#LTI_портфель #LTI_подписчикам

В сентябре портфель немного скорректировался в долларах на фоне общей коррекции на рынках, но показал динамику лучше основных индексов. В рублях при этом доходность положительная благодаря девальвации.

Актуальная полная структура портфеля и дальнейшие планы доступны для подписчиков: https://longterminvestments.ru/portfolio-03-10-2020/

P.S. Сегодня круглая дата для проекта - ровно год назад был запущен сайт. В связи с этим небольшой бонус для тех, кто оформит подписку сегодня или завтра:
- Дополнительная неделя за подписку на месяц
- Дополнительные две недели за подписку на три месяца
- Дополнительный месяц за подписку на год

Бонусы начислю сам в понедельник, дополнительно делать ничего не нужно. Действующие подписчики могут также продлить подписку в личном кабинете и получить бонус. Тарифы доступны по ссылке: https://longterminvestments.ru/subscription/

@long_term_investments

#LTI_подписчикам

Одной из отличительных особенностей сайта с момента запуска были инвестиционные идеи с различными арбитражными возможностями и "специальными ситуациями" на зарубежных рынках, которые больше нигде не публикуются на русском языке, да и на английском их весьма непросто найти. За год работы сайта подобные идеи принесли около уже около $3000 почти безрисковой прибыли, и около десятка идей дали доходность 20-30-40%+ годовых с низкими рисками.

Написал пост о том, какие существуют основные типы идей, за счет чего получается такая высокая доходность и как можно находить такие идеи на рынке. Доступно для подписчиков: https://longterminvestments.ru/arbitrage-ideas-search/

@long_term_investments

​​#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю. Отчетов будет очень мало, а уже на следующей неделе начнется сезон отчетностей за третий квартал.

@long_term_investments

#LTI_IPO

Сегодня в 20:00 по Москве дедлайн заявок по двум IPO, оба - биотех компании, разработки которых находятся на клинических стадиях.

Обзоры:
Spruce Biosciences (SPRB) - https://longterminvestments.ru/ipo-spruce-biosciences/
Shattuck Labs (STTK) – https://longterminvestments.ru/ipo-hattuck-labs/

Также закрываю после окончания локапа позицию в IPO Accolade (ACCD). За 3 месяца доходность с учетом комиссий составила 67% в долларах – отличный результат. Как всегда после закрытия позиции делаю пост публичным: https://longterminvestments.ru/ipo-accolade/

@long_term_investments

#LTI_обзор #LTI_подписчикам

Сделал обзор еще одной телеком компании, которая торгуется в США - испанской Telefonica, одного из крупнейших мобильных операторов в Европе и Латинской Америке.

Акции компании упали с начала года вдвое и сейчас у нее огромная дивидендная доходность, почти 14% годовых. Это кажется очень привлекательным предложением для стабильного телеком бизнеса, но если разобраться в поглубже, все далеко не так однозначно.

Обзор доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/telefonica-review/

@long_term_investments

#LTI_основы_инвестиций #LTI_ETF

Продолжаю делать постепенно обзоры о базовых вещах, которые стоит знать начинающему инвестору. Сегодня пост об ETF и БПИФ.

ETF является базовым инструментом "пассивного" подхода к инвестициям, который предполагает покупку готовой корзины активов вместо выбора отдельных ценных бумаг. Для большинства начинающих (и не только) инвесторов ETF отличным инструментом для формирования портфеля.

На российском рынке помимо ETF есть еще один тип похожих по формату фондов - БПИФ. По своей сути они, на первый взгляд, эквивалентны ETF, и часто позволяют купить фактически такой же набор активов. Однако на самом деле между ETF и БПИФ есть значимые отличия, о которых стоит знать инвестору перед их покупкой.

Описал на сайте, сходства и различия между ETF и БПИФ, и как они могут повлиять на выбор фонда для инвестиций. Пост открытым доступом, как и все базовые образовательные материалы: https://longterminvestments.ru/etf-bpif-moex/

@long_term_investments

#LTI_ideas

Новая инвестиционная идея на сайте, №31: https://longterminvestments.ru/idea31/

Она заключается в покупке акций американской компании для участия в оферте. Потенциальная прибыль до $250 на вложенный капитал $2400 всего за 1-2 недели (10% на вложенный капитал), однако в идее есть риски, из-за которых результат может быть хуже.

Дедлайн для участия в идее - 14 октября, необходим счет в Interactive Brokers.

@long_term_investments

#LTI_обзор

Сделал обзор Canopy Growth - крупнейшей канадской компании на рынке каннабиса, которая торгуется в США. Интерес к индустрии частично спал после хайпа в 2018 году, котировки снизились, посмотрел, не стал ли более привлекательным бизнес компании: https://longterminvestments.ru/canopy-growth-review/

@long_term_investments

#LTI_интересное

В выходной день можно немного отвлечься от серьезных тем и поговорить об интересных новостях, близких к миру инвестиций. Сегодня две такие.

1) Square купил на этой неделе биткоины на сумму $50 млн на баланс компании. Это уже вторая публичная компания на американском рынке, которая конвертирует доллары на балансе в криптовалюту. И если MicroStrategy, которая сделала это немного ранее - не очень большая и не очень известная компания со стагнирующим бизнесом, и покупку биткоинов можно расценить как попытку привлечь внимание, то Square - очень успешная технологическая компания, которая итак не обделена интересом инвесторов.

Для Square 50 млн долларов - небольшая сумма, учитывая капитализацию в $80 млрд, больше, чем у Сбербанка или Газпрома. Однако важна не сумма покупки, а сам факт, что очень крутой быстрорастущий бизнес решил использовать часть средств для того, чтобы просто купить и держать биткоин, хотя мог бы вложить деньги в рост бизнеса с отличной отдачей.

В психологии есть First follower theory - теория, согласно которой любое массовое движение начинается с первого последователя. Когда кто-то делает нестандартное действие в одиночку, это можно списать на причуды конкретного человека или организации. Но когда возникает первый последователь, повторяющий действия, их становится уже сложнее игнорировать, особенно если второй участник обладает значимым авторитетом. А Square и CEO компании Джек Дорси, который по совместительству является основателем и CEO Twitter, являются очень авторитетными последователями.

Я держу в портфеле биткоин с мая 2017 года и Square с февраля 2018 года, за это время обе позиции выросли в 4-5 раз в долларах и являются одними из моих наиболее успешных инвестиций. Интересно, что американские пользователи Square могут покупать биткоины через мобильный кошелек компании Cash App, а инвесторы Square, покупая акции компании, теперь получают небольшую экспозицию в портфеле на криптовалюту. Если бы кто-то еще 1-2 года назад предположил, что компании масштаба Square будут покупать биткоины себе на баланс, его бы посчитали сумасшедшим, но времена быстро меняются.

2) Если кому-то показалось, что покупка биткоинов крупной публичной компанией выглядит очень странно, по сравнению со второй новостью она, можно сказать, банальна - речь идет об инвестициях, которые делают в Ватикане. Точнее "инвестициями" это можно назвать с очень большой натяжкой, скорее речь идет о рискованных спекуляциях, что достаточно комично для самой известной религиозной организации в мире.

Недавно выяснилось, что Ватикан "инвестировал" часть пожертвований верующих в CDS Hertz. CDS это сложный производный финансовый инструмент, который по сути является ставкой на то, что компания не допустит дефолт по своим долгам до определенной даты. А Hertz - это закредитованный американский оператор сервиса аренды автомобилей, который подал заявление на банкротство в мае этого года (т.е. как раз допустил дефолт). Однако Ватикан получил выплату по CDS в апреле, прямо перед банкротством Hertz - интересное совпадение, можно даже подумать о вмешательстве высших сил.

CDS Hertz были не единственной странной "инвестицией" Ватикана - часть пожертвований верующих также была вложена в покупку элитной недвижимости в Лондоне и другие активы, целесообразность которых достаточно сложно объяснить. Ответственный за управление активами кардинал был недавно отстранен от должности Папой Римским, но в любом случае сам факт того, что католическая церковь спекулирует сложными финансовыми инструментами звучит достаточно безумно. Правда на фоне всего произошедшего в 2020 году уже ничему не удивляешься, просто еще одна забавная новость: https://markets.businessinsider.com/news/stocks/vatican-hertz-high-risk-derivatives-charity-donations-report-2020-10-1029662007#

@long_term_investments

#LTI_обзор #LTI_подписчикам

Давно не делал обзоры технологических компаний. Сегодня рассмотрим Coupa Software - американскую IT-компанию, которая разрабатывает софт для оптимизации расходов и закупок в корпорациях и продает его по модели подписки.

Coupa стоит очень дорого, более 40 годовых выручек (не прибылей, бизнес вообще убыточен). Разберемся, насколько такая оценка компании адекватна и почему рынок оценивает компанию так дорого. Обзор доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/coupa-software-review/

@long_term_investments

#LTI_основы_инвестиций

Недавно писал о том, почему важно начинать создавать сбережения и инвестировать в молодом возрасте и какой это дает долгосрочный эффект на капитал: https://t.me/long_term_investments/1356

Сегодня продолжение размышлений на эту тему - пост о том, как больше сберегать без ущерба для уровня жизни и какой это даст долгосрочный эффект на капитал.

Один из ключевых факторов, который влияет на долгосрочное создание капитала - норма сбережений. Очевидно, что чем больше вы откладываете, тем быстрее растет капитал. Намного менее очевидно - как откладывать больше, особенно в молодом возрасте, когда сбережения дают наибольший долгосрочный эффект, как уже выяснили ранее, но доходы, как правило, не очень большие.

Наиболее частый совет, который можно встретить - откладывать 10% от всех доходов. Это хорошая стартовая точка, и если вы пока этого не делаете - точно стоит начать. Можно откладывать и больше - 20-30% и т.д. от всех доходов, но для большинства людей это уже будет достаточно сложно, особенно если нет сформированной привычки сбережений - придется отказаться от значимой части расходов и снизить уровень жизни либо быстро увеличить доходы - и то, и другое достаточно непросто сделать.

Суть управления личными финансами заключается не в том, чтобы во всем себя ограничивать и накопить как можно больше денег (иначе какой от них толк?), а в том, чтобы планомерно создавать капитал, при этом поддерживая/повышая комфортный уровень жизни. Есть два простых правила, которые помогают сберегать значительно больше, причем так, что вы особо не заметите эффекта на повседневном уровне. О первом сегодняшний пост, а про второе напишу отдельно чуть позже.

Для начала нужно разделить все доходы на две части - постоянные и переменные. Такая структура применима для большинства людей. У наемных сотрудников часто есть фиксированная зарплата и бонусы/премии на основной работе или подработки где-то в другом месте. У предпринимателей часто бывают сезонные пики в бизнесе или крупные разовые контракты, которые приносят значительно больше среднего уровня доходов.

Далее используем простое правило - от регулярных доходов откладываем в сбережения "стандартные" 10% или любой другой процент, который позволяет поддерживать комфортный уровень жизни. А от любых нерегулярных доходов стоит откладывать значительно больше, например, 50%, особенно если эти доходы появились незапланированно. Это одновременно позволит значительно повысить общую норму сбережений и в то же время разница будет заметна намного меньше, чем если вы будете эту же сумму откладывать из регулярных доходов, так как не придется сокращать привычные расходы.

На картинках ниже смоделировал простой пример, в котором человек начал создавать сбережения и инвестировать в 25 лет, имея зарплату 50 тысяч рублей в месяц и разные нерегулярные доходы в среднем 15 тысяч в месяц. Заложил рост доходов быстрее инфляции до 45 лет (условный карьерный рост), затем стагнацию и спад ближе к пенсии. И сравнил два сценария - в первом инвестор откладывает 10% от всех доходов, а во втором 10% от зарплаты и 50% от дополнительных доходов. Все сбережения инвестируются со среднегодовой доходностью 10%.

В результате таких нехитрых действий средняя норма сбережений нашего инвестора выросла почти вдвое с 10% до 19%, и капитал, соответственно, тоже почти удвоился. Все расчеты сделаны с поправкой на инфляцию, чтобы отразить реальную покупательную способность денег (в номинальном выражении доходы и капитал будут значительно выше).

Естественно, дополнительные сбережения, даже полученные таким относительно безболезненным способом, предполагают отказ от части расходов сейчас и может возникнуть вопрос, зачем это делать. Один из аргументов может заключаться в том, чтобы раньше "выйти на пенсию".

В нашем примере при норме сбережений 10% от всех доходов к 65 годам получится капитал 14 млн рублей (с поправкой на инфляцию). Если инвестор перестанет работать и будет жить на разницу между средней доходностью портфеля и инфляцией (в нашем случае 5% в год), то получится пенсия, которую он создал сам себе, в размере 60 тысяч рублей в месяц (опять-таки, в реальных деньгах, которая не уменьшается из-за инфляции).

А если инвестор будет откладывать 50% от нерегулярных доходов, то сможет прийти к такому же капиталу и "выйти на пенсию" такого же размера в 54 года. Стоит ли отказ от части нерегулярных (т.е., зачастую, не сильно важных) расходов сейчас 11 "сэкономленных" лет работы в будущем - каждый может решить сам. Про это еще тоже напишу подробнее.

@long_term_investments

#LTI_обзор #LTI_подписчикам

Сделал краткие обзоры оставшихся канадских производителей каннабиса в одном посте, теперь рассмотрели текущий статус по всем основным публичным представителям сектора: https://longterminvestments.ru/canada-cannabis-companies-review/

Однако на самом деле производителей каннабиса в США даже больше, чем в Канаде, но так как их продукция пока запрещена в стране на федеральном уровне, акции могут торговаться только на внебиржевом рынке. В то же время легальный рынок продукции из каннабиса в США уже значительно больше канадского за счет больших штатов вроде Калифорнии, а в случае легализации на федеральном уровне может еще кратно вырасти.

По этой причине решил не останавливаться на канадских компаниях и проанализировать основных игроков на американском рынке, тем более на первый взгляд многие из них выглядят интереснее канадских аналогов, а акции можно без проблем купить через Interactive Brokers.

Как обычно при анализе новой сферы начал с обзора рынка, основных трендов и положения игроков, а далее выборочно разберу наиболее интересных представителей сектора: https://longterminvestments.ru/us-cannabis-market-review/

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю. Уже завтра начнется сезон отчетностей за третий квартал. По традиции первыми отчитываются банки.

@long_term_investments

#LTI_IPO

Сегодня дедлайн приема заявок по IPO Array Technologies. Компания является крупным производителем солнечных трекеров, которые помогают вырабатывать большее количество энергии, меняя в течение дня позицию батареи относительно солнца. Бизнес компании быстро растет и уже прибылен, что не типично для компаний, выходящих на IPO.

Обзор доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/ipo-array-technologies/

@long_term_investments

#LTI_IPO

Сегодня дедлайн приема заявок по IPO Eargo (EAR), компания производит слуховые аппараты. Обзор доступен по ссылке: https://longterminvestments.ru/ipo-eargo/

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Вчера начался сезон отчётностей, в том числе отчитались крупнейший американский инвестиционный банк JPMorgan Chase (JPM на NYSE), крупный американский холдинг Johnson&Johnson (JNJ на NYSE) и крупная инвестиционная компания BlackRock (BLK на NYSE).

JPMorgan Chase
Выручка JPMorgan оказалась выше консенсус-прогнозов и составила $29 млрд, хотя в сравнении с аналогичным периодом в 2019 выручка снизилась на 3%. В сравнении с предыдущим кварталом выручка в потребительском сегменте выросла на 4% до $12.8 млрд, а в инвестиционном уменьшилась на 30% до $11.5 млрд.

Прибыль на акцию также оказалась выше ожиданий рынка и составила $2.92.

Резервы на потери по кредитам оказались намного ниже ожиданий и составили в Q3 $611 млн, что отражает уверенность банка в восстановлении экономики США.

Акции JPMorgan упали на 1.5% во вторник.

Помимо JPM также отчитался ещё один крупный банк Citigroup. Прибыль банка превысила ожидания рынка, однако акции упали на 5%. В Q3 Citigroup столкнулся с большим падением потребительского сегмента бизнеса.

Johnson&Johnson
Прибыль на акцию оказалась выше консенсус-прогноза и составила 2.2 доллара.

Выручка компании оказалась выше ожиданий рынка и составила $21 млрд, показав рост 2% год к году. Продажи противоопухолевого средства Darzalex показали рост 44% до 1.1 млрд.

Также менеджмент компании улучшил прогноз на 2020 год, повысив прогноз по выручке до 82 млрд.

На фоне положительного отчета акции компании упали на 2% - это связано с заявлением Johnson&Johnson о приостановке клинических испытаний вакцины от коронавируса из-за необъяснимой болезни у одного из пациентов.

BlackRock
Прибыль на акцию оказалась значительно выше консенсус-прогноза и составила $9.22.

Выручка компании показала 20% рост год к году и составила $4.4 млрд, что тоже оказалось выше ожиданий рынка. Активы под управлением компании составляют $7.8 трлн.

На фоне позитивной отчетности акции BLK показали 4% рост.

Также вчера состоялась презентация Apple (NASDAQ: AAPL), в которой компания презентовала новый iPhone 12 с поддержкой 5G в различных комплектациях. Перед презентацией акции выросли почти на 8% до $125, но после скорректировались до $121. Как это часто бывает, сработало правило «покупай на слухах, продавай на фактах».

@long_term_investments