#платежи #портфелиprobonds

Объем обязательств МФК "Займер" продолжает снижаться, а размер капитала - расти.

На 31.03.2023 размер капитала достиг 5 795 180 тысяч рублей, что в 2,4 раза больше, чем сумма всех обязательств (2 385 526 тысяч рублей). По прогнозу Романа Макарова, генерального директора компании, во втором-третьем кварталах текущего года тренд продолжится.

Уменьшению обязательств будут способствовать амортизационные выплаты по двум выпускам (Займер-02; Займер-03), а росту капитала - риск-политика компании, сделавшая ставку на кредитование повторных клиентов и максимально надежных заемщиков из числа новых.

#облигации #стратегиятактика
Премии облигационных доходностей к их кредитным рейтингам

Приведенную таблицу мы используем в управлении портфелем облигаций. Она в черновом виде, как под руку попала. Данные на 12 мая.

Это список облигаций, которые, по нашей оценке, имеют премию доходности к своему кредитному рейтингу. Не исчерпывающий, с поправкой на нашу заинтересованность в тех или иных бумагах.

Доходность рейтинга мы рассчитываем для дюрации (срок возврата вложенных в облигацию денег) от 0,5 до 2 лет. В таблице дюрации бумаг могут быть немногим короче или длиннее. В целом, расчет оправдан.

Для чего нужна эта таблица? Как можно заметить, здесь в основном бумаги с рейтингами уровней ВВВ и А. В основном не ВДО. Поскольку эти бумаги призваны частично замещать собой ликвидную часть портфеля и удерживать его общий кредитный рейтинг на ступени ВВВ (сейчас у нашего публичного портфеля рейтинг ВВВ-).

При выборе облигации для покупки мы оперируем двумя способами оценки. Первый – детальный разбор эмитента, это касается ВДО. Второй, для относительно высоких рейтингов, простая оценка премии бумаги к ее рейтингу. По таблице и выбираем бумагу.

Некоторые имена из верхних строчек списка, вероятно, пополнят публичный портфель PRObonds ВДО в близкой перспективе. При нынешнем состоянии рынка неплохо бы сократить более рисковую часть в пользу менее рисковой.

#вдо #первичка

#портфелиprobonds #акции #сделки
Совокупная доля акций в портфеле PRObonds Акции увеличивается с 47,5% до 50% от активов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #вдо #обзор
Портфель PRObonds ВДО. Имею скафандр, готов путешествовать

Портфель PRObonds ВДО продолжает карабкаться вверх. Что на нынешнем рынке кажется несложным. С начала года портфель принес 8,6%. До цели на год, а это 14%, остается 5,4% и 7,5 месяцев. Есть шанс сделать больше. Среднегодовая доходность за неполные 5 лет ведения портфеля, учитывая комиссии – 12,3% (10,7% после вычета стандартного НДФЛ).

Основные характеристики портфеля:
• Внутренняя доходность: 13,3%,
• Дюрация: 1 год,
• Кредитный рейтинг: ВВВ по нац.шкале.

Портфель хоть и не дает сейчас премии по доходности к рынку облигаций, неплохо сбалансирован под возможные потрясения. Достаточно высокорейтинговый, достаточно короткий. "Имею скафандр, готов путешествовать".

А время впереди интересное. Вопрос не в геополитических успехах России. Не только в них.

На нашей полке новых облигационных размещений почти на 2 млрд.р. на ближайшие 1,5 месяца. Много. Но вся индустрия, должно быть, предложит сильно больше. В общем, предложение будет. Надеюсь, с конкуренцией за спрос через ставку купона. Фондовый рынок с прошлого октября живет без заметных коррекций. Почти 8 месяцев, что тоже много. Множится и группа сложных историй. В которой к недавним Голдман Групп и Феррони вчера, как видится, добавился Гарант-Инвест (новый выпуск облигаций на 2 млрд.р. «не пошел», а 26 мая погашение одного из старых выпусков, на 1,2 млрд.р.).

Видимо, +/- в июне тряхнет. Накопленная в прошлом доходность пригодится для покрытия возможные потерь в будущем.

______________________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Материалы канала PRObonds удобнее обсуждать и критиковать в чате PRObonds | LIVE. Нас там 3 тыс. участников, хорошая компания.
👉 https://t.me/+UHsfqmxEquGnkhA6

#лизингтрейд #презентацияэмитента