#LTI_аналитика #AFLT
Операционный отчет Аэрофлота
Компании на российском рынке начинают публиковать операционные отчеты за 2024 год. На неделе отчитался Аэрофлот - компания ежемесячно публикует детальные ежемесячные операционные данные, за что ей респект.
В 2024 году Аэрофлот перевез 55.3 млн пассажиров. Это примерно половина всего российского рынка - все авиакомпании перевезли 111.3 млн человек. При этом Аэрофлот вырос за год значительно быстрее рынка: +16.8% vs +5.6%.
Внутренние перевозки поставили рекорд - более 42 млн человек. Международные на максимальных уровнях с 2020 года, но все еще вдвое меньше, чем были до пандемии. В результате общие перевозки вернулись на уровень 2018 года, но пока не дотянули до пикового 2019 года.
Также у Аэрофлота в 2024 году была рекордная загрузка кресел - около 90% в среднем по году и выше в высокий сезон, это один из лучших показателей в мире. В совокупности со значительным ростом цен на авиабилеты, которые многие могли заметить на собственном опыте, у компании должна быть рекордная прибыль в этом году.
Более подробно разбирал бизнес Аэрофлота в сентябре, пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/aeroflot-sep24/
В ближайшее время основным драйвером в акциях вероятно будут возможные мирные переговоры - Аэрофлот может стать одним из бенефициаров улучшения геополитической ситуации. С высокой вероятностью ограничения на авиаперелеты ослабят или снимут одними из первых, так как они никому не выгодны (кроме китайских авиакомпаний, которые по-прежнему летают над Россией и получают конкурентное преимущество по сравнению с западными).
P.S. Fun fact - был осенью в Намибии, в столице страны Виндхуке крошечный аэропорт, но по какой-то причине там стоит самолет Аэрофлота, видимо уже давно - на фото на заднем плане. Интересно, что он там забыл и сколько еще бортов Аэрофлота сейчас разбросано по миру и не летает.
@long_term_investments
Операционный отчет Аэрофлота
Компании на российском рынке начинают публиковать операционные отчеты за 2024 год. На неделе отчитался Аэрофлот - компания ежемесячно публикует детальные ежемесячные операционные данные, за что ей респект.
В 2024 году Аэрофлот перевез 55.3 млн пассажиров. Это примерно половина всего российского рынка - все авиакомпании перевезли 111.3 млн человек. При этом Аэрофлот вырос за год значительно быстрее рынка: +16.8% vs +5.6%.
Внутренние перевозки поставили рекорд - более 42 млн человек. Международные на максимальных уровнях с 2020 года, но все еще вдвое меньше, чем были до пандемии. В результате общие перевозки вернулись на уровень 2018 года, но пока не дотянули до пикового 2019 года.
Также у Аэрофлота в 2024 году была рекордная загрузка кресел - около 90% в среднем по году и выше в высокий сезон, это один из лучших показателей в мире. В совокупности со значительным ростом цен на авиабилеты, которые многие могли заметить на собственном опыте, у компании должна быть рекордная прибыль в этом году.
Более подробно разбирал бизнес Аэрофлота в сентябре, пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/aeroflot-sep24/
В ближайшее время основным драйвером в акциях вероятно будут возможные мирные переговоры - Аэрофлот может стать одним из бенефициаров улучшения геополитической ситуации. С высокой вероятностью ограничения на авиаперелеты ослабят или снимут одними из первых, так как они никому не выгодны (кроме китайских авиакомпаний, которые по-прежнему летают над Россией и получают конкурентное преимущество по сравнению с западными).
P.S. Fun fact - был осенью в Намибии, в столице страны Виндхуке крошечный аэропорт, но по какой-то причине там стоит самолет Аэрофлота, видимо уже давно - на фото на заднем плане. Интересно, что он там забыл и сколько еще бортов Аэрофлота сейчас разбросано по миру и не летает.
@long_term_investments
👍32
#LTI_новости #AFLT #TRNFP #RTKM #VTBR
Дивидендный сезон
Летом на российском рынке традиционно начинается дивидендный сезон. По закону компании должны дать рекомендацию СД по дивидендам за прошедший год до конца мая, а в течение лета выплачивается большая часть всех дивидендов за год.
Ранее писал про решения крупных компаний здесь и здесь, кто еще объявил дивиденды (или их отсутствие) в последние дни:
Аэрофлот - заплатит 5.27 рублей на акцию (ДД 7.7%), скорее ожидаемо, хотя небольшая интига сохранялась. 50% прибыли по МСФО дали бы больше, но компания также ограничена прибылью по РСБУ, которая меньше.
ЮГК - ожидаемо не будут платить дивиденды, зато не забыли заплатить зарплату основному акционеру Струкову 2.9 млрд рублей в прошлом году. Интересно, будет ли Струков платить себе огромную зарплату в этом году после роста предельной ставки НДФЛ до 22% и вхождения в капитал Газпромбанка. По идее теперь выгоднее качать деньги дивидендами, если будет из чего.
Ленэнерго и другие дочки Россетей - все объявили, без сюрпризов кроме Северо-Запада ранее. У некоторых ДД 10%+ и потенциально может быть еще выше за 2025 год исходя из текущих ИПР.
Разработчики ПО (Астра, Аренадата, Диасофт, IVA, Софтлайн) - все ожидаемо объявили, но дивиденды небольшие. Не заплатит только Позитив из-за убытков в 2024 году.
Самые большие выплаты в этом сезоне ожидаются у:
- ВТБ (ДД 27%, но пока не точно)
- Х5 (ДД20%, разовый дивиденд после переезда)
- Сургут-преф (ДД 16%, в следующем году может быть сильно меньше из-за курса рубля)
- МТС (ДД 16%, стандартно, платят уже в долг, но Системе нужны деньги)
- ОГК-2 (ДД 15%, сюрприз этого года, в прошлом не заплатили)
- Мосбиржа (ДД 14%, в следующем году вероятно будет меньше)
Кто еще не объявил дивдиенды:
Транснефть - СД прошел в четверг, почему-то компания тянет с публикацией результатов, вероятно будут на следующей неделе. Здесь может быть небольшая интрига, ранее были оценки размера дивиденда 160-200 рублей, но скорее итоговый размер будет 180-190 рублей на акцию (ДД ~14%). Но Транснефть - единственная компания, которая легально может объявлять дивиденд позже остальных, так как обычка не торгуется и решение принимается единственным акционером.
Ростелеком - это удивительный феномен, Ростелеком третий год подряд нарушает закон об АО и не дает рекомендацию СД в отведенный срок, хотя даже сильно более закрытые госкомпании, которые толком не раскрывают отчетность и не коммуницируют с акционерами, все делают вовремя. Но раньше хотя бы менеджмент неофициально говорил о планируемой сумме выплат, в этом году пока никакой информации. Жду ~3-3.5 рублей дивиденд на обычку (может быть больше, но маловероятно) и 6.24 рубля на преф.
Из уже объявленных основная интрига в ВТБ - объявили огромный дивиденд 25.58 рублей на акцию (ДД ~27%), но его еще должно одобрить собрание акционеров 30 июня. Банк идет по грани достаточности капитала с учетом планируемой выплаты, но пока, кажется, проходит. Рынок закладывает вероятность выплаты в 60-70% исходя из котировок фьючерсов на акции.
С точки зрения новых денег, которые придут на рынок, самый большой эффект оказывают Лукойл - зачислят дивиденды уже в середине июня, и Сбер (а также другие крупные госкомпании) - у них отсечки в основном в июле, а выплаты в конце июля-начале августа.
Приток дивидендов при прочих равных может немного поддержать рынок, но в этом году динамика будет намного сильнее зависеть от действий ЦБ и геополитики.
@long_term_investments
Дивидендный сезон
Летом на российском рынке традиционно начинается дивидендный сезон. По закону компании должны дать рекомендацию СД по дивидендам за прошедший год до конца мая, а в течение лета выплачивается большая часть всех дивидендов за год.
Ранее писал про решения крупных компаний здесь и здесь, кто еще объявил дивиденды (или их отсутствие) в последние дни:
Аэрофлот - заплатит 5.27 рублей на акцию (ДД 7.7%), скорее ожидаемо, хотя небольшая интига сохранялась. 50% прибыли по МСФО дали бы больше, но компания также ограничена прибылью по РСБУ, которая меньше.
ЮГК - ожидаемо не будут платить дивиденды, зато не забыли заплатить зарплату основному акционеру Струкову 2.9 млрд рублей в прошлом году. Интересно, будет ли Струков платить себе огромную зарплату в этом году после роста предельной ставки НДФЛ до 22% и вхождения в капитал Газпромбанка. По идее теперь выгоднее качать деньги дивидендами, если будет из чего.
Ленэнерго и другие дочки Россетей - все объявили, без сюрпризов кроме Северо-Запада ранее. У некоторых ДД 10%+ и потенциально может быть еще выше за 2025 год исходя из текущих ИПР.
Разработчики ПО (Астра, Аренадата, Диасофт, IVA, Софтлайн) - все ожидаемо объявили, но дивиденды небольшие. Не заплатит только Позитив из-за убытков в 2024 году.
Самые большие выплаты в этом сезоне ожидаются у:
- ВТБ (ДД 27%, но пока не точно)
- Х5 (ДД20%, разовый дивиденд после переезда)
- Сургут-преф (ДД 16%, в следующем году может быть сильно меньше из-за курса рубля)
- МТС (ДД 16%, стандартно, платят уже в долг, но Системе нужны деньги)
- ОГК-2 (ДД 15%, сюрприз этого года, в прошлом не заплатили)
- Мосбиржа (ДД 14%, в следующем году вероятно будет меньше)
Кто еще не объявил дивдиенды:
Транснефть - СД прошел в четверг, почему-то компания тянет с публикацией результатов, вероятно будут на следующей неделе. Здесь может быть небольшая интрига, ранее были оценки размера дивиденда 160-200 рублей, но скорее итоговый размер будет 180-190 рублей на акцию (ДД ~14%). Но Транснефть - единственная компания, которая легально может объявлять дивиденд позже остальных, так как обычка не торгуется и решение принимается единственным акционером.
Ростелеком - это удивительный феномен, Ростелеком третий год подряд нарушает закон об АО и не дает рекомендацию СД в отведенный срок, хотя даже сильно более закрытые госкомпании, которые толком не раскрывают отчетность и не коммуницируют с акционерами, все делают вовремя. Но раньше хотя бы менеджмент неофициально говорил о планируемой сумме выплат, в этом году пока никакой информации. Жду ~3-3.5 рублей дивиденд на обычку (может быть больше, но маловероятно) и 6.24 рубля на преф.
Из уже объявленных основная интрига в ВТБ - объявили огромный дивиденд 25.58 рублей на акцию (ДД ~27%), но его еще должно одобрить собрание акционеров 30 июня. Банк идет по грани достаточности капитала с учетом планируемой выплаты, но пока, кажется, проходит. Рынок закладывает вероятность выплаты в 60-70% исходя из котировок фьючерсов на акции.
С точки зрения новых денег, которые придут на рынок, самый большой эффект оказывают Лукойл - зачислят дивиденды уже в середине июня, и Сбер (а также другие крупные госкомпании) - у них отсечки в основном в июле, а выплаты в конце июля-начале августа.
Приток дивидендов при прочих равных может немного поддержать рынок, но в этом году динамика будет намного сильнее зависеть от действий ЦБ и геополитики.
@long_term_investments
Telegram
Long Term Investments
#LTI_новости #GAZP #FLOT #MRKZ #VTBR #RTKM
Газпром без дивидендов + решения по другим госкомпаниям
СД Газпрома рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. Формально по дивидендной политике Газпром мог заплатить 50% от прибыли (почти 26 рублей на…
Газпром без дивидендов + решения по другим госкомпаниям
СД Газпрома рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. Формально по дивидендной политике Газпром мог заплатить 50% от прибыли (почти 26 рублей на…
👍28🔥3