE

Друзья, это видео мы записали в субботу, но сейчас оно актуально - многие важные вещи были затронуты в этом выпуске. Ставьте палец вверх👍🏻 и задавайте свои вопросы под видео

О чем поговорили?

1. Российский рынок сливали на той неделе, и продолжили сливать сегодня. Несмотря на это, наши портфели чувствуют себя хорошо (сегодня +1.5%, а на той неделе нам удалось заработать 5.2%). Как? Об этом мы рассказали в выпуске.

2. Газпром после решения о дивидендов идёт вниз - что и следовало ожидать. Тут ничего нового, я вас предупреждал об этом много раз. Кстати, я уже продал что купил в пятницу ночью 📈

По СБЕРу ситуация тоже не улучшается - важно понимать, что именно Сбербанк является отражением нашей экономики. И если эта бумага сходит до 90р, то я не удивлюсь. Пока штурмует 102-104 снизу

3. А вот бакс пошёл вверх. И я надеюсь вы уже подготовились, как и мы. Я уже отмечал, что у этого появилась новая важная причина: многие сейчас уезжают из страны, поэтому вывод денег в долларах вполне логичен. 12 дней подряд идет отток денег из банков. Второй фактор - цены на газ упали на 30%, потому что хранилища в Европе на 80%-90% заполнены + объёмы упали из-за Северного потока.

4. Также поговорили про нефть. И про рынок США (где идёт длительное снижение), поэтому сейчас покупать акции западных компаний - не безопасно: я жду отскок в моменте, но как говорит Credit Suisse, любой отскок разумнее продавать

Не забывайте подписываться на канал - мы продолжаем вам ловить тренды и их развороты ✨

‼️И сегодня последний день скидки -25% на аналитику

Промокод: IHTOGETHER25

Оформить подписку по ссылке: Invest-heroes.ru

​​#divingdeeper

ЭКОНОМИКА РФ ПОДСКАЗЫВАЕТ СЛЕДУЮЩИЙ ТРЕНД В КУРСЕ РУБЛЯ

Российский рынок акций находится на минимумах, и это показывает нежелание крупных игроков делать покупки на долгосрок по текущим ценам.

Причины:
1. Отток капитала (бегство капиталов за рубеж)
2. Налоги (риски введения новых отраслевых налогов или уменьшения существующих льгот)
3. Крепкий рубль
4. Угроза банковского кризиса

Эти причины не равнозначны, у них между собой есть причинно-следственная связь.
Из-за крепкого рубля бюджет дефицитен -> Из-за дефицита бюджета повышаются налоги -> из-за повышения налогов падают доходы бизнеса и слабеет экономика -> из-за слабой экономики падают доходы населения (сокращения, урезание премий и надбавок) -> из-за падения доходов и чувства неопределенности население совершает меньше крупных покупок, в т.ч. и недвижимости -> в результате падения продаж недвижимости и платежеспособности заемщиков (и бизнеса, населения) может серьезно пострадать баланс банков, то есть может произойти банковский кризис.

Как видим, одна (но не единственная) из первопричин - крепкий рубль. Логично предположить, что государство продолжит бороться с чрезмерным укреплением рубля, чтобы вернуть курс USDRUB хотя бы на уровни 70-80. В итоге это снизит ущерб для экономики, снизит необходимость повышения налогов, и смягчит банковский кризис.

Для ослабления рубля нужно создать спрос на валюту, превышающий профицит торгового баланса. Прямо сейчас такой спрос есть за счет бегства капитала, и этот фактор может сохраниться на несколько месяцев, а затем уже в силу вступят санкции к нефти и нефтепродуктам, что сократит профицит торгового баланса и как раз позволит рублю оставаться не таким крепким, как сейчас. Государство вероятно не будет мешать бегству капитала, т.к. само заинтересовано в ослаблении курса рубля. Возможно, что заработает конфигурация бюджетного правила или появится какой-то новый аналог, чтобы обеспечить постоянный спрос на избыточную валюту.

Если мы понимаем, что впереди проблемы в экономике и слабеющий курс рубля, разумно вспоминать про акции экспортеров. Ни для кого не секрет, что сейчас на рынке стратегия buy and hold плохо работает, поэтому присоединяйтесь к нашей подписке, чтобы в режиме онлайн видеть действия профессионального управляющего Сергея Пирогова, который уже успешно провел клиентов через несколько крупных падений рынка.

👉 Выбрать оптимальный тариф можно тут - Invest-heroes.ru
👉 Промокод на скидку 25% - IHTOGETHER25 (сегодня последний день)

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

​​Сегодня в #daily поговорим о топ-3 темах на сегодняшний день:

1. Ситуация с рублем. Сейчас у нас скоро будет очередной налоговый период. Но самое главное, чтобы некоторым компаниям сейчас выплатить дивиденды, надо перевести свои юани на рубли - потому что они в юанях держали валюту.

Соответственно, давление на валюту ожидается довольно сильное, больше, чем обычно. И курс доллара может потерять пару-тройку рублей запросто.

2. Несмотря на то, что продолжаются удары на территории Украины, рынок растёт - это нормальная реакция после большой перепроданности. Но это не значит, что рынок продолжит дальше расти - новостей хороших по факту нет. Инцидент не исчерпан.

Все побежали брать Сбер по 100 рублей и Газпром по 150... Но выше 162-165Р Газпром уже продают...

3. Скоро у нас стартует обучающий марафон (17 октября) - запись мы откроем на днях. Мы будем вас учить тем самым навыкам, которые помогали нам все это время быть в плюсе

👉 как обращаться с фьючерсами
👉 как шортить и как для этого выбирать момент и бумаги
👉 как в целом управлять рисками

В общем, must have для всех неопытных инвесторов/трейдеров, кто хочет не только обсудить текущую обстановку на рынках, но и освоить навыки, необходимые для выживания в тяжелые времена!

​​КОМУ СЕЙЧАС В РИТЕЙЛЕ ЖИТЬ ХОРОШО [3/3]

В предыдущих публикациях серии "Кому сейчас в ритейле жить хорошо" мы говорили о том, что:

👉🏻В настоящий момент тренд на сокращение потребления только усиливается. Расходы потребителей на товары не первой необходимости снижаются двухзначными темпами г/г. Подробнее об этом здесь

👉🏻Наиболее защищён в такой ситуации food-ритейл: что бы ни происходило, люди всегда будут покупать продукты, несмотря на рост цен. Интересные компании мы разобрали здесь

В завершающем посте мы поговорим о том, как чувствует себя бизнес непродовольственных ритейлеров

Непродам приходится труднее, но здесь также есть бенефициары текущей ситуации

Ozon является бенефициаром ухода иностранных брендов с рынка и роста цен. В текущей ситуации люди ищут более дешевой, чем в ТЦ, альтернативы на маркетплейсах. Тем более, что многие иностранные бренды ушли из России. В то время как через маркетплейсы (WB и Ozon) на освободившийся рынок приходят новые бренды и импортеры. Таким образом, на фоне текущих событий ускоряется тренд на переход потребителей из офлайна в онлайн. Мы ждем продолжения этой тенденции (Data Insight прогнозирует рост рынка e-commerce на 40% г/г в 2022 г.).

Кроме этого, Ozon впервые за 20 лет существования во 2 кв. 2022 г. вышел на безубыток по EBITDA. Писали об этом здесь. Но напомним, что Ozon зарегистрирован за рубежом и торгуется в форме расписок, на которые мы смотрим как на спекулятивный инструмент.

Fix Price также является бенефициаром текущей ситуации. В ситуации снижения покупательской способности магазины низких фиксированных цен становятся еще актуальнее (это поддерживает LFL продажи сети: +13.5% г/г за 1П 2022 г.). Стоит отметить, что Fix Price - единственный непродовольственный ритейлер, который не приостанавливал и не замедлял открытия (также планирует открыть 750 магазинов в 2022 г.). При этом компания также зарегистрирована за рубежом и не может платить дивиденды.

М.Видео - Эльдорадо еще до кризиса начала испытывать проблемы с рентабельностью (писали об этом подробнее здесь), а сейчас является наиболее пострадавшим игроком среди публичных ритейлеров. Бытовая техника и электроника – товары, на которых экономят в кризис, к тому же в 2020-21 гг. потребители совершали крупные покупки. Кроме того, многие привычные бренды отказались поставлять свой товар в Россию, и пока удалось только частично это компенсировать. Таким образом, компания относится к рынку, который, вероятно, будет находиться под давлением до конца 2022 г. и в 2023 г.

Детский Мир выглядит более защищенно, чем М.Видео, так как продает детские товары первой необходимости и детскую одежду. Долгосрочно компания может оставаться интересной. Налаженные взаимоотношения с китайскими поставщиками (50% ассортимента из Китая) помогут в долгосроке заменить уход импорта из западных стран. В то же время уход конкурентов с рынка поддержит трафик компании (на Дочки-сыночки, Кораблик и Mothercare приходилось около 6% рынка, и Детский мир рассчитывает занять часть этой доли).

Тем не менее, вероятно, на горизонте года доходы ДМ будут оставаться под давлением на фоне снижения покупательской способности. Позитивный фактор для Ozon в виде перетока потребителей из оффлайна в онлайн может быть в то же время быть негативным для трафика ДМ.

P.S. Клиенты нашей аналитики знают целевые цены акций ритейла и других отраслей, видят, какие компании мы включаем в портфель и следят за сделками наших управляющих в реальном времени. Присоединяйтесь!

​​#мысли_управляющего
#timestamp

РЫНОК США ОЖИВАЕТ: S&P500 = 3627

В "Пирогах" мы говорили о том, что рынок США, скорее всего, отскочит вверх перед сезоном отчетов, а уже на нем завалится (слишком много шорта - роботы, физики, спекулянты...).

Российский рынок ведет себя схоже - все-таки это тоже рисковый актив... Те, кто шортил "Крымский мост", откупили свои шорты.

Но т.к. во всем мире следующая волна проблем, на наш взгляд, опустит активы ещё ниже, то более правильно называть все происходящее "отскок".

👉 по РФ ждем новостей с Украины
👉 по миру ждем коррекцию в ценах на нефть после большого роста
👉 по США ждем недельку позитива

Кто пропустил - см. подробнее на YouTube 📚

​​Топ-3 темы на это утро в #daily :

Новостей не так много, поэтому поговорим про глобальные вещи

1. Начнём со стратегии. Помните всем говорили про иранский сценарий? - сейчас мы, как мне кажется, более созрели к этому.
•Во-первых, рынок прилично отпадал
•Во-вторых, у нас ЦБ печатает деньги, а Минфин занять толком не может
•В-третьих, ставки в банках унизительны, поэтому вклады выглядят бесполезными

2. Хотя в России уже было такое падание акций, в долларах будет падать ещё, вероятно - как и весь мир (а в рублях вырастет). Накопился дисбаланс. Такие банки, как Credit Suisse
Monte Paschi de Siena - рушатся

Есть проблемы из-за роста процентных ставок во всем мире. Развивающиеся страны страдают. Так что во всем мире все только закручивается.

3. И про США: возможно, что ФРС сократит количественное ужесточение скоро (об этом говорил здесь)

Это фактор за очередное ралли медвежьего рынка на глобальных рынках, в долларе

‼️_И еще_ одна новость: мы открыли регистрацию на бесплатный обучающий марафон, который стартует 17 октября - начать обучение можно перейдя по этой ссылке: https://invest-heroes.ru/peresborka-portfelya

Присоединяйтесь!

ФОНД "АРИКАПИТАЛ - ИНВЕСТХИРОУЗ"

🔥Текущее турбулентное время на рынках каждый инвестор переживает по-разному: кто-то старается забрать все средства с рынка, что остались; кто-то видит возможности докупить качественные активы по привлекательной цене; кто-то верит в восстановление рынка, но не готов погружаться в информационную повестку каждый день, чтобы не увеличивать уровень стресса в повседневной жизни. 🌪

❌ Высокая неопределенность и волатильность текущего рынка могут подтолкнуть инвесторов к необдуманным действия — большие убытки, дополнительный стресс и желание отыграться только усугубят финансовые последствия. Также геополитический и санкционный фоны постоянно дополняют рынок новыми вводными. ⁉️

🎯 В этой связи, мы предлагаем своим клиентам передать нам часть инвестиционных решений, чтобы разгрузить моральное и психологическое состояние, а также дать возможность уделить больше времени на семью и повседневную жизнь! ✅

🥇 Наш макро-фонд инвестирует в широкий класс активов: акции, облигации, фьючерсы, валютные инструменты и тд. С момента запуска (в конце мая этого года) на 11 октября фонд показывает результат +5.6%, тогда как индекс полной доходности (с учетом дивидендов) Московской биржи упал на -12.3%.

📌 Текущий инструментарий фонда и активный макроподход позволяют защищаться/сглаживать эффекты от турбулентности на рынках. Времена стратегии "Buy and Hold" (купить и держать) проходят, новые вводные могут кардинально менять оценки перспектив отдельных акций. Какие-то бизнесы могут кануть в лету, и только профессиональный анализ способен заранее выявлять подобные риски, недопустимые при инвестировании.

☎️ Если у вас есть желание более подробно познакомиться с фондом и узнать об условиях инвестирования и стратегию — обращайтесь для консультации к Сергею Леньшину @Sergey_Lenshin