#портфелиprobonds #вдо #сделки #шевченко #быстроденьги #хайтэк #априфлай
Наш классический публичный портфель – PRObonds ВДО – продолжает восстановление. От кризисного минимума он отскочил уже на 22%, причем всего за 2,5 месяца. Но даже при этом с начала года портфель в минусе, правда, уже всего на 3%. При средней перспективной доходности входящих в портфель позиций на уровне 18,9% это предполагает, что за оставшуюся половину 2022 года портфель высокодоходных облигаций с наибольшей вероятностью прибавит еще около 9,5%. И значит, весь обвальный 2022 год должен закрывать с результатом около 6-7%. Это предположение, и до успехов далеко, однако пике преодолено.
Надо сказать, наше доверительное управление портфелями ВДО уже в плюсе с начала года в среднем на 2-3% (есть положительные и отрицательные исключения). Так что там большинство портфелей в нынешнем году уже имеют шансы показать двузначную доходность.
Сделки и изменения позиций.
Напомню, АО им Т.Г. Шевченко объявило оферту по своему дебютному выпуску. Позиция портфеля в этих бумагах на оферту будет подана. Расчеты по ней приходятся на вторю декаду июля, тогда же эти бумаги покинут портфель, сейчас они занимают 2% от активов.
На текущей неделе завершится снижение доли в третьем выпуске облигаций МФК Быстроденьги. В итоге бумага займут 0,5% от активов.
С 4,1% до 3,6% будет скорректирована спекулятивно большая доля в облигациях ГК ХайТэк. Снижение равными частями в ближайшие 5 торговых сессий. Целевая доля данных облигаций – около 3% от активов.
Кроме того, в преддверие нового выпуска облигаций строительного холдинга АПРИ «Флай Плэнинг» из портфеля выводятся облигации третьего выпуска этого эмитента. Вывод в ближайшие 4 сессии равными частями.
Что до самого нового выпуска облигаций АПРИ, он будет добавлен в портфель в четверг 23 июня, когда стартует его размещение. Поскольку по выпуску ожидается агрессивная ставка купона, до 24%, доля этих бумаг может достигать 5%, несмотря на значительный общий вес облигаций АПРИ «Флай Плэнинг» в портфеле PRObonds ВДО.
Портфели PRObonds отражают точку зрения их автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Наш классический публичный портфель – PRObonds ВДО – продолжает восстановление. От кризисного минимума он отскочил уже на 22%, причем всего за 2,5 месяца. Но даже при этом с начала года портфель в минусе, правда, уже всего на 3%. При средней перспективной доходности входящих в портфель позиций на уровне 18,9% это предполагает, что за оставшуюся половину 2022 года портфель высокодоходных облигаций с наибольшей вероятностью прибавит еще около 9,5%. И значит, весь обвальный 2022 год должен закрывать с результатом около 6-7%. Это предположение, и до успехов далеко, однако пике преодолено.
Надо сказать, наше доверительное управление портфелями ВДО уже в плюсе с начала года в среднем на 2-3% (есть положительные и отрицательные исключения). Так что там большинство портфелей в нынешнем году уже имеют шансы показать двузначную доходность.
Сделки и изменения позиций.
Напомню, АО им Т.Г. Шевченко объявило оферту по своему дебютному выпуску. Позиция портфеля в этих бумагах на оферту будет подана. Расчеты по ней приходятся на вторю декаду июля, тогда же эти бумаги покинут портфель, сейчас они занимают 2% от активов.
На текущей неделе завершится снижение доли в третьем выпуске облигаций МФК Быстроденьги. В итоге бумага займут 0,5% от активов.
С 4,1% до 3,6% будет скорректирована спекулятивно большая доля в облигациях ГК ХайТэк. Снижение равными частями в ближайшие 5 торговых сессий. Целевая доля данных облигаций – около 3% от активов.
Кроме того, в преддверие нового выпуска облигаций строительного холдинга АПРИ «Флай Плэнинг» из портфеля выводятся облигации третьего выпуска этого эмитента. Вывод в ближайшие 4 сессии равными частями.
Что до самого нового выпуска облигаций АПРИ, он будет добавлен в портфель в четверг 23 июня, когда стартует его размещение. Поскольку по выпуску ожидается агрессивная ставка купона, до 24%, доля этих бумаг может достигать 5%, несмотря на значительный общий вес облигаций АПРИ «Флай Плэнинг» в портфеле PRObonds ВДО.
Портфели PRObonds отражают точку зрения их автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#априфлай #анонс #книгазаявок
Менее чем через неделю, в следующий четверг 23 июня должно пройти размещение нового выпуска облигаций уральского строительного холдинга АО АПРИ «Флай Плэнинг» (ruB).
У эмитента в обращении находится 4 выпуска общей суммой 1…
Менее чем через неделю, в следующий четверг 23 июня должно пройти размещение нового выпуска облигаций уральского строительного холдинга АО АПРИ «Флай Плэнинг» (ruB).
У эмитента в обращении находится 4 выпуска общей суммой 1…
#probondsмонитор #первыйэшелон
Давно не смотрел на первые эшелон корпоративных облигаций. А сдвиги в нем не менее серьезны, чем в ОФЗ. Доходности ушли к 10% (сравнимые по срокам ОФЗ дадут сейчас около 9,1%). Однако в отличие от госбумаг в корпсегменте заметна инверсия кривой доходности: чем длиннее выпуск, тем ниже доходность. Трактовать это можно двояко. Либо рынок стремится по доходности к ОФЗ и ниже, вслед за ожидаем более низких денежных ставок. Либо на рынок приходит эйфория. Даже просто допуск последнего диктует необходимость осторожности в операциях с корпоративными облигациями.
Из приятного, на приведенной кривой резко выделяются облигации строительных холдингов. И я воспринимаю выбросы их доходностей вверх как возможность.
Давно не смотрел на первые эшелон корпоративных облигаций. А сдвиги в нем не менее серьезны, чем в ОФЗ. Доходности ушли к 10% (сравнимые по срокам ОФЗ дадут сейчас около 9,1%). Однако в отличие от госбумаг в корпсегменте заметна инверсия кривой доходности: чем длиннее выпуск, тем ниже доходность. Трактовать это можно двояко. Либо рынок стремится по доходности к ОФЗ и ниже, вслед за ожидаем более низких денежных ставок. Либо на рынок приходит эйфория. Даже просто допуск последнего диктует необходимость осторожности в операциях с корпоративными облигациями.
Из приятного, на приведенной кривой резко выделяются облигации строительных холдингов. И я воспринимаю выбросы их доходностей вверх как возможность.
#вэббанкир #ходразмещения
Выпуск облигаций МФК ВЭББАНКИР 02 (для квал.инвесторов, ruBB-, 100 млн.р., 3,5 года, начальный купон 22%) за 2,5 сессии размещен на 2/3.
Скрипт для участия в первичном размещении:
- полное / краткое наименование: МФК ВЭББАНКИР 02 / ВЭББНКР 02
- ISIN: RU000A104VW6
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал» (организатор размещения):
- [email protected], +7 495 150 08 90
- Елена Шмелева, @elenashmelevaa, +7 999 645 91 23
- Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18
Не является инвестиционной рекомендацией
Выпуск облигаций МФК ВЭББАНКИР 02 (для квал.инвесторов, ruBB-, 100 млн.р., 3,5 года, начальный купон 22%) за 2,5 сессии размещен на 2/3.
Скрипт для участия в первичном размещении:
- полное / краткое наименование: МФК ВЭББАНКИР 02 / ВЭББНКР 02
- ISIN: RU000A104VW6
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал» (организатор размещения):
- [email protected], +7 495 150 08 90
- Елена Шмелева, @elenashmelevaa, +7 999 645 91 23
- Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18
Не является инвестиционной рекомендацией
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#вэббанкир #анонс #презентацияэмитента
МФК ВЭББАНКИР. Предварительные параметры размещения:
🔹Объем выпуска - 100 млн рублей
🔹Срок обращения - 1260 дней (3,5 года)
🔹Ориентир дата начала размещения - 16 июня
🔹Периодичность купона - месяц
🔹Ориентир ставки…
МФК ВЭББАНКИР. Предварительные параметры размещения:
🔹Объем выпуска - 100 млн рублей
🔹Срок обращения - 1260 дней (3,5 года)
🔹Ориентир дата начала размещения - 16 июня
🔹Периодичность купона - месяц
🔹Ориентир ставки…
2022_июнь_АПРИ_Флай_Плэнинг.pdf
3 MB
#априфлай #презентацияэмитента
Основная информация об эмитенте и выпуске облигаций АО АПРИ "Флай Плэнинг" - в прилагаемой презентации.
Предварительные параметры нового выпуска АО АПРИ "Флай Плэнинг":
• Размер выпуска - 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год до оферты (3 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 11 купона).
• Купонный период - 91 день
• Ориентир ставки купона до оферты – 22-24% годовых.
О подаче предварительной заявки на участие в размещении - здесь.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Основная информация об эмитенте и выпуске облигаций АО АПРИ "Флай Плэнинг" - в прилагаемой презентации.
Предварительные параметры нового выпуска АО АПРИ "Флай Плэнинг":
• Размер выпуска - 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год до оферты (3 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 11 купона).
• Купонный период - 91 день
• Ориентир ставки купона до оферты – 22-24% годовых.
О подаче предварительной заявки на участие в размещении - здесь.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#портфелиprobonds #акции
Терпение дает плоды. Портфель PRObonds Акции спустя 2 месяца вязких колебаний преодолел отметку +3%.
Портфель ведется 2 месяца, его запуск состоялся 22 апреля. Всё это время рынок акций также находился в размашистом боковом тренде.
Но положительные факторы накапливаются. Главный из них – снижение ключевой ставки. Если рынок облигаций реагирует на ставку вполне линейно, то для акций корректировка стоимости денег – лишь один среди аргументов, но однажды он обязательно срабатывает.
И вот индексы акций делают новую попытку роста, уже четвертую, начиная с апреля. Однако, если индекс МосБиржи в движении вверх еще не достиг локальных максимумов апреля-мая, портфель PRObonds Акции свой новый поставил.
В своем нынешнем виде портфель неплохо купирует снижения рынка акций и при этом должен не особо отставать от него в периоды фондового роста. Отставание станет заметным, если индекс МосБиржи резко устремится вверх. Но и в данном случае портфель призван быть отстающим лишь временно.
Доля акций в портфеле с начала июня нейтральна: около 60% (с учетом прироста котировок доля чуть больше). Остальные примерно 40% - деньги, размещаемые в однодневных сделках РЕПО с ЦК (актуальная доходность размещения – около 9% годовых). Соотношение 60/40 – это, думаю, надолго. С возможными отклонениями по пути, но небольшими и непродолжительными.
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Терпение дает плоды. Портфель PRObonds Акции спустя 2 месяца вязких колебаний преодолел отметку +3%.
Портфель ведется 2 месяца, его запуск состоялся 22 апреля. Всё это время рынок акций также находился в размашистом боковом тренде.
Но положительные факторы накапливаются. Главный из них – снижение ключевой ставки. Если рынок облигаций реагирует на ставку вполне линейно, то для акций корректировка стоимости денег – лишь один среди аргументов, но однажды он обязательно срабатывает.
И вот индексы акций делают новую попытку роста, уже четвертую, начиная с апреля. Однако, если индекс МосБиржи в движении вверх еще не достиг локальных максимумов апреля-мая, портфель PRObonds Акции свой новый поставил.
В своем нынешнем виде портфель неплохо купирует снижения рынка акций и при этом должен не особо отставать от него в периоды фондового роста. Отставание станет заметным, если индекс МосБиржи резко устремится вверх. Но и в данном случае портфель призван быть отстающим лишь временно.
Доля акций в портфеле с начала июня нейтральна: около 60% (с учетом прироста котировок доля чуть больше). Остальные примерно 40% - деньги, размещаемые в однодневных сделках РЕПО с ЦК (актуальная доходность размещения – около 9% годовых). Соотношение 60/40 – это, думаю, надолго. С возможными отклонениями по пути, но небольшими и непродолжительными.
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#акции
В основе акционерной части портфеля PRObonds Акции находится Индекс МосБиржи голубых фишек. Расчет его базы на 20 июня.
В основе акционерной части портфеля PRObonds Акции находится Индекс МосБиржи голубых фишек. Расчет его базы на 20 июня.
#probondsмонитор #вдо
Когда растут котировки и снижаются доходности широкого рынка облигаций, однажды это должно увлечь за собой и нашу высокодоходную «песочницу». Как следствие, ВДО с середины мая по середину июня – это в среднем +7% прироста цен и аналогичные -7% снижения доходностей к погашению.
И теперь сегмент ВДО предлагает в уже только 15-20% потенциальной доходности. Или не уже, а еще?
Те, кто смог воспользоваться недавним ралли, удовлетворены. А самые интересные возможности, как водится на фондовом рынке, похоже, опять в прошлом.
Когда растут котировки и снижаются доходности широкого рынка облигаций, однажды это должно увлечь за собой и нашу высокодоходную «песочницу». Как следствие, ВДО с середины мая по середину июня – это в среднем +7% прироста цен и аналогичные -7% снижения доходностей к погашению.
И теперь сегмент ВДО предлагает в уже только 15-20% потенциальной доходности. Или не уже, а еще?
Те, кто смог воспользоваться недавним ралли, удовлетворены. А самые интересные возможности, как водится на фондовом рынке, похоже, опять в прошлом.
#голубойэкран #априфлай
🎬 АПРИ Флай Плэнинг. Разбор Эмитента
22 июня, в 18:00 @Aleksandrov_Dmitry в прямом эфире разберет бизнес девелопера АО АПРИ «Флай Плэнинг», и ответит на вопросы:
▪️Можно ли продавать недвижимость в условиях снижения доходов населения?
▪️Как влияет рост стоимости стройматериалов на кредитоспособность компании?
▪️В чем маржинальность регионального девелопера?
Вопросы как всегда можно задать в комментариях, либо в прямом эфире. Присоединяйтесь!
🎬 АПРИ Флай Плэнинг. Разбор Эмитента
22 июня, в 18:00 @Aleksandrov_Dmitry в прямом эфире разберет бизнес девелопера АО АПРИ «Флай Плэнинг», и ответит на вопросы:
▪️Можно ли продавать недвижимость в условиях снижения доходов населения?
▪️Как влияет рост стоимости стройматериалов на кредитоспособность компании?
▪️В чем маржинальность регионального девелопера?
Вопросы как всегда можно задать в комментариях, либо в прямом эфире. Присоединяйтесь!
YouTube
АПРИ Флай Плэнинг. Разбор Эмитента
Можно ли продавать недвижимость в условиях снижения доходов населения? Как влияет рост стоимости стройматериалов на кредитоспособность компании? В чем маржинальность регионального девелопера?
В этом видео Дмитрий Александров подробно разобрал бизнес девелопера…
В этом видео Дмитрий Александров подробно разобрал бизнес девелопера…
2022_июнь_АПРИ_Флай_Плэнинг.pdf
3.4 MB
#априфлай #презентацияэмитента
Обновленная и дополненная презентация нового выпуска облигаций = АО АПРИ "Флай Плэнинг" - в приложении.
Предварительные параметры нового выпуска АО АПРИ "Флай Плэнинг":
• Размер выпуска - 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год до оферты (3 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 11 купона).
• Купонный период - 91 день
• Ориентир ставки купона до оферты – 24% годовых.
О подаче предварительной заявки на участие в размещении - здесь.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Обновленная и дополненная презентация нового выпуска облигаций = АО АПРИ "Флай Плэнинг" - в приложении.
Предварительные параметры нового выпуска АО АПРИ "Флай Плэнинг":
• Размер выпуска - 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год до оферты (3 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 11 купона).
• Купонный период - 91 день
• Ориентир ставки купона до оферты – 24% годовых.
О подаче предварительной заявки на участие в размещении - здесь.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#ду
Результат доверительного управления продолжает восстанавливаться. Нынешними темпами к максимальной сумме дохода (рассчитывается по активным счетам), которая была достигнута в начале января, портфели вернутся в августе.
В доверительном управлении на данный момент 56 счетов совокупной суммой управляемого капитала 425 млн.р. Средний размер счета – 7,5 млн.р. В среднем сумма дохода составляет ~6% от счета ДУ (комиссионные издержки учтены). При этом 11 счетов (19% от общего числа) находятся в убытке, остальные 45 счетов прибыльны.
Нетронутым сохраняется компенсационный фонд ДУ (для компенсации дефолтных потерь), его сумма 14,8 млн.р. При этом бОльшая часть клиентов получала компенсации помимо средств фонда.
3% счетов ДУ ориентированы на денежный рынок (РЕПО с ЦК), 9% счетов ориентированы на рынок акций, 88% счетов – на сегмент высокодоходных облигаций.
Значительную часть портфелей составляют сделки РЕПО с ЦК, т.е. размещение свободных денег. В портфелях облигаций на деньги приходится около 15% активов, в портфелях акций – около 2/3 активов.
Из высокодоходных облигаций наибольшую долю в портфелях занимают:
o Облигации ГК ХайТэк
o Облигации Kviku
o Облигации ГК Страна Девелопмент
o Облигации Займер
o Облигации АПРИ Флай Плэнинг
o Облигации Маныч-Агро/АО им. Т.Г. Шевченко
o Облигации ВЭББАНКИР
o Облигации АйДиЭф/МаниМен
o Облигации Лизинг-Трейд
Всего в облигационные портфели входит 28 выпусков облигаций. За время СВО число позиций заметно увеличилось.
В портфелях акций находятся 19 бумаг.
О тактике сделок.
Отношение к рынку акций хоть и положительное, т.е. позиции на нем начали формироваться, одновременно и осторожное. Вес акций должен постепенно увеличиваться, но важнее соотношение дохода и риска. Риски стремимся свести к минимуму.
В облигациях получили существенный прирост, который вернул большую часть портфелей к приемлемым показателям доходности. Сейчас возвращаемся к нейтральной для портфелей доле свободных денег (размещаются в РЕПО с ЦК) на уровне 20-25% от активов. Возвращается акцент на спекуляции, благо, рост ликвидности в сегменте ВДО возвращает возможности для них.
Минимальная сумма инвестирования в доверительном управлении – 2 млн.р. (10 млн.р. для портфелей акций). Совокупная комиссия за управление – 1% (1,5% для портфелей акций) от активов в год. Услуга доступна только для квалифицированных инвесторов.
Ссылка на ограничение ответственности.
Результат доверительного управления продолжает восстанавливаться. Нынешними темпами к максимальной сумме дохода (рассчитывается по активным счетам), которая была достигнута в начале января, портфели вернутся в августе.
В доверительном управлении на данный момент 56 счетов совокупной суммой управляемого капитала 425 млн.р. Средний размер счета – 7,5 млн.р. В среднем сумма дохода составляет ~6% от счета ДУ (комиссионные издержки учтены). При этом 11 счетов (19% от общего числа) находятся в убытке, остальные 45 счетов прибыльны.
Нетронутым сохраняется компенсационный фонд ДУ (для компенсации дефолтных потерь), его сумма 14,8 млн.р. При этом бОльшая часть клиентов получала компенсации помимо средств фонда.
3% счетов ДУ ориентированы на денежный рынок (РЕПО с ЦК), 9% счетов ориентированы на рынок акций, 88% счетов – на сегмент высокодоходных облигаций.
Значительную часть портфелей составляют сделки РЕПО с ЦК, т.е. размещение свободных денег. В портфелях облигаций на деньги приходится около 15% активов, в портфелях акций – около 2/3 активов.
Из высокодоходных облигаций наибольшую долю в портфелях занимают:
o Облигации ГК ХайТэк
o Облигации Kviku
o Облигации ГК Страна Девелопмент
o Облигации Займер
o Облигации АПРИ Флай Плэнинг
o Облигации Маныч-Агро/АО им. Т.Г. Шевченко
o Облигации ВЭББАНКИР
o Облигации АйДиЭф/МаниМен
o Облигации Лизинг-Трейд
Всего в облигационные портфели входит 28 выпусков облигаций. За время СВО число позиций заметно увеличилось.
В портфелях акций находятся 19 бумаг.
О тактике сделок.
Отношение к рынку акций хоть и положительное, т.е. позиции на нем начали формироваться, одновременно и осторожное. Вес акций должен постепенно увеличиваться, но важнее соотношение дохода и риска. Риски стремимся свести к минимуму.
В облигациях получили существенный прирост, который вернул большую часть портфелей к приемлемым показателям доходности. Сейчас возвращаемся к нейтральной для портфелей доле свободных денег (размещаются в РЕПО с ЦК) на уровне 20-25% от активов. Возвращается акцент на спекуляции, благо, рост ликвидности в сегменте ВДО возвращает возможности для них.
Минимальная сумма инвестирования в доверительном управлении – 2 млн.р. (10 млн.р. для портфелей акций). Совокупная комиссия за управление – 1% (1,5% для портфелей акций) от активов в год. Услуга доступна только для квалифицированных инвесторов.
Ссылка на ограничение ответственности.