#LTI_новости_компаний #TSLA #UBER #HTZZ
Почему акции Tesla выросли почти на 20% и оценка пробила триллион долларов (часть 1)
Когда речь идет о технологиях, изменения часто описываются фразой gradually, then suddenly. Она по сути означает, что какой-то процесс или тренд медленно и долго развивается, но его влияние на общую картину незаметно или незначительно, а потом резко выстреливает и все резко обращают на него внимание.
Примерно такая ситуация произошла на этой неделе с участием Tesla, Hertz и Uber. Хронология была примерно следующая:
1) Сначала вышла новость, что Hertz закупит 100 тысяч автомобилей Tesla Model 3 до конца 2022 года. Сумма сделки оценивается в $4.2 млрд, есть также оценки в $4.4 млрд, т.е. 42-44 тысячи долларов за автомобиль. В итоге к концу 2022 году электромобили составят примерно 20% парка Hertz.
2) Затем появилась новость, что из этих автомобилей 50 тысяч Hertz будет сдавать в аренду водителям Uber
3) А затем еще одна новость, что контракт с Uber может быть расширен до 150 тысяч машин в ближайшие 3 года
На этих новостях акции Tesla выросли почти на 20%, капитализация компании прибавила почти $200 млрд и превысила $1 трлн. Tesla стала седьмой компанией в истории, которая преодолела эту отметку после большой пятерки технологических гигантов (правда Facebook сейчас стоит чуть меньше) и Saudi Aramco (с не очень рыночными ценами на локальной бирже).
Большинство комментариев, которые видел, восприняли реакцию с большим удивлением - как стоимость Tesla может вырасти почти на $200 млрд, если контракт принесет чуть больше $4 млрд выручки и всего несколько сотен миллионов долларов прибыли?
Хотя в моменте реакция действительно кажется чересчур оптимистичной, можно посмотреть на нее немного под другим углом. Во-первых, озвученная сделка это примерно 10% текущей годовой выручки Tesla. Если считать, что это не разовая сделка, а новый канал продаж для компании (а сейчас спрос на Tesla со стороны индустрии аренды машин и такси очень маленький), то можно заложить 10% рост продаж не разово, а также на будущие периоды, и соответственно, переоценить компанию на те же 10% при неизменно мультипликаторе. Это, конечно, спорная предпосылка, но думаю, что как минимум некоторые участники рынка восприняли ее так.
Второй, более важный момент, на мой взгляд, заключается в том, что эта сделка может быть сигналом изменений в восприятии электромобилей в целом и Tesla в частности с точки зрения их конкурентоспособности с авто на ДВС. Большинство людей по-прежнему считает, что электромобили - премиум продукт для обеспеченной аудитории, и они еще долго не смогут выйти на массовый рынок. Но компании, которые сдают машины в аренду очень тщательно считают их экономику, и такая большая разовая сделка может говорить о том, что для Hertz владение Tesla начало быть экономически целесообразным не просто для имиджа и маркетинга (тогда бы они купили, условно несколько тысяч машин, а не 100 тысяч), а для полноценной операционной деятельности.
@long_term_investments
Почему акции Tesla выросли почти на 20% и оценка пробила триллион долларов (часть 1)
Когда речь идет о технологиях, изменения часто описываются фразой gradually, then suddenly. Она по сути означает, что какой-то процесс или тренд медленно и долго развивается, но его влияние на общую картину незаметно или незначительно, а потом резко выстреливает и все резко обращают на него внимание.
Примерно такая ситуация произошла на этой неделе с участием Tesla, Hertz и Uber. Хронология была примерно следующая:
1) Сначала вышла новость, что Hertz закупит 100 тысяч автомобилей Tesla Model 3 до конца 2022 года. Сумма сделки оценивается в $4.2 млрд, есть также оценки в $4.4 млрд, т.е. 42-44 тысячи долларов за автомобиль. В итоге к концу 2022 году электромобили составят примерно 20% парка Hertz.
2) Затем появилась новость, что из этих автомобилей 50 тысяч Hertz будет сдавать в аренду водителям Uber
3) А затем еще одна новость, что контракт с Uber может быть расширен до 150 тысяч машин в ближайшие 3 года
На этих новостях акции Tesla выросли почти на 20%, капитализация компании прибавила почти $200 млрд и превысила $1 трлн. Tesla стала седьмой компанией в истории, которая преодолела эту отметку после большой пятерки технологических гигантов (правда Facebook сейчас стоит чуть меньше) и Saudi Aramco (с не очень рыночными ценами на локальной бирже).
Большинство комментариев, которые видел, восприняли реакцию с большим удивлением - как стоимость Tesla может вырасти почти на $200 млрд, если контракт принесет чуть больше $4 млрд выручки и всего несколько сотен миллионов долларов прибыли?
Хотя в моменте реакция действительно кажется чересчур оптимистичной, можно посмотреть на нее немного под другим углом. Во-первых, озвученная сделка это примерно 10% текущей годовой выручки Tesla. Если считать, что это не разовая сделка, а новый канал продаж для компании (а сейчас спрос на Tesla со стороны индустрии аренды машин и такси очень маленький), то можно заложить 10% рост продаж не разово, а также на будущие периоды, и соответственно, переоценить компанию на те же 10% при неизменно мультипликаторе. Это, конечно, спорная предпосылка, но думаю, что как минимум некоторые участники рынка восприняли ее так.
Второй, более важный момент, на мой взгляд, заключается в том, что эта сделка может быть сигналом изменений в восприятии электромобилей в целом и Tesla в частности с точки зрения их конкурентоспособности с авто на ДВС. Большинство людей по-прежнему считает, что электромобили - премиум продукт для обеспеченной аудитории, и они еще долго не смогут выйти на массовый рынок. Но компании, которые сдают машины в аренду очень тщательно считают их экономику, и такая большая разовая сделка может говорить о том, что для Hertz владение Tesla начало быть экономически целесообразным не просто для имиджа и маркетинга (тогда бы они купили, условно несколько тысяч машин, а не 100 тысяч), а для полноценной операционной деятельности.
@long_term_investments
#LTI_новости_компаний #TSLA #UBER #HTZZ
Почему акции Tesla выросли почти на 20% и оценка пробила триллион долларов (часть 2)
Не секрет, что электромобили пока стоят дороже, чем среднее авто с ДВС. Но учитывая параметры сделки, эта разница уже не такая большая - средняя стоимость нового автомобиля в США за последний год резко выросла с 35 тысяч на начало 2020 года до 42.5 тысяч сейчас, т.е. уже находится на уровне Tesla Model 3 в базовой комплектации. А с учетом того, что электромобили дешевле в обслуживании и лучше сохраняют стоимость, долгосрочные владение Теслой может быть даже более выгодным для компании. Пока это только гипотеза, я не знаю точных цифр, а также то, какую роль в этой экономике играют государственные субсидии, если они есть.
Но если это действительно так, то сделка может быть не просто разовым контрактом, а свидетельством того, что переход на EV в ближайшее время ускорится, так как это станет не просто модно, а экономически выгодно. В этом случае рост котировок Tesla может быть вполне обоснованным, так как компания будет главным бенефициаром этого тренда. Но чтобы узнать, верна ли эта гипотеза, потребуется время, а пока это больше вопрос веры.
P.S. Мне очень нравится бизнес Tesla, но компания стоит очень дорого. Я когда-то в 2019 году покупал акции, когда они стоили чуть больше $40, если брать эквивалент в текущих ценах (до сплита 5:1), но по глупости решил продать их на неудачном отчете, чтобы потом откупить дешевле. С тех пор так и не купил, потому что котировки быстро улетели в космос. Очень дорогой, но запоминающийся урок, что так не нужно делать :)
@long_term_investments
Почему акции Tesla выросли почти на 20% и оценка пробила триллион долларов (часть 2)
Не секрет, что электромобили пока стоят дороже, чем среднее авто с ДВС. Но учитывая параметры сделки, эта разница уже не такая большая - средняя стоимость нового автомобиля в США за последний год резко выросла с 35 тысяч на начало 2020 года до 42.5 тысяч сейчас, т.е. уже находится на уровне Tesla Model 3 в базовой комплектации. А с учетом того, что электромобили дешевле в обслуживании и лучше сохраняют стоимость, долгосрочные владение Теслой может быть даже более выгодным для компании. Пока это только гипотеза, я не знаю точных цифр, а также то, какую роль в этой экономике играют государственные субсидии, если они есть.
Но если это действительно так, то сделка может быть не просто разовым контрактом, а свидетельством того, что переход на EV в ближайшее время ускорится, так как это станет не просто модно, а экономически выгодно. В этом случае рост котировок Tesla может быть вполне обоснованным, так как компания будет главным бенефициаром этого тренда. Но чтобы узнать, верна ли эта гипотеза, потребуется время, а пока это больше вопрос веры.
P.S. Мне очень нравится бизнес Tesla, но компания стоит очень дорого. Я когда-то в 2019 году покупал акции, когда они стоили чуть больше $40, если брать эквивалент в текущих ценах (до сплита 5:1), но по глупости решил продать их на неудачном отчете, чтобы потом откупить дешевле. С тех пор так и не купил, потому что котировки быстро улетели в космос. Очень дорогой, но запоминающийся урок, что так не нужно делать :)
@long_term_investments
#LTI_аналитика #TSLA #UBER #YDEX #DELI
Результаты Tesla, самоуправляемые автомобили и роботы (и немного про Uber, Яндекс и Делимобиль)
Я в последнее время мало писал про зарубежные рынки, так как формат простого разбора отчетов мне уже не очень интересен, а с развитием ChatGPT и аналогов его ценность все меньше, особенно при разборе крупных и известных компаний.
Но на зарубежных рынках происходит много всего интересного, поэтому подумал, что будет полезно иногда писать более глобальный взгляд на основные тренды в технологическом секторе (и не только), и тезисно мнение по отдельным компаниям, бизнес которых эти тренды затрагивают. Начну с Tesla, к тому же она вчера как раз отчиталась за второй квартал.
Tesla - очень интересный для меня кейс. Еще в 2019 году, когда компания была хронически убыточной и многие ей пророчили неминуемую смерть и активно шортили, я написал большой пост, где попытался объяснить, почему ее бизнес недооценен и в перспективе 10+ лет она может стоит $1+ трлн (тогда капитализация была $40 млрд, т.е. предполагал рост х25). Тогда я сильно ошибся - Tesla преодолела отметку в $1 трлн капитализации всего за 2.5 года с момента поста :)
Решил обновить глобальный взгляд на компанию - что происходит в бизнесе, какие перспективы у автономных автомобилей и роботов Tesla, и насколько ее акции сейчас могут быть интересны для покупки. А также в этом контексте немного поразмышлял, что будет с Uber, насколько большим может быть бизнес самоуправляемых авто у Яндекса и что будет с Делимобилем, когда люди перестанут сами водить машину.
Как всегда хотел тезисно, а получилось много текста, но надеюсь интересного. Пост по ссылке: https://longterminvestments.ru/tesla-self-driving-robots/
И вот старый пост про Tesla от 2019 года, если интересно: https://longterminvestments.ru/tesla-analysis/
@long_term_investments
Результаты Tesla, самоуправляемые автомобили и роботы (и немного про Uber, Яндекс и Делимобиль)
Я в последнее время мало писал про зарубежные рынки, так как формат простого разбора отчетов мне уже не очень интересен, а с развитием ChatGPT и аналогов его ценность все меньше, особенно при разборе крупных и известных компаний.
Но на зарубежных рынках происходит много всего интересного, поэтому подумал, что будет полезно иногда писать более глобальный взгляд на основные тренды в технологическом секторе (и не только), и тезисно мнение по отдельным компаниям, бизнес которых эти тренды затрагивают. Начну с Tesla, к тому же она вчера как раз отчиталась за второй квартал.
Tesla - очень интересный для меня кейс. Еще в 2019 году, когда компания была хронически убыточной и многие ей пророчили неминуемую смерть и активно шортили, я написал большой пост, где попытался объяснить, почему ее бизнес недооценен и в перспективе 10+ лет она может стоит $1+ трлн (тогда капитализация была $40 млрд, т.е. предполагал рост х25). Тогда я сильно ошибся - Tesla преодолела отметку в $1 трлн капитализации всего за 2.5 года с момента поста :)
Решил обновить глобальный взгляд на компанию - что происходит в бизнесе, какие перспективы у автономных автомобилей и роботов Tesla, и насколько ее акции сейчас могут быть интересны для покупки. А также в этом контексте немного поразмышлял, что будет с Uber, насколько большим может быть бизнес самоуправляемых авто у Яндекса и что будет с Делимобилем, когда люди перестанут сами водить машину.
Как всегда хотел тезисно, а получилось много текста, но надеюсь интересного. Пост по ссылке: https://longterminvestments.ru/tesla-self-driving-robots/
И вот старый пост про Tesla от 2019 года, если интересно: https://longterminvestments.ru/tesla-analysis/
@long_term_investments
Long Term Investments
Tesla – результаты, самоуправляемые авто и роботы
Разбираем текущий бизнес Tesla и ее ставки на самоуправляемые авто и роботов Дополнительные комментарии по бизнесу Uber, Яндекса и Делимобиля в контексте поста
🔥19👍10