#LTI_проект

Количество активных подписчиков на сайте https://longterminvestments.ru/ за март показало динамику значительно лучше рынка, +14% :)

Сайт был запущен пол года назад в качестве эксперимента, который оказался весьма удачным. Сейчас на сайте более 250 активных подписчиков, и более 10 авторов опубликовали свои идеи и аналитику с момента запуска сайта.

В то же время для подавляющего большинства российских инвесторов зарубежные рынки по-прежнему остаются чем-то непонятным и неизведанным, так что потенциал для развития еще очень большой.

Сделал пару технических апдейтов, которые сделают использование ресурса более удобным:

1) Появился бот в Telegram @longterminvestments_bot, через который подписчики сайта смогут получать более оперативные уведомления о новых записях и апдейтах. Также с помощью бота буду рассылать оповещения о сделках в случае, если они носят спекулятивный/краткосрочный характер и чувствительны ко времени. Бот доступен для подписчиков сайта.

2) Появилась функция емейл-оповещения об ответе на комментарий. Теперь можно более удобно и оперативно обсуждать идеи и аналитику на сайте.

Подробнее описал в блоге: https://longterminvestments.ru/lti-tech-updates-april-2020/

@long_term_investments

​​#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю. Затишье перед сезоном отчетностей за 1 квартал, который стартует уже через неделю.

@long_term_investments

#LTI_портфель

Подвел итоги по зарубежному портфелю за март. Относительно рынка это был один из лучших месяцев за все время, +4% по портфелю в долларах по сравнению с индексом S&P 500 -13%. Если смотреть в рублях и сравнивать с российским рынком, результат вообще супер, около +20% из-за девальвации рубля.

В условиях высокой неопределенности на первый план выходит не выбор конкретных акций, а общий подход к инвестициям - описал ход своих мыслей, текущий портфель и действия, которые планирую делать дальше.

Обзор доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/investment-princeples-portfolio-05-04-2020/

@long_term_investments

#LTI_конкурс

Настало время подвести итоги конкурса на лучшую аналитику: https://longterminvestments.ru/competition-feb-2020/. По результатам голосования подписчиков сайта результаты распределились следующим образом:

1 место - Ринат Назмеев с анализом оператора круизных лайнеров Carnival: https://longterminvestments.ru/carnival-analysis/

2 место - Евгений Кузнецов с анализом американской компании из сферы здравоохранения Abiomed: https://longterminvestments.ru/abiomed-analysis/

3 место - Сергей Корягин с анализом американской технологической компании Ringcentral: https://longterminvestments.ru/ringcentral-analysis/

По условиям конкурса победители получат 5000/3000/2000 тысячи рублей за 1/2/3 место соответственно, свяжусь сегодня со всеми авторам для уточнения деталей.

Всего в конкурсе приняло участие 8 человек, все участники получили месяц бонусной подписки на сайт. Хочу сказать спасибо всем, кто поделился своими материалами - очень хороший уровень аналитики.

Это точно не последний подобный конкурс - планирую чуть позже запустить снова в похожем или другом формате, следите за обновлениями :)

@long_term_investments

#LTI_ideas

Опубликовал на сайте новую инвестиционную идею, №17: https://longterminvestments.ru/idea17/

Это небольшая американская компания, бизнес и вся отрасль которой находятся в тяжелой ситуации. Однако у компании значительный запас ликвидности, чтобы пережить сложные времена, а в случае улучшения ситуации в отрасли котировки покажут кратный рост, потенциально могут вырасти даже в десятки раз, так как текущая база очень низкая.

Идея имеет высокий уровень риска, сам выделил небольшую долю портфеля. Акции доступны через IB, а также некоторых российских брокеров (на СПб бирже их нет).

@long_term_investments

#LTI_интересное

Давно не делал подборки интересных графиков и фактов. В сегодняшнем апдейте - развитие ситуации с коронавирусом, его влияние на экономику и рынки и как один из хедж фондов заработал 3600% за март и 4100% с начала года на обвале рынков.

Статья с открытым доступом на сайте: https://longterminvestments.ru/graphs-and-content-11-04-2020/

@long_term_investments

​​#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю. Начинаются отчеты за 1 квартал, первые по традиции отчитаются крупные банки и ряд других компаний.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Новая инвестиционная идея на сайте, №18: https://longterminvestments.ru/idea18/

Идея заключается в покупке акций американского холдинга, который торгуется с очень большим дисконтом к активам - 40% к ликвидным (доли в публичных компаниях + чистый кэш) и около 70% к общим активам, включая непубличные компании. При этом позицию можно полностью захеджировать, благодаря чему она станет нейтральной к рынку и будет иметь достаточно низкий уровень риска. Акции торгуются на СПб бирже и доступны широкому кругу инвесторов.

P.S. Никогда не понимал людей, которые покупают акции АФК Системы, потому что считают, что она торгуется "с дисконтом" к активам, если помимо публичных МТС, Детского Мира и Эталона учесть остальную часть холдинга. Вероятно, они никогда не смотрели за пределы российского рынка, а зря. На зарубежных рынках есть куча холдингов, которые торгуются с дисконтом к публичным и ликвидным активам (Система торгуется с премией), и в отличие от Системы у них еще и хорошее корпоративное управление.

@long_term_investments

#LTI_ideas

На рынке нефти сейчас достаточно интересная ситуация - возникло сильное расхождение между ценой Brent и WTI. Разница достигла исторических максимумов, особенно в относительном выражении - Brent торгуется с премией 50% к WTI, хотя в последние годы она не превышала 20%, а обычно был и вовсе 5-10%. Кроме того, оба сорта нефти стоят рекордно дешево. Возникает два логичных вопроса - почему так произошло и можно ли на этом заработать.

1) Почему возникло расхождение цен

Ответ на этот вопрос достаточно очевиден - из-за развязавшейся ценовой войны на нефтяном рынке после развала сделки ОПЕК+ в марте. После этого Саудовская Аравия, а вслед за ней и другие страны, начали продавать нефть с большим дисконтом к цене Brent. В апреле и мае Saudi Aramco будет поставлять нефть в Европу со скидкой $10 относительно Brent, причем цены на май они объявили уже после соглашения об ограничении добычи.

В результате фактическая цена, по которой нефтяные компании сейчас продают нефть в Европе находится примерно на уровне WTI - $18-20. А цена Brent - это просто виртуальные бенчмарк, который сейчас оторван от физического рынка нефти. Российские компании продают сейчас нефть дешевле 1500 рублей за баррель - в последний раз такие цены были в 2005 году.

2) Можно ли на этом как-то заработать

Простого способа заработать нет, рынок достаточно эффективен. Конечно, всем очевидно, что цена нефти не продержится на уровне около $20 в течение долгого времени, при такой цене ее нерентабельно добывать на большинстве месторождений в мире.

Достаточно посмотреть на кривую фьючерсов (последний график) - она закладывает рост котировок Brent к $40 долларам за баррель к концу этого года и затем плавный рост к $50+ в следующие несколько лет. Кстати разница между фьючерсами на Brent и WTI быстро схлопывается - уже для июньских фьючерсов она составляет около 10%, так что заработать на расхождении цен между двумя бенчмарками с помощью биржевых инструментов не получится.

Единственный способ получить почти гарантированный доход в текущей ситуации - если у вас есть своя нефтебаза или нефтетанкер и большой оборотный капитал. Можно купить сейчас нефть по реальной спотовой цене около $20, продать поставочные фьючерсы по $30+ через Х месяцев и начинать считать огромную прибыль.

Естественно, для подавляющего большинства инвесторов такие варианты недоступны. Однако зарубежные рынки дают возможность инвестировать в компании, владеющие такими активами, бизнес которых значительно выигрывает от текущей ситуации.

В марте я публиковал идею покупки двух таких компаний - их акции выросли на 24% и 4% в долларах с момента публикации несмотря на падение рынков (идея активна): https://longterminvestments.ru/idea15/

Сегодня новая инвестидея - покупка акций компании, бизнес которой сильно выиграет от контанго на рынке нефти, благодаря чему ее доходы должны значительно вырасти: https://longterminvestments.ru/idea19/

Для реализации идеи нужен счет в interactive Brokers.

@long_term_investments

#LTI_конкурс

Денежные призы за качественную аналитику v2

Решил повторить конкурс, который проходил в феврале-марте - историю можно посмотреть по хештегу.

Условия конкурса такие же, как в прошлый раз:

1) Принять участие может любой желающий, для этого не обязательно иметь подписку на сайт.

2) Для участия необходимо сделать качественный анализ любой компании/индустрии на зарубежных рынках, который я опубликую на сайте с указанием автора. Если анализ не соответствует тематике сайта либо низкого качества, я оставляю за собой право попросить внести правки или не публиковать и не допустить его для участия в конкурсе.

3) После публикации статьи все участники автоматически получают 1 месяц бесплатного дополнительного доступа к сайту и становятся участниками конкурса.

4) Подписчики сайта голосуют за понравившиеся им статьи. Все материалы будут размещены в закрытой части сайта, чтобы нельзя было накрутить результаты. Для голосования используется кнопка с "лайком" в конце статьи.

5) Все участники конкурса получают почет и уважение. Авторы трех лучших статей по результатам голосования дополнительно получают денежные призы:
- 5000 рублей за 1 место
- 3000 рублей за 2 место
- 2000 рублей за 3 место

Полные условия на сайте: https://longterminvestments.ru/competition-april-2020/

Если вы хотите принять участие в конкурсе – напишите мне в личные сообщения в Telegram (@StrategyGuy), в VK или на почту [email protected] свой емейл на сайте, я дам вам специальный доступ и ссылку на личный кабинет, в котором вы сможете оформить материал.

Срок проведения конкурса – до конца мая (может быть изменен в зависимости от количества участников).

@long_term_investments

​​#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю.

@long_term_investments

​​Один график вместо тысячи слов - майский фьючерс на WTI. На пост торгах цена отскочила и пока непонятно, закроется фьючерс в плюс или минус, но в любом случае цена на нефть впервые в истории стала отрицательной, причем сразу до -$37. Стоит вспомнить, что в январе после убийства генерала Сулеймани были опасения, что нефть может вырасти с $70 до $100+ в случае обострения конфликта. В то, что нефть может вместо этого упасть на $100 не просто никто бы не поверил, такой вариант даже не приходил никому в голову.

Интересно, как ситуация будет развиваться дальше. Экспирация майского фьючерса завтра, и он поставочный - т.е. кто-то действительно купит физическую нефть по цене закрытия торгов и, возможно, еще и получит за это деньги.

По идее, все, кто имеют свободные хранилища нефти или могут их арендовать, должны покупать сегодня и завтра фьючерсы. С учетом того, что поставка по ним в мае, в теории можно даже успеть арендовать поезд с цистернами, который отвезет нефть от хаба в Кушинге к берегу, и пригнать туда нефтетанкер, чтобы просто похранить там нефть - даже если ставка аренды будет очень высокой, она скорее всего с лихвой окупится.

@long_term_investments

#LTI_вебинар

Решили с 2stocks сделать публично доступными все вебинары по американскому рынку, которые проводил ранее. Последний вебинар был 13 февраля и с тех пор мир изменился до неузнаваемости, но бизнесы многих компаний особо не изменились и большая часть мыслей по-прежнему актуальны. Думаю вебинары могут быть интересны многим инвесторам, особенно тем, кто интересуется технологическими компаниями, на которые я делаю фокус.

Все вебинары доступны по ссылке: https://2stocks.ru/2.0/longterminvestments

@long_term_investments

#LTI_IPO

В пятницу пройдет за долгое время IPO, которое доступно российским инвестором - выйдет на биржу американская биотех компания Oric Pharmaceuticals.

Сделал обзор IPO на сайте со своим мнением об участии в размещении: https://longterminvestments.ru/ipo-oric-pharmaceuticals/

IPO доступно через Фридом Финанс, прием заявок заканчивается сегодня в 20:00 по Москве.

@long_term_investments

#LTI_изменение_портфеля

Вчера впервые сделал изменения в публичном портфеле на российском рынке с момента распродажи активов - купил на четверть портфеля акции ТМК. Компания объявила оферту по 61 рублю, это дает доходность больше 7% к текущей цене или около 30% в годовых - вполне неплохо, даже в рублях. По сути в ближайшие несколько месяцев акции ТМК становятся аналогом облигации с очень высокой доходностью к погашению. Скорее всего продам заранее не дожидаясь оферты.

3/4 портфеля в валюте, перевел все в доллары. По-прежнему считаю, что с учетом отсутствия агрессивных мер по поддержке экономики со стороны государства и в условиях рекордно низких цен на нефть и газ российская экономика будет значительно хуже себя чувствовать и медленнее восстанавливаться, чем экономики в развитых странах.

Кроме того, большинство компаний на российском рынке оценивают по дивидендной доходности, и за 2020 год для многих она будет значительно ниже, чем за прошлый (а некоторые компании и вовсе временно отменят/перенесут выплаты), и это может негативно отразиться на цене акций. Пока многие инвесторы еще ориентируются на высокие дивиденды за 2019 год, которые будут выплачены летом многими компаниями, но после отсечек форвардная дивидендная доходность станет намного ниже.

#LTI_TRMK

@long_term_investments

#LTI_IPO

В пятницу прошло первое за долгое время IPO - ORIC Pharmaceuticals. Акции выросли на 61% в первый день торгов (с учетом комиссии брокера доходность 55%) - отличный результат, хотя в абсолюте он не очень большой, так как аллокация составила всего 7%.

Делал обзор на сайте и участвовал в IPO. На сайте есть специальный раздел, в котором анализирую все IPO, доступные российским инвесторам: https://longterminvestments.ru/ipo/

Кстати прошел ровно год с тех пор, как начал анализировать и участвовать в IPO, можно подвести промежуточные результаты. За это время принял участие в 15 размещениях, 11 из 12 закрыты в хороший плюс, еще 3 включая ORIC пока в локапе.

#LTI_ORIC

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю. Самая интересная неделя - отчитается огромное количество компаний, включая все топ-5 IT-гигантов.

@long_term_investments