#библиотека #proосновы #дляновичков
Для тех, кто только начинает работать с облигационным рынком.
Установив терминал QUIK и в нем авторизовавшись, можно приступать к покупкам первых своих облигаций. Технически, это совсем не сложный процесс. Мы решили описать его максимально подробно, чтобы вы смогли приступить к самостоятельной торговле.
Первая часть: Процесс подачи заявки
https://www.probonds.ru/posts/280-proosnovy-pokupka-i-prodazha-obligacii-v-quik-process-podachi-zajavki-chast-1.html
@IliaGrigorev
Для тех, кто только начинает работать с облигационным рынком.
Установив терминал QUIK и в нем авторизовавшись, можно приступать к покупкам первых своих облигаций. Технически, это совсем не сложный процесс. Мы решили описать его максимально подробно, чтобы вы смогли приступить к самостоятельной торговле.
Первая часть: Процесс подачи заявки
https://www.probonds.ru/posts/280-proosnovy-pokupka-i-prodazha-obligacii-v-quik-process-podachi-zajavki-chast-1.html
@IliaGrigorev
Forwarded from «МСБ-Лизинг» — канал для инвесторов
Итоги 2019 года «МСБ-Лизинг»
💼 Объем лизингового портфеля на 1 января 2020 — 1 163,9 млн руб.
💵 Сумма заключенных договоров лизинга в 2019 году — 979,5 млн руб.
⚖️ Соотношение лизингового портфеля и кредитного — 1,72.
🔰 Качество портфеля: доля просрочки по лизингу — 0,7%.
Весь 2019 год охарактеризовался ужесточением конкуренции и снижением маржинальности в наиболее ликвидных сегментах рынка. Аппетит к риску со стороны участников рынка вырос и создал угрозу долгосрочной устойчивости рынка и отдельных лизинговых компаний.
В текущей ситуации мы избрали стратегию консервативного развития с еще более жестким контролем рисков и качества активов. Мы не гонялись за ростом, а продолжали заключать сделки с высокой маржой, так как только будущая прибыль компании может сформировать устойчивый фундамент для ее долгосрочного развития.
Мы посвятили прошедший год:
✔️ качественной трансформации нашей продуктовой линейки (розничные вагоны, медицина, оборудование из КНР), что позволит компании развиваться с необходимым уровнем маржинальности;
✔️ мы значительно оптимизировали работу компании с пассивами, сократив число трудозатратных банков, нарастив долю облигационных займов до 40%;
✔️ усилили команду высококвалифицированными специалистами и оптимизировали внутренние бизнес-процессы.
В 2019 году мы сформировали отличный базис для дальнейшего органического роста и развития. Ожидаем в текущем году позитивной динамики и новых интересных проектов!
Наши облигационные выпуски котируются с эффективной доходностью 9,5-11% годовых, что говорит о высоком доверии к нашей компании со стороны инвесторов.
Благодарим за доверие и поддержку!
💼 Объем лизингового портфеля на 1 января 2020 — 1 163,9 млн руб.
💵 Сумма заключенных договоров лизинга в 2019 году — 979,5 млн руб.
⚖️ Соотношение лизингового портфеля и кредитного — 1,72.
🔰 Качество портфеля: доля просрочки по лизингу — 0,7%.
Весь 2019 год охарактеризовался ужесточением конкуренции и снижением маржинальности в наиболее ликвидных сегментах рынка. Аппетит к риску со стороны участников рынка вырос и создал угрозу долгосрочной устойчивости рынка и отдельных лизинговых компаний.
В текущей ситуации мы избрали стратегию консервативного развития с еще более жестким контролем рисков и качества активов. Мы не гонялись за ростом, а продолжали заключать сделки с высокой маржой, так как только будущая прибыль компании может сформировать устойчивый фундамент для ее долгосрочного развития.
Мы посвятили прошедший год:
✔️ качественной трансформации нашей продуктовой линейки (розничные вагоны, медицина, оборудование из КНР), что позволит компании развиваться с необходимым уровнем маржинальности;
✔️ мы значительно оптимизировали работу компании с пассивами, сократив число трудозатратных банков, нарастив долю облигационных займов до 40%;
✔️ усилили команду высококвалифицированными специалистами и оптимизировали внутренние бизнес-процессы.
В 2019 году мы сформировали отличный базис для дальнейшего органического роста и развития. Ожидаем в текущем году позитивной динамики и новых интересных проектов!
Наши облигационные выпуски котируются с эффективной доходностью 9,5-11% годовых, что говорит о высоком доверии к нашей компании со стороны инвесторов.
Благодарим за доверие и поддержку!
#мсблизинг #отчетность 👆Здесь пока данные по бизнесу. И они мне как облигационеру нравятся. Стабильность - признак мастерства. Вообще, МСБ-Лизинг из относительно некрупных компаний у нас на самом спокойном счету. Меньше контроля и переживаний, чем обычно это бывает на рынке высокодоходных облигаций.
@AndreyHohrin
@AndreyHohrin
#прогнозытренды Рынки демонстрируют устойчивость. И доказывают ее. Мое предположение заключалось в том, что резкая реакция китайских властей на распространение коронавируса быстро и критически повлечет разрушение ряда внешнеторговых связей. А это в свою очередь начнет подрывать уверенность глобального инвестсообщества. Что способно вызвать большой навес продаж. Однако 2 прошедшие недели опровергли это предположение: мировой рынок акций, в основном, вырос, товары или стали дороже, или заметно не подешевели.
Денег в мировой финансовой системе много, подрыв роста мировой экономики на сегодня не произошло. Целесообразно вернуться к трендовым ставкам, которые делались еще полмесяца назад. В частности, к игре на повышение американского рынка акций. Рынок давно дорог, и его глубокая коррекция или разворот вниз – вопрос времени. Однако, сам по себе, растущий тренд не сломан, каждая следующая коррекция оказывается менее глубокой в сравнении с предыдущей. Целевых ориентиров, которые выставлялись еще более полугода назад – 3 150 – 3 300 п. по S&P500 – рынок достиг и их превысил. Игра на повышение рискованна. Но, вероятно, в течение ближайших дней менее рискованна, чем игра на понижение.
Нефть, думается, в начале прошедшей недели на уровне 54 долл./барр. по сорту Brent достигла дна своего падения. Теперь с бОльшими шансами останется вблизи нынешних цен (56-58 долл.), с меньшими – подорожает. Серьезного удешевления после легкой паники в прошлый вторник ждать не нужно.
На спокойном внешнем фоне, вероятно, и рубль будет укрепляться. В паре с евро он и так близок к максимумам двух последних лет. В паре с долларом рубль слабел на протяжении месяца, и видимо, 64 рубля за доллар станут очередным локальной вершиной валютной пары в общей тенденции ее понижения.
При этом доллар вряд ли завершил свое укрепление по отношению к евро. 1,08 как первая цель уже близко. 1,05, возможно, и не получим, но 1,07-1,06 – реалистичные ориентиры.
Если корреляция золота, в частности, с американскими акциями и не положительная, то и отрицательной ее не назвать. Рост металла часто сопровождает рост фондовых активов. Тренд повышения, как и в случае с акциями, выглядит рискованным, но не завершенным.
Где все еще можно ждать коррекции, так это в российских акциях. Ожидание далеко от утверждения. Отечественные индексы корректируются уже 3 недели. И до сих пор охлаждения отношения участников к рынку не произошло. А ведь коррекции, как правило, заканчиваются именно на таком охлаждении и разочаровании.
Нечеткое понимание динамики рынка российских акций ухудшает понимание и внутреннего облигационного рынка. Скорее всего, снижение облигационных доходностей остановилось (и периодические небольшие коррекции тому подтверждение). Вкладывая деньги в облигации, целесообразно ориентироваться на доходности к погашению, а не на перспективы роста цен самих бумаг.
@AndreyHohrin
https://www.probonds.ru/posts/281-prognoz-na-nedelyu-rynki-pokazyvayut-ustoichivost.html
Денег в мировой финансовой системе много, подрыв роста мировой экономики на сегодня не произошло. Целесообразно вернуться к трендовым ставкам, которые делались еще полмесяца назад. В частности, к игре на повышение американского рынка акций. Рынок давно дорог, и его глубокая коррекция или разворот вниз – вопрос времени. Однако, сам по себе, растущий тренд не сломан, каждая следующая коррекция оказывается менее глубокой в сравнении с предыдущей. Целевых ориентиров, которые выставлялись еще более полугода назад – 3 150 – 3 300 п. по S&P500 – рынок достиг и их превысил. Игра на повышение рискованна. Но, вероятно, в течение ближайших дней менее рискованна, чем игра на понижение.
Нефть, думается, в начале прошедшей недели на уровне 54 долл./барр. по сорту Brent достигла дна своего падения. Теперь с бОльшими шансами останется вблизи нынешних цен (56-58 долл.), с меньшими – подорожает. Серьезного удешевления после легкой паники в прошлый вторник ждать не нужно.
На спокойном внешнем фоне, вероятно, и рубль будет укрепляться. В паре с евро он и так близок к максимумам двух последних лет. В паре с долларом рубль слабел на протяжении месяца, и видимо, 64 рубля за доллар станут очередным локальной вершиной валютной пары в общей тенденции ее понижения.
При этом доллар вряд ли завершил свое укрепление по отношению к евро. 1,08 как первая цель уже близко. 1,05, возможно, и не получим, но 1,07-1,06 – реалистичные ориентиры.
Если корреляция золота, в частности, с американскими акциями и не положительная, то и отрицательной ее не назвать. Рост металла часто сопровождает рост фондовых активов. Тренд повышения, как и в случае с акциями, выглядит рискованным, но не завершенным.
Где все еще можно ждать коррекции, так это в российских акциях. Ожидание далеко от утверждения. Отечественные индексы корректируются уже 3 недели. И до сих пор охлаждения отношения участников к рынку не произошло. А ведь коррекции, как правило, заканчиваются именно на таком охлаждении и разочаровании.
Нечеткое понимание динамики рынка российских акций ухудшает понимание и внутреннего облигационного рынка. Скорее всего, снижение облигационных доходностей остановилось (и периодические небольшие коррекции тому подтверждение). Вкладывая деньги в облигации, целесообразно ориентироваться на доходности к погашению, а не на перспективы роста цен самих бумаг.
@AndreyHohrin
https://www.probonds.ru/posts/281-prognoz-na-nedelyu-rynki-pokazyvayut-ustoichivost.html
PROBONDS - портал для инвесторов об инвестициях
Прогноз на неделю. Рынки демонстрируют устойчивость
Рынки показывают и доказывают свою устойчивость. Мое предположение заключалось в том, что резкая реакция китайских властей на распространение коронавируса быстро и критически повлечет разрушение ряда внешнеторговых связей.
#портфелиprobonds #сделки Подтверждая делом прогнозы и суждения. Трендовые портфели #3 и #3.1 возвращаются к ряду ставок на повышение, это и про нефть, и про американские акции, и про рубль. Февраль для портфеля #3 пока складывается сложно: после победных декабря и особенно января портфель корректируется. Годовая доходность снизилась до 17,5%.
Экспериментальный портфель #3.1, куда на треть активов включены акции "Обуви России", заработал за 8 недель своей жизни почти 10%, во многом благодаря росту акций "ОР". И провел свою первую убыточную неделю. Ожидания на наступившую неделю более оптимистичны. Хотя доходность превышает прогнозную (она устанавливать на уровне агрессивных 40% годовых) почти вдвое.
Экспериментальный портфель #3.1, куда на треть активов включены акции "Обуви России", заработал за 8 недель своей жизни почти 10%, во многом благодаря росту акций "ОР". И провел свою первую убыточную неделю. Ожидания на наступившую неделю более оптимистичны. Хотя доходность превышает прогнозную (она устанавливать на уровне агрессивных 40% годовых) почти вдвое.
#портфелиprobonds /1/ Состояние облигационных портфелей PRObonds. Сначала о смешанном портфеле PRObonds #2. Доходность с учетом короткой позиции во фьючерсе на палладий (позиция на 12,5% от капитала, постепенно набиралась последние 4 месяца) – 12,1% за последние 12 месяцев (неделю назад доходность была выше, 12,5%). Цена одного спекулятивного просчета – около 3% от капитала. Отношусь к этому философски.
#портфелиprobonds /2/ Подробнее о базовом портфеле PRObonds #1. Портфель, состоящий из высокодоходных облигаций, отыграл у широкого облигационного рынка около 3% с начала года. Достойное опережение. Которое стало следствием роста как раз не самых высокодоходны бумаг портфеля: наибольший вклад в доходность внесли облигации «Обуви России» и «Лизинг-Трейда» (купоны, соответственно, 12% и 12,5%). Доходность портфеля за 12 месяцев – 16,7%, что для облигаций очень неплохо. При этом уже третью неделю в обоих облигационных портфелях открыта хеджирующая позиция во фьючерсе на индекс МосБиржи. Доходности ВДО в последнее время повсеместно падали. А поскольку биржевое ценообразование – маятниковый процесс, я не столько жду продолжения ралли, сколько, на всякий случай, готовлюсь к его развороту.
#портфелиprobonds /3/ Помимо хеджа, который может быть увеличен, пройдут и изменения в облигационных позициях. Так, около недели назад уже сообщил о постепенном сокращении позиции в облигациях «Мясничего» из-за дороговизны (но сокращение по ценам 106-108% от номинала, цен не было, и сокращения пока тоже). А в марте, в принципе, бОльшая часть позиций будет немного уменьшена для добавления в портфели 2 новых выпусков облигаций (средняя доходность к погашению у новых выпусков – около 13,5%). Далее, с апреля по июль, с высокой вероятностью, будет происходить дальнейшая замена позиций, дабы добавить в портфели еще около 5 новых выпусков.
@AndreyHohrin
@AndreyHohrin
#proосновы Графический, а уж тем более, технический анализ - это все-таки форма гаданий. Но некоторые закономерности уловить можно. В частности, на графике акций "Обуви России" наблюдаем фигуру "треугольник". Она не строгая, т.к. цена немного вышла за пределы восходящего тренда этого треугольника. Но. Пробой вверх средней горизонтальной пунктирной линии, в теории, должен отправить цену к верхней пунктирной линии, в район 56 рублей за бумагу. Дальше - только наблюдать за реальной ценностью графических формаций.
@AndreyHohrin
@AndreyHohrin
#probondsмонитор #офз Облигации федерального займа. Можно быть скептиком (что мне и свойственно), а можно наблюдать за динамикой ОФЗ с восхищением. Всего полторы недели назад ключевая ставка была снижена до 6%, но рынок ОФЗ, фактически, требует нового снижения. Облигации со сроками до 10 лет – все по доходности имеют скидку к ключевой ставке. Прогнозировать, как долго будет продолжаться ралли – дело неблагодарное.
#probondsмонитор #субфеды #крупнейшиекорпорации 7%-ные доходности ожидаемо покинули сектор облигаций субъектов федерации и на уровне реликтовых исключений встречаются среди облигаций крупнейших корпораций. Можно выбирать бумаги и диверсифицировать портфель высококлассных рублевых долгов, но, как ни комбинируй, портфель будет иметь среднюю доходность к погашению в районе 6,5% чистыми. На эту доходность и нужно рассчитывать. Так или иначе, депозит в крупном банке проигрывает. Если кому-то это упростит выбор.
#probondsмонитор #вдо В высокодоходном сегменте облигаций клубок противоречий. С одной стороны, фактически, по своим доходностям треть ликвидных ВДО формально в сектор уже не входят (агентство Cbonds задало правило, относящее к высокодоходному сегменту облигации с доходностями, превышающими ключевую ставку на 5%). С другой – сектор ВДО стал заложником безальтернативности. Высокое качество облигаций оказалось синонимом гарантированно низкой доходности. И тут уж покупать небесспорную бумагу с доходностью 14% или 10% - выбор не столь принципиальный. Ибо все равно значимо выше широкого рынка. Определенный плюс в том, что облигации, входящие в портфели PRObonds, в среднем, имеют доходность в 11,95%, тогда как остальная ликвидная часть сектора ВДО – 11,05%. Буду считать это определенным потенциалом к росту и компенсацией снижения для наших портфелей.
@AndreyHohrin, Евгений Русаков
@AndreyHohrin, Евгений Русаков
#библиотека
Вчера Дональд Трамп росчерком президентского пера помиловал Майкла Милкена, известного нам как создателя рынка высокодоходных облигаций Америки.
Да, Милкен уже давно находится на свободе и не занимается инвестициями. Вряд ли он займётся ими вновь, когда с него снимут запреты на работу с фондовом рынком. Но его биография - это хороший повод вспомнить «широко известных в узких кругах» финансистов, которые делали нечто большее, чем искали удачные моменты для входа в активы и выхода из него.
Именно с него мы хотим начать наш цикл материалов, посвященный инвесторам, которые не просто успешно управляли капиталом, но и привнесли новые идеи в сам процесс инвестирования.
https://www.probonds.ru/posts/286-piligrimy-finansovogo-mira-maikl-milken.html
Автор: @GeorgyDobrinskiy
Вчера Дональд Трамп росчерком президентского пера помиловал Майкла Милкена, известного нам как создателя рынка высокодоходных облигаций Америки.
Да, Милкен уже давно находится на свободе и не занимается инвестициями. Вряд ли он займётся ими вновь, когда с него снимут запреты на работу с фондовом рынком. Но его биография - это хороший повод вспомнить «широко известных в узких кругах» финансистов, которые делали нечто большее, чем искали удачные моменты для входа в активы и выхода из него.
Именно с него мы хотим начать наш цикл материалов, посвященный инвесторам, которые не просто успешно управляли капиталом, но и привнесли новые идеи в сам процесс инвестирования.
https://www.probonds.ru/posts/286-piligrimy-finansovogo-mira-maikl-milken.html
Автор: @GeorgyDobrinskiy
PROBONDS - портал для инвесторов об инвестициях
Пилигримы финансового мира: Майкл Милкен
Майкл Милкен (1946 — … )«Король мусорных облигаций»Образование Майкл Милкен закончил Калифорнийский университет в Беркли с отличием.Получил степень MBA в Уортонской школе Университета Пенсильвании.