#портфелиprobonds #акции
Портфель PRObonds Акции. Всё интересное было 9 месяцев назад

Худшего опять не случилось. Российский рынок акций, хоть и снижался последние 4 сессии, с начала года в плюсе.

В портфеле PRObonds Акции совокупные веса акций и денег смещаются в сторону денег, и последнее снижение рынка для него оказалось малозаметным. Как не более заметным стало и повышение рынка до того.

За первые 9 месяцев ведения (с 22 апреля 2022, когда портфель был запущен, по 22 января 2023) портфель дал 3,4% с учетом комиссионных расходов. Переводя в годовые, получим скромные 4,5%. Если бы портфель полностью состоял из акций в соответствии с Индексом МосБиржи или Индексом голубых фишек, он получил бы немного больше, правда, и с заметно бОльшими просадками.

Но распределение весов акций и денег до сих пор не так и важно. Единственно важной составляющей в этом эксперименте по управлению активами до сих пор остается точка входа. Портфель появился 22 апреля прошлого года, попав на один из минимумов падения отечественного фондового рынка. Появись он на месяц позже или раньше, результат был бы так же отрицательным. Как был бы он отрицательным и при появлении аналогичного портфеля год и даже 2 года назад.

_____________________________________________
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #платежи

#портфелиprobonds #вдо
Портфель PRObonds ВДО. Ускорение роста и работа с качеством

За последние 365 дней, на которые всё еще приходится обвал февраля – марта 2022, портфель высокодоходных облигаций PRObonds ВДО принес 9,7%.

Годовая доходность быстро возрастает за счет накопленного во второй половине прошлого и начале нынешнего года результата. К примеру, только за неполный январь портфель прибавил уже 1,5%.

В наступившем году от портфеля мы планировали получить +/-14%, и десятая часть пути уже пройдена.

Внутренняя доходность портфеля (доходности к погашению входящих в него облигаций и доходность размещения денег в РЕПО с ЦК) постепенно опускается, она уже немногим превышает 16%. И в феврале снизится более заметно, видимо, к 15% годовых. Хотя и такая внутренняя доходность не нарушает плана по достижению 14% по году.

Портфель сохраняет большую долю денег. Сейчас она 15%, и может еще увеличиться. Ставка их размещения на данный момент – около 7,1% годовых. Существенно меньше, чем доходности облигаций, но как компенсация за балансир неплохо. Деньги помогут снизить потери от коррекции. Которая в будущем, возможно, близком обязательно будет.

Сделок достаточно много. Все они приведены на иллюстрации, отображающей состав портфеля. Все сделки будут совершаться в течение 5 ближайших сессий, включая сегодняшнюю, равными частями по рыночной цене. Исключение – облигации ЛК Роделен, в них доля снижается на 0,1% от активов, и это завершение снижения, начатого на прошлой неделе, доля снизится сегодня.

Цель сделок прежняя – рост диверсификации портфеля при повышении его кредитного качества. Время для работы с качеством – подходящее.

__________________________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Уважаемые инвесторы!

МФК "Займер" напоминает вам о том, что в 2023 году предусмотрены амортизационные выплаты по выпускам Займер 02 и Займер 03.
По выпуску Займер 03 ежемесячные выплаты в размере 5,55% начнутся с 15.03.23.
По выпуску Займер 02 ежемесячные выплаты в размере 8,33% начнутся с 28.06.23.

Культура информационной отмены / отмена информационной культуры

11 месяцев назад начался не только горячий конфликт и экономический слом. Произошло очевидное проседание информационного пространства. А оно для инвестиций имеет значение.

Я не о специфическом контенте типа отчетностей, оперрезультатов или рейтинговых релизах. Иностранцев на отечественном фондовом рынке, как известно, нет. Но и для нас с вами здесь еще сохраняется хотя бы иллюзия постоянства.

Речь о фоновой и информации, событийной, политической, макроэкономической. Которая влияет на рынок и принятие решений не меньше, чем отчетности и т.п.

И вот, смотрю на свою ленту телеграм-каналов и силюсь вспомнить, какой она была 11 месяцев назад. Точно была другой.

👇А как вы решаете для себя проблему доступа к информации? 👇

#роделен #презентацияэмитента

#вдо
ВДО. Забыть о слепой диверсификации

Вчера в нашем чате прозвучало замечание, что в ВДО "пугающий жор". Цены облигаций расту, доходности падают.

Приведенные графики (динамика доходностей высокодоходных облигаций в микрофинансовой, строительной, лизинговой и сельхоз отраслях) тенденцию подтверждают. Причем в среднем доходности ушли к уровням конца 2021 – начала 2022 года.

Тогда, правда, казалось, что сложный 2021 год позади, падение фондового рынка, как и всплеск инфляции чуть в прошлом. Оказалось, казалось.

И сейчас, при возврате на прежние значения, есть эффект дежавю. Что вот-вот или очередная мобилизация, или ФНБ закончится, или черт знает что еще. Не устану повторять, что тревожные ожидания – это хорошо. Хуже, когда их нет (возвращаемся в конец, а лучше в середину 2021 года).

Но если уйти от предположений, нынешние доходности ВДО имеют особенность. Средняя доходность, да – более-менее та же. Но в частном – нетипично большая разница между менее и более доходными бумагами.

Из чего делаю практический вывод. Что нужно забыть о популярной долгое время слепой диверсификации. Портфель можно составить исключительно из того, что остается в топе по доходностям. Для портфеля этого хватит. Рынок нерационален, особенно в нервных фазах, и возросшая доходность вряд ли скажет о возросшем риске (и наоборот). Но комфорта от того, что ожидания всего плохого покрыты более-менее справедливой ставкой, будет больше.

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.