Свежая порция пирогов уже на нашем YouTube канале

В этом выпуске «Вот такие пироги» поговорили о комиссии за валютный счёт в Тинькофф (рассказал, какую валюту я купил вместо доллара), обсудили нефть и золото - как можно на этом заработать?
А ещё я поделился своими удачными сделками с китайскими акциями💸

Смотрите выпуск, ставьте палец вверх и задавайте вопросы под видео

#timestamp
#мысли_управляющего

Итак, как говорилось вчера, решения Путина не спасли валютный рынок. Экспортеры не продают много, зато продают физики, напуганные комиссиями.

Что нам с вами с этого? - ждем бюджетное правило, которое попросили подготовить к июлю. И думается мне, они будут покупать теперь не доллары ⛩

Продолжаю ставить на то, что в июле курс отпрыгнет выше, а сейчас, наоборот, нельзя исключать паники. Соотв. если она случается, я настроен формировать позицию в валюте в качестве спекулятивной сделки

​#газ #GAZP

КОГДА ЕС ОТКАЖЕТСЯ ОТ РОССИЙСКОГО ГАЗА

ЕС ранее заявлял, что откажется от 2/3 поставок российского газа к концу года, а через два года прекратит его импорт. Но при этом страны ЕС не согласовывали эмбарго на газ, а по заявлениям стран-участников, у всех разные сроки отказа от российского газа.
В рамках нашей аналитики мы оцениваем Газпром с учетом снижения экспорта в ЕС.

В этом посте:

👉ЕС рассчитывает отказаться от 2/3 газа из России до конца года, но фактически этот показатель может составить 20-30%;
👉На страны, которые отказались от поставок газа из России, приходится 18% экспорта в ЕС;
👉К концу года Германия сможет отказаться от 8% поставок российского газа в ЕС в пользу СПГ;
👉Некоторые страны заявляют, что достигнут независимости от российского газа только через несколько лет.

ПОСТ

Наталья Шангина
Analyst
@Natalya_shg

#timestamp
#мысли_управляющего

ОТСКОК НА МЕДВЕЖЬЕМ РЫНКЕ ЗАВЕРШЕН

Сегодня данные по инфляции показали рост, и проблема в том, что в июне нефть выросла поэтому скорее всего и в июне инфляция в США окажется высокой (нет слома тренда). ФРС не сможет смягчить политику.

Это же значит, что бизнесы с привязкой к спросу потребителей (consumer cyclical) будут чувствовать себя плохо - потребитель беднеет из-за инфляции. На этом и падает индекс S&P дальше.

🎯 Все идет по нашей линии прогноза. Мы с клиентами подписки IH продали часть акций заранее (в частности, #TSLA), часть сегодня, открыли шорты (#AAPL, #COIN) - чтобы видеть эти действия в реальном времени, вы можете подписаться на наш сервис.

TIMING MATTERS AS WELL AS FUNDAMENTALS

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

>Indiana Jones: 1.26%
>Henry Ford: 0.66%
>Iron Arny: 1.72%

> Индекс Мосбиржи: -0.98%
> Индекс S&P500: -5.05%

Описание:
👉Портфель IJ:
IJ: наш портфель показал доходность +1.26% на снижающемся рынке (-1%) благодаря ставке на дивидендные акции, шорту 2 бумаг (часть мы уже закрыли). В итоге идем +3% с начала года, что уже радует. Будем работать над тем, чтобы к декабрю прирастить еще процентов 20 профита сверху 😇

IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.

👉Портфель Henry Ford:
HF: идем за неделю +0.66% на падении S&P на 5%, т.е. продолжаем лидировать - сейчас благодаря лонгу акций Китая и распродаже части портфеля до пятничного падения. На этой неделе мы на 70% вышли в кэш (с учетом шортов), т.к. ждем развития снижения акций США. Было открыто с полдюжины шортов.

👉Портфель Iron Arny:
IA: В эту пятницу ЦБ снизил ставку на 150 б.п. до 9.5%, вернув ее туда, откуда он поднял ее в феврале. Сигнал регулятора ужесточился. Ралли в ОФЗ закончилось, и сейчас цены возьмут паузу перед новым ростом. На горизонте года сохраняется потенциал роста.

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

#timestamp

Мы стали соучредителями проекта Block-4-Block, понимая, что в ближайшие месяцы ждем продолжение коррекции в криптомире и пока наши подписчики прокачаются, как раз подойдет время покупать, и нам не придется гнаться за уходящим поездом.

Пока все идет по плану 📈

👉 Присоединяйтесь и учитесь, чтобы через 3-6 мес. оседлать новый бычий тренд в крипте - кто знает, она упадет на 66% или 80% от недавнего пика?)

👉 Где может быть разворот - можете прочитать в свежем посте наших коллег. B4B - это системный и вдумчивый подход, какой мы практикуем в Invest Heroes, только к криптоактивам.

BOUGHT MY LAST #BTC AROUND $20,000 IN LATE 2020

#timestamp

ЮНИПРО НА ВЫДАНЬЕ

Доброе утро!

Наши рассуждения «кого могут скушать» оправдались - см. новости https://www.kommersant.ru/doc/5408791

FOLLOW IH AND MAKE PROFITS 💰

​​#divingdeeper

ПОЧЕМУ КУРС РУБЛЯ ТАКОЙ КРЕПКИЙ

Рубль остается ниже 60, что ниже и консенсуса по опросу ЦБ (75), и ниже курса, заложенного в бюджет (72). Судя по таким действиям регуляторов, как отмена обязательной продажи валютной выручки и разрешение экспортерам держать деньги на зарубежных счетах, текущий курс не отвечает интересам российской экономики.

После введения ограничений на вывод капитала заграницу, на курс рубля влияют два фактора:
👉 баланс экспортеров и импортеров
👉 инвестиционные и спекулятивные сделки с валютой российских банков, фондов и физлиц

Баланс экспортеров и импортеров и до кризиса перевешивал в пользу экспорта, а сейчас наблюдаются рекордно высокие цены на нефть и газ, что еще больше увеличивает экспортные поступления валюты в страну (нефть и газ составляли около половины экспорта в 2021). Большую часть расходов нефтегазовые компании несут в рублях, основная статья их расходов – налоги, которые платятся именно в рублях. Поэтому и в 2021 доля продаж валютной выручки оценивалась в 77% (без каких-либо регуляторных ограничений).

Импорт же в свою очередь столкнулся с трудностями из-за санкций, причем значительная доля импорта приходилось на машиностроение и комплектующие, как раз попавшие под санкции. То есть экспорт стал больше, а импорт меньше, при этом экспортеры несут расходы в рублях, поэтому в любом случае продают валюту. В нормальных условиях импортеры воспользовались бы таким крепким курсом и нарастили импорт, что сбалансировало бы сам курс. Но, из-за ограничений на торговлю с российскими компаниями и добровольного отказа некоторых стран и компаний, этот механизм не может быстро сработать, пока не будет возможен нормальный масштабируемый импорт.

Судя по данным ЦБ (источник), население продавало валюту или меняло на наличные в марте, апреле и начале мая, то есть инвестиционные сделки населения были направлены на укрепление рубля и еще больше поднимали курс. Как мы понимаем, сейчас и российские компании, и население не хотят держать больших позиций в валюте из-за опасений новых регуляторных ограничений. Напомним, что санкции против России уже затронули 2/3 банковского сектора, а в 7-м пакете санкций ЕС рассматривается в том числе и полное отключение России от SWIFT, поэтому опасения не безосновательны.

В таких условиях в ближайшие месяцы скорее всего продолжится превосходство объемов экспорта над импортом при сохранении значительной доли продаж валютной выручки в добровольном порядке для покрытия рублевых расходов. Второй фактор – настроения населения и фондов, он может меняться, но пока аргумент опасений новых санкций будет на повестке, вряд ли население и фонды начнут значительные покупки валюты (а возможно даже продолжат продажи).

Но бюджету нужен более слабый курс рубля, поэтому мы скорее всего увидим новые действия российских регуляторов, направленные на стабилизацию курса и его некоторое ослабление. Ближайшим таким действием ожидается появление нового бюджетного правила, в рамках которого Минфин (или какой-то другой орган) будет покупать валюту на сумму сверхдоходов, таким образом балансируя рекордные объемы продажи валюты экспортерами. По комментариям Набиуллиной мы понимаем, что решения по бюджетному правилу пока что нет, но над ним ведется работа.

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

​​#мысли_управляющего
#daily

ЦБ США, ЕС, ЯПОНИИ УПУСКАЮТ РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

В последние дни мы наблюдаем, как резко выросла волатильность на рынках облигаций, и это совсем не шутка:

1. ЦБ Японии вынужден объявить бесконечное QE, сняв лимиты, чтобы бороться с распродажей госдолга

2. ЕЦБ в ловушке - с окончанием QE в Европе доходности стран PIGS полетели в космос (10-летки рост на 2%: до Испания 2.9%, Италия до 3.9%, Греция до 4.3%, Португалия и Ирландия 2.9%), и это прямые убытки европейских банков (слив коммерч. бондов идет вслед за госбумагами), плюс риски для ликвидности

👉 (если по Европе дорожает фондирование, не все заемщики могут рефинансироваться, тем более учитывая что бизнес-активность падает и давление на маржу бизнеса растет)

👉 (в Европе многое стояло на супердешевом кредите, много компания с 0 EBITDA. Сейчас рост стоимости кредита и падение маржи их доконает)

3. В США за неделю ожидаемое кол-во повышение % ставок до конца 2022 выросло с 7х до 11х (т.е. рынок облигаций заложил 4% ставку), наблюдается вторая инверсия кривой доходности в этом году (исторически это мощный сигнал рецессии)

👉 (чем быстрее будет такая ставка, тем быстрее встанет кредит)

Т.к. рынок облигаций - это одновременно фундамент и для стоимости и доступности кредита в экономике (и актив банковской системы) для рынка акций и его оценок, это системный риск. Эти движения навредят экономикам плюс дестабилизируют западные рынки акций.

Все очень похоже на то, что это движение наведет мощную панику в рисковых активах (акции, корпоративные облигации), после которой последует ралли в дюрации - чем ближе рецессия, тем больше капитала пойдет в безрисковые активы, выше шанс на то, что рецессия потушит рост цен

> банки США используют reverse repo $2 трлн. для скупки трежериз (лучше купить это, чем кредитовать, т.к. риски выросли)

> в Европе будет корячиться рецессия и развал Еврозоны = когда нет QE, нет гарантий спроса на бонды стран с дефицитом бюджета типа PIGS+Italy, нет возможности бюджетом помогать экономике

📚 Консервативным инвесторам нужно заготовить кэш и собирать US Treasuries 10-летки. Агрессивным - NASDAQ (есть шанс собирать портфель на снижении на 10-15% / при этом важен сектор, secular growth - уже есть акции по ценам 2018 года): как правильно отмечает Кэти Вуд, перед кризисами на эффекте дюрации NASDAQ часто раньше проходит дно, а S&P рисует новое.

🧮 В общем, все кричат про инфляцию (и действительно неделю-месяц это главная страшилка). Но я считаю, что на перспективу пора думать про рецессию (соотв. котировки будут отражать смену настроений от инфляции к дефляции).

HIGH RATES GET DESTRUCTIVE

​​#US_watch

АВИАОТРАСЛЬ США: НЕ ВСЁ ЗОЛОТО, ЧТО БЛЕСТИТ

Сектор авиаперевозок долгое время был отстающим из-за постоянных локдаунов и ограничений, но несмотря на то, что вся экономика сейчас испытывает серьезные трудности, аналитики прогнозируют рекордные значения роста прибыли для сектора авиаперевозок в следующем квартале. В сегодняшнем посте мы разберемся, как обстоят дела в авиасекторе США и какие у него ближайшие перспективы.

Совсем скоро в рамках нашей аналитики мы представим отчет по наиболее перспективной компании в отрасли.

В статье мы рассмотрим следующие вопросы:

👉 Коэффициент загрузки сектора авиаперевозок в США вернулся на допандемийные уровни;

👉 Средняя стоимость перелетов растет гораздо сильнее инфляции;

👉 Компании начинают активно наращивать авиапарк;

👉 Долг все еще высокий и может стать больше.

ПОСТ

Новичков Дмитрий
Senior Analyst

@ndvfin

#китай
#мысли_управляющего

IH БУДЕТ ДОБАВЛЯТЬ В АНАЛИТИЧЕСКОЕ ПОКРЫТИЕ НОВЫЕ АКЦИИ С ГОНКОНГА

Сегодня утром пришли новости касательно допуска 12, затем 50, затем 200 акций с Гонконгской Фондовой Биржи, которые мы хотим прокомментировать.

Наша команда уже покрывает (регулярно выпускает аналитические обзоры, общается с менеджментом) с полдюжины имен на китайском рынке - речь про #BABA, #JD, #LI и парочку других эмитентов.

👉 С появлением новых имен, таких, как например, XIAOMI, мы расширим линейку покрытия новых компаний, и клиенты Invest Heroes уже скоро смогут начать пользоваться этой аналитикой.

Мы ещё в марте принципиально решили, что с появлением нового рынка наша команда будет покрывать Гонконг - так что очень рады этому событию, становимся ещё более международным research (в нашей подписке уже собрана и регулярно выпускается аналитика по России, США и Китаю).

В ближайшие недели мы с коллегами проработаем вопросы, которые из этого следуют:
- запускать ли отдельную подписку на 30-50 акций Гонконга или пока будет дюжина акций в составе международной
- когда может быть выпущена стратегия по этому рынку и как мы ее назовем

ЖЕЛАЕМ ВАМ ОТЛИЧНОГО ДНЯ

#timestamp
#мысли_управляющего

Итак:
- про Юнипро сделка готовится
- про ТГК-1 тоже пошел слух

Думаю, логично, что неплохой урожай соберет АФК Система (см. мы писали 👉 вот тут об этом, и Система присматривается к IKEA заводам) - по сути публичный private equity фонд.

Следующий шаг в процессах приспособления - это заход расписок, которые рынок считал токсичными, на Гонконг. Русагро, к примеру, говорила о том, что 2/3 их бизнеса со временем должно быть в Китае.

STAY AHEAD OF NEWS WITH INVEST HEROES

​​#недвижимость

ЧЕГО ОЖИДАТЬ НА РЫНКЕ ПЕРВИЧНОЙ НЕДВИЖИМОСТИ?

Рынок первичной недвижимости демонстрирует первые сигналы к стагнации. Апрельские продажи в некоторых регионах падают на 90%, в столице — на 46% (Узнай, какой спад продаж мы ожидаем в нашей подписке).
Объем ввода нового жилья пока не демонстрирует негативную динамику, но продолжится ли ввод новых проектов с сохранением текущих темпов роста?

В этом посте мы разберем:

👉последнюю динамику продаж;

👉как снизился объем ипотечных сделок и будет ли он восстановлен;

👉текущий объем ввода жилья;

👉удорожание стройматериалов;

👉зависимость стройматериалов от импорта;

👉почему новые проекты под угрозой из-за ограничений проектного финансирования.

ПОСТ

Алекпер Мамедов
Analyst
@Alekper_Mamedov

«Вот такие пироги» уже на YouTube

Сегодня поговорили о главной новости вчерашнего дня — Гонконгских акциях на СПБ Бирже, рассказали о наших дальнейших планах, касающихся аналитики (мы расширим линейку покрытия новых компаний).

» Не забыли поговорить о рынке США, где мы, несмотря на отскок, ждали в четверг дальнейшего снижения — а значит, продолжали шортить. Уже к ночи четверга стало ясно, что это работает, и мы пока не сворачивали шорт

» Прокомментировал рынок РФ, который порадовал нас ростом (почему он растёт и сколько это будет длиться — смотрите в выпуске). Главный риск у нас дома - крепкий рубль (Греф говорит, ниже по доллару сходим😜)

» И, конечно, поговорили о дорогом газе выше $1,000 снова: есть компании, которые от этого могут выиграть😉 - смотрите, какие

Не забывайте ставить палец вверх👍🏻и задавать вопросы

Приятного просмотра!

​​#Сталь

ЧТО ПРОИСХОДИТ НА РЫНКЕ СТАЛИ РФ

Сектор металлургии находится в тяжелых условиях. Цены на металлопрокат продолжают корректироваться на фоне возросшего предложения на внутренний рынок и падения спроса на сталь в РФ. Экспортная сталь в Китай и Турцию продается по высоким скидкам до 20-30%. Все это давит на маржу металлургов и делает сектор непривлекательным в текущих условиях. Наши подписчики знают, как снижение производства и цен на сталь отражается на фундаментальных ценах акций ММК, Северстали и НЛМК.

В этом посте поговорим о:

👉Падении спроса и увеличении предложения на рынке РФ
👉Предоставлении экспортных скидок
👉Нашем прогнозе цен на сталь

ПОСТ

Марк Пальшин
Analyst
@Palshinmd

#мысли_управляющего
#SPX
#timestamp

ИТОГИ НЕДЕЛИ НА РЫНКЕ США

Несмотря на существенное снижение, под конец недели рынок США никак не может отжаться от низов больше 1-1.5%, а VIX закрывается на крайне высоких уровнях выше 30х

VIX уже целые недели проводит на вершин, что означает, что стоимость страховки от падения остается высокой

Вероятно, рынок изменится (закладывая в цену рецессию) после экспирации сегодня... но тогда разворот мы ждем уже на следующей неделе

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

>Indiana Jones: 4.58%
>Henry Ford: -2.64%
>Iron Arny: -0.17%

> Индекс Мосбиржи: 3.00%
> Индекс S&P500: -5.79%

Описание:
👉Портфель IJ:
IJ: была неделя заработка. Портфель прибавил +4.6% vs +3.0% дал индекс Мосбиржи.
Учитывая риски для акций по рублю, под конец недели мы приняли решение сократить вложения и скосить портфель в сторону НЕэкспортеров. На новой неделе вижу риск, что будут падать сразу и доллар к рублю, и нефть - поэтому рассмотрю хедж в размере до 40% от капитала.
Вышли на +7.7% прибыли с начала года 🎯

IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.

👉Портфель Henry Ford:
HF: на этой неделе мы продолжили риск-менеджить на падающем рынке. Благодаря этому S&P -5.8% за неделю, а мы всего -2.6%. Прошла экспирация, пошли первые отчеты нового сезона - по итогам их ожидаем снижения доходностей гособлигаций, дивергенцию в рынке: акции потребсектора и цикличные еще снизятся, менее цикличные могут даже вырасти. На грядущей неделе готовимся сворачивать шорт, спустя некоторое время возобновим.
Идем -5% с начала года vs S&P -24% 🛡 Подготовили себе плацдарм для прибыли, пережив большие падения рынка.

👉Портфель Iron Arny:
IA: В начале недели в ОФЗ была коррекция, и после данных о недельной дефляции -0.14% они отыграли эту коррекцию, начав закладывать более быстрое снижение ставки.
Линкеры на этом фоне попали под распродажу, т.к. инвесторы начали ожидать дефляции по итогам всего июня, и если так будет, то номинал будет снижаться в сентябре, т.к. индексация идёт с задержкой в 3 мес., а пока что он растёт на рекордную мартовскую инфляцию, а в июле будет расти на 1.6%, которые были по итогам апреля.
В корпоративном сегменте активизировались первичные размещения, но пока что только среди компаний госсектора и периметра АФК Системы.

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

#timestamp
#BTC

ПОЧЕМУ У INVEST HEROES НЕТ ПОРТФЕЛЯ КРИПТОВАЛЮТ?

На этих выходных мы увидели, что Биткоин снизился на 75% от вершин, Ethereum на 80%

📈 BTC = 18,500 и ниже было вчера

Мы еще давно на Stategy Day и в других прогнозах, комментируя снижение рынков, говорили, что Bitcoin - рисковый актив и пока валится S&P и NASDAQ, будет снижаться вместе с ними (и быстрее них)

Когда мы анонсировали Block-4-Block, мы сказали вам, что есть время прокачаться 💪

👉 думаю, на этих выходных было первое значимое дно, после которого просится сильный отскок

📊 Но скорее всего будет хотя бы еще одно, т.к. отток ликвидности с рынков

⚙️ На этих выходных решил для себя, что пора привести средства на счетах в готовность для покупки криптоактивов, но пока ничего не покупать. Просто сделать так, что чтобы деньги были наготове и можно было купить в один клик

CRYPTO IS RISKY = I LOOK FOR 80%+ DRAWDOWN

​​#divingdeeper

ЧТО ГОТОВЯТ В 7-М ПАКЕТЕ САНКЦИЙ ЕС

Последние большие изменения для российских инвесторов были связаны с западными санкциями, поэтому важно отслеживать, что у них на повестке. 7-й пакет санкций будет обсуждаться сегодня по заявлению МИД Эстонии, он заявил, что в 7й пакет будет включена энергетика "что благоприятно скажется на диверсификации источников ископаемого топлива".

В рамках 6-го пакета санкций ЕС уже объявил об отказе от нефти и нефтепродуктов в течение 6 и 8 мес соответственно. Логично предположить, что следующим предметом обсуждения будет газ. Как мы уже писали ранее, в 2022 году у ЕС нет возможности отказаться от российского газа, поэтому, если какие то решения по отказу от газа и будут приняты, это займет гораздо больше времени, до конца 2023 года или еще больше.

В начале июня заместитель министра иностранных дел Польши говорил, что 7-й пакет санкций должен включать в себя ограничения на поставку газа, отключение всех банков от SWIFT и эмбарго на поставки технологий в страну.

В процессе обсуждений скорее всего, как обычно, будут некоторые утечки в прессу и спекуляции на теме возможных санкций. Скорее всего, если будут новости по возможному отключению всех банков от SWIFT, это будет приводить к спекулятивному укреплению рубля, а новости по возможным срокам отказа Европы от российского газа негативно скажутся на акциях Газпрома.

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde