Всем хороших выходных !!! Рекомендую полезную книгу для прочтения (особенно любителям технического анализа). Здесь просто тьма разных стратегий

​​Торговый план

Рынки все еще пребывают в состоянии всепоглощающей эйфории - все боятся упустить возможность заработать на беспрецедентном по своим масштабам стимулировании💸. На этом фоне игнорируется даже серьёзная по своим последствиям конфронтация США и Китая вокруг Гонконга🧨, где народные волнения продолжают усиливаться. Тут как отдельный индикатор стоит смотреть на доллар/юань, который постепенно двигается к своим максимумам. Их обновление вполне может стать триггером к массовому выходу из риска.

Идеи: Ну а пока все ждут дополнительного стимулирования из Европы и США любое снижение, вероятно будет выкупаться. Сам честно говоря считаю текущие уровни уже несколько завышенными. Поэтому спекулятивно планирую осторожно работать в шорт по РТС и лонг по доллару от уровней, а также ждать золото немного ниже для очередных покупок💡.

Уровни: ММВБ: сверху 2800, снизу 2490-2500, 2400. РТС: сверху 1240, снизу 1165, 980-1000. Доллар/рубль: снизу 71, сверху 72.5, 76, 77.2, Brent: сверху 36.5, снизу 30.5-31, 25, 18.

События:
- Еврокомиссия должна
представить свой план по фонду
восстановления 27 мая. Если будет утверждено предложение Германии и Франции, рынки могут получить дополнительный позитив
- Глава ФРС Пауэлл представит
своё мнение по экономике в
пятницу 29 мая. В протоколах на прошлой неделе содержались определенные намёки на дополнительное стимулирование и если эти намеки реализуются в действия, то это также добавит оптимизма на рынки
- ну и не стоит упускать из виду развитие ситуации вокруг Гонконга, а также традиционные данные по запасам нефти в среду.

Сегодня рынок тонкий - Штаты и Британия закрыты. Поэтому движения могут быть зачастую не совсем адекватными. #торговыйплан #рубль #доллар #ртс

Классическая взаимосвязь рынков и действий властей. Мы как мне кажется находимся ближе к состоянию улучшения ожиданий относительно экономики, а значит скоро постепенно начнет расти инфляция и будут звучать речи о возможном постепенном уменьшении стимулирования, а значит и коррекция вниз может заглянуть к нам в гости в ближайшие недели #дкп

Накануне организациями должен был быть полностью уплачен налог на добычу полезных ископаемых. Данный момент немного увеличивал спрос на рубли, сейчас российская валюта этой поддержки лишилась, как вероятно скоро лишится и поддержки со стороны бюджетного правила, т.к. нефть постепенно поднимается все выше и выше.

Т.е. российской валюте остается надеяться только на платёжный баланс и на цены на нефть. С точки зрения платёжного баланса: На фоне постепенного выхода с карантина в России начнет активно расти импорт, в то время как экспорту пока расти не на чем. Все это спровоцирует дополнительный спрос на валюту. Ну а по нефти профицит предложения над спросом ожидается еще как минимум пару месяцев и сильный рост маловероятен.

Поэтому по-прежнему считаю текущие уровни хорошими для осторожных покупок доллара (не является торговой рекомендацией) #рубль #доллар

Снова тестируем сильнейшую поддержку по доллар/рублю - купил немного долларов. Причины выше 🔼 #позиции #доллар #рубль

​​Управляющие открыли огромную позицию в нефти сорта WTI, в Brent схожего оптимизма не наблюдается. Думаю, что это скорее сигнал на скорую фиксацию длинных позиций, чем на ускорение роста #нефть #открытыепозиции

Индекс страха и жадности

Индекс страха и жадности благополучно перевалил за середину (50), а это значит, что страхов на рынке больше не осталось.

Состоит индекс из следующих компонентов:
- сила фондовых активов (количество акций обновивших 52-недельный максимум соотносится с количеством акций обновивших 52-недельный минимум)
- спрос на мусорные облигации (т.е. облигации с высокой долговой нагрузкой и высокой доходностью)
- технический момент, а именно уход выше ниже 125 дневной средней индекса S&P500
- растущие/снижающиеся объемы
- соотношение опционов пут и колл
- спрос на защитные активы, а точнее бонды по сравнению с акциями
- волатильность (она сейчас на большинстве рынков на минимуме) #риски #обучение

​​​​Беты (beta coefficient)

Для включения того или иного актива в портфель желательно понимать как он реагирует на ту или иную ситуацию.

В этом нам во многом может помочь такой показатель как бета. Он по сути показывает какой актив более волатилен, а какой менее волатилен. Т.е. определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка (формула ниже).
Для 20 наиболее ликвидных акций я посчитал беты за последние месяцы .

Наиболее волатильными 🚀 по отношению к индексу Мосбиржи являются:

Сбербанк бета = 1.37, АФК Система = 1.28, Газпром = 1.14,Татнефть = 1.12, Новатэк = 1.076

Защитные или низко волатильные⛱:

Полюс бета = 0.38, Полиметалл = 0.46, Алроса = 0.69, Мосбиржа = 0.73, ИнтерРАО=0.8, ММК = 0.81 #отборкомпаний

Рост последних дней уже не сопровождался снижением волатильности. В частности, если посмотреть на график выше, то можно заметить очевидную дивергенцию (когда один актив достигает экстремумов, а другой нет) между S&P500 и индексом волатильности VIX. Такие моменты часто дают сигналы на как минимум локальную коррекцию #sp500 #риски

Неделька выдалась непростая - пора и отдохнуть. Всем отличных выходных ❗️

Очень рекомендую книгу ниже всем, кто активно торгует на рынках, ведь дисциплина и психология - это необходимые составляющие успешной работы

Не так давно записал небольшое видео на тему трейдинга и основных ошибок, которых следует избегать. Длиной видео менее 3 минут, актуально всегда: https://youtu.be/39puTBQBQSk ❗️

Не буду сегодня много писать в торговом плане......

Напишу лишь, что смотрю негативно на рынки сейчас〽️. На мой взгляд, уж очень сильно они переоценивают быстрое восстановление мировой экономики. SP500 уж близок к уровням, которые наблюдались до карантина во всем мире, а между тем:

1. Банкротства отдельных компаний и в целом снижение покупательной способности населения - это история ни одного месяца, а возможно и ни одного года. Недовольства населения уже начало постепенно выплескиваться на улицы (пример, США)

2. Торговые войны США и Китая. Если до мартовского падения мы видели подписание ключевых соглашений между этими странами, то сейчас эти соглашения на гране разрыва и Китай уже объявил о прекращении импорта некоторых бобовых и свинины из США. Данный момент может усугубить ситуацию в мировой экономике и в частности оказать серьезное давление на сырьевые товары.

3. Текущие цены относительно прогнозов по прибылям компаний на этот год просто на заоблачной высоте. Например, сейчас прогнозный p|e по sp500 находится на уровне 28.6 против 23.4 в декабре 2019, когда все было прекрасно.

4. Все стали верить в безграничную силу стимулирования и вечный рост, а это обычно сигнал к обратной динамике.

Поэтому я по большинству активов смотрю вниз и лишь золото поджидаю для очередных долгосрочных покупок💡.

Из ключевых событий в центре внимания на текущей неделе будут данные по деловой активности ведущих мировых держав, намеки на дальнейшие стимулирующие меры от ЕЦБ и ФРС, встреча ОПЕК+, а также сообщения вокруг беспорядков в США и противостояния США и Китая. #торговыйплан #sp500 #ртс

Нефть сегодня вплотную подбиралась к 40. Именно здесь располагается гигантский объем открытых позиций по опционам. Преодолеть такое значение будет ой как не просто #нефть #открытыепозиции

Консультационная поддержка 🔥

Уже почти 1.5 года веду консультационную поддержку по трейдингу. Основные инструменты: доллар/рубль, нефть, ртс, сбербанк

В ней транслирую свои сделки с полным обоснованием причин + веду еженедельные вебинары и отвечаю на вопросы. Также кроме спекулятивной части освещаю и свой долгосрочный портфель (акции, etf, облигации) 🚀

+теперь подписчики получают возможность получить в ближайший месяц курс из 2-х занятий по опционам бесплатно в качестве приятного бонуса (научитесь хеджировать позиции и совершать эффективные спекулятивные сделки)🎁.

Всех желающих приглашаю принять участие в следующем месяце с 3 июня по 3 июля. Стоимость сейчас 2200/месяц.

Что сделать, чтобы попасть в группу?

Написать мне «Готов» на @pterodactyllll и я более подробно расскажу вам все нюансы.

В июне могу принять 3-их❗️

​​Сравнительный анализ нефтяных компаний РФ

Нефть сорта Brent накануне превысила 40 и самое время взглянуть на нефтяной сектор РФ через призму сравнительного анализа. (для тех, кто хочет прочитать весь анализ в одной статье – она здесь)

В таблице ниже собрано несколько важных показателей по компаниям сектора.

Оценку сравнительным методом буду проводить на основании анализа компаний-аналогов: Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз, Газпромнефть, Татнефть, Башнефть.

Набор мультипликаторов: P/E, P/S, P/BV, EV/EBITDA, долг/EBITDA (подробнее про мультипликаторы).

По первым трем мультипликаторам (P/E, P/S, P/BV) представленных аналогов видно, что Башнефть торгуется с дисконтом к своим коллегам по отраслевому сегменту. Можно предварительно сделать вывод, что рынок пока недооценивает возможности роста в акциях Башнефти и дает войти в бумагу по достаточно невысокой цене, с учетом возможного потенциала роста в акциях.....

​​продолжение.......

Впрочем, по рентабельности собственного капитала она несколько уступает сразу нескольким своим коллегам по цеху (график ниже).

Расчет

Один из наиболее простых способов оценки компании при использовании сравнительной методики – усредненная линейная комбинация выбранных мультипликаторов, где каждый «искомый» мультипликатор оценивается как усреднение от данного мультипликатора по отраслевому сегменту, либо же по компаниям аналогам, которые выбраны для оценки.

Для составления линейной комбинации возьмем мультипликаторы P/E, EV/EBITDA, P/S. Эти коэффициенты войдут в регрессионное уравнение с весами по 0,33. Тогда итоговая формула расчета стоимости будет выглядеть следующим образом:
(К1'EBITDA - NetDebt) '0,33 + (K2'E'0,33) + (K3'S'0,33),
где K1, K2 и K3 — это усредненные значения соответствующих коэффициентов по компаниям аналогам.

В итоге предполагаемая капитализация Башнефти получится:
(3,75'166,7-96,5)'0,33+7,45'76,8'0,33+0,87'853,1'0,33 = 616,2 против 315,9 на текущий момент.

Таким образом, пользуясь методом сравнительной оценки, наиболее недооцененной оказались бумаги Башнефти, которые сейчас стоят практически в 2 раза меньше, чем по оцененной модели.

Впрочем, кроме сравнительного анализа рекомендую обращать внимание и на сам бизнес той или иной компании. Компания может стоить дешево относительно аналогов, но это в свою очередь полностью отражает те риски, которые могут отразиться на ней в будущем.

​​продолжение........

При этом что касается самой нефти, то безусловно, позитивом являются те ограничения по добыче которые осуществляются по сделке ОПЕК+, но на мой взгляд, рынки немного недооценивают фактор спроса. Даже те огромные денежные вливания и стимулы, которые сейчас осуществляются ведущими странами, на мой взгляд, не способны быстро вернуть спрос на уровни до Covid-19. Множество компаний уже обанкротились или в процессе банкротства, а людей без работы. При этом все еще возможна вторая волна пандемии, а также некоторое усугубление ситуации в мировой экономике за счет противостояния США и Китая. В целом, на мой взгляд, текущий оптимизм немного чрезмерен, также как и был чрезмерен пессимизм буквально 1.5 месяца назад.

Поэтому сейчас, я бы обращал внимание преимущественно на дивидендные истории💡, а не пытался делать ставку на ускорение роста. Лидерами в данной отрасли по дивидендам остаются Лукойл и Газпромнефть. #нефть #акции #сравнительныйанализ