#LTI_новости_компаний #TSLA #UBER #HTZZ
Почему акции Tesla выросли почти на 20% и оценка пробила триллион долларов (часть 1)
Когда речь идет о технологиях, изменения часто описываются фразой gradually, then suddenly. Она по сути означает, что какой-то процесс или тренд медленно и долго развивается, но его влияние на общую картину незаметно или незначительно, а потом резко выстреливает и все резко обращают на него внимание.
Примерно такая ситуация произошла на этой неделе с участием Tesla, Hertz и Uber. Хронология была примерно следующая:
1) Сначала вышла новость, что Hertz закупит 100 тысяч автомобилей Tesla Model 3 до конца 2022 года. Сумма сделки оценивается в $4.2 млрд, есть также оценки в $4.4 млрд, т.е. 42-44 тысячи долларов за автомобиль. В итоге к концу 2022 году электромобили составят примерно 20% парка Hertz.
2) Затем появилась новость, что из этих автомобилей 50 тысяч Hertz будет сдавать в аренду водителям Uber
3) А затем еще одна новость, что контракт с Uber может быть расширен до 150 тысяч машин в ближайшие 3 года
На этих новостях акции Tesla выросли почти на 20%, капитализация компании прибавила почти $200 млрд и превысила $1 трлн. Tesla стала седьмой компанией в истории, которая преодолела эту отметку после большой пятерки технологических гигантов (правда Facebook сейчас стоит чуть меньше) и Saudi Aramco (с не очень рыночными ценами на локальной бирже).
Большинство комментариев, которые видел, восприняли реакцию с большим удивлением - как стоимость Tesla может вырасти почти на $200 млрд, если контракт принесет чуть больше $4 млрд выручки и всего несколько сотен миллионов долларов прибыли?
Хотя в моменте реакция действительно кажется чересчур оптимистичной, можно посмотреть на нее немного под другим углом. Во-первых, озвученная сделка это примерно 10% текущей годовой выручки Tesla. Если считать, что это не разовая сделка, а новый канал продаж для компании (а сейчас спрос на Tesla со стороны индустрии аренды машин и такси очень маленький), то можно заложить 10% рост продаж не разово, а также на будущие периоды, и соответственно, переоценить компанию на те же 10% при неизменно мультипликаторе. Это, конечно, спорная предпосылка, но думаю, что как минимум некоторые участники рынка восприняли ее так.
Второй, более важный момент, на мой взгляд, заключается в том, что эта сделка может быть сигналом изменений в восприятии электромобилей в целом и Tesla в частности с точки зрения их конкурентоспособности с авто на ДВС. Большинство людей по-прежнему считает, что электромобили - премиум продукт для обеспеченной аудитории, и они еще долго не смогут выйти на массовый рынок. Но компании, которые сдают машины в аренду очень тщательно считают их экономику, и такая большая разовая сделка может говорить о том, что для Hertz владение Tesla начало быть экономически целесообразным не просто для имиджа и маркетинга (тогда бы они купили, условно несколько тысяч машин, а не 100 тысяч), а для полноценной операционной деятельности.
@long_term_investments
Почему акции Tesla выросли почти на 20% и оценка пробила триллион долларов (часть 1)
Когда речь идет о технологиях, изменения часто описываются фразой gradually, then suddenly. Она по сути означает, что какой-то процесс или тренд медленно и долго развивается, но его влияние на общую картину незаметно или незначительно, а потом резко выстреливает и все резко обращают на него внимание.
Примерно такая ситуация произошла на этой неделе с участием Tesla, Hertz и Uber. Хронология была примерно следующая:
1) Сначала вышла новость, что Hertz закупит 100 тысяч автомобилей Tesla Model 3 до конца 2022 года. Сумма сделки оценивается в $4.2 млрд, есть также оценки в $4.4 млрд, т.е. 42-44 тысячи долларов за автомобиль. В итоге к концу 2022 году электромобили составят примерно 20% парка Hertz.
2) Затем появилась новость, что из этих автомобилей 50 тысяч Hertz будет сдавать в аренду водителям Uber
3) А затем еще одна новость, что контракт с Uber может быть расширен до 150 тысяч машин в ближайшие 3 года
На этих новостях акции Tesla выросли почти на 20%, капитализация компании прибавила почти $200 млрд и превысила $1 трлн. Tesla стала седьмой компанией в истории, которая преодолела эту отметку после большой пятерки технологических гигантов (правда Facebook сейчас стоит чуть меньше) и Saudi Aramco (с не очень рыночными ценами на локальной бирже).
Большинство комментариев, которые видел, восприняли реакцию с большим удивлением - как стоимость Tesla может вырасти почти на $200 млрд, если контракт принесет чуть больше $4 млрд выручки и всего несколько сотен миллионов долларов прибыли?
Хотя в моменте реакция действительно кажется чересчур оптимистичной, можно посмотреть на нее немного под другим углом. Во-первых, озвученная сделка это примерно 10% текущей годовой выручки Tesla. Если считать, что это не разовая сделка, а новый канал продаж для компании (а сейчас спрос на Tesla со стороны индустрии аренды машин и такси очень маленький), то можно заложить 10% рост продаж не разово, а также на будущие периоды, и соответственно, переоценить компанию на те же 10% при неизменно мультипликаторе. Это, конечно, спорная предпосылка, но думаю, что как минимум некоторые участники рынка восприняли ее так.
Второй, более важный момент, на мой взгляд, заключается в том, что эта сделка может быть сигналом изменений в восприятии электромобилей в целом и Tesla в частности с точки зрения их конкурентоспособности с авто на ДВС. Большинство людей по-прежнему считает, что электромобили - премиум продукт для обеспеченной аудитории, и они еще долго не смогут выйти на массовый рынок. Но компании, которые сдают машины в аренду очень тщательно считают их экономику, и такая большая разовая сделка может говорить о том, что для Hertz владение Tesla начало быть экономически целесообразным не просто для имиджа и маркетинга (тогда бы они купили, условно несколько тысяч машин, а не 100 тысяч), а для полноценной операционной деятельности.
@long_term_investments
#LTI_новости_компаний #TSLA #UBER #HTZZ
Почему акции Tesla выросли почти на 20% и оценка пробила триллион долларов (часть 2)
Не секрет, что электромобили пока стоят дороже, чем среднее авто с ДВС. Но учитывая параметры сделки, эта разница уже не такая большая - средняя стоимость нового автомобиля в США за последний год резко выросла с 35 тысяч на начало 2020 года до 42.5 тысяч сейчас, т.е. уже находится на уровне Tesla Model 3 в базовой комплектации. А с учетом того, что электромобили дешевле в обслуживании и лучше сохраняют стоимость, долгосрочные владение Теслой может быть даже более выгодным для компании. Пока это только гипотеза, я не знаю точных цифр, а также то, какую роль в этой экономике играют государственные субсидии, если они есть.
Но если это действительно так, то сделка может быть не просто разовым контрактом, а свидетельством того, что переход на EV в ближайшее время ускорится, так как это станет не просто модно, а экономически выгодно. В этом случае рост котировок Tesla может быть вполне обоснованным, так как компания будет главным бенефициаром этого тренда. Но чтобы узнать, верна ли эта гипотеза, потребуется время, а пока это больше вопрос веры.
P.S. Мне очень нравится бизнес Tesla, но компания стоит очень дорого. Я когда-то в 2019 году покупал акции, когда они стоили чуть больше $40, если брать эквивалент в текущих ценах (до сплита 5:1), но по глупости решил продать их на неудачном отчете, чтобы потом откупить дешевле. С тех пор так и не купил, потому что котировки быстро улетели в космос. Очень дорогой, но запоминающийся урок, что так не нужно делать :)
@long_term_investments
Почему акции Tesla выросли почти на 20% и оценка пробила триллион долларов (часть 2)
Не секрет, что электромобили пока стоят дороже, чем среднее авто с ДВС. Но учитывая параметры сделки, эта разница уже не такая большая - средняя стоимость нового автомобиля в США за последний год резко выросла с 35 тысяч на начало 2020 года до 42.5 тысяч сейчас, т.е. уже находится на уровне Tesla Model 3 в базовой комплектации. А с учетом того, что электромобили дешевле в обслуживании и лучше сохраняют стоимость, долгосрочные владение Теслой может быть даже более выгодным для компании. Пока это только гипотеза, я не знаю точных цифр, а также то, какую роль в этой экономике играют государственные субсидии, если они есть.
Но если это действительно так, то сделка может быть не просто разовым контрактом, а свидетельством того, что переход на EV в ближайшее время ускорится, так как это станет не просто модно, а экономически выгодно. В этом случае рост котировок Tesla может быть вполне обоснованным, так как компания будет главным бенефициаром этого тренда. Но чтобы узнать, верна ли эта гипотеза, потребуется время, а пока это больше вопрос веры.
P.S. Мне очень нравится бизнес Tesla, но компания стоит очень дорого. Я когда-то в 2019 году покупал акции, когда они стоили чуть больше $40, если брать эквивалент в текущих ценах (до сплита 5:1), но по глупости решил продать их на неудачном отчете, чтобы потом откупить дешевле. С тех пор так и не купил, потому что котировки быстро улетели в космос. Очень дорогой, но запоминающийся урок, что так не нужно делать :)
@long_term_investments