#априфлай #ходразмещения
Сегодня и, возможно, на следующей неделе на размещении облигаций АПРИ ФП БО-002Р-02 (ruB/BB-.ru, 750 млн..р., YTM 19,2%) будут исполняться только предварительные заявки, поданные не позднее 27 апреля. Новые заявки исполняться не будут.
С уважением,
ИК Иволга Капитал
Сегодня и, возможно, на следующей неделе на размещении облигаций АПРИ ФП БО-002Р-02 (ruB/BB-.ru, 750 млн..р., YTM 19,2%) будут исполняться только предварительные заявки, поданные не позднее 27 апреля. Новые заявки исполняться не будут.
С уважением,
ИК Иволга Капитал
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#априфлай #презентацияэмитента
#вдо #первичка #быстроденьги #хайтэк #априфлай
🖥 Хайтэк-Интеграция 001P-01 размещено 89%
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 49%
🧱 АПРИ ФП БО-002Р-02 размещен на 84% (далее будут исполняться только предварительные заявки)
Пожалуйста, для участия в наших первичных размещениях направляйте номер или прочие параметры выставленной Вами заявки в наш телеграм-бот ИК Иволга Капитал: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Пожалуйста, для участия в наших первичных размещениях направляйте номер или прочие параметры выставленной Вами заявки в наш телеграм-бот ИК Иволга Капитал: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Лайм-Займ. Инвестиции
Уважаемые инвесторы,
МФК “Лайм-Займ” опубликовала финансовые результаты за 1 квартал 2023 года.
Результаты отчетного периода отражают продолжающийся активный рост масштабов бизнеса и рекордные показатели прибыльности компании.
Чистый портфель микрозаймов (за вычетом резервов) на 31.03.2023 составил 2,7 млрд руб., увеличившись за отчетный квартал на 32% (2,0 млрд руб. на 31.12.2022). При этом объем выдач микрозаймов за 1 квартал 2023 года составил 3,3 млрд руб., что на 39% больше, чем за аналогичный период 2022 года.
Итоговая чистая прибыль МФК «Лайм-Займ» за 3 месяца 2023 г. составила 175,4 млн руб., что более чем в 10 раз превышает показатель за аналогичный период 2022 года. Показатель рентабельности капитала компании (ROAE) за 1 квартал 2023 г. в годовом выражении составил 68%.
С более подробными комментариями к финансовым результатам можно ознакомиться на сайте. Бухгалтерская отчетность размещена на ЦРКИ.
Также МФК «Лайм-Займ» опубликовала отчет эмитента облигаций за 2022 год. Ознакомиться с ним можно на Интерфакс.
МФК “Лайм-Займ” опубликовала финансовые результаты за 1 квартал 2023 года.
Результаты отчетного периода отражают продолжающийся активный рост масштабов бизнеса и рекордные показатели прибыльности компании.
Чистый портфель микрозаймов (за вычетом резервов) на 31.03.2023 составил 2,7 млрд руб., увеличившись за отчетный квартал на 32% (2,0 млрд руб. на 31.12.2022). При этом объем выдач микрозаймов за 1 квартал 2023 года составил 3,3 млрд руб., что на 39% больше, чем за аналогичный период 2022 года.
Итоговая чистая прибыль МФК «Лайм-Займ» за 3 месяца 2023 г. составила 175,4 млн руб., что более чем в 10 раз превышает показатель за аналогичный период 2022 года. Показатель рентабельности капитала компании (ROAE) за 1 квартал 2023 г. в годовом выражении составил 68%.
С более подробными комментариями к финансовым результатам можно ознакомиться на сайте. Бухгалтерская отчетность размещена на ЦРКИ.
Также МФК «Лайм-Займ» опубликовала отчет эмитента облигаций за 2022 год. Ознакомиться с ним можно на Интерфакс.
Блог компании Лайм-Займ
МФК «Лайм-Займ» опубликовала финансовые результаты за 1 квартал 2023 года | Блог компании Лайм-Займ
Результаты отчетного периода отражают продолжающийся активный рост масштабов бизнеса и рекордные показатели прибыльности компании.
PRObonds | Иволга Капитал
#goldmangroup PS. Этот техдефолт и отражает, и, видимо, пополнит ряд неприятных событий. Прогноз по рейтингу и так был развивающийся. А пересмотр рейтинга, когда 2 контрагента компаний Группы намерены подать иски о банкротстве этих компаний, вряд ли может…
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»
«Эксперт РА» понизил кредитный
рейтинг ПАО «УК «Голдман Групп» до уровня ruC и установил статус «под наблюдением» | Эксперт РА
рейтинг ПАО «УК «Голдман Групп» до уровня ruC и установил статус «под наблюдением» | Эксперт РА
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «УК «Голдман Групп» до уровня ruC с развивающимся прогнозом. По рейтингу установлен статус «под наблюдением». Ранее рейтинг компании действо...
#рейтинги #дайджест
1/2
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢ООО «НЗРМ»
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB-
ООО «НЗРМ»– российский металлообрабатывающий завод, специализирующийся на изготовлении продукции из плоского металлопроката, выполнении индивидуальных заказов по обработке металла на собственном производственном оборудовании от сторонних заказчиков и трейдинговой деятельности.
По итогам 2022 года выручка компания выросла на 7%, составив 4 млрд руб., EBITDA выросла на 38% и составила 218 млн руб. По расчетам агентства в 2022 году маржинальность осталась на невысоком уровне 5%.
Уровень долга по итогам 2022 года показал рост с 497 млн руб. до 641 млн руб., при этом за счет увеличения EBITDA и денежных средств на 31.12.2022 соотношение чистый долг к EBITDA снизилось с 3,1х до 2,4х по итогам года, что соответствует умеренно низкому уровню долговой нагрузки по бенчмаркам агентства. Компания ожидает роста долговой нагрузки по итогам 2023 года, но показатель не должен превысить уровень 3,0х.
Агентство оценивает прогнозную ликвидность компании на высоком уровне: операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом остатка денежных средств полностью покрывает все процентные платежи по долгу и погашениям, а также является достаточным для капитальных затрат на поддержание и расширение.
🔴ПАО «УК «Голдман Групп»
«Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг до уровня ruC и установил статус «под наблюдением»
ПАО УК «Голдман Групп» является материнской консолидирующей компанией для предприятий, расположенных в Красноярском крае и занимающихся растениеводством, производством комбикормов, животноводством, мясопереработкой, дистрибуцией.
Имел место факт неисполнения обязательств перед держателями облигаций в срок, что трактуется агентством как технический дефолт. Наступление технического дефолта является основанием для снижения рейтинга кредитоспособности компании до уровня ruС согласно методологии агентства.
Установление статуса «под наблюдением» обусловлено повышенной вероятностью невыполнения объектом рейтинга своих финансовых обязательств в краткосрочной перспективе – по всем облигационным выпускам Группы платежи по облигациям осуществляются ежемесячно, что, по мнению агентства, увеличивает риск кассовых разрывов и реализацию очередного сценария технического дефолта.
1/2
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢ООО «НЗРМ»
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB-
ООО «НЗРМ»– российский металлообрабатывающий завод, специализирующийся на изготовлении продукции из плоского металлопроката, выполнении индивидуальных заказов по обработке металла на собственном производственном оборудовании от сторонних заказчиков и трейдинговой деятельности.
По итогам 2022 года выручка компания выросла на 7%, составив 4 млрд руб., EBITDA выросла на 38% и составила 218 млн руб. По расчетам агентства в 2022 году маржинальность осталась на невысоком уровне 5%.
Уровень долга по итогам 2022 года показал рост с 497 млн руб. до 641 млн руб., при этом за счет увеличения EBITDA и денежных средств на 31.12.2022 соотношение чистый долг к EBITDA снизилось с 3,1х до 2,4х по итогам года, что соответствует умеренно низкому уровню долговой нагрузки по бенчмаркам агентства. Компания ожидает роста долговой нагрузки по итогам 2023 года, но показатель не должен превысить уровень 3,0х.
Агентство оценивает прогнозную ликвидность компании на высоком уровне: операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом остатка денежных средств полностью покрывает все процентные платежи по долгу и погашениям, а также является достаточным для капитальных затрат на поддержание и расширение.
🔴ПАО «УК «Голдман Групп»
«Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг до уровня ruC и установил статус «под наблюдением»
ПАО УК «Голдман Групп» является материнской консолидирующей компанией для предприятий, расположенных в Красноярском крае и занимающихся растениеводством, производством комбикормов, животноводством, мясопереработкой, дистрибуцией.
Имел место факт неисполнения обязательств перед держателями облигаций в срок, что трактуется агентством как технический дефолт. Наступление технического дефолта является основанием для снижения рейтинга кредитоспособности компании до уровня ruС согласно методологии агентства.
Установление статуса «под наблюдением» обусловлено повышенной вероятностью невыполнения объектом рейтинга своих финансовых обязательств в краткосрочной перспективе – по всем облигационным выпускам Группы платежи по облигациям осуществляются ежемесячно, что, по мнению агентства, увеличивает риск кассовых разрывов и реализацию очередного сценария технического дефолта.
#рейтинги #дайджест
2/2
🟢ООО «Славянск ЭКО»
НКР присвоило кредитный рейтинг BBB.ru
ООО «Славянск ЭКО» производит нефтепродукты и реализует их в основном за пределами РФ (более 75% выручки в 2022 году). Единственный актив компании — нефтеперерабатывающий завод в Славянске-на-Кубани (Славянский НПЗ) в Краснодарском крае.
Введение рядом стран санкций на импорт нефтепродуктов из России в 2022 году вынудило «Славянск ЭКО» перенаправить грузовые потоки в страны Африки и Азии. Примерно половина экспортируемой продукции реализуется с помощью собственных трейдинговых структур.
Долговая нагрузка «Славянск ЭКО» является невысокой: на 30.06.2022 г. отношение совокупного долга к OIBDA составило 1,9. В структуре долга основная часть приходится на кредиты (около 87%), остальная часть формируется задолженностью по облигациям, займам, аренде.
Ликвидность баланса компании оценена как умеренная. Денежные средства и ликвидные активы (с учётом дополнительной ликвидности в виде открытых лимитов) за 12 месяцев, закончившихся 30.06.2022 г., покрывали 4,5% и 59% текущих обязательств соответственно (годом ранее — 4,4% и 65,8%).
🟢АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»
НКР присвоило кредитный рейтинг BBB.ru
АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» входит в группу ФПК «Гарант-Инвест».Компания осуществляет полный девелоперский цикл: от поиска и приобретения земельных участков до эксплуатации построенных объектов недвижимости и управления ими. Портфель недвижимости включает районные торговые центры (ТЦ) и офисное здание в центре Москвы, а также строящийся МФК WESTMALL.
Негативное влияние на оценку финансового профиля оказывают значительная долговая нагрузка и невысокие показатели обслуживания долга, обусловленные спецификой бизнеса компании. Отношение совокупного долга к OIBDA, рассчитанное по методологии НКР, на конец 2021 года составляло 9,7, а к концу 2022 года выросло до 10,1.
Агентство оценивает ликвидность компании выше среднего с учётом незаложенных объектов недвижимости как источника дополнительной ликвидности.
2/2
🟢ООО «Славянск ЭКО»
НКР присвоило кредитный рейтинг BBB.ru
ООО «Славянск ЭКО» производит нефтепродукты и реализует их в основном за пределами РФ (более 75% выручки в 2022 году). Единственный актив компании — нефтеперерабатывающий завод в Славянске-на-Кубани (Славянский НПЗ) в Краснодарском крае.
Введение рядом стран санкций на импорт нефтепродуктов из России в 2022 году вынудило «Славянск ЭКО» перенаправить грузовые потоки в страны Африки и Азии. Примерно половина экспортируемой продукции реализуется с помощью собственных трейдинговых структур.
Долговая нагрузка «Славянск ЭКО» является невысокой: на 30.06.2022 г. отношение совокупного долга к OIBDA составило 1,9. В структуре долга основная часть приходится на кредиты (около 87%), остальная часть формируется задолженностью по облигациям, займам, аренде.
Ликвидность баланса компании оценена как умеренная. Денежные средства и ликвидные активы (с учётом дополнительной ликвидности в виде открытых лимитов) за 12 месяцев, закончившихся 30.06.2022 г., покрывали 4,5% и 59% текущих обязательств соответственно (годом ранее — 4,4% и 65,8%).
🟢АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»
НКР присвоило кредитный рейтинг BBB.ru
АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» входит в группу ФПК «Гарант-Инвест».Компания осуществляет полный девелоперский цикл: от поиска и приобретения земельных участков до эксплуатации построенных объектов недвижимости и управления ими. Портфель недвижимости включает районные торговые центры (ТЦ) и офисное здание в центре Москвы, а также строящийся МФК WESTMALL.
Негативное влияние на оценку финансового профиля оказывают значительная долговая нагрузка и невысокие показатели обслуживания долга, обусловленные спецификой бизнеса компании. Отношение совокупного долга к OIBDA, рассчитанное по методологии НКР, на конец 2021 года составляло 9,7, а к концу 2022 года выросло до 10,1.
Агентство оценивает ликвидность компании выше среднего с учётом незаложенных объектов недвижимости как источника дополнительной ликвидности.
#вдо #статистика
Первичка ВДО. 4,2 млрд.р. в апреле. Еще один месяц покоя
Новый рекорд с начала СВО. В сегменте высокодоходных облигаций (кредитные рейтинги не выше ВВВ по национальной шкале) в апреле прошло размещений на 4,2, млр.р. В марте было 4,1 млрд.
Рынок укрупняется, и по эмитентам, и по организаторам. Из этих 4,2 млрд.р. 2,9 млрд.р., 69% пришлось всего на три, каждое суммой более 500 млн.р.: АБЗ, Заслон, АПРИ Флай Плэнинг.
2/3 рынка обеспечивают 5 организаторов, причем 4 из 5 – ведущие и с историей инвесткомпании или банки. Мануфактурные подходы задвигаются на периферию даже в ВДО.
Укрупнение – вообще-то, хорошо. Оно ускоряет приток на рынок более качественных эмитентов и расширяет базу инвесторов.
При этом доля первых двух организаторов, Иволги и БКС, вероятно, будет увеличиваться и отрываться от прочих. Кто в этой паре сохранит лидерство, неизвестно. Но сосредоточить на двоих половину рынка (сейчас 34%), возможно, получится уже в этом году.
В целом же, не будь потрясений, рынок настроен на расширение и рост. К сожалению, инвестиционный ландшафт от его участников не зависит. Зависят участники.
Поэтому прогнозировать будущее по тенденции прошлого не имеет большого смысла. Даже на наступающий май.
Первичка ВДО. 4,2 млрд.р. в апреле. Еще один месяц покоя
Новый рекорд с начала СВО. В сегменте высокодоходных облигаций (кредитные рейтинги не выше ВВВ по национальной шкале) в апреле прошло размещений на 4,2, млр.р. В марте было 4,1 млрд.
Рынок укрупняется, и по эмитентам, и по организаторам. Из этих 4,2 млрд.р. 2,9 млрд.р., 69% пришлось всего на три, каждое суммой более 500 млн.р.: АБЗ, Заслон, АПРИ Флай Плэнинг.
2/3 рынка обеспечивают 5 организаторов, причем 4 из 5 – ведущие и с историей инвесткомпании или банки. Мануфактурные подходы задвигаются на периферию даже в ВДО.
Укрупнение – вообще-то, хорошо. Оно ускоряет приток на рынок более качественных эмитентов и расширяет базу инвесторов.
При этом доля первых двух организаторов, Иволги и БКС, вероятно, будет увеличиваться и отрываться от прочих. Кто в этой паре сохранит лидерство, неизвестно. Но сосредоточить на двоих половину рынка (сейчас 34%), возможно, получится уже в этом году.
В целом же, не будь потрясений, рынок настроен на расширение и рост. К сожалению, инвестиционный ландшафт от его участников не зависит. Зависят участники.
Поэтому прогнозировать будущее по тенденции прошлого не имеет большого смысла. Даже на наступающий май.
#дайджест #вдо #отчётности
📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО по итогам 2022 года
Полная версия таблицы с дополнительной информацией и предыдущими отчётностями тут
Большинство эмитентов уже опубликовали отчётность с АЗ на ЦРКИ или без АЗ на сайте налоговой. Список эмитентов ВДО, по которым нет отчётности за 2022 год:
• КЛВЗ КРИСТАЛЛ
• РЕАТОРГ
• ВсеИнструменты.ру
• Инкаб
• ХАЙТЭК-ИНТЕГРАЦИЯ
• ЗАО СуперОкс
При этом уже началась публикация отчётностей за первый квартал, возможно, мы оцифруем их в табличный формат. На данный момент за 1 кв. отчитались:
• ЖКХ РС(Я)
• БЭЛТИ-ГРАНД
• Эфферон
• Мосрегионлифт
• СибАвтоТранс
• Электрощит-Стройсистема
• ФЭС-Агро
• Левенгук
• СЭЗ им. Серго Орджоникидзе
• МСБ-Лизинг
• Лайм-Займ
• Сибэнергомаш-БКЗ
• РКК
📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО по итогам 2022 года
Полная версия таблицы с дополнительной информацией и предыдущими отчётностями тут
Большинство эмитентов уже опубликовали отчётность с АЗ на ЦРКИ или без АЗ на сайте налоговой. Список эмитентов ВДО, по которым нет отчётности за 2022 год:
• КЛВЗ КРИСТАЛЛ
• РЕАТОРГ
• ВсеИнструменты.ру
• Инкаб
• ХАЙТЭК-ИНТЕГРАЦИЯ
• ЗАО СуперОкс
При этом уже началась публикация отчётностей за первый квартал, возможно, мы оцифруем их в табличный формат. На данный момент за 1 кв. отчитались:
• ЖКХ РС(Я)
• БЭЛТИ-ГРАНД
• Эфферон
• Мосрегионлифт
• СибАвтоТранс
• Электрощит-Стройсистема
• ФЭС-Агро
• Левенгук
• СЭЗ им. Серго Орджоникидзе
• МСБ-Лизинг
• Лайм-Займ
• Сибэнергомаш-БКЗ
• РКК
#вдо #отчётности
Качество отчётности в сегменте ВДО
В нашем сегменте качество отчётностей эмитентов часто достаточно низкое: неизвестный аудитор и отсутствие нормальных расшифровок/примечаний к отчётности обычно никого не удивляют. Есть представление, что несмотря на отсутствие хорошего аудитора, цифры в целом отражают реальное положение дел. А ситуация, когда не «бьются» суммы строк отчётностей, крайне редкая, но встречающаяся.
Если посмотреть Отчёт о движении денежных средств ГФН мы увидим:
• Сальдо денежных потоков от текущих операций 1 611 млн.
• Сальдо денежных потоков от инвестиционной деятельности -835 млн.
• Сальдо денежных потоков от финансовых операций 62 млн.
• Сальдо денежных потоков за отчётный период 838 млн.
• Остаток денежных средств на начало отчётного периода 6,4 млн.
• Остаток денежных средств на начало отчётного периода 48,2 млн.
Вроде бы арифметика не сходится, если сальдо за период 838 млн., а остаток на начало 6,4 млн. Остаток на конец периода должен быть 838 + 6,4 = 844.4 млн., но никак не 48.2млн.
Несовпадение расчётного и фактического остатка, возможно, означает некорректность отчёта о движении денежных средств. Где именно образовалась предположительная ошибка, со стороны сказать невозможно.
На глаз странно выглядят денежные потоки от финансовых операций, в строке «от выпуска облигаций, векселей и других ценных бумаг» за 2022 год указана сумма 44.9 млн. Хотя в 2022 компания начала размещение трёх облигационных выпусков 2 КО и 1 БО:
• КО-П002-03 05.08.2022 30 млн. (фактический размещённый объём неизвестен)
• КО-П002-04 27.10.2022 30 млн. (фактический размещённый объём неизвестен)
• БО-01-001P 01.12.2022 100 млн. Выпуск полностью размещён 1 декабря 2022
Кажется, что «от выпуска облигаций, векселей и других ценных бумаг» должно быть минимум 100 млн. руб., так или иначе расхождение в 797 млн возникло по какой-то другой причине
Нужно заложить вероятность, что ошибки нет, просто мы не понимаем каких-то особенностей учёта. Но никаких дополнительных комментариев про ОДДС в примечаниях и пояснениях к отчётности мы не увидели. Насколько в этих особенностях учёта могут разобраться розничные инвесторы, которые являются покупателями 100% облигаций эмитента, вопрос открытый.
@Mark_Savichenko
Качество отчётности в сегменте ВДО
В нашем сегменте качество отчётностей эмитентов часто достаточно низкое: неизвестный аудитор и отсутствие нормальных расшифровок/примечаний к отчётности обычно никого не удивляют. Есть представление, что несмотря на отсутствие хорошего аудитора, цифры в целом отражают реальное положение дел. А ситуация, когда не «бьются» суммы строк отчётностей, крайне редкая, но встречающаяся.
Если посмотреть Отчёт о движении денежных средств ГФН мы увидим:
• Сальдо денежных потоков от текущих операций 1 611 млн.
• Сальдо денежных потоков от инвестиционной деятельности -835 млн.
• Сальдо денежных потоков от финансовых операций 62 млн.
• Сальдо денежных потоков за отчётный период 838 млн.
• Остаток денежных средств на начало отчётного периода 6,4 млн.
• Остаток денежных средств на начало отчётного периода 48,2 млн.
Вроде бы арифметика не сходится, если сальдо за период 838 млн., а остаток на начало 6,4 млн. Остаток на конец периода должен быть 838 + 6,4 = 844.4 млн., но никак не 48.2млн.
Несовпадение расчётного и фактического остатка, возможно, означает некорректность отчёта о движении денежных средств. Где именно образовалась предположительная ошибка, со стороны сказать невозможно.
На глаз странно выглядят денежные потоки от финансовых операций, в строке «от выпуска облигаций, векселей и других ценных бумаг» за 2022 год указана сумма 44.9 млн. Хотя в 2022 компания начала размещение трёх облигационных выпусков 2 КО и 1 БО:
• КО-П002-03 05.08.2022 30 млн. (фактический размещённый объём неизвестен)
• КО-П002-04 27.10.2022 30 млн. (фактический размещённый объём неизвестен)
• БО-01-001P 01.12.2022 100 млн. Выпуск полностью размещён 1 декабря 2022
Кажется, что «от выпуска облигаций, векселей и других ценных бумаг» должно быть минимум 100 млн. руб., так или иначе расхождение в 797 млн возникло по какой-то другой причине
Нужно заложить вероятность, что ошибки нет, просто мы не понимаем каких-то особенностей учёта. Но никаких дополнительных комментариев про ОДДС в примечаниях и пояснениях к отчётности мы не увидели. Насколько в этих особенностях учёта могут разобраться розничные инвесторы, которые являются покупателями 100% облигаций эмитента, вопрос открытый.
@Mark_Savichenko
Яндекс Диск
ГБО+Аудиторское_заключение_за_2022_год.pdf
Посмотреть и скачать с Яндекс Диска
#мфо #рэнкинг
🔥 Эксперт РА опубликовал рэнкинг рынка МФО за 2022 и отраслевой прогноз на 2023 год
Основные выводы агентства:
• Рынок МФО в 2022 году показал динамичный рост без ухудшения качества новых выдач благодаря сдерживанию риск-аппетита и притоку новых клиентов из банковского сектора.
• В 2023 году «Эксперт РА» ожидает увеличение объемов выданных микрозаймов на 10%
Цитаты из обзора, которые показались нам наиболее интересными:
На фоне притока новых клиентов и оптимизации издержек микрофинансовый рынок получил рекордную годовую прибыль (41 млрд рублей). Тем не менее распределение прибыли является неравномерным: по данным Банка России, 63 крупных компании (каждая с портфелем более 1 млрд рублей) принесли суммарно 89% чистой прибыли всего рынка
Показатель NPL90+ для МФО имеет существенный методологический недостаток. Динамика данного индикатора тоже непоказательна. Мы не видим системных рисков в росте балансовой просрочки из-за минимальной корреляции доли NPL90+ с финальными кредитными потерями большинства МФО.
В среднесрочной перспективе можно ожидать принятия законопроекта, который предполагает включение всех дополнительных услуг в расчет полной стоимости кредита (займа) и существенное ограничение практики навязанных страховок для заемщиков.
@Mark_Savichenko
Основные выводы агентства:
• Рынок МФО в 2022 году показал динамичный рост без ухудшения качества новых выдач благодаря сдерживанию риск-аппетита и притоку новых клиентов из банковского сектора.
• В 2023 году «Эксперт РА» ожидает увеличение объемов выданных микрозаймов на 10%
Цитаты из обзора, которые показались нам наиболее интересными:
На фоне притока новых клиентов и оптимизации издержек микрофинансовый рынок получил рекордную годовую прибыль (41 млрд рублей). Тем не менее распределение прибыли является неравномерным: по данным Банка России, 63 крупных компании (каждая с портфелем более 1 млрд рублей) принесли суммарно 89% чистой прибыли всего рынка
Показатель NPL90+ для МФО имеет существенный методологический недостаток. Динамика данного индикатора тоже непоказательна. Мы не видим системных рисков в росте балансовой просрочки из-за минимальной корреляции доли NPL90+ с финальными кредитными потерями большинства МФО.
В среднесрочной перспективе можно ожидать принятия законопроекта, который предполагает включение всех дополнительных услуг в расчет полной стоимости кредита (займа) и существенное ограничение практики навязанных страховок для заемщиков.
@Mark_Savichenko
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#иволгакапитал
Результаты ИК Иволга Капитал как облигационного организатора за апрель. Портфель 14,2 млрд.р., месячный доход держателей - 162 млн.р.
Портфель организованных нами облигационных выпусков (сумма облигаций в обращении) за апрель вырос более чем на 800 млн.р., до 14,2 млрд.р. Портфель непрерывно увеличивается с прошлого ноября. Но до максимума, поставленного еще в декабре 2021 года (15,6 млрд.р.) далеко.
Доход, который совокупно получили держатели этого портфеля в апреле – 162 млн.р. И это рекорд.
Оценка доходности всего портфеля организованных нами облигационных выпусков (которую мы считаем как отношение накопленного результата к средней сумме портфеля) – 3,1% годовых. Это накопленное значение за все время существования Иволги. Дефолты начала прошлого года отправили доходность вниз примерно на 10% годовых. И выход на адекватные рынку 7% годовых займет еще год.
Или на 2-3 месяца больше. На наших глазах разворачивается драма с УК Голдман Групп. Мы неоднократно писали о теме, здесь достаточно отметить снижение кредитного рейтинга от Эксперт РА до преддефолтного уровня С.
Среди организованных нами размещений на облигации УК Голдман Групп, это облигации дочек УК, ОбъединениеАгроЭлита, ТД Мясничий, ИС петролеум, приходится сейчас около 480 млн.р. Если эта сумма уйдет в дефолт, нынешними темпами на ее восстановление за счет купонов по другим облигациям понадобится 3 месяца.
Есть еще одна потенциальная проблема – строительная компания Литана, облигационный долг 300 млн.р. Погашение через год, в мае 2024.
Если реализуются оба названных риска, они скажутся на портфеле организованных нами облигаций куда менее болезненно, чем дефолты ОР Групп и Калиты. Приостановят восстановление доходности, но не откинут его назад.
PS. Управляя портфелем высокодоходных облигаций, мы получаем доходность намного выше, 12-16% годовых. Приведенная статистика показывает эффективность вложений в любые без разбора выпуски облигаций, организованных ИК Иволга Капитал. Как видим, пока скромную эффективность.
Результаты ИК Иволга Капитал как облигационного организатора за апрель. Портфель 14,2 млрд.р., месячный доход держателей - 162 млн.р.
Портфель организованных нами облигационных выпусков (сумма облигаций в обращении) за апрель вырос более чем на 800 млн.р., до 14,2 млрд.р. Портфель непрерывно увеличивается с прошлого ноября. Но до максимума, поставленного еще в декабре 2021 года (15,6 млрд.р.) далеко.
Доход, который совокупно получили держатели этого портфеля в апреле – 162 млн.р. И это рекорд.
Оценка доходности всего портфеля организованных нами облигационных выпусков (которую мы считаем как отношение накопленного результата к средней сумме портфеля) – 3,1% годовых. Это накопленное значение за все время существования Иволги. Дефолты начала прошлого года отправили доходность вниз примерно на 10% годовых. И выход на адекватные рынку 7% годовых займет еще год.
Или на 2-3 месяца больше. На наших глазах разворачивается драма с УК Голдман Групп. Мы неоднократно писали о теме, здесь достаточно отметить снижение кредитного рейтинга от Эксперт РА до преддефолтного уровня С.
Среди организованных нами размещений на облигации УК Голдман Групп, это облигации дочек УК, ОбъединениеАгроЭлита, ТД Мясничий, ИС петролеум, приходится сейчас около 480 млн.р. Если эта сумма уйдет в дефолт, нынешними темпами на ее восстановление за счет купонов по другим облигациям понадобится 3 месяца.
Есть еще одна потенциальная проблема – строительная компания Литана, облигационный долг 300 млн.р. Погашение через год, в мае 2024.
Если реализуются оба названных риска, они скажутся на портфеле организованных нами облигаций куда менее болезненно, чем дефолты ОР Групп и Калиты. Приостановят восстановление доходности, но не откинут его назад.
PS. Управляя портфелем высокодоходных облигаций, мы получаем доходность намного выше, 12-16% годовых. Приведенная статистика показывает эффективность вложений в любые без разбора выпуски облигаций, организованных ИК Иволга Капитал. Как видим, пока скромную эффективность.
#априфлай #ходразмещения
Сегодня мы возвращаем размещение облигаций АПРИ ФП БО-002Р-02 (ruB/BB-.ru, 750 млн..р., YTM 19,2%) в привычное русло (в пятницу 28 апреля удовлетворялись только предварительные заявки, поданные в предыдущие дни).
Пожалуйста, для участия в наших первичных размещениях направляйте Ваши ФИО и номер или прочие параметры выставленной Вами заявки в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
С уважением,
ИК Иволга Капитал
Сегодня мы возвращаем размещение облигаций АПРИ ФП БО-002Р-02 (ruB/BB-.ru, 750 млн..р., YTM 19,2%) в привычное русло (в пятницу 28 апреля удовлетворялись только предварительные заявки, поданные в предыдущие дни).
Пожалуйста, для участия в наших первичных размещениях направляйте Ваши ФИО и номер или прочие параметры выставленной Вами заявки в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
С уважением,
ИК Иволга Капитал
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#априфлай #презентацияэмитента
PRObonds | Иволга Капитал
#априфлай #ходразмещения Сегодня мы возвращаем размещение облигаций АПРИ ФП БО-002Р-02 (ruB/BB-.ru, 750 млн..р., YTM 19,2%) в привычное русло (в пятницу 28 апреля удовлетворялись только предварительные заявки, поданные в предыдущие дни). Пожалуйста, для…
#априфлай #ходразмещения
Сбор заявок на АПРИ Флай Плэнинг завершен.
Свободного объема бумаг больше нет. Выставленные сегодня до 13-30 и подтвержденные через телеграм-бот ИК Иволга Капитал заявки будут исполнены частично (ориентир аллокации - 65%). Выставленные до 13-30, но не подтвержденные через телеграм-бот ИК Иволга Капитал заявки, исполнены не будут.
Само исполнение заявок произойдет ближе к завершению сегодняшней торговой сессии.
Сбор заявок на АПРИ Флай Плэнинг завершен.
Свободного объема бумаг больше нет. Выставленные сегодня до 13-30 и подтвержденные через телеграм-бот ИК Иволга Капитал заявки будут исполнены частично (ориентир аллокации - 65%). Выставленные до 13-30, но не подтвержденные через телеграм-бот ИК Иволга Капитал заявки, исполнены не будут.
Само исполнение заявок произойдет ближе к завершению сегодняшней торговой сессии.