​​#MGNT #SD #мысли_аналитика

МАГНИТ: ВЛИЯНИЕ НА АКЦИИ ПРОДАЖИ ДОЛИ ВТБ

Вышла новость, что ВТБ полностью продает свою долю в Магните (17,3%) по цене 5700 руб./акцию. 12,9% акций приобретет «Марафон групп» Александра Винокурова, которая уже владеет долей 16,8%. 4,4% будет продано в рынок (SPO).

Акции Магнита скорректировались на 7% на новости. Инвесторы часто реагируют негативом на новости об SPO (потому что размещение происходит, как правило, по цене ниже рынка). Также негативно воспринимаются новости о выходе крупных акционеров, так как считается, что это может быть сигналом, что в активе нет потенциала роста.

Мы не считаем данную новость негативной

• Марафон Групп была изначальным инвестором в Магните, купив часть доли у ВТБ в 2018 г., и постепенно увеличивала долю.
• За три года, что Марафон Групп и ВТБ были инвесторами, был сменен
менеджмент и удалось привести бизнес в хорошее состояние на текущий
момент (LFL продажи в 3 кв. +8,6% г/г)
• Мы ждем, что высокая инфляция и ограничение международного туризма продолжат поддерживать продажи ритейлера.

Сильные результаты и повышение дивидендов (див. доходность по итогам 2021 г. может составить ~10% к текущей цене) могут быть драйверами для роста стоимости акций Магнита.

Какой потенциал роста есть у акций Магнита к текущей цене, знают клиенты нашей аналитики.

ПОСТ

Светлана Дубровина
Senior Analyst
@littlecreator

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

>Indiana Jones: -3.87%
>Henry Ford: -5.11%
>Iron Arni: -0.39%

> Индекс Мосбиржи: -2.55%
> Индекс S&P500: +0.32%

Описание:
👉Портфели АВТО и IJ:
Ну что же, после многих недель доминирования над индексом и роста даже против рынка нас застала коррекция: мы готовились к снижению нефти, но вот COVID в Европе развился быстро, и это дало пару лишних % минуса рынку и нам (т.к. формировали позиции на снижении). Случившееся не отменяет фундаментальных оценок, так что будем выбираться из коррекции и идти дальше вперед.

👉Портфель Henry_Ford:
Неделя выдалась коррекционной: после роста на 11% наш портфель small caps ушел в коррекцию на 5%, отдавая часть преимущества над S&P полученного за прошлый месяц. Ждем противоположную динамику до конца года - стагнацию S&P, переход Small Caps к росту.

👉Портфель Iron_Arni:
Портфель IA за неделю потерял 0.5% из-за распродаж в ОФЗ на фоне обострения геополитических рисков.
Мы считаем, что текущие уровни индекса RGBI привлекательны для покупок ОФЗ на долгосрок.

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

​​#US_watch

ЕСЛИ НОВЫЙ ПАКЕТ БАЙДЕНА НЕ ПРИМУТ - ЗЕЛЕНУЮ ЭНЕРГЕТИКУ ЖДЕТ КРИЗИС

Индустрия возобновляемой энергии в США чрезвычайно зависима от субсидий от государства, из-за чего инвестиции в эту сферу крайне чувствительны к переменам настроения американского законодательства.

Так, индустрия ветряной энергетики уже ощутила на себе влияние приближающегося завершения действия одного из основных способов субсидирования инвестиций в зеленую энергию. Негативные последствия могут сказаться также и на других секторах зеленой энергетики. Однако, кажется, новый план Байдена сможет разрешить эту проблему.

В сегодняшнем посте мы расскажем, что:
👉 прекращение действия налогового вычета на производство возобновляемой энергии может привести к кризису инвестиций в американскую зеленую энергетику;
👉 новый законопроект Байдена Build Back Better при одобрении Сенатом станет огромным драйвером развития и внедрения возобновляемой энергии в США.

ПОСТ

Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin

​​#divingdeeper

ПОЧЕМУ ПАДАЛ РОССИЙСКИЙ РЫНОК – РАЗБИРАЕМ РЕАЛЬНЫЕ И ВЫДУМАННЫЕ ПРИЧИНЫ

За последние 5 торговых дней российский рынок рухнул на 10%. Фон: новости в западных СМИ о будущем вооруженном конфликте между Россией и Украиной, небольшая коррекция в нефти, обновляющий максимумы S&P 500. Интересно, что похожую на российский рынок динамику показал индекс акций Саудовской Аравии Tadawul, который тоже начал свое падение 11 ноября.

В посте разберем:
👉 Почему упал наш рынок
👉 Почему упал Tadawul
👉 Новости о переговорах между Путиным и Байденом, вероятно, будут позитивом для рынка
👉 Нерезиденты покупали все вчерашнее падение
👉 Что делать с портфелем акций

ПОСТ

Коррекцией, спровоцированной неправильной интерпретацией мнений СМИ, можно пользоваться для докупок перспективных акций. Кстати, у нас прямо сейчас открыто больше 20 идей с потенциалом 20%+ на горизонте 12 месяцев, и сегодня мы выпускали подборку неполитизированных акций, которые неоправданно упали. Присоединяйтесь к нашей подписке, сейчас хорошая возможность для покупок.

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

#timestamp

1. Продажи из SPR анонсированы
2. Нефть растет от $78 к $82

DIGITS WHISPER - WE LISTEN

​​#мысли_управляющего
#daily

ПЕРЕВЕРНУТЬ ИГРУ

Иногда полезный трюк - это перевернуть мысленно шахматную доску и подумать за соперника. Попробуем проделать это с рынками, посмотрев на сторону медведей:

- ранее они очень много заработали и зафиксировались (по статистике РТС это так)
- акции РФ сейчас дают апсайд 20-30% и дивиденд 6-12% на десерт, оценены дешево очень многие
- нерезиденты после недели продаж 22 ноября провели покупки в СБЕРе, ГАЗПРОМе и ЛУКОЙЛе

📌 Соответственно, если сейчас мысленно шортить РТС, то время играет против тебя - нужны новости о санкциях (но повода нет), нужны новости о том, что танки и вертолеты пошли на Донбасс или что-то ещё пожестче: чтобы напугать рынок сильнее прежнего, нужны действия

🕰 чем дольше таких новостей не поступает, тем больше будет запоздалых покупателей, готовы купить первую же коррекцию, и тем самым бьющих по больному. То же самое с рублем: доходности ОФЗ 8.6-8.7% на дальнем конце кривой уже дают риск-премию к 8.5% ставке от ЦБ РФ, доллар вырос к 75 и иностранцы на низком старте к покупке ОФЗ

Таким образом, быть сейчас медведем очень и очень рисково и каждый новый день без происшествий увеличивает риски медведей, 3-4 дня без жестких новостей могут даже привести к капитуляции спекулянтов на понижение

Соответственно, у покупателей преимущество - время играет за них, и я не удивлюсь если РТС дорастет до 1700-1720п = границы нисходящего тренда в индексе. Дальше могут найтись поводы поволноваться.

ЧТО ЗА ОКЕАНОМ?

Там недавно был top S&P (66й максимум за год), и после него конечно спекулянты сейчас фиксируют прибыль. 10Y treasuries подросли в доходностях на PMI вчера, о чем я писал ранее. И золото, нарисовав локальный пик ушло в мощную просадку (сейчас логично ему отскочить на $20-30 вверх)

Что характеризует западный рынок? - VIX. Сейчас волатильность 20-21, а если бы мы были у разворотной точки перед большим падением, скорее всего был бы VIX 10 или 12, то есть внешне тишь да гладь.

Сегодня с 16:30 придет мощный блок статистики по США, который я жду выше ожиданий, и S&P может весьма вероятно зарядиться позитивом на дальнейший рост: фишки выпустят пар, а Small caps подтянутся поближе к крупным бумагам, т.к. они чувствительны к экономической ситуации.

Если все пойдет по этой линии прогноза, то скорее всего S&P еще пару раз обновит максимумы в ближайшие пару месяцев. А вот когда VIX будет 14 или 12, Apple и Amazon будут расти на падающем рынке других бумаг, я бы заволновался.

HIGH VOLATILITY SUGGESTS THERE IS ROOM FOR GROWTH

​​#bonds_matter #мысли_аналитика

ПОЧЕМУ ПАДАЮТ ОБЛИГАЦИИ

Всем привет!

С начала 2021 года индекс ОФЗ упал почти на 14% и сейчас значение индекса на 2% ниже дна марта 2020 года.

Индекс корпоративных облигаций падает с 6 января 2021 года, потеряв за год почти 2%.

Основная причина падения - растущая инфляция.

Но это укрупненная картинка

Если мы посмотрим ближе, а именно на движение облигаций в ноябре 2021 года, то увидим что в начале месяца был отскок в ОФЗ, который сменился дальнейшим обвалом.

В сегодняшнем посте мы разберем:

👉 причину отскока в начале ноября

👉 почему отскок закончился и начался обвал

👉 стоит ли покупать ОФЗ на текущих уровнях

ПОСТ

Виктор Низов
Analyst
@LiveMirin

​​#мысли_управляющего
#daily

ОПЕК+ И АНТИОПЕК

Сейчас наметилось интересное противостояние: ОПЕК+ хотел повышать добычу, но тут вклиниваются и те, кто ее потребляет с продажами из SPR. Хотя эти продажи небольшие и сейчас в ноябре не портят картину, в декабре ситуация становится более шаткой

Вчера вышли такие прогнозы ОПЕК по избытку нефти на рынке:
- 400 тыс б/д в декабре 2021
- 2.3 млн б/д в январе 2022
- 3.7 млн б/д в феврале 2022

Рейтинг Байдена сейчас супернизкий 38% и ему нужны очки. В этой связи:
- на днях Байден уже хвастался своей коалицией по продаже нефти из резервов, чтобы записать за собой успехи в сдерживании инфляции в США
- думаю, он тащит одобрение пакета $1.75 трлн. госрасходов всеми правдам и неправдами (и к 3 декабря его скорее одобрят, чем не одобрят)

Учитывая ещё и локдауны в Европе, а также консенсус в ОПЕК+ (Россия может хотеть насолить США, Сауды вряд ли пойдут против США, а Кувейт и проч. ещё более прозападные), скорее всего в декабре добыча ОПЕК+ будет повышена, и это конечно негатив для рынка нефти

👉 Думаю, цены могут переставиться с $82-83 на $77 очень быстро в декабре

Такой расклад подсвечивает логичные тактические шаги:
- нефтянка вряд ли обгонит рынок акций на этих новостях, и будет нагонять внутри нашего рынка позже /газовики будут в норме
- спрос в акциях на декабрь сместится в техи США
- с окончанием локдаунов в Европе в 1кв 2022 начнется тренд на рост китайских крупных акций в свете последних новостей про ликвидность и помощь стройсектору, а также спрос на европейские бумаги

SEEMS LIKE OIL WILL TEST LOCAL SUPPORT

​​#US_watch

ДЖЕРОМ ПАУЭЛЛ: ОПРЕДЕЛЕННОСТЬ ДЛЯ РЫНКА АКЦИЙ

В понедельник, 22 ноября 2021 года, президент США Джо Байден выдвинул на повторный срок Джерома Пауэлла в качестве главы ФРС. В неспокойные для рынка времена инвесторы предпочитают преемственность и стабильность. В связи с этим можно сказать, что туман неопределенности действий ФРС по нормализации денежно-кредитной политики в 2022 году стал менее густым. Поэтому мы решили разобраться в ситуации более детально.


В статье мы расскажем, что:

👉 Пауэлл был не единственным кандидатом на роль главы ФРС;

👉 Джо Байден выбрал преемственность и стабильность;

👉 доходность 10-летних облигаций в США может достичь 2% годовых;

👉 акции с перегретыми мультипликаторами держать опасно.

ПОСТ

Курапов Андрей
Analyst

@RMorty

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

>Indiana Jones: -3.67%
>Henry Ford: -3.44%
>Iron Arni: -0.82%

> Индекс Мосбиржи: -5.12%
> Индекс S&P500: -2.20%

Описание:
👉Портфели АВТО и IJ:
На прошедшей неделе российский рынок оставался волатильным и лишь в ходу торгов пятницы ГАЗПРОМ и НОВАТЭК перестали обновлять минимумы внутри дня (что может служить хорошим знаком для всего рынка). Несмотря на снижение стоимости портфеля, стратегия показала себя лучше рынка (-3.67% vs -5.12%) при том, что у нас было ощутимое плечо. Это нам удалось за счет шортов акций и нефти по $82.2 (чем мы спасли себя в пятницу). Уровни акций таковы, что впору агрессивно покупать, так что скорее всего с новой недели рынок сможет показать рост.

👉Портфель Henry_Ford:
По ходу недели рынок США испытал шок после Дня Благодарения, и наш портфель также снизился вместе с рынком - не удалось пошортить нефть в четверг как в России. За вычетом этого фактора все выглядит неплохо: мы заработали на шортах Boeing и Tesla, а также имеющиеся у нас акции остаются в аптренде, хоть их и тряхнуло в пятницу со всем миром. На грядущей неделе мы ждем коррекцию 1-3% по голубым фишкам, которая уже давно назрела, а в остальном рынке - больше позитива, чем в фишках.

👉Портфель Iron_Arni:
За неделю портфель облигаций потерял 0.82%. В ОФЗ в начале этой недели продолжались распродажи, которые замедлились к концу недели, вероятно из-за выходных в США. На ослаблении рубля мы закрыли позицию в FXRU.

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

#timestamp
#BRENT

Итак, нефть протестировала большую линию тренда, о чем мы писали, упав с $82 до $72 и закрывшись чуть повыше

Что же дальше? - об этом в #weekly

​​#мысли_управляющего
#daily

OMICRON: СБОР ИНФОРМАЦИИ

В пятницу штамм OMICRON всех удивил, и вот уже сейчас рынки пытаются выкупиться, т.к. новых горячих новостей пока не поступает. И для всех рынков это повод вернуться к тому, что было:

- Российский рынок акций хотел откочить вверх. И делает это, пользуясь новостями о снятии остроты проблемы по Украине
- Рынок акций США хотел скорректироваться на 5-6% с вершины. Ведь он готовится к повышению % ставок и Omicron пока лишь потенциальная отсрочка этого процесса. Фаучи оптимистичен, Pfizer обещает за 6 недель новую вакцину если понадобится
- Рынок нефти: ОПЕК искала повод не повышать добычу быстро, особенно на фоне продаж из SPR. Теперь повод есть

Новый штамм все ставит в режим ожидания, но что-то мне подсказывает, что основные тренды дойдут до логического завершения - США докорректируется, РФ ещё подрастет, а нефть отскочит повыше к $78 и дальше уже будут данные по Omicron и пойдут новые движения.

Что ещё интересного? - снижение нефти (если она не перепишет максимум) претендует на первый опережающий макро сигнал о том, что ОПЕК+ теряет тотальный контроль над рынком, а инфляция начинает замедляться (оставаясь 3-5% в долларах), и таким образом у ЦБ мира (и даже например у ЦБ РФ) есть повод не спешить с ужесточением политики.

🕰 ЦБ РФ получает карты в руки завершить цикл повышения % ставок уже в декабре на 8.5%...

2-3 WEEKS FOR DATA COLLECTION

​#нефть

РАЗБИРАЕМ, КАК ИЗМЕНИТСЯ БАЛАНС В НЕФТИ ИЗ-ЗА ОМИКРОНА И SPR

Страны ОПЕК+ с 2020 года ограничивают предложение на рынке нефти в рамках сделки по сокращению добычи, которую они сейчас постепенно восстанавливают, из-за чего на рынке сохраняется дефицит нефти, а цены на уровне 70-80$.

Но в конце ноября США и ряд других стран-потребителей нефти заявили, что будут продавать нефть из стратегических резервов, чтобы снизить цены. А затем в Африке был обнаружен новый штамм коронавируса омикрон, более заразный, чем дельта, из-за которого цены на нефть уже снизились в пятницу.

В этом посте мы разберем, что:

👉Продажи нефти из резервов увеличат предложение на 0.3 млн барр./сутки;

👉Из-за нового штамма омикрон спрос может снизиться на 0.7 млн барр./сутки;

👉ОПЕК+ может приостановить восстановление добычи, чтобы компенсировать эффект от омикрона и продажи из резервов, но если продолжит увеличивать добычу – цены на нефть краткосрочно снизятся;

👉В итоге баланс с изменится с дефицита на профицит на горизонте зимы. Это приведет к понижению прогнозов по ценам на нефть на эту зиму, несмотря на актуальный в Европе энергетический кризис.

ПОСТ

#мысли_управляющего
#daily

ОБЛИГАЦИИ, ВПЕРЕД!

Omicron - интересная вещь: с появлением вируса растут шансы на то, что ФРС не будет спешить с поднятием ставок и сокращением QE как хотела, т.к. снижаются краткосрочные инфляционные риски - нефть падает, это снизит пыл роста а CPI.

Такая же логика и для ЦБ РФ: нефть это все-таки важный драйвер инфляции во всем мире, и сделав повышение в декабре, можно взять паузу. Вчера мы уже наблюдали осторожные покупки в длинных ОФЗ, доходность их снизилась с 8.66% до 8.56%. Я прикупил фьючерсами ОФЗ в нашем сервисе на российский портфель.

С другой стороны, если ФРС затянет с печатанием денег и будут какие-либо локдауны, это снова убьет спрос на услуги и повысит дефицит товаров, что создает инфляционные риски в долгосроке. Иными словами, короткие ставки в декабре будут иметь тенденцию держаться, а длинные могут подрасти. Подтверждение такого хода событий мы увидим по заседанию ФРС в середине месяца.

В остальном рынки пока не позитивны:
- в США вчера на снижении волатильности выкупили немного фишки, но с утра там продолжилась продажа
- российский рынок как очень дешевый не падает, но и не может пока вырасти, пока нефть не нащупает почву. В нашем сервисе я предупреждал клиентов, что жду снижения нефти в район $71 прежде чем на ожиданиях по ОПЕК она сможет укрепиться к $78 - пока так и идем по этому сценарию
- вчера нефтянка США и РФ не падала после падения нефти в пятницу, и сегодня не сильно валится - я бы это рассматривал как признак нащупывания дна в черном золоте

Скорее всего, в конце недели данные PMI и другие макро данные окажутся хорошими, что поддержит рынки, а пока в США лёгкий негатив, а в РФ - боковик.

Интересно, что в Китае PMI уже пару месяцев выше 50, и наблюдаются неплохие тенденции, вчера хорошо отчиталась Li Auto, но пока с электроэнергией не все хорошо, и со спросом тоже - поэтому инвесторы не спешат наращивать ставки. Судя по индексу Гонконга Hang Seng, ещё 5% падать китайцам - вчера под это продали JD и не стали покупать Li на отчете.

В общем, все пока в целом в рамках вчерашней линии прогноза.

OMICRON = LOWER RATES NOW, HIGHER LATER. CONSIDER BUYING OFZ 😊

​​#divingdeeper

ПОКУПАТЬ ИЛИ ПРОДАВАТЬ РОССИЙСКИЙ РЫНОК

Российские акции показывают рекордную за этот год волатильность в последние две недели на фоне целого ряда глобальных и локальных факторов.

Долгосрочные факторы:
👉 Ожидания по сворачиванию QE и поднятию ставки ФРС уже во 2П 2022 года -> будет меньше ликвидности на рынках, а значит, при прочих равных, ниже мультипликаторы, и ЕМ попадают первыми под раздачу как менее ликвидные рынки (а управляющие в такой ситуации предпочитают сидеть в ликвидных активах)
👉 Ожидания по замедлению роста экономики США и ЕС в 2022-м году на фоне исчерпания избыточного потребления, вызванного стимулами и дефицита товаров и компонентов по многим цепочкам поставок (который, кстати, тоже был вызван стимулированием)

Локальные триггеры:
👉 Геополитическая напряженность, раздутая западными СМИ (похоже, она уже уходит из новостной повестки Bloomberg и CNBC)
👉 Падение цен на нефть на фоне планов продажи нефти из SPR и рисков новых локдаунов из-за Омикрона (нефть уже заложила сценарий марта 2020-го года, когда упала на 10% в пятницу)

Эти локальные триггеры могли не привести к такой распродаже рынка, если бы не было долгосрочных факторов. Реакция рынка, которую мы увидели, подтверждает, что есть большой объем денег, который видит риски в рынке акций на горизонте года, и хочет от них уйти.

Я считаю, продавать в этой точке неправильно. Рынок в полной мере запрайсил негатив от неожиданных мелких событий, и это было логично с учетом долгосрочных факторов. Действительно, в 2022-м году будет разумно сокращать риски. Но сейчас российские фишки торгуются с потенциалом к большому диапазону разумных макросценариев, поэтому их логичнее покупать здесь, чем продавать, а риски сокращать уже после 10-20% роста рынка акций с текущих.

В посте разберем, что делают нерезиденты (покупают) и почему наш рынок не должен повторять динамику EM, а также обсудим фундаментальную оценку российского рынка.

ПОСТ

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

​​#мысли_управляющего
#daily

OIL VIX

Активы на международных рынках продолжают развиваться в рамках моей прогнозной линии (см. вот тут):
- американские акции в тренде вниз (хотя сегодня и растут на фьючерсах)
- российские акции развивают рост
- нефть смотрит на $78

Самая интересная ситуация - в нефти: после пролива на $10 на Omicron в ней резко выросла волатильность, и несмотря на то, что многие игроки были готовы покупать фьючерсы в преддверии ОПЕК по $70, снизились лимиты риска + перед экспирацией выросли продажи фьючесов теми, кто хеджировал риски.

В итоге несмотря на позитивный фон вчера нефть падала к $67-68, и только после этой капитуляции начался рост. Я считаю у него есть хорошие шансы на развитие, т.к. газ в Европе все ещё выше $1000, и покупка нефти чтобы топить мазутом актуальна вплоть до $95 по BRENT. Также рынок в бэквордации, что говорит за быков и контроль ОПЕК над ситуацией.

Вышло 2 важных новости:
- Pfizer эффективен от Omicron (хоть и чуть ниже чем от Delta)
- Пауэлл признал, что инфляционные риски не временные и готов рассматривать сворачивание QE быстрее

Эти данные и потенциал роста нефти ставят на повестку более крутую кривую гособлигаций в США, а также делают привлекательными циклические активы, и я думаю это сохранится до января. Иными словами, в России весьма вероятно ралли, и наши активы сейчас одни из самых выгодных в мире на год вперед. А в США хоть я и не жду немедленной существенной коррекции, она начинает зреть - нужно чтобы упал VIX

DID YOU LOOK AT OIL VIX?

​​#рубль #ставка #мысли_аналитика

UPDATE: КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА И USDRUB

Всем привет!

Сегодня мы снова обсудим судьбу ключевой ставки и рубля. Вопрос стоит ли сейчас покупать доллар или нет – вечный. А понимая динамику ставки вы можете грамотно управлять портфелем облигаций.

Наши выводы:

👉 В декабре мы увидим повышение ставки. Но новый штамм внес неопределенность того, с каким шагом это будет сделано. Мы полагаем, что это может быть либо +100 бп, либо +50 бп. Все будет зависеть от самых актуальных данных по Омикрону.

👉 Рубль имеет потенциал укрепления. К концу года ожидаем укрепления в сторону 72 рублей за доллар

В посте вы можете прочитать подробнее, а также узнать, что делать с облигациями, которые значительно просели за год.

ПОСТ

Виктор Низов
Analyst
@LiveMirin

​​#мысли_управляющего
#daily

МАЛО ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ

1) США вниз. Думаю, сегодня будет перерыв в снижении, шорты несут прибыль, которую нужно фиксировать

2) Россия вверх. Через немогу

3) OIL VIX высокий. Нефть ещё не откупилась и ходит за S&P

Из нового к этому стоит добавить, что в США пошел тренд на продажу акций с огромными мультипликаторами. См. иллюстрацию 👉

SOXX AND ARKK DIVE

​​#US_watch

МЕДЬ ДЕРЖИТ СТРОЙ ПРОТИВ ОМИКРОНА

В пятницу, 26 ноября 2021 года, мир шокировала новость об обнаружении нового штамма Covid-19 в ЮАР, который позже окрестили Омикроном.

Инвесторы поддались влиянию кричащих названий статей в СМИ, и началась резкая распродажа рискованных активов по всему миру.

Однако часть активов, например, в лице меди скорректировалась не так сильно от квартального максимума. В связи с этим мы решили разобраться, в чем причина остановки падения стоимости металла.


В статье мы расскажем, что:

👉 медь не ушла в коррекцию вместе с другим сырьем;

👉 текущий уровень цен на медь устойчив;

👉 низкие запасы могут балансироваться ростом цены.

ПОСТ

Курапов Андрей
Analyst

@RMorty

​​#мысли_управляющего
#daily

РАЗГРУЗКА и ПЕРЕХОД НА МЕНЕЕ ХРУПКИЕ ОЦЕНКИ

Итак, то, что Пауэлл теперь борется с инфляцией (т.к. это проблема Белого Дома) имеет свои последствия для всех рынков - в частности:

1. Фонды разгружаются в США, продавая акции - в этом и суть коррекции в S&P. Омикрон или слухи о tapering или ещё что - это все декорации

2. Более активные менеджеры смотрят на дешевые активы. Вчера я подсвечивал, что происходит с более дорогими - там, на мой взгляд, предстоит ещё падение на 10-15%

3. В числе safe heavens от tapering могут попасть соотв. российские акции, а чуть попозже и китайские, плюс дешевые Mid Caps в США (промышленность, телеком, consumer cyclical, нефтянка спекулятивно...)

Но на больших снижениях рынка, как мы знаем, нет безопасных гаваней, так что стоит отрасти фишкам (Apple, FB итп) - думаю, на новой вершине их ещё продадут. Фонды режут плечи, и скорее всего то что мы видели - это просто разгрузка акций, особенно наиболее дорогих по мультипликаторам

После того как рынок вырос в 1й год после пандемии на 75%, а потом ещё, обычно бывают коррекции 12-20% по S&P и мы таких пока не видели. Где-то между сейчас и официальным началом подъема ставок (середина 2022) логично такую увидеть в США пока QE будет сокращаться, и фактически ликвидность с рынка начнет уходить.

Крупные игроки готовятся к таким вещам заранее и что-то продают, но это не мешает S&P перерисовать вершин заново - ведь для движения индексов нужно лишь переставлять цены и создать тренд спекулянтами, а поводы для этого очень относительны - к примеру, Демократы одобрят новый пакет расходов и пойдет рост.

Соответственно, думаю скоро будет пора покупать Китай, а на текущей коррекции в США впору собирать акции подешевле. Картина по акциям Китая - на иллюстрации 👉

INVESTORS OFFLOAD STOCKS