#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-08-05-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Про торговлю между Россией и Индией
2) Про доходность недавних американских технологических IPO
3) Снова про банковский кризис в США
4) Про замену ветряков на уголь в Германии
5) Про стоимость недвижимости в UK и других странах
6) Про то как мемкоины создали проблемы в сети биткоина

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-15-05-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Про дефицит российского бюджета
2) Про стоимость и рентную доходность недвижимости в разных городах мира
3) Про использование ChatGPT в инвестициях
4) Про банки в портфеле Баффета
5) Про налоговые оптимизации американской фармы
6) Про структуру электрогенерации в ЕС
7) Про ставки по ипотеке в США

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-22-05-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Про потенциальную реструктуризацию Яндекса
2) Про инфляцию в США
3) Про письма инвесторам американских хедж-фондов
4) Про дивидендные и дешевые акции
5) Про две популярные стратегии - Dollar-Cost Averaging и Buy the Dip

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт

Сделал регулярный апдейт по итогам недели, в этот раз получилось с задержкой и покороче: https://longterminvestments.ru/update-29-05-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Снова про реструктуризацию Яндекса
2) Про убытки сырьевых хедж-фондов в этом году
3) Про экспорт российского угля в Китай
4) Про экспорт автомобилей из Китая, который обошел Японию и стал мировым лидером

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

@long_term_investments

#LTI_портфель #LTI_ideas

Сегодня без еженедельного апдейта, но будет ежемесячный и новая идея

Ежемесячный апдейт по портфелю

Сделал апдейт по портфелю за май: https://longterminvestments.ru/portfolio-05-06-2023/

Как обычно в апдейтах подробно раскрываю текущую структуру портфеля и пишу о своих дальнейших планах с точки зрения инвестиций на российском и зарубежном рынках.

Новая идея

Также появилась новая арбитражная идея - №41: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea40/

Это оферта с неполным лотом, многие подписчики уже участвовали в подобных идеях ранее. Их суть заключается в том, что при участие в оферте не более чем 99 акциями в некоторых случаях компания по сути обязуется их выкупить по цене выше рыночной, что дает почти безрисковую прибыль.

Подробнее про подобный тип идей и статистику по ним (в сумме они принесли прибыль около $5600) писал тут: https://longterminvestments.ru/odd-lots-opportunities/

В данном случае потенциальная прибыль небольшая, около $80 или 7% за 2-3 недели. Подобные идеи можно считать простым способом окупить подписку на сайт и пользоваться всем остальным контентом бесплатно. В данном случае потенциальная прибыль - эквивалент доступа на 6-8 месяцев. Для реализации идеи нужен счет в Interactive Brokers.

На всякий случай традиционный дисклеймер, что абсолютно безрисковых сделок на рынке не бывает, но оферты с неполным лотом - наиболее близкая к ним ситуация из практически всех возможных.

@long_term_investments

#LTI_интересное

SEC взялся за криптобиржи

На этой неделе SEC решил выкатить обвинения сразу двум крупнейшим криптобиржам - Binance и Coinbase.

В обоих случаях регулятор обвиняет биржи в том, что они позволяли американским клиентам продавать и покупать ценные бумаги без какой-либо регистрации, которая предполагается для такой деятельности. В случае с Binance обвинения еще и предъявлены лично ее основателю и владельцу CZ, поэтому он вряд ли теперь будет появляться в США или странах, откуда его могут в США легко экстрадировать. При этом Binance и Coinbase - очень разные бизнесы.

Binance всегда работал по сути вне традиционных правил регулирования, офисы компании разбросаны по миру и у нее по сути нет официальной формальной штаб-квартиры, а еще CZ и значительная часть команды из Китая (хотя формально биржа там не работает). На Binance торгуются сотни разных криптовалют, есть фьючерсы и другие производные финансовые инструменты, проводились листинги токенов по аналогии с IPO и т.д. В общем, есть огромное поле для того, чтобы вызвать недовольство регуляторов.

Хотя в последнее время Binance старается получать локальные лицензии и сотрудничать с регуляторами, думаю мало у кого есть сомнения, что в ее более ранней истории было достаточно скелетов в шкафу, как и у большей части индустрии. Другой вопрос, что основная биржа Binance формально никогда не работала с американцами, для этого было отдельное более прозрачное и регулируемое юр. лицо Binance.US с урезанным набором активов и функционалом.

Еще интересный факт, который стал известен из иска - за 3 года с июля 2018 по 2021 год Binance заработала как минимум $11.6 млрд выручки - очень солидная цифра, которая к тому же может быть занижена. Сколько из этих денег конвертировались в прибыль - неизвестно, но думаю Binance - очень маржинальный и прибыльный бизнес.

Coinbase в отличие от большинства криптобирж пошел по другому пути - компания изначально старалась сотрудничать с регуляторами, в нее инвестировали именитые американские венчурные инвесторы, и она старалась быть прозрачной и достаточно консервативной. К тому же с 2021 года Coinbase - публичная компания, которая раскрывает все финансовые показатели, публикует отчетности на сотни страниц с подробным описанием бизнеса, рисков и т.д.

В этом контексте обвинения SEC, которые схожи для Binance и Coinbase выглядят забавно, так как Coinbase много лет работал перед самым носом у регулятора и отправлял ему кучу информации о специфике своего бизнеса. А с учетом того, что SEC не дает нормальных ответов на простые вопросы вроде того, какие активы они считают ценными бумагами, а какие нет (хотя у них давно и часто спрашивают), эти иски в целом выглядят достаточно спорными.

Я думаю на глобальном бизнесе Binance иск SEC вряд ли серьезно отразится, но американский вполне вероятно придется закрыть или сильно трансформировать. С Coinbase ситуация сложнее - основной бизнес компании в США, поэтому в плохом сценарии бизнес может сильно пострадать. На фоне исков SEC акции Coinbase падают сегодня примерно на 15%, а биткоин вчера упал на ~5%, но уже частично отрос.

Если интересно немного подробнее про суть исков, можно почитать тут:
Binance: https://twitter.com/compound248/status/1665868147004407810
Coinbase: https://twitter.com/compound248/status/1666086939949416449

P.S. В исках SEC много цитат из внутренних переписок в компаниях, которые иногда весьма забавны. Самая крутая цитата конечно от Chief Compliance Officer Binance, нечасто такое встретишь в официальном иске от регулятора - "we are operating as a fking unlicensed securities exchange in the USA bro."

@long_term_investments

#LTI_новости

Новые заградительные комиссии в российском Райфе

Райффайзен объявил, что с 20 июня комиссия за зачисление долларов в США из других банков составит 50% (не более $500). Новая комиссия вводится для физлиц. На юр. лица, ИП и клиентов Private Banking она не будет распространяться.

Фактически это заградительная комиссия, чтобы ограничить количество операций с валютой на относительно небольшие суммы. Ранее Райф систематически ухудшал условия для исходящих валютных переводов, теперь принялся за входящие. Но комиссия 50% все равно выглядит безумно, не помню, чтобы я где-то еще видел такие условия.

Самая неприятная часть этой новости состоит в том, что Райф был самым удобным (с минимальной комиссией и деньги доходили за 1-2 дня) и в целом одним из очень немногих способов перевести деньги из IB (или других зарубежных брокерских счетов) в Россию. Теперь этот путь будет фактически закрыт для небольших транзакций и станет дорогим для значительных сумм.

Если вам нужно вывести деньги из IB в Россию, можно попробовать успеть вывести деньги в Райф до введения новых комиссий, но нужно учитывать риск, что переводы сейчас могут идти дольше и можно попасть на комиссию.

О том, как можно заводить и выводить деньги с зарубежных брокерских счетов в текущих реалиях сделаю отдельный пост.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-12-06-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Много новостей и графиков про нефть
2) Про российский бюджет и торговый баланс
3) Про коррекцию в криптовалютах из-за SEC
4) Про рекордный приток денег на рынок от розничных инвесторов в США
5) Про резкое снижение инвестиций в Китай

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

@long_term_investments

#LTI_мнение

Про возможные штрафы за сделки с недружественными нерезидентами

Если перефразировать известную фразу, инвестиции в зарубежные активы для российских инвесторов - это просто как ездить на велосипеде, который горит, и ты горишь, и все горит, и ты в аду. Помимо того, что зарубежные регуляторы, брокеры и банки периодически вводят все новые ограничения, к ним еще добавляются порой даже более странные нормы регулирования в России.

Вот и сейчас вспомнили про новость еще от 3 марта, что для сделок с недружественными нерезидентами нужно получать разрешение специальной правительственной комиссии (что почти нереально для частного инвестора). Вообще новые правила вводились для ограничения сделок с акциями и облигациями российских компаний и ОФЗ, которые покупались у иностранцев с большим дисконтом и переводились в российский периметр. Но есть мнение, что формулировки предполагают запрет на операции с любыми ценными бумагами, включая иностранные акции в зарубежных брокерах вроде Interactive Brokers.

Если окажется, что совершать сделки по покупке и продаже любых ценных бумаг с недружественными нерезидентами действительно теперь запрещено, то теоретически за каждую такую операцию может быть штраф 20-40% от оборота. Причем это касается всех валютных резидентов, т.е. по факту всех обладателей российского паспорта или ВНЖ.

Я не буду вдаваться в юридические детали, если интересно, на эту тему уже написали много разборов и трактовок (зачастую с противоположными выводами):
- Rational Answer (с этой статьи и началось активное обсуждение, список мнений ниже также собран автором)
- Сергей Наумов
- Алексей Климюк
- Елена Рязанова
- Елена Красавина
- Main Partner Trust

Здесь просто напишу коротко свое мнение по этому поводу. Если исходить из здравого смысла, то штрафов за операции с зарубежными ценными бумагами быть не должно, они выглядят абсурдно. Но здравый смысл не всегда побеждает, поэтому лучше посмотреть на практическую сторону вопроса.

Если вы не являетесь налоговым резидентом, то вам не нужно сдавать отчетность по зарубежным счетам. Зарубежные брокеры (как минимум IB) сами тоже не будут передавать данные. Поэтому на практике для предъявления каких-либо претензий и штрафов просто не будет оснований.

Если вы являетесь налоговым резидентом и сдаете отчетность, то теоретически риск штрафов может быть. Но здесь есть интересный момент. В прошлом году с марта по июнь уже был период, когда продажа ценных бумаг на зарубежных счетах формально нарушала временно введенные нормы валютного регулирования и за такие сделки в теории могли быть штрафы в 20-40% от оборота.

В этом году большое количество инвесторов сдали отчетность по зарубежным счетам, в том числе с подобными "неправильными" сделками. Пока я не слышал ни про один случай штрафов за продажу зарубежных ценных бумаг. Если вы вдруг знаете про случаи штрафов в 20-40% за какие-то операции по зарубежным брокерским счетам в прошлом году - буду рад если поделитесь, контакты в описании канала.

Рискну предположить, что если за прошлый год не будет никаких штрафов в 20-40% за сделки по продаже ценных бумаг, то и за операции в этом году их тоже не будет, а регуляторные формулировки скорректируют, прокомментируют или просто не будут их трактовать против инвесторов. Думаю это наиболее вероятный сценарий.

Если же вдруг начнут приходить оборотные штрафы за сделки в марте-июне прошлого года (я думаю это очень маловероятно, но в текущих реалиях ничего нельзя исключать), то что-то мне подсказывает, что в следующем году количество отчетностей по зарубежным счетам резко сократится.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт и две новые арбитражные идеи

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-19-06-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Про новый интерес к IPO в США и эйфорию на рынках
2) Несколько новостей из мира криптовалют
3) Про рекордные инвестиции в американскую промышленность

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

Две новые идеи

Также опубликовал две новые арбитражные идеи:
№41: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea41/

В этой идее достаточно большой апсайд (25%+ за ~5 месяцев, но и пока есть значимые риски)

№42: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea42/

В этой идее апсайд поменьше, но очень низкие риски.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-26-06-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Небольшой комментарий по поводу ситуации на выходных (с точки зрения инвестиций и управления капиталом)
2) Про динамику американского рынка
3) Про китайский автопром

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

@long_term_investments

#LTI_портфель

Ежемесячный апдейт по портфелю

Сделал апдейт по портфелю за июнь: https://longterminvestments.ru/portfolio-07-07-2023/

Как обычно в апдейтах подробно раскрываю текущую структуру портфеля и пишу о своих дальнейших планах с точки зрения инвестиций на российском и зарубежном рынках.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт

Сделал регулярный апдейт по итогам недели, в этот раз получилось с задержкой и покороче: https://longterminvestments.ru/update-10-07-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Про девальвацию рубля
2) Про программу приобретения акций Полюса
3) Про экспорт российских энергоносителей
4) Про мировой рынок СПГ
5) Про Threads vs Twitter
6) Про ChatGPT и ажиотаж вокруг AI

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-17-07-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Коротко про начало сезона отчетов в США
2) Про китайский экспорт и как Россия помогает Китаю
3) Про торговую статистику ЕС и рост курса евро
4) Про американский рынок и техов

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

@long_term_investments

#LTI_новости

Несколько новостей от Interactive Brokers

IB выпустил сразу две интересные новости:

1) Через IB теперь можно круглосуточно торговать популярными американскими ETF и акциями с понедельника по пятницу.

Комиссии за совершение сделок будут стандартными, но вне основной торговой сессии спреды в стакане обычно намного выше. Кроме того, котировки могут быть волатильны из-за низкой ликвидности. Теоретически новая опция от IB может быть полезна, если вышли какие-то важные новости и вы по удачному стечению обстоятельств оказались в это время у терминала.

На всякий случай стоит предупредить, что американский рынок намного эффективнее российского и рассчитывать, что вы сможете быстро сориентироваться и совершить удачную сделку до того, как ее отыграет рынок, не стоит. В общем, не советую совершать сделки во внеторговое время без крайней необходимости.

IB пишет, что обычные ордера не будут исполняться во внеторговую сессию, поэтому новые правила никак не повлияют на большинство инвесторов.

Подробнее здесь: https://www.interactivebrokers.com/en/trading/us-overnight-trading.php

2) IB добавил три новых фондовых рынка: Данию, Чехию и Тайвань.

Дания и Чехия для российских инвесторов не актуальны - операции с европейскими акциями недоступны из-за санкций. А вот Тайвань в теории может быть интересен - там, например, много акций, связанных с AI, с оценками намного ниже, чем в США. Но геополитические риски никто не отменял и в целом азиатские рынки весьма специфические.

В любом случае, чем больше доступно рынков - тем лучше. IB в этом плане пока остается вне конкуренции на глобальных рынках, особенно для российских инвесторов, с которыми не работает большинство зарубежных брокеров.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-24-07-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Про рост ставки ЦБ в России
2) Про новые санкции против российских банков
3) Про отчетности и ставки в США и Еврозоне
4) Про бан на экспорт риса из Индии
5) Про введение госуправления в Балтике и российском Danone

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

@long_term_investments

#LTI_портфель

Ежемесячный апдейт по портфелю

Сделал апдейт по портфелю за июль: https://longterminvestments.ru/portfolio-01-08-2023/

Сделал ряд изменений в портфеле - написал о них в посте.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-07-08-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Про девальвацию рубля, индекс ММВБ и расчеты в режиме Т+1
2) Про рост ставок в США и ЕС и немного про отчеты компаний
3) Про новый материал LK-99, который теоретически может оказать сверхпроводником
4) Про новое возможное лекарство от рака
5) Про неочевидный климатический эксперимент и как вредные выбросы могут замедлять глобальное потепление

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Еженедельный апдейт

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-14-08-2023/

Как обычно, часть поста сделал с открытым доступом. В этом выпуске:
1) Снова про девальвацию рубля, укрепление сегодня и заседание ЦБ завтра
2) Про Китай и проблемы у крупнейшего застройщика в стране
3) Про демографию в Европе

Для подписчиков также как всегда дополнительно доступны:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России (сделал значимую корректировку в портфеле)
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Мысли о ситуации на рынке и дальнейшие планы

@long_term_investments