Текущая неделя показала на сколько хрупким является рост последних месяцев на финансовых рынках. Буквально за несколько дней индекс облигаций RGBI выполнил среднесрочные цели по коррекции https://t.me/OptionsWorld/1130, как и большинство рисковых активов. Золото наоборот выполнило цели по росту https://t.me/OptionsWorld/1126
Все это не говорит о том, что текущий момент является идеальным для покупок. Отскок, на мой взгляд, действительно очень вероятен, благодаря ликвидности мировых ЦБ, но в плане среднесрочного роста теперь есть очень большие сомнения❗️
В частности, одним из ключевых рисков сейчас является развитие полноценного кризиса в Китае, где еще в прошлом году стартовала череда дефолтов по отдельным компаниям. Огромный долг вкупе с отсутствием спроса на продукцию и сервисы может сильно усугубить ситуацию. Впрочем, начнется это вероятно не сразу, а лишь через несколько месяцев....... #риски #Китай
Все это не говорит о том, что текущий момент является идеальным для покупок. Отскок, на мой взгляд, действительно очень вероятен, благодаря ликвидности мировых ЦБ, но в плане среднесрочного роста теперь есть очень большие сомнения❗️
В частности, одним из ключевых рисков сейчас является развитие полноценного кризиса в Китае, где еще в прошлом году стартовала череда дефолтов по отдельным компаниям. Огромный долг вкупе с отсутствием спроса на продукцию и сервисы может сильно усугубить ситуацию. Впрочем, начнется это вероятно не сразу, а лишь через несколько месяцев....... #риски #Китай
Telegram
OptionsWorld/МирФинансов
Рост цен на облигации близится к завершению
Спрос на облигации остается очень высоким, что подтверждают сегодняшние аукционы ОФЗ, где спрос по 2-м из 3-х выпусков превысил предложение более чем в 3 раза. Индекс RGBI на этом фоне уже добрался до отметки…
Спрос на облигации остается очень высоким, что подтверждают сегодняшние аукционы ОФЗ, где спрос по 2-м из 3-х выпусков превысил предложение более чем в 3 раза. Индекс RGBI на этом фоне уже добрался до отметки…
Как и ожидал накануне https://t.me/OptionsWorld/1206, хорошие данные по деловой активности Китая существенно взбодрили рынки. Пока растем 🚀 . Впрочем, не исключаю, что официальная статистика немного завышает реальные цифры и это ненадолго #Китай
Долгосрочные мысли
Одной из ключевых тем среднесрочно-долгосрочной перспективы являются взаимоотношения США/Китай и у меня есть определенные доводы, что несмотря на приход Байдена, улучшений здесь ждать не стоит. Самое главное - Китай является стратегическим конкурентом США за капитал. И здесь в последнее время он преуспевает. Например, в технологическом секторе число патентов в Поднебесной впервые превысило число патентов в США. Юань благодаря сильному укреплению в текущем году все больше привлекает внимание в качестве резервной валюты, военная и торговая мощь Китая также продолжают увеличиваться. И кстати невыполнение фазы 1 в соглашении между странами Китаем показывает его определенную силу и нежелание подчинятся, казалось бы, лидирующей мировой державе. Поэтому Поднебесная вполне может перехватить глобальное лидерство у США в ближайшие годы, если только последние что-то не предпримут……….. #США #Китай
Одной из ключевых тем среднесрочно-долгосрочной перспективы являются взаимоотношения США/Китай и у меня есть определенные доводы, что несмотря на приход Байдена, улучшений здесь ждать не стоит. Самое главное - Китай является стратегическим конкурентом США за капитал. И здесь в последнее время он преуспевает. Например, в технологическом секторе число патентов в Поднебесной впервые превысило число патентов в США. Юань благодаря сильному укреплению в текущем году все больше привлекает внимание в качестве резервной валюты, военная и торговая мощь Китая также продолжают увеличиваться. И кстати невыполнение фазы 1 в соглашении между странами Китаем показывает его определенную силу и нежелание подчинятся, казалось бы, лидирующей мировой державе. Поэтому Поднебесная вполне может перехватить глобальное лидерство у США в ближайшие годы, если только последние что-то не предпримут……….. #США #Китай
Распродажи не носят панический характер
Закрытие сегодняшнего дня на американской торговой сессии показало, что участники пока не планируют паниковать и распродавать все свои активы. В частости об этом говорит отскок более чем на процент по sp500 за последние 1.5 часа. Для РФ поддерживающим фактором сейчас выступает возобновившийся рост цен на газ. Поэтому завтра я скорее рассчитываю на отскок вверх или как минимум консолидацию, даже несмотря на преодоление локальных растущих трендов по целому ряду инструментов.
Что-то мне подсказывает, что и Китай завтра добавит ликвидности на рынки и ФРС в среду снова сделает "мягкую" паузу. Хотя конечно после отскока снижение вполне может продолжиться, т.к. рисков все еще много. И конечно самым большим риском остаётся усугубление ситуации на рынке недвижимости Китая с последующим раскачиванием финансовых институтов страны и началом полномасштабного кризиса (пока правда вероятность данного сценария на мой взгляд не более 5-7%) #торговыйплан #китай
Закрытие сегодняшнего дня на американской торговой сессии показало, что участники пока не планируют паниковать и распродавать все свои активы. В частости об этом говорит отскок более чем на процент по sp500 за последние 1.5 часа. Для РФ поддерживающим фактором сейчас выступает возобновившийся рост цен на газ. Поэтому завтра я скорее рассчитываю на отскок вверх или как минимум консолидацию, даже несмотря на преодоление локальных растущих трендов по целому ряду инструментов.
Что-то мне подсказывает, что и Китай завтра добавит ликвидности на рынки и ФРС в среду снова сделает "мягкую" паузу. Хотя конечно после отскока снижение вполне может продолжиться, т.к. рисков все еще много. И конечно самым большим риском остаётся усугубление ситуации на рынке недвижимости Китая с последующим раскачиванием финансовых институтов страны и началом полномасштабного кризиса (пока правда вероятность данного сценария на мой взгляд не более 5-7%) #торговыйплан #китай
TradingView
TradingView Chart
See more on tradingview.com
Движение на Восток
20 июня СПБ биржа планирует запустить торги китайскими бумагами с первичным листингом в Гонконге. Торги будут проходить с 08:00 до 18:00 мск, расчеты в Гонконгских долларах. На первом этапе СПБ биржа добавляет 12 бумаг «Голубых фишек» и постепенно расширять список. Гонконгская биржа входит в топ 10 по размеру капитализации, а гонконгский доллар имеет тесную привязку к доллару США, что снижает валютные риски.
Давайте более подробно рассмотрим эти 12 компаний. В первом списке представлены компании из 9 разных секторов, большинство из них – это представители технологической отрасли. Китайский рынок сильно потрепало после начала пандемии. Правительство ведет политику нулевой терпимости к вирусу и вводит локдаун при первой же возможности, поэтому стабильность фондового рынка все еще остается под вопросом. В первую очередь это отражается на технологических компаниях, которые очень сильно зависят от международной торговли и логистике. Поэтому сегодня посмотрим на несколько компаний не из IT.
MEITUAN – крупнейший игрок на рыке онлайн заказов практически любых товаров. Компания имеет возможность доставки в более 1000 населенных пунктов страны. За последние годы компании удалось эффективно масштабировать свой бизнес и увеличить охват территории. За 2021 год компания нарастила выручку на 56%, что является крупнейшим показателем среди компаний гонконгской биржи. По чистой прибыли компания на протяжении нескольких лет остается убыточной, но с точки зрения потенциала роста (PEG) компания недооценена.
WH GROUP – крупнейшая компания по переработке и дистрибуции мяса. WH не сильно растущая компания, но одна из самых стабильных. За последние пять лет выручка компании стабильно росла на 5-7%, несмотря на прогнозы роста выручки в этом году всего на 2%, компания все еще остается недооцененной.
SUNNY OPTICAL – производитель различных оптических систем, линз, модулей для камер для мобильных телефонов, ноутбуков, фотоаппаратов и т.д. SO занимает примерно 80% своего сектора. Компания привлекательна в первую очередь за счет высокой маржинальности (примерно 20%+, в среднем по Китаю 8-12%). В прошлом году выручка упала на 1%, однако в 2022 ожидается рост почти на 10%. При ожидаемом росте финансовых показателей и прибыли на акцию примерно 3%. При прочих равных оценка цены к концу года +19%.
В целом смотрю на китайский рынок даже несколько более позитивно чем на весь остальной мир💡. Т.к. экономика Поднебесной в последний год несколько оздоровилась от большого навеса долгов в секторе недвижимости, а также сейчас находится в активной фазе стимулирования, в отличие от например США или Европы. Единственное всегда конечно следует учитывать политический риск (эскалации на Тайване) и не класть все "яйца в одну корзину" #Китай #Спб
20 июня СПБ биржа планирует запустить торги китайскими бумагами с первичным листингом в Гонконге. Торги будут проходить с 08:00 до 18:00 мск, расчеты в Гонконгских долларах. На первом этапе СПБ биржа добавляет 12 бумаг «Голубых фишек» и постепенно расширять список. Гонконгская биржа входит в топ 10 по размеру капитализации, а гонконгский доллар имеет тесную привязку к доллару США, что снижает валютные риски.
Давайте более подробно рассмотрим эти 12 компаний. В первом списке представлены компании из 9 разных секторов, большинство из них – это представители технологической отрасли. Китайский рынок сильно потрепало после начала пандемии. Правительство ведет политику нулевой терпимости к вирусу и вводит локдаун при первой же возможности, поэтому стабильность фондового рынка все еще остается под вопросом. В первую очередь это отражается на технологических компаниях, которые очень сильно зависят от международной торговли и логистике. Поэтому сегодня посмотрим на несколько компаний не из IT.
MEITUAN – крупнейший игрок на рыке онлайн заказов практически любых товаров. Компания имеет возможность доставки в более 1000 населенных пунктов страны. За последние годы компании удалось эффективно масштабировать свой бизнес и увеличить охват территории. За 2021 год компания нарастила выручку на 56%, что является крупнейшим показателем среди компаний гонконгской биржи. По чистой прибыли компания на протяжении нескольких лет остается убыточной, но с точки зрения потенциала роста (PEG) компания недооценена.
WH GROUP – крупнейшая компания по переработке и дистрибуции мяса. WH не сильно растущая компания, но одна из самых стабильных. За последние пять лет выручка компании стабильно росла на 5-7%, несмотря на прогнозы роста выручки в этом году всего на 2%, компания все еще остается недооцененной.
SUNNY OPTICAL – производитель различных оптических систем, линз, модулей для камер для мобильных телефонов, ноутбуков, фотоаппаратов и т.д. SO занимает примерно 80% своего сектора. Компания привлекательна в первую очередь за счет высокой маржинальности (примерно 20%+, в среднем по Китаю 8-12%). В прошлом году выручка упала на 1%, однако в 2022 ожидается рост почти на 10%. При ожидаемом росте финансовых показателей и прибыли на акцию примерно 3%. При прочих равных оценка цены к концу года +19%.
В целом смотрю на китайский рынок даже несколько более позитивно чем на весь остальной мир💡. Т.к. экономика Поднебесной в последний год несколько оздоровилась от большого навеса долгов в секторе недвижимости, а также сейчас находится в активной фазе стимулирования, в отличие от например США или Европы. Единственное всегда конечно следует учитывать политический риск (эскалации на Тайване) и не класть все "яйца в одну корзину" #Китай #Спб
Китай как тихая гавань
Многие наверно подумали как "тихая гавань", если в любой момент может появится угроза политической напряженности на Тайване. Честно говоря этот вопрос рассматривать не хотел бы, т.к. носит он исключительно политический характер, а вот с экономической точки зрения в Поднебесной сейчас все очень неплохо. ...
1. Россия как донор дешевого сырья. Да это безусловно немаловажный момент - энергоносители, еще и со скидками сейчас явное преимущество
2. Стимулирующая денежно-кредитная политика. В этом году в отличие от большинства развитых стран, Китай не поднимает ставки, а снижает, что позитивно для экономического роста и роста фондового рынка
3. В определенной степени некоторое оздоровление экономики произошло в конце прошлого года, когда начались проблемы с рынком недвижимости. В первую очередь это касается долговой нагрузки
При этом деловая активность, которая традиционно является опережающим показателем в июне в стране стремительно росла, в отличие от Европы и СЩА, где были достигнуты многолетние минимумы.
Поэтому думаю в ближайшие месяцы рынок Поднебесной будет чувствовать себя лучше💡 большинства (США, Германии, Великобритании....) и эта динамика уже видна (график ниже).
И даже на валютном рынке юань сегодня себя чувствовал существенно лучше доллара и евро по отношению к рублю (хотя это уже совсем другая история). В этой связи очень жду активных торгов китайскими акциями на СПБ, хотя конечно и держу в голове политические риски #Китай #фондовыйрынок
Многие наверно подумали как "тихая гавань", если в любой момент может появится угроза политической напряженности на Тайване. Честно говоря этот вопрос рассматривать не хотел бы, т.к. носит он исключительно политический характер, а вот с экономической точки зрения в Поднебесной сейчас все очень неплохо. ...
1. Россия как донор дешевого сырья. Да это безусловно немаловажный момент - энергоносители, еще и со скидками сейчас явное преимущество
2. Стимулирующая денежно-кредитная политика. В этом году в отличие от большинства развитых стран, Китай не поднимает ставки, а снижает, что позитивно для экономического роста и роста фондового рынка
3. В определенной степени некоторое оздоровление экономики произошло в конце прошлого года, когда начались проблемы с рынком недвижимости. В первую очередь это касается долговой нагрузки
При этом деловая активность, которая традиционно является опережающим показателем в июне в стране стремительно росла, в отличие от Европы и СЩА, где были достигнуты многолетние минимумы.
Поэтому думаю в ближайшие месяцы рынок Поднебесной будет чувствовать себя лучше💡 большинства (США, Германии, Великобритании....) и эта динамика уже видна (график ниже).
И даже на валютном рынке юань сегодня себя чувствовал существенно лучше доллара и евро по отношению к рублю (хотя это уже совсем другая история). В этой связи очень жду активных торгов китайскими акциями на СПБ, хотя конечно и держу в голове политические риски #Китай #фондовыйрынок
3 ключевых события недели
Внеочередное заседание ЦБ РФ❗️
Рубль буквально все лето до вторника этой недели стабильно падал на 1 – 2% в день, подогревая инфляцию и цены на фондовые активы. Инфляцию ЦБ РФ решил снижать еще на прошлом заседании 21 июля, повысив ключевую ставку сразу на 1%. А вот на рубль регулятор до поры до времени никак не хотел обращать внимание. Впрочем, ближе к 100 за доллар что-то все-таки изменилось и Банк России начал вводить меры по поддержке национальной валюты. Сначала обещал “зеркалить” операции бюджетного правила, осуществляя операции с юанем. А затем и вовсе отказался покупать валюту в рамках бюджетного правила до конца года. Такие меры краткосрочно не принесли результатов, и мы увидели ускорение ослабления национальной валюты. Доллар даже в моменте почти добрался до 102 в паре с рублем. Тут уже надо было быстро что-то делать, т.к. ситуация начала быть похожей на панику. Дальнейшее падение рубля дополнительно могло спровоцировать еще и значительный отток мигрантов, что также является проинфляционным фактором. В результате регулятор созвал внеочередное заседание, где повысил ставку сразу на 3.5% - до 12%. Временный эффект от этого есть – рубль смог закрепиться ниже 95 в паре с долларом. Помогли также достигнутые устные договоренности с экспортерами по продаже валютной выручки. Впрочем, для рынка акций удорожание заемных средств и снижение потенциального спроса со стороны населения скорее является негативом чем наоборот
Протоколы с заседания ФРС ❗️
Протоколы показали, что «большинство должностных лиц центрального банка по-прежнему видят значительные риски роста инфляции, что может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики». В частности, беспокойство вызывает сильный рынок труда. Напомню, на июльском заседании ФРС после паузы повысила ставки на 25 б.п. до диапазона 5,25% - 5,50% — самого высокого уровня с 2001 года. Пусть небольшая, но все же присутствующая вероятность повышения ставок является локальным негативом для большинства рисковых активов.
Данные по экономике Китая увеличивают риски ❗️
Данные по экономике Поднебесной в последнее время не радуют инвесторов, и эта неделя не стала исключением. В частности, розничные продажи в июле выросли на 2.5% по отношению к июлю прошлого года при ожиданиях на уровне 4.5%, что свидетельствует о сложной ситуации с потребительским спросом. При этом промышленное производство за аналогичный период увеличилось на 3.7% при ожиданиях на уровне 4.4%. Дополнительно стоит учитывать проблемы со строительным сектором страны, которые в последнее время лишь обострились. Напомню, крупнейший в стране по объему продаж застройщик Country Garden буквально недавно дал прогноз убытков в I полугодии в размере $7,6 млрд. Также был нанят консультант China International Capital Corporation для подготовки плана реструктуризации. Отсутствие мер со стороны властей по спасению застройщика может усилить негативное давление на экономику страны. Дополнительно не стоит забывать и про торговое противостояние между США и Китаем.Такая ситуация безусловно не является позитивной для мирового рынка акций и, в частности, активов РФ, т.к. страна активно торгует с Поднебесной.
Итого все события скорее несут умеренно негативный окрас для рынка акций. Поэтому с активными покупками сам пока не спешу. Не является инвестиционной рекомендацией
#рубль #Китай #фондовыйрынок
Внеочередное заседание ЦБ РФ❗️
Рубль буквально все лето до вторника этой недели стабильно падал на 1 – 2% в день, подогревая инфляцию и цены на фондовые активы. Инфляцию ЦБ РФ решил снижать еще на прошлом заседании 21 июля, повысив ключевую ставку сразу на 1%. А вот на рубль регулятор до поры до времени никак не хотел обращать внимание. Впрочем, ближе к 100 за доллар что-то все-таки изменилось и Банк России начал вводить меры по поддержке национальной валюты. Сначала обещал “зеркалить” операции бюджетного правила, осуществляя операции с юанем. А затем и вовсе отказался покупать валюту в рамках бюджетного правила до конца года. Такие меры краткосрочно не принесли результатов, и мы увидели ускорение ослабления национальной валюты. Доллар даже в моменте почти добрался до 102 в паре с рублем. Тут уже надо было быстро что-то делать, т.к. ситуация начала быть похожей на панику. Дальнейшее падение рубля дополнительно могло спровоцировать еще и значительный отток мигрантов, что также является проинфляционным фактором. В результате регулятор созвал внеочередное заседание, где повысил ставку сразу на 3.5% - до 12%. Временный эффект от этого есть – рубль смог закрепиться ниже 95 в паре с долларом. Помогли также достигнутые устные договоренности с экспортерами по продаже валютной выручки. Впрочем, для рынка акций удорожание заемных средств и снижение потенциального спроса со стороны населения скорее является негативом чем наоборот
Протоколы с заседания ФРС ❗️
Протоколы показали, что «большинство должностных лиц центрального банка по-прежнему видят значительные риски роста инфляции, что может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики». В частности, беспокойство вызывает сильный рынок труда. Напомню, на июльском заседании ФРС после паузы повысила ставки на 25 б.п. до диапазона 5,25% - 5,50% — самого высокого уровня с 2001 года. Пусть небольшая, но все же присутствующая вероятность повышения ставок является локальным негативом для большинства рисковых активов.
Данные по экономике Китая увеличивают риски ❗️
Данные по экономике Поднебесной в последнее время не радуют инвесторов, и эта неделя не стала исключением. В частности, розничные продажи в июле выросли на 2.5% по отношению к июлю прошлого года при ожиданиях на уровне 4.5%, что свидетельствует о сложной ситуации с потребительским спросом. При этом промышленное производство за аналогичный период увеличилось на 3.7% при ожиданиях на уровне 4.4%. Дополнительно стоит учитывать проблемы со строительным сектором страны, которые в последнее время лишь обострились. Напомню, крупнейший в стране по объему продаж застройщик Country Garden буквально недавно дал прогноз убытков в I полугодии в размере $7,6 млрд. Также был нанят консультант China International Capital Corporation для подготовки плана реструктуризации. Отсутствие мер со стороны властей по спасению застройщика может усилить негативное давление на экономику страны. Дополнительно не стоит забывать и про торговое противостояние между США и Китаем.Такая ситуация безусловно не является позитивной для мирового рынка акций и, в частности, активов РФ, т.к. страна активно торгует с Поднебесной.
Итого все события скорее несут умеренно негативный окрас для рынка акций. Поэтому с активными покупками сам пока не спешу. Не является инвестиционной рекомендацией
#рубль #Китай #фондовыйрынок
Китай максимальный риск или возможность
Как любят говорить сами китайцы кризис - это время возможностей. Но вот сейчас рынок недвижимости в Поднебесной явно находится в стадии кризиса🧨. При этом определить является ли это низшей точкой или только серединой крайне непросто. На мой взгляд, отдельные банкротства все ещё возможны.
Из последних событий:
1. 26 августа одна из крупнейших китайских девелоперских компаний Country Garden на фоне нехватки ликвидности предложила инвесторам на три года отсрочить выплату 3,9 млрд юаней (около $535 млн). Первоначально срок погашения облигаций наступал 2 сентября 2023 года. Компания еще не объявляла дефолта по облигациям на внутреннем рынке. В то же время в августе она не выплатила два купона по размещенным за рубежом долларовым облигациям: общий объем просроченных выплат составил $22,5 млн.
2. В свою очередь после 17-и месячного перерыва акции ещё одного крупного застройщика Evergrande закрылись снижением более чем на 80%. Напомню, Торги акциями Evergrande не проводились с 21 марта 2022 года. Осенью 2021 года девелопер с самым большим долгом в мире (более $300 млрд на тот момент) из-за финансовых проблем пропустил срок выплаты по своим долларовым облигациям. В итоге по одному из выпусков компания допустила технический дефолт.
3. Потребительский спрос между тем продолжается снижаться, о чем красноречиво свидетельствуют данные по розничным продажам и инфляции. Индекс потребительских цен (CPI) Китая по итогам июля снизился на 0,3% по сравнению с прошлым годом. А розничные продажи в Китае выросли на 2,5% в годовом исчислении в июле 2023 года, замедлившись с роста на 3,1% в предыдущем месяце и не дотягивая до рыночных оценок в 4,5%.
Правительство пытается тушить пожар🔥 в секторе снижением ставок и снижением требований к заемщикам по ипотеке, но поможет ли это, покажет лишь время.
Ситуация в Поднебесной выглядит очень шаткой и есть пусть небольшая, но все же вероятность сползания в полноценный экономический кризис❗️ Данный риск пока не заложен в котировки большинства сырьевых товаров и рынков акций. Поэтому стоит быть крайне осторожными с покупкой рисковых активов. #акции #китай
Как любят говорить сами китайцы кризис - это время возможностей. Но вот сейчас рынок недвижимости в Поднебесной явно находится в стадии кризиса🧨. При этом определить является ли это низшей точкой или только серединой крайне непросто. На мой взгляд, отдельные банкротства все ещё возможны.
Из последних событий:
1. 26 августа одна из крупнейших китайских девелоперских компаний Country Garden на фоне нехватки ликвидности предложила инвесторам на три года отсрочить выплату 3,9 млрд юаней (около $535 млн). Первоначально срок погашения облигаций наступал 2 сентября 2023 года. Компания еще не объявляла дефолта по облигациям на внутреннем рынке. В то же время в августе она не выплатила два купона по размещенным за рубежом долларовым облигациям: общий объем просроченных выплат составил $22,5 млн.
2. В свою очередь после 17-и месячного перерыва акции ещё одного крупного застройщика Evergrande закрылись снижением более чем на 80%. Напомню, Торги акциями Evergrande не проводились с 21 марта 2022 года. Осенью 2021 года девелопер с самым большим долгом в мире (более $300 млрд на тот момент) из-за финансовых проблем пропустил срок выплаты по своим долларовым облигациям. В итоге по одному из выпусков компания допустила технический дефолт.
3. Потребительский спрос между тем продолжается снижаться, о чем красноречиво свидетельствуют данные по розничным продажам и инфляции. Индекс потребительских цен (CPI) Китая по итогам июля снизился на 0,3% по сравнению с прошлым годом. А розничные продажи в Китае выросли на 2,5% в годовом исчислении в июле 2023 года, замедлившись с роста на 3,1% в предыдущем месяце и не дотягивая до рыночных оценок в 4,5%.
Правительство пытается тушить пожар🔥 в секторе снижением ставок и снижением требований к заемщикам по ипотеке, но поможет ли это, покажет лишь время.
Ситуация в Поднебесной выглядит очень шаткой и есть пусть небольшая, но все же вероятность сползания в полноценный экономический кризис❗️ Данный риск пока не заложен в котировки большинства сырьевых товаров и рынков акций. Поэтому стоит быть крайне осторожными с покупкой рисковых активов. #акции #китай
Китай❗️
Сегодня хотел остановиться на китайском фондовом рынке, который в последние месяцы был под существенным давлением в отличие от своих западных коллег. Причин для этого было много: часть инвесторов больше всего обеспокоены ухудшением отношений Китая с западными правительствами, другие беспрецедентным спадом на рынке недвижимости страны, а остальные просто устали терять деньги.
Впрочем, на этом фоне рынок теперь оценен так низко относительно прибылей компаний, которые в него входят, что пожалуй стоит обратить на него пристальное внимание. Ниже на графике оценка прогнозного P|E, где видно что каждый раз когда значение уходило ниже 10 следовал существенный отскок. Этот фактор бесспорно заслуживает внимания, но также хочу отметить спектр мер, которые анонсировало в последние 2 недели китайское правительство:
- Китай планирует выделять порядка 278 млрд долларов преимущественно с офшорных счетов китайских государственных предприятий для создания стабилизационного фонда, через который буду совершаться покупки акций на местных биржах через Гонконг.
- Требования к нормам резервирования (RRR) для банков будут сокращены на 50 базисных пунктов с 5 февраля, что обеспечит 1 трлн юаней долгосрочного капитала.
- Также приостанавливается кредитование в некоторых акциях чтобы не было возможности совершать в них короткие продажи.
Считаю, что в совокупности все эти факторы вполне могут способствовать краткосрочному ралли (на 7-10%) на китайском фондовом рынке, что может поддержать также и сырьевые активы, а соответственно и рынок РФ. Т.к. у нас мало возможностей реализовывать идею роста, взял себе в портфель бумагу с самой высокой корреляцией к фондовому рынку Поднебесной (Русал). #китай #акции
Не является торговой рекомендацией и может не соответствовать вашем инвест. профилю.
Сегодня хотел остановиться на китайском фондовом рынке, который в последние месяцы был под существенным давлением в отличие от своих западных коллег. Причин для этого было много: часть инвесторов больше всего обеспокоены ухудшением отношений Китая с западными правительствами, другие беспрецедентным спадом на рынке недвижимости страны, а остальные просто устали терять деньги.
Впрочем, на этом фоне рынок теперь оценен так низко относительно прибылей компаний, которые в него входят, что пожалуй стоит обратить на него пристальное внимание. Ниже на графике оценка прогнозного P|E, где видно что каждый раз когда значение уходило ниже 10 следовал существенный отскок. Этот фактор бесспорно заслуживает внимания, но также хочу отметить спектр мер, которые анонсировало в последние 2 недели китайское правительство:
- Китай планирует выделять порядка 278 млрд долларов преимущественно с офшорных счетов китайских государственных предприятий для создания стабилизационного фонда, через который буду совершаться покупки акций на местных биржах через Гонконг.
- Требования к нормам резервирования (RRR) для банков будут сокращены на 50 базисных пунктов с 5 февраля, что обеспечит 1 трлн юаней долгосрочного капитала.
- Также приостанавливается кредитование в некоторых акциях чтобы не было возможности совершать в них короткие продажи.
Считаю, что в совокупности все эти факторы вполне могут способствовать краткосрочному ралли (на 7-10%) на китайском фондовом рынке, что может поддержать также и сырьевые активы, а соответственно и рынок РФ. Т.к. у нас мало возможностей реализовывать идею роста, взял себе в портфель бумагу с самой высокой корреляцией к фондовому рынку Поднебесной (Русал). #китай #акции
Не является торговой рекомендацией и может не соответствовать вашем инвест. профилю.
