#LTI_ideas

Закрыл идею №38, как всегда после закрытия делаю пост публичным: https://longterminvestments.ru/idea38/

Это была покупка небольшой итальянской компании Farmae, которая является лидером на локальном рынке онлайн продажи лекарств. За 9 месяцев идея принесла доходность 64%.

Закрыл позицию после недавнего предварительного отчета, так как темпы роста бизнеса значительно снизились и в ближайшее время у компании, кажется, нет значимых драйверов, хотя долгосрочно бизнес интересен, продолжу за ней следить.

@long_term_investments

#LTI_интересное

Как оценить несуществующую социальную сеть в $17 млрд и заработать х150 за два дня

После всего, что произошло на рынках за последние полтора года, казалось бы, уже сложно чем-то удивить, но нет - каждый раз находится что-то новое. На этой неделе это SPAC, через который, похоже, планируется выход на биржу медиа компании Дональда Трампа Trump Media & Technology Group (TMTG).

В этой ситуации прекрасно все. Во-первых, на биржу выходит компания, у которой не просто нет выручки (в случае со SPAC это уже давно считается нормальным), но даже продукта и бизнеса :) Трамп хочет запустить социальную сеть TRUTH Social, которая будет конкурировать с Facebook, Twitter и т.д. Но пока приложение в разработке, и есть только сайт с формой, где можно оставить контакт: https://www.truthsocial.com/ :)

Во-вторых, это добро хотят оценить в $875 млн на старте с потенциальным ростом до $1.7 млрд, в том числе новая компания получит до $293 млн кэша на балансе DWAC (но может быть и меньше, если часть акционеров DWAC откажутся от сделки). Оказывается, чтобы стать миллиардером, нужно просто придумать идею новой социальной сети (очень инновационно) и сразу выйти с ней на биржу, даже не выпустив приложение. Круто, да?)

В-третьих, и это самое смешное, акции DWAC за два дня выросли в 10 раз (на пике сегодня утром был рост в 16 раз). А варранты DWACW выросли за два дня в 80 раз (на пике утром в 150 раз). Фактически текущая цена акций DWAC предполагает оценку несуществующего приложения социальной сети в $8.7-17 млрд. Акции бурно обсуждаются на Reddit и показывают космические обороты (за 1.5 дня наторговали на $20+ млрд), но как обычно бывает в таких ситуациях, сложно сказать, какая доля рост объясняется робингудами и прочими розничными инвесторами, а какая - алгоритмическими фондами.

Когда-то в 2017 году был хайп вокруг ICO и те, кто успел вовремя подсуетиться, смогли привлечь миллионы или даже десятки миллионов долларов под идеи "инновационных блокчейн проектов". Но даже самый простой Whitepaper (презентация проекта) того времени выглядел на порядок лучше, чем презентация TMTG для инвесторов, под которую хотят привлечь почти $300 млн с оценкой до $1.7 млрд.

Конечно, есть еще шанс, что рынок одумается, волна спекуляций схлынет, и когда придет время для голосования акционеров DWAC, они предпочтут забрать свои деньги вместо того, чтобы получить акции пока несуществующей социальной сети, и сделка развалится. Но в современном мире уже ни в чем нельзя быть уверенным.

К счастью акции DWAC не доступны через Тинькофф инвестиции и других популярных брокеров, поэтому большинство российских инвесторов не смогут потерять деньги на этой вакханалии. Для тех, у кого все-таки есть к ним доступ через IB или каким-то другим образом, традиционное напоминание, что акции, подобные DWAC - это казино, а не нормальный фондовый рынок, и единственное правильное решение в такой ситуации - оставаться в стороне.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_анализ

Сделал обзор влияния новой политики Apple, которая требует запрашивать данные для сбора пользовательских данных, на рекламный рынок и бизнес компаний в этой сфере: https://longterminvestments.ru/apple-ads-market/

А также короткий апдейт идеи №49 с учётом анализа выше: https://longterminvestments.ru/idea49/

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю.

@long_term_investments

#LTI_IPO

IPO Softline

На этой неделе будет новое IPO на российском рынке - Softline. Заявку на участие можно подать до завтра включительно через многих популярных российских брокеров, само размещение планируется 27 октября.

Softline работает в IT-секторе, что редкость для российского рынка. Но при этом бизнес можно только с натяжкой назвать технологическим, как его позиционирует компания, что может вводить в заблуждение многих инвесторов. Сделал подробный обзор бизнеса и финансовых показателей, оценку компании, а также написал свое мнение об участии в IPO и покупке акций: https://longterminvestments.ru/ipo-softline/

@long_term_investments

#LTI_IPO

Разобрал 4 IPO с дедлайном подачи заявки сегодня и завтра, обзоры доступны для подписчиков:
Candela Medical (CDLA). Производитель медицинских косметических устройств. Ссылка на обзор, дедлайн сегодня: https://longterminvestments.ru/ipo-candela-medical/
Ensemble Health Partners (ENSB). Технологическая компания, предлагающая решения для сектора здравоохранения. Ссылка, дедлайн сегодня: https://longterminvestments.ru/ipo-ensemble-health/
AirSculpt Technologies (AIRS). Производитель медицинского оборудования. Ссылка, дедлайн завтра: https://longterminvestments.ru/ipo-airsculpt-technologies-airs/
Udemy Inc (UDMY). Образовательная компания. Ссылка, дедлайн завтра: https://longterminvestments.ru/ipo-udemy/

Также после окончания локапа закрыл позиции в 4 IPO, как всегда в таких случаях делаю посты публичными, результат в долларах с учетом комиссий:
CS Disco (прибыль 51%): https://longterminvestments.ru/cs-disco/
VTEX (убыток 2%): https://longterminvestments.ru/ipo-vtex/
Cytek Biosciences (прибыль 36%): https://longterminvestments.ru/ipo-cytek
Couchbase (прибыль 57%): https://longterminvestments.ru/ipo-couchbase/

@long_term_investments

#LTI_ideas

Сезон отчетов в разгаре, в ближайшее время будет много апдейтов

Сделал апдейт по идее №44 после операционного отчета, у него открытый доступ: https://longterminvestments.ru/idea44/

Это одна из публичных идей на сайте - Русагро. Держу акции с прошлого года, за это время они принесли 97%, а с момента, когда сделал идею публичной в августе (пост) - около 15%. Продолжаю держать позицию, на мой взгляд это отличная консервативная идея.

@long_term_investments

#LTI_важное

С 1 ноября будет изменена стоимость подписки на сайте, текущие и новые условия:
- 1 месяц: 990 рублей -> 2 000 рублей
- 3 месяца: 1 990 рублей -> 4 000 рублей
- 12 месяцев: 5 990 рублей -> 12 000 рублей

Приобрести новую подписку по текущим условиям можно тут: https://longterminvestments.ru/subscription/
Продлить текущую в личном кабинете на вкладке Доступ: https://longterminvestments.ru/account/

При обрести новую или продлить текущую подписку по старым условиям можно до 31.12.2022 или не более чем на 1 год при активной годовой подписке, которая заканчивается в 2022 году. Технически можно приобрести и на больший срок, но в этом случае оставляю за собой право аннулировать подписку после обозначенного срока и вернуть деньги или пересчитать период подписки с учетом измененных условий, так как формат контента на сайте может со временем измениться и его сложно прогнозировать на много лет вперед.

Какой контент доступен для подписчиков:
1) Ежемесячные посты со структурой моего полного портфеля на фондовом рынке и мыслями о ситуации на рынке, они публикуются в этом разделе: https://longterminvestments.ru/portfolio/

2) Каждая позиция в портфеле оформляется в качестве отдельной идеи в этом разделе: https://longterminvestments.ru/ideas/

Все закрытые идеи находятся в этом же разделе и имеют открытый доступ. Полная статистика по всем идеям собрана здесь: https://docs.google.com/spreadsheets/d/e/2PACX-1vSukaYiSp3P9Y7ei2Z9tAAagaxd0s5aRselKUzP9tK5ikpQYvMqveGyd6vmiB5Ud9t7ug_1NR1mHTFO/pubhtml

За два с небольшим года с момента запуска сайта было закрыто 64 идеи (еще 27 сейчас активны) - средняя доходность составила 30% в долларах, 84% идей были прибыльными. Традиционный disclaimer, что историческая доходность не гарантирует будущую

Некоторые идеи очень сложно найти в других источниках как минимум на русском языке, например, 11 идей с почти безрисковым арбитражом, которые принесли $3000 прибыли и многократно окупили подписку на сайт: https://longterminvestments.ru/odd-lots-opportunities/

3) Обзоры всех IPO, которые проходят на ММВБ, и IPO в США, доступные через российских брокеров. После окончания локапа всегда делаю посты публичными, все обзоры находятся здесь (открытые начинаются с третьей страницы): https://longterminvestments.ru/ipo/

По IPO также веду полную открытую статистику: https://docs.google.com/spreadsheets/d/e/2PACX-1vTFcNVBMYOpp1MsYlJjbXgWJbXxAZqaScEIYFAD0LjKPgt3fujSdr4x77uhJtFFZU5l-f9G1YUAOoSY/pubhtml

За 2.5 года участвовал в 133 размещениях (обзоров было больше, некоторые пропускал), 77% прибыльных, средняя доходность 64%. Традиционный disclaimer, что историческая доходность не гарантирует будущую, в это время был очень хороший период для участия в IPO, который может не повториться

4) Обзоры компаний, индустрий, ETF фондов и других инструментов, которые могут быть потенциально интересны для инвестиций: https://longterminvestments.ru/analytics/

За два года было опубликовано более 160 аналитических материалов. Подписчикам доступен весь контент, без подписки открыты часть материалов.

Для подписчиков также доступны:
- Чат в Телеграм, где можно обсуждать любые идеи и вопросы, связанные с инвестициями (доступ через бота ниже)
- Бот в Телеграм, где более оперативно публикую анонсы новых материалов на сайте и иногда дополнительные мысли о ситуации на рынке или отдельных компаниях: @longterminvestments_bot

Об остальных изменениях, которые планируются в проекте в ближайшее время, писал здесь: https://t.me/long_term_investments/1878

P.S. Подписку также можно получить бесплатно, опубликовав на сайте идею или аналитический обзор. Я скоро сделаю про это отдельный пост.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Сделал несколько апдейтов по инвестиционным идеям после отчетов:

Идея №51: https://longterminvestments.ru/idea51/
Идея №56: https://longterminvestments.ru/idea56/
Идея №58: https://longterminvestments.ru/idea58/

Все идеи доступны через российских брокеров (58 со статусом квалифицированного инвестора). Везде нейтральные/хорошие отчеты, продолжаю держать позиции

@long_term_investments

#LTI_ideas

Закрыл идею №55: https://longterminvestments.ru/idea55/

Это была покупка акций Х5. Изначально идея была в том, что компания растет на 10%+ в год, платит неплохие дивиденды и имеет дополнительный апсайд в виде быстрорастущего онлайн бизнеса, который мог получить высокую оценку в ходе IPO или раунда внешних инвестиций.

Но с момента открытия идеи в июне онлайн бизнес начал уступать долю рынка конкурентам и IPO/внешние инвестиции, похоже, пока не на повестке, а из-за роста ставок див доходность стала ниже ОФЗ, что может давить на котировки.

Принял решение продать акции, получился небольшой убыток, 3% в рублях, 0.5% в долларах. Как всегда, после закрытия идею делаю всю историю публичной.

@long_term_investments

#LTI_анализ #YNDX

Я давно хотел сделать полноценный анализ Яндекса, так как на мой взгляд это самая интересная, но сложная для анализа компания на российском рынке.

Так как информации очень много, вместо одного поста будет серия, так как иначе писать и читать будет долго :) Первая часть вводная - разберемся в структуре бизнеса, стратегии компании и правильном подходе к ее оценке - если просто смотреть на мультипликаторы, получится неверное восприятие бизнеса.

Пост с открытым доступом, им можно и нужно делиться, если посчитаете его интересным: https://longterminvestments.ru/yandex-analysis/

@long_term_investments

#LTI_новости_компаний #TSLA #UBER #HTZZ

Почему акции Tesla выросли почти на 20% и оценка пробила триллион долларов (часть 1)

Когда речь идет о технологиях, изменения часто описываются фразой gradually, then suddenly. Она по сути означает, что какой-то процесс или тренд медленно и долго развивается, но его влияние на общую картину незаметно или незначительно, а потом резко выстреливает и все резко обращают на него внимание.

Примерно такая ситуация произошла на этой неделе с участием Tesla, Hertz и Uber. Хронология была примерно следующая:
1) Сначала вышла новость, что Hertz закупит 100 тысяч автомобилей Tesla Model 3 до конца 2022 года. Сумма сделки оценивается в $4.2 млрд, есть также оценки в $4.4 млрд, т.е. 42-44 тысячи долларов за автомобиль. В итоге к концу 2022 году электромобили составят примерно 20% парка Hertz.
2) Затем появилась новость, что из этих автомобилей 50 тысяч Hertz будет сдавать в аренду водителям Uber
3) А затем еще одна новость, что контракт с Uber может быть расширен до 150 тысяч машин в ближайшие 3 года

На этих новостях акции Tesla выросли почти на 20%, капитализация компании прибавила почти $200 млрд и превысила $1 трлн. Tesla стала седьмой компанией в истории, которая преодолела эту отметку после большой пятерки технологических гигантов (правда Facebook сейчас стоит чуть меньше) и Saudi Aramco (с не очень рыночными ценами на локальной бирже).

Большинство комментариев, которые видел, восприняли реакцию с большим удивлением - как стоимость Tesla может вырасти почти на $200 млрд, если контракт принесет чуть больше $4 млрд выручки и всего несколько сотен миллионов долларов прибыли?

Хотя в моменте реакция действительно кажется чересчур оптимистичной, можно посмотреть на нее немного под другим углом. Во-первых, озвученная сделка это примерно 10% текущей годовой выручки Tesla. Если считать, что это не разовая сделка, а новый канал продаж для компании (а сейчас спрос на Tesla со стороны индустрии аренды машин и такси очень маленький), то можно заложить 10% рост продаж не разово, а также на будущие периоды, и соответственно, переоценить компанию на те же 10% при неизменно мультипликаторе. Это, конечно, спорная предпосылка, но думаю, что как минимум некоторые участники рынка восприняли ее так.

Второй, более важный момент, на мой взгляд, заключается в том, что эта сделка может быть сигналом изменений в восприятии электромобилей в целом и Tesla в частности с точки зрения их конкурентоспособности с авто на ДВС. Большинство людей по-прежнему считает, что электромобили - премиум продукт для обеспеченной аудитории, и они еще долго не смогут выйти на массовый рынок. Но компании, которые сдают машины в аренду очень тщательно считают их экономику, и такая большая разовая сделка может говорить о том, что для Hertz владение Tesla начало быть экономически целесообразным не просто для имиджа и маркетинга (тогда бы они купили, условно несколько тысяч машин, а не 100 тысяч), а для полноценной операционной деятельности.

@long_term_investments

#LTI_новости_компаний #TSLA #UBER #HTZZ

Почему акции Tesla выросли почти на 20% и оценка пробила триллион долларов (часть 2)

Не секрет, что электромобили пока стоят дороже, чем среднее авто с ДВС. Но учитывая параметры сделки, эта разница уже не такая большая - средняя стоимость нового автомобиля в США за последний год резко выросла с 35 тысяч на начало 2020 года до 42.5 тысяч сейчас, т.е. уже находится на уровне Tesla Model 3 в базовой комплектации. А с учетом того, что электромобили дешевле в обслуживании и лучше сохраняют стоимость, долгосрочные владение Теслой может быть даже более выгодным для компании. Пока это только гипотеза, я не знаю точных цифр, а также то, какую роль в этой экономике играют государственные субсидии, если они есть.

Но если это действительно так, то сделка может быть не просто разовым контрактом, а свидетельством того, что переход на EV в ближайшее время ускорится, так как это станет не просто модно, а экономически выгодно. В этом случае рост котировок Tesla может быть вполне обоснованным, так как компания будет главным бенефициаром этого тренда. Но чтобы узнать, верна ли эта гипотеза, потребуется время, а пока это больше вопрос веры.

P.S. Мне очень нравится бизнес Tesla, но компания стоит очень дорого. Я когда-то в 2019 году покупал акции, когда они стоили чуть больше $40, если брать эквивалент в текущих ценах (до сплита 5:1), но по глупости решил продать их на неудачном отчете, чтобы потом откупить дешевле. С тех пор так и не купил, потому что котировки быстро улетели в космос. Очень дорогой, но запоминающийся урок, что так не нужно делать :)

@long_term_investments

#LTI_ideas

Сделал апдейты еще по паре идей после недавних отчетов:

1) Арбитражной идее №9: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea9/
2) Идее №40: https://longterminvestments.ru/idea40/

Продолжаю держать обе позиции

А еще до 8 ноября активна арбитражная идея №14: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea14/

Это почти безрисковая сделка, которая при текущей цене акций может дать прибыль от $130 до $450 на капитал $2500 (или меньше пропорционально сумме) за 2-4 недели. По сути окупить подписку на сайт на год вперед. Для реализации нужен счет в IB.

О том, как устроены такие сделки и откуда берется почти безрисковая прибыль писал в базе знаний на сайте, статья с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/odd-lots-opportunities/

@long_term_investments

#LTI_ideas

Про превращение Facebook в Meta и новую стратегию компании

Закрываю идею №49 на сайте, получился символический +1%: https://longterminvestments.ru/idea49/

Это была покупка Facebook, изначально основным тезисом была дешевая оценка компании и большой потенциал роста смежных направлений бизнеса, в первую очередь e-commerce и финтех. Но на этой неделе помимо отчета за третий квартал компания объявила о том, что теперь основной фокус - создание Metaverse, в результате чего она даже меняет название на Meta и получит новый тикер MRVS с 1 декабря.

После закрытия идеи, как обычно, делаю пост публичным. В нем подробно написал свои мысли про новую стратегию Facebook и как она может повлиять на показатели и перспективы компании.

@long_term_investments

#LTI_анализ #YNDX

Сделал вторую часть анализа Яндекса: https://longterminvestments.ru/yandex-analysis-part2/

Разобрал "онлайн" бизнесы компании - Поиск и Портал, Classifieds и Медисервисы

Как и вся серия про Яндекс, пост с открытым доступом

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю.

@long_term_investments

#LTI_IPO

Сделал обзор IPO Делимобиль: https://longterminvestments.ru/ipo-delimobil/

Участвовать можно через многих крупных брокеров (ВТБ, Открытие, Тинькофф), заявки принимаются до 16:00 2 ноября. Это достаточно редкий пример технологичного российского бизнеса, который выходит на IPO, еще и в США. Подробно рассмотрел бизнес компании, чтобы понять, насколько интересны ее акции для покупки на IPO или с рынка после IPO.

Для примера можете посмотреть на недавний подобный анализ Softline, в IPO которого не участвовал (и акции упали после размещения) - сделал пост публично доступным: https://longterminvestments.ru/ipo-softline/

@long_term_investments