#LTI_портфель
Сделал апдейт по портфелю на зарубежных рынках: результаты и действия за февраль и планы на ближайшее время. Доступно для подписчиков: https://longterminvestments.ru/portfolio-03-03-2020/
Также сделал апдейт по идее №14: https://longterminvestments.ru/idea14/
@long_term_investments
Сделал апдейт по портфелю на зарубежных рынках: результаты и действия за февраль и планы на ближайшее время. Доступно для подписчиков: https://longterminvestments.ru/portfolio-03-03-2020/
Также сделал апдейт по идее №14: https://longterminvestments.ru/idea14/
@long_term_investments
Long Term Investments
Структура портфеля 03.03.2020
Результаты и действия за февраль, планы на ближайшее время Структура портфеля на 03.03.2020
#LTI_проект
Количество активных подписчиков на сайте https://longterminvestments.ru/ за февраль выросло на 57% и превысило 200 человек. Коррекция на рынках ни по чем :) Очень рад такой динамике.
Пользуясь случаем, расскажу/напомню про актуальные возможности, которые есть для действующих и потенциальных подписчиков.
1) Конкурс с денежными призами за качественную аналитику
Любой желающий может написать материал для сайта с анализом любой компании/индустрии на зарубежных рынках (для этого не обязательно иметь подписку на сайт). Все участники получат бесплатный месяц доступа к сайту, авторы трех лучших статей по итогам голосования подписчиков сайта получат денежные призы (5000/3000/2000 рублей за 1/2/3 место). Конкурс проходит до конца марта, полные условия здесь: https://longterminvestments.ru/competition-feb-2020/
В рамках конкурса уже опубликованы два отличных обзора, доступные для подписчиков сайта:
Abiomed: https://longterminvestments.ru/abiomed-analysis/
Gilead Sciences: https://longterminvestments.ru/gilead-sciences-analysis/
Если вы хотите принять участие в конкурсе, напишите мне в личные сообщения.
2) Одной из фишек сайта, на мой взгляд, являются идеи, которые позволяют получить не очень большую в абсолютных значениях, но *почти* гарантированную прибыль с очень высокой доходностью на вложенный капитал (для этого нужен брокерский счет в Interactive Brokers). Описывал здесь, за счет чего это возможно: https://longterminvestments.ru/odd-lots-opportunities/
За последние несколько месяцев были успешно закрыты две подобные идеи, которые принесли в сумме около $600, что эквивалентно 6 годам (!) подписки на сайт:
- https://longterminvestments.ru/idea6/ (+$95)
- https://longterminvestments.ru/idea12/ (+$494)
До 9 марта активна еще одна похожая идея, которая имеет чуть более высокие риски, но и большую потенциальную доходность - до $1100 менее чем за 2 недели (до 7.5% на вложенный капитал): https://longterminvestments.ru/idea14/
3) На сайте есть раздел, посвященный IPO: https://longterminvestments.ru/ipo/
Я анализирую все (или почти все) размещения на американском рынке, которые доступны российским инвесторам. За последний год участвовал в 14 IPO, 13/14 в плюсе, средняя доходность 59% в долларах за 3 месяца с учетом комиссий. Доходность по портфелю IPO составила 106% в долларах за 9 месяцев 2019 года.
Участие в IPO имеет значительные ограничения и риски и недоступно через большинство крупных брокеров (самый подходящий из доступных - Фридом Финанс), однако это одна из статистически доказанных и логически объяснимых неэффективностей рынка, которую можно использовать в свою пользу при грамотном подходе.
4) Инвест идеи: https://longterminvestments.ru/ideas/
Сейчас на сайте активны 7 долгосрочных, 2 среднесрочные и 2 краткосрочные идеи, которые я сам держу в портфеле и подробно описывал их логику
6/7 долгосрочных идей доступны на СПб бирже широкому кругу инвесторов, для краткосрочных и среднесрочных идей нужен счет в Interactive Brokers.
@long_term_investments
Количество активных подписчиков на сайте https://longterminvestments.ru/ за февраль выросло на 57% и превысило 200 человек. Коррекция на рынках ни по чем :) Очень рад такой динамике.
Пользуясь случаем, расскажу/напомню про актуальные возможности, которые есть для действующих и потенциальных подписчиков.
1) Конкурс с денежными призами за качественную аналитику
Любой желающий может написать материал для сайта с анализом любой компании/индустрии на зарубежных рынках (для этого не обязательно иметь подписку на сайт). Все участники получат бесплатный месяц доступа к сайту, авторы трех лучших статей по итогам голосования подписчиков сайта получат денежные призы (5000/3000/2000 рублей за 1/2/3 место). Конкурс проходит до конца марта, полные условия здесь: https://longterminvestments.ru/competition-feb-2020/
В рамках конкурса уже опубликованы два отличных обзора, доступные для подписчиков сайта:
Abiomed: https://longterminvestments.ru/abiomed-analysis/
Gilead Sciences: https://longterminvestments.ru/gilead-sciences-analysis/
Если вы хотите принять участие в конкурсе, напишите мне в личные сообщения.
2) Одной из фишек сайта, на мой взгляд, являются идеи, которые позволяют получить не очень большую в абсолютных значениях, но *почти* гарантированную прибыль с очень высокой доходностью на вложенный капитал (для этого нужен брокерский счет в Interactive Brokers). Описывал здесь, за счет чего это возможно: https://longterminvestments.ru/odd-lots-opportunities/
За последние несколько месяцев были успешно закрыты две подобные идеи, которые принесли в сумме около $600, что эквивалентно 6 годам (!) подписки на сайт:
- https://longterminvestments.ru/idea6/ (+$95)
- https://longterminvestments.ru/idea12/ (+$494)
До 9 марта активна еще одна похожая идея, которая имеет чуть более высокие риски, но и большую потенциальную доходность - до $1100 менее чем за 2 недели (до 7.5% на вложенный капитал): https://longterminvestments.ru/idea14/
3) На сайте есть раздел, посвященный IPO: https://longterminvestments.ru/ipo/
Я анализирую все (или почти все) размещения на американском рынке, которые доступны российским инвесторам. За последний год участвовал в 14 IPO, 13/14 в плюсе, средняя доходность 59% в долларах за 3 месяца с учетом комиссий. Доходность по портфелю IPO составила 106% в долларах за 9 месяцев 2019 года.
Участие в IPO имеет значительные ограничения и риски и недоступно через большинство крупных брокеров (самый подходящий из доступных - Фридом Финанс), однако это одна из статистически доказанных и логически объяснимых неэффективностей рынка, которую можно использовать в свою пользу при грамотном подходе.
4) Инвест идеи: https://longterminvestments.ru/ideas/
Сейчас на сайте активны 7 долгосрочных, 2 среднесрочные и 2 краткосрочные идеи, которые я сам держу в портфеле и подробно описывал их логику
6/7 долгосрочных идей доступны на СПб бирже широкому кругу инвесторов, для краткосрочных и среднесрочных идей нужен счет в Interactive Brokers.
@long_term_investments
Long Term Investments
Инвестиции в зарубежные акции - прибыльные инвестиционные идеи, аналитика, разбор IPO
#LTI_стратегия
Во вторник ФРС объявил об экстренном снижении ставки сразу на 0.5%, не дожидаясь заседания FOMC, которое состоится всего через две недели, 17-18 марта.
Это достаточно редкий случай - за последние 25 лет было 7 экстренных понижений ставки (1 раз на 0.25%, 5 раз на 0.5%, 1 раз на 0.75%), причем эти случаи были сгруппированы вокруг трех событий:
1998 год - сильный кризис в развивающихся странах (включая дефолт в России). США тот кризис фактически не задел, не считая банкротство известного хедж-фонда Long Term Capital Management, поэтому экономика и рынок продолжили расти и ставку больше экстренно не понижали.
2001 год - рецессия в США после краха пузыря дот комов + террористическая атака 11 сентября. Было три последовательных экстренных снижения ставки.
2007-2008 год - финансовый кризис, крупнейший со времен великой депрессии. Было три последовательных экстренных снижения ставки.
Интересно посмотреть на то, как реагирует фондовый рынок на понижение ставки. По статистике в течение недели после снижения он в среднем показывал рост (снижение ставки позитивно для экономики и фондового рынка при прочих равных). Однако на интервале 1 года рынок в среднем снижался почти на 10%, хотя в обычный год в среднем растет почти на те же самые 10%, т.е. год после экстренного снижения ставки почти на 20% хуже обычного года.
Естественно, стоит иметь в виду, что выборка очень ограниченная и на ее основе не стоит экстраполировать какие-то тренды и делать выводы. Однако на мой взгляд, это важный сигнал, который должен насторожить инвесторов, особенно тех, кто считает, что коронавирус - это просто грипп. ФРС ни разу за последние десятилетия не понижал ставку "просто так" - каждый раз для этого были весомые причины, которые в 2 из 3 случаев заканчивались рецессией в экономике.
Это не означает, что нужно распродавать все активы и сидеть в кэше в ожидании обвала рынка, однако чего точно не стоит делать на мой взгляд в такой ситуации - это использовать все свободные средства для покупки акций, которые скорректировались всего на 10-15%, зачастую от исторических пиков. И уж точно не стоит закупаться на плечи с учетом текущих рисков.
@long_term_investments
Во вторник ФРС объявил об экстренном снижении ставки сразу на 0.5%, не дожидаясь заседания FOMC, которое состоится всего через две недели, 17-18 марта.
Это достаточно редкий случай - за последние 25 лет было 7 экстренных понижений ставки (1 раз на 0.25%, 5 раз на 0.5%, 1 раз на 0.75%), причем эти случаи были сгруппированы вокруг трех событий:
1998 год - сильный кризис в развивающихся странах (включая дефолт в России). США тот кризис фактически не задел, не считая банкротство известного хедж-фонда Long Term Capital Management, поэтому экономика и рынок продолжили расти и ставку больше экстренно не понижали.
2001 год - рецессия в США после краха пузыря дот комов + террористическая атака 11 сентября. Было три последовательных экстренных снижения ставки.
2007-2008 год - финансовый кризис, крупнейший со времен великой депрессии. Было три последовательных экстренных снижения ставки.
Интересно посмотреть на то, как реагирует фондовый рынок на понижение ставки. По статистике в течение недели после снижения он в среднем показывал рост (снижение ставки позитивно для экономики и фондового рынка при прочих равных). Однако на интервале 1 года рынок в среднем снижался почти на 10%, хотя в обычный год в среднем растет почти на те же самые 10%, т.е. год после экстренного снижения ставки почти на 20% хуже обычного года.
Естественно, стоит иметь в виду, что выборка очень ограниченная и на ее основе не стоит экстраполировать какие-то тренды и делать выводы. Однако на мой взгляд, это важный сигнал, который должен насторожить инвесторов, особенно тех, кто считает, что коронавирус - это просто грипп. ФРС ни разу за последние десятилетия не понижал ставку "просто так" - каждый раз для этого были весомые причины, которые в 2 из 3 случаев заканчивались рецессией в экономике.
Это не означает, что нужно распродавать все активы и сидеть в кэше в ожидании обвала рынка, однако чего точно не стоит делать на мой взгляд в такой ситуации - это использовать все свободные средства для покупки акций, которые скорректировались всего на 10-15%, зачастую от исторических пиков. И уж точно не стоит закупаться на плечи с учетом текущих рисков.
@long_term_investments
#LTI_анализ_компаний
На фоне распространения коронавируса акции многих компаний значительно скорректировались и зачастую в такие моменты можно выгодно купить интересные долгосрочные идеи. Проанализировал компанию Tripadvisor, акции которой с начала года подешевели более чем на 20% (доступны на СПб бирже).
Tripadvisor стоит дешево для IT-компании, EV/EBITDA = 12 и EV/FCF = 9. Однако это тот случай, когда анализа финансовых показателей и мультипликаторов недостаточно и нужно глубже разобраться в бизнесе компании, чтобы сделать выводы о его перспективах.
Подробный обзор на сайте, доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/analysis-tripadvisor/
#LTI_TRIP
@long_term_investments
На фоне распространения коронавируса акции многих компаний значительно скорректировались и зачастую в такие моменты можно выгодно купить интересные долгосрочные идеи. Проанализировал компанию Tripadvisor, акции которой с начала года подешевели более чем на 20% (доступны на СПб бирже).
Tripadvisor стоит дешево для IT-компании, EV/EBITDA = 12 и EV/FCF = 9. Однако это тот случай, когда анализа финансовых показателей и мультипликаторов недостаточно и нужно глубже разобраться в бизнесе компании, чтобы сделать выводы о его перспективах.
Подробный обзор на сайте, доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/analysis-tripadvisor/
#LTI_TRIP
@long_term_investments
Long Term Investments
Анализ компании Tripadvisor
Анализируем бизнес Tripadvisor, чтобы понять, стоит ли их покупать после коррекции на фоне коронавируса
#LTI_стратегия
Многие инвесторы считают, что покупать "дорогие" по мультипликаторам акции не выгодно и при выборе компаний в портфель делают основной фокус на их сравнительном анализе по популярным мультипликаторам типа P/E или EV/EBITDA. Такой подход может работать, когда речь идет об очень похожих компаниях из одной индустрии (например, Северсталь, НЛМК и ММК), но подобные случаи достаточно редки.
Если говорить о рынке в целом, такой подход в корне не верный с точки зрения инвестиций, так как не учитывает ключевой фактор долгосрочного увеличения стоимости акций - рост бизнеса. Растущие компании, как правило, стоят дороже аналогов, из-за чего отталкивают многих инвесторов. Однако, как показывает практика, рынок все равно часто недооценивает растущие бизнесы и на самом деле они стоят дешевле, чем должны.
Нашел очень интересную статистику на эту тему. В таблице ниже приведен P/E компаний из индекса Dow Jones в 1995 году, а также "теоретический" P/E, который на самом деле должен был быть, чтобы все компании показали одинаковую доходность к 2012 году, 8% в год с учетом дивидендов (примерно на уровне рынка за этот период).
Если взять 5 самых дорогих по P/E (25-31) компаний из индекса Dow Jones в 1995 году (Home Depot, Chevron, Microsoft, UnitedHealth, Cisco), они все показали рост в 2.5-3 раза выше целевых 8%, и на самом деле должны были оцениваться рынком в 1995 году исходя из P/E 68-77!
Если же взять самые дешевые компании с P/E в пределах 10 (Bank of America, JPMorgan Chase, Intel, Alcoa, Caterpillar, Du Pont), то 4/6 компаний показали доходность меньше целевых 8% и в 1995 году их справедливые мультипликаторы должны были быть еще ниже!
Это, естественно, не значит, что нужно покупать в портфель только компании с высокими мультипликаторами. Но этот пример отлично демонстрирует факт, что мультипликаторы - не главный фактор при поиске компаний для инвестиций, а хорошие растущие компании должны торговаться с большой премией. Именно по этой причине я всегда трачу много времени на то, чтобы разобраться в бизнесе компании и понять его долгосрочные перспективы, и никогда не выкидываю компании из рассмотрения только из-за того, что они "дорого стоят".
Например, на мой взгляд, Square с P/E = 96 намного интереснее для инвестиций, чем Bank of America с P/E = 10, а Amazon c P/E = 85 намного привлекательнее, чем Macy's с P/E = 6.6, и на длинном временном горизонте доходность от инвестиций в Amazon и Square будет намного выше, хотя очень многие инвесторы сразу выкинут их из рассмотрения, просто увидев мультипликаторы.
Чтобы не отбрасывать интересные бизнесы из-за их оценки, есть один простой совет - всегда начинайте анализ любой компании с детального рассмотрения бизнеса, рынка, конкурентов, клиентов и т.д., и только потом, когда у вас появилось хорошее понимание бизнеса компании, смотрите на динамику ее акций и мультипликаторы. В таком случае ваш анализ будет намного более объективным, а результат инвестиций на длинном временном горизонте, скорее всего, будет значительно лучше.
@long_term_investments
Многие инвесторы считают, что покупать "дорогие" по мультипликаторам акции не выгодно и при выборе компаний в портфель делают основной фокус на их сравнительном анализе по популярным мультипликаторам типа P/E или EV/EBITDA. Такой подход может работать, когда речь идет об очень похожих компаниях из одной индустрии (например, Северсталь, НЛМК и ММК), но подобные случаи достаточно редки.
Если говорить о рынке в целом, такой подход в корне не верный с точки зрения инвестиций, так как не учитывает ключевой фактор долгосрочного увеличения стоимости акций - рост бизнеса. Растущие компании, как правило, стоят дороже аналогов, из-за чего отталкивают многих инвесторов. Однако, как показывает практика, рынок все равно часто недооценивает растущие бизнесы и на самом деле они стоят дешевле, чем должны.
Нашел очень интересную статистику на эту тему. В таблице ниже приведен P/E компаний из индекса Dow Jones в 1995 году, а также "теоретический" P/E, который на самом деле должен был быть, чтобы все компании показали одинаковую доходность к 2012 году, 8% в год с учетом дивидендов (примерно на уровне рынка за этот период).
Если взять 5 самых дорогих по P/E (25-31) компаний из индекса Dow Jones в 1995 году (Home Depot, Chevron, Microsoft, UnitedHealth, Cisco), они все показали рост в 2.5-3 раза выше целевых 8%, и на самом деле должны были оцениваться рынком в 1995 году исходя из P/E 68-77!
Если же взять самые дешевые компании с P/E в пределах 10 (Bank of America, JPMorgan Chase, Intel, Alcoa, Caterpillar, Du Pont), то 4/6 компаний показали доходность меньше целевых 8% и в 1995 году их справедливые мультипликаторы должны были быть еще ниже!
Это, естественно, не значит, что нужно покупать в портфель только компании с высокими мультипликаторами. Но этот пример отлично демонстрирует факт, что мультипликаторы - не главный фактор при поиске компаний для инвестиций, а хорошие растущие компании должны торговаться с большой премией. Именно по этой причине я всегда трачу много времени на то, чтобы разобраться в бизнесе компании и понять его долгосрочные перспективы, и никогда не выкидываю компании из рассмотрения только из-за того, что они "дорого стоят".
Например, на мой взгляд, Square с P/E = 96 намного интереснее для инвестиций, чем Bank of America с P/E = 10, а Amazon c P/E = 85 намного привлекательнее, чем Macy's с P/E = 6.6, и на длинном временном горизонте доходность от инвестиций в Amazon и Square будет намного выше, хотя очень многие инвесторы сразу выкинут их из рассмотрения, просто увидев мультипликаторы.
Чтобы не отбрасывать интересные бизнесы из-за их оценки, есть один простой совет - всегда начинайте анализ любой компании с детального рассмотрения бизнеса, рынка, конкурентов, клиентов и т.д., и только потом, когда у вас появилось хорошее понимание бизнеса компании, смотрите на динамику ее акций и мультипликаторы. В таком случае ваш анализ будет намного более объективным, а результат инвестиций на длинном временном горизонте, скорее всего, будет значительно лучше.
@long_term_investments
#LTI_анонс
Сегодня с 20:20 до 20:50 буду рассказывать про возможности для инвестиций на американском фондовом рынке в рамках онлайн конференции Fundin. Другие спикеры будут выступать с 19:00 до 21:30.
Онлайн участие бесплатное, запись можно будет приобрести отдельно у организаторов. Подробности, программа и регистрация по ссылке: http://bit.ly/onlineconf-3-6-march
@long_term_investments
Сегодня с 20:20 до 20:50 буду рассказывать про возможности для инвестиций на американском фондовом рынке в рамках онлайн конференции Fundin. Другие спикеры будут выступать с 19:00 до 21:30.
Онлайн участие бесплатное, запись можно будет приобрести отдельно у организаторов. Подробности, программа и регистрация по ссылке: http://bit.ly/onlineconf-3-6-march
@long_term_investments
#LTI_изменение_портфеля
В четверг-пятницу сделал ряд изменений в портфеле - продал Газпромнефть (снизил экспозицию на нефтянку) и ТГК-1 (частично переложил в ОГК-2, которая чуть сильнее упала), немного сократил ТМК. Доля кэша выросла до 30%.
Также купил фьючерсы на евро на 50% портфеля как хедж от возможной девальвации рубля на фоне падающей нефти. Купил евро, так как на доллары у меня уже есть значительная позиция через американский рынок, а также из-за значительной вероятности дальнейшего снижения ставок в США.
Если коротко, на мой взгляд, риски на рынке значительно выросли за последнюю неделю. Во-первых, из-за развала сделки ОПЕК+ с высокой вероятностью цена на нефть продолжит падать, а рубль девальвироваться - это окажет негативное влияние на весь рынок, не только нефтегазовый сектор.
Во-вторых, на мой взгляд коронавирус имеет более высокие риски, чем думает большинство людей, по крайней мере в России. Я постарался максимально объективно описать известные на текущий момент факты и возможный эффект на рынки, и сделал большой пост на эту тему - доступен на сайте с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/coronavirus-myth-facts-impact/
На всякий случай стоит сказать, что эти действия не стоит рассматривать как panic sell, 70% портфеля все еще в акциях, и если опасения окажутся напрасными, я все еще получу значительную часть апсайда от восстановления рынка. Но в условиях повышенной неопределенности мне комфортнее сейчас иметь чуть большую подушку кэша.
@long_term_investments
В четверг-пятницу сделал ряд изменений в портфеле - продал Газпромнефть (снизил экспозицию на нефтянку) и ТГК-1 (частично переложил в ОГК-2, которая чуть сильнее упала), немного сократил ТМК. Доля кэша выросла до 30%.
Также купил фьючерсы на евро на 50% портфеля как хедж от возможной девальвации рубля на фоне падающей нефти. Купил евро, так как на доллары у меня уже есть значительная позиция через американский рынок, а также из-за значительной вероятности дальнейшего снижения ставок в США.
Если коротко, на мой взгляд, риски на рынке значительно выросли за последнюю неделю. Во-первых, из-за развала сделки ОПЕК+ с высокой вероятностью цена на нефть продолжит падать, а рубль девальвироваться - это окажет негативное влияние на весь рынок, не только нефтегазовый сектор.
Во-вторых, на мой взгляд коронавирус имеет более высокие риски, чем думает большинство людей, по крайней мере в России. Я постарался максимально объективно описать известные на текущий момент факты и возможный эффект на рынки, и сделал большой пост на эту тему - доступен на сайте с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/coronavirus-myth-facts-impact/
На всякий случай стоит сказать, что эти действия не стоит рассматривать как panic sell, 70% портфеля все еще в акциях, и если опасения окажутся напрасными, я все еще получу значительную часть апсайда от восстановления рынка. Но в условиях повышенной неопределенности мне комфортнее сейчас иметь чуть большую подушку кэша.
@long_term_investments
Long Term Investments
Коронавирус - мифы, факты, прогнозы и влияние на рынок
Коронавирус породил очень большой поток информации, в котором сложно ориентироваться. В зависимости от того, на какие источники опираются люди, их мнение о
#LTI_ideas
Несколько коротких апдейтов по инвестиционным идеям и IPO, доступно для подписчиков
Идея №9: https://longterminvestments.ru/idea9/
Идея №10: https://longterminvestments.ru/idea10/
Идея №14: https://longterminvestments.ru/idea14/
IPO Revolution Medicines: https://longterminvestments.ru/ipo-revolution-medicines/
#LTI_RVMD
@long_term_investments
Несколько коротких апдейтов по инвестиционным идеям и IPO, доступно для подписчиков
Идея №9: https://longterminvestments.ru/idea9/
Идея №10: https://longterminvestments.ru/idea10/
Идея №14: https://longterminvestments.ru/idea14/
IPO Revolution Medicines: https://longterminvestments.ru/ipo-revolution-medicines/
#LTI_RVMD
@long_term_investments
Long Term Investments
Инвестиционная идея №9 - закрыта
Parker Drilling Company – PKD (NYSE) – обратный сплит и выкуп акций Идея закрыта 12.08.20 с прибылью $40 (+48%) за 7.5 месяцев
#LTI_отчетности
Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю.
@long_term_investments
Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю.
@long_term_investments
#LTI_стратегия
Сегодняшний день на мировых рынках и завтрашний на российском надолго заполнятся инвесторам. На фоне итак напряженной ситуации из-за коронавируса на выходных произошло еще одно весьма неожиданное событие в виде развала сделки ОПЕК+ и начала ценовой войны на рынке нефти (по крайней мере сейчас ситуация выглядит таким образом).
В результате цена нефти упала на 25% - крупнейшее падение за один день за последние десятилетия. Мировые рынки падают на 5-10%, для многих это крупнейшее падение за один день со времен последнего финансового кризиса. Российские акции в Лондоне падают на 10-20% в долларах (на открытии торгов снижение доходило до 30-40% по отдельным бумагам, видимо из-за маржин колов, но его частично выкупили).
Завтра российский рынок тоже откроется большим снижением. Из-за девальвации рубля (доллар сейчас стоит около 75, евро 85) снижение рублевых цен акций будет не таким драматичным, как в Лондоне, но большинство эмитентов, вероятно, упадет на 5-10% и более. На открытии торгов падение по некоторым бумагам может быть более сильным, опять-таки из-за маржин колов, которые ждут участников рынка с большими плечами.
Многие инвесторы впервые сталкиваются с подобной волатильностью на рынках. Думаю про то, что нужно "сохранять спокойствие и не паниковать", вы итак прочитаете в во многих источниках. Про прогнозы цены нефти и рубля тоже (но надеюсь все понимают, что любые прогнозы сейчас бессмысленны и никто не знает, как будет развиваться ситуация, можно только гадать, делая умный вид).
Несколько практических советов:
1) Если вы решите завтра продать акции, не делайте это на открытии торгов. На открытии цены могут сильно упасть и быть очень волатильными из-за того, что многие участники рынка будут вынуждены закрывать позиции из-за маржинальных требований. Стоит подождать пару часов, пока ситуация немного успокоится.
2) Если вы считаете, что текущая коррекция - отличная возможность докупить акции, которые вам долгосрочно интересны, то, наоборот, открытие торгов завтра может быть хорошей точкой входа, если будут значительные проливы из-за маржин колов. Естественно, речь идет только о покупке на собственные средства, докупать на плечи в текущей ситуации опасно для счета и психики. И не стоит использовать сразу все доступные резервы, лучше докупать по частям.
3) Если у вас уже есть плечи, ни в коем случае не стоит их еще сильнее увеличивать. Наоборот, в условиях повышенной волатильности их нужно по максимуму снизить, иначе вы несете очень высокие риски, так как вероятность резких движений рынка намного выше, чем в "спокойное" время. Кроме того, брокеры в таких ситуациях обычно значительно повышают маржинальные требования и запас маржи может быстро исчезнуть даже без падения рынка.
Менее болезненный способ снизить плечи - довнести деньги на счет, если у вас есть такая возможность. Если нет - придется продавать позиции и во время сильного падения рынка это крайне неприятно, но более чем разумно в текущей ситуации. Продажа позиций с высокими маржинальными требованиями обычно более эффективна, даже если они сильнее упали, так как сильнее влияет на УДС.
4) Даже не думайте в такой ситуации пытаться торговать рубль, нефть, индекс, отдельные акции или любые другие финансовые инструменты, если вы не профессиональный трейдер, который зарабатывает этим на жизнь и может от начала до конца торговой сессии быть полностью погруженным в рынок. Это верный способ потерять деньги и психологическое спокойствие.
5) В условиях событий, произошедших за последние несколько недель, расклад на российском рынке сильно поменялся. Например, логика "акция с 10% дивидендной доходностью - отличная инвестиция" отлично работала при нефти 60, долларе 60 и ставке 6% с потенциалом дальнейшего снижения. В условиях нефти по 35, резкой девальвации (которая может продолжиться) и возможном значительном росте ставки вместо снижения концепция полностью меняется.
Сегодняшний день на мировых рынках и завтрашний на российском надолго заполнятся инвесторам. На фоне итак напряженной ситуации из-за коронавируса на выходных произошло еще одно весьма неожиданное событие в виде развала сделки ОПЕК+ и начала ценовой войны на рынке нефти (по крайней мере сейчас ситуация выглядит таким образом).
В результате цена нефти упала на 25% - крупнейшее падение за один день за последние десятилетия. Мировые рынки падают на 5-10%, для многих это крупнейшее падение за один день со времен последнего финансового кризиса. Российские акции в Лондоне падают на 10-20% в долларах (на открытии торгов снижение доходило до 30-40% по отдельным бумагам, видимо из-за маржин колов, но его частично выкупили).
Завтра российский рынок тоже откроется большим снижением. Из-за девальвации рубля (доллар сейчас стоит около 75, евро 85) снижение рублевых цен акций будет не таким драматичным, как в Лондоне, но большинство эмитентов, вероятно, упадет на 5-10% и более. На открытии торгов падение по некоторым бумагам может быть более сильным, опять-таки из-за маржин колов, которые ждут участников рынка с большими плечами.
Многие инвесторы впервые сталкиваются с подобной волатильностью на рынках. Думаю про то, что нужно "сохранять спокойствие и не паниковать", вы итак прочитаете в во многих источниках. Про прогнозы цены нефти и рубля тоже (но надеюсь все понимают, что любые прогнозы сейчас бессмысленны и никто не знает, как будет развиваться ситуация, можно только гадать, делая умный вид).
Несколько практических советов:
1) Если вы решите завтра продать акции, не делайте это на открытии торгов. На открытии цены могут сильно упасть и быть очень волатильными из-за того, что многие участники рынка будут вынуждены закрывать позиции из-за маржинальных требований. Стоит подождать пару часов, пока ситуация немного успокоится.
2) Если вы считаете, что текущая коррекция - отличная возможность докупить акции, которые вам долгосрочно интересны, то, наоборот, открытие торгов завтра может быть хорошей точкой входа, если будут значительные проливы из-за маржин колов. Естественно, речь идет только о покупке на собственные средства, докупать на плечи в текущей ситуации опасно для счета и психики. И не стоит использовать сразу все доступные резервы, лучше докупать по частям.
3) Если у вас уже есть плечи, ни в коем случае не стоит их еще сильнее увеличивать. Наоборот, в условиях повышенной волатильности их нужно по максимуму снизить, иначе вы несете очень высокие риски, так как вероятность резких движений рынка намного выше, чем в "спокойное" время. Кроме того, брокеры в таких ситуациях обычно значительно повышают маржинальные требования и запас маржи может быстро исчезнуть даже без падения рынка.
Менее болезненный способ снизить плечи - довнести деньги на счет, если у вас есть такая возможность. Если нет - придется продавать позиции и во время сильного падения рынка это крайне неприятно, но более чем разумно в текущей ситуации. Продажа позиций с высокими маржинальными требованиями обычно более эффективна, даже если они сильнее упали, так как сильнее влияет на УДС.
4) Даже не думайте в такой ситуации пытаться торговать рубль, нефть, индекс, отдельные акции или любые другие финансовые инструменты, если вы не профессиональный трейдер, который зарабатывает этим на жизнь и может от начала до конца торговой сессии быть полностью погруженным в рынок. Это верный способ потерять деньги и психологическое спокойствие.
5) В условиях событий, произошедших за последние несколько недель, расклад на российском рынке сильно поменялся. Например, логика "акция с 10% дивидендной доходностью - отличная инвестиция" отлично работала при нефти 60, долларе 60 и ставке 6% с потенциалом дальнейшего снижения. В условиях нефти по 35, резкой девальвации (которая может продолжиться) и возможном значительном росте ставки вместо снижения концепция полностью меняется.
Это не значит, что сейчас нужно срочно распродавать весь портфель и перекладываться в доллары (скорее всего, наоборот, так не стоит делать). Но с учетом резкого изменения макроэкономической ситуации стоит еще раз проанализировать позиции в текущем портфеле, чтобы понять, насколько они остаются актуальными.
@long_term_investments
@long_term_investments
На канале Усиленные Инвестиции авторы (профессионалы с многолетним опытом в прямых и фондовых инвестициях) делятся инвест. идеями и аналитикой по российскому и американскому фондовому рынку, присоединяйтесь! Https://t.me/eninv
Усиленные Инвестиции - #1 среди > 40 аналитических домов на независимом портале Инвест Идеи (89% идей авторов прибыльные), подтверждённая сервисом Комон доходность стратегии авторов с июня 2017 г. - 98%, аккумулированная доходность с начала 2015 г. - 557% (каждый год с 2015 г. авторы показывали хорошую положительную доходность для себя и клиентов), капитал под управлением команды > 500 млн. руб.
#реклама
Усиленные Инвестиции - #1 среди > 40 аналитических домов на независимом портале Инвест Идеи (89% идей авторов прибыльные), подтверждённая сервисом Комон доходность стратегии авторов с июня 2017 г. - 98%, аккумулированная доходность с начала 2015 г. - 557% (каждый год с 2015 г. авторы показывали хорошую положительную доходность для себя и клиентов), капитал под управлением команды > 500 млн. руб.
#реклама
Telegram
Усиленные Инвестиции
Публичный канал компании «Усиленные Инвестиции»
Обзор компаний, событий на рынке.
Разбираем портфели и инвест идеи
Портал https://eninvs.com
Контакты:
СЕО @k_s_kuznetsov
Трейдинг @m_s_kuznetsov
Общие вопросы @Azarov_VV
Обзор компаний, событий на рынке.
Разбираем портфели и инвест идеи
Портал https://eninvs.com
Контакты:
СЕО @k_s_kuznetsov
Трейдинг @m_s_kuznetsov
Общие вопросы @Azarov_VV
#LTI_конкурс
Опубликован новый материал от подписчика, который участвует в конкурсе на лучшую аналитику. Сергей Корягин проанализировал американскую технологическую компанию Ringcentral.
Материал доступен для подписчиков сайта: https://longterminvestments.ru/ringcentral-analysis/
Напоминаю, что в конкурсе может принять участие любой желающий. Авторы трех лучших материалов по итогам голосования подписчиков сайта получат денежные призы (5000, 3000 и 2000 рублей за 1/2/3 место), все участники получат бонусную подписку на сайт на один месяц. Полные правила конкурса здесь: https://longterminvestments.ru/competition-feb-2020/
Конкурс продлится до конца марта, если вы хотите принять участие, напишите мне в личные сообщения.
@long_term_investments
Опубликован новый материал от подписчика, который участвует в конкурсе на лучшую аналитику. Сергей Корягин проанализировал американскую технологическую компанию Ringcentral.
Материал доступен для подписчиков сайта: https://longterminvestments.ru/ringcentral-analysis/
Напоминаю, что в конкурсе может принять участие любой желающий. Авторы трех лучших материалов по итогам голосования подписчиков сайта получат денежные призы (5000, 3000 и 2000 рублей за 1/2/3 место), все участники получат бонусную подписку на сайт на один месяц. Полные правила конкурса здесь: https://longterminvestments.ru/competition-feb-2020/
Конкурс продлится до конца марта, если вы хотите принять участие, напишите мне в личные сообщения.
@long_term_investments
Long Term Investments
Анализ компании Ringcentral
Анализ компании Ringcentral от подписчика Сергея Корягина Материал участвует в конкурсе на лучшую аналитику
#LTI_интересное
Падение процентных ставок по всему миру привело к интересным последствиям - многие развитые страны и некоторые компании теперь имеют возможность в буквальном смысле бесплатно занимать деньги.
Например, Berkshire Hathaway недавно выпустило облигации в евро со сроком погашения в 2025 году, которые платят купон 0.000%. Т.е. вообще не платят, если вы купите облигацию, через 5 лет вам просто вернут такую же сумму в евро.
Как можно догадаться, для Berkshire это отличная сделка - компания получает долгосрочное бесплатное финансирование и может использовать его для развития бизнеса. Но зачем инвесторы покупают облигации, которые не приносят никакой доходности?
Есть как минимум две причины - фундаментальная и спекулятивная.
Фундаментальная заключается в том, что вы не сможете вложить крупную сумму средств в евро под какие-либо проценты с уровнем надежности большим, чем дает Berkshire Hathaway. Если вы будете просто хранить деньги в банке, у вас может быть и вовсе отрицательная ставка процента.
Например, в Германии 60% банков начисляют отрицательную ставку на средства корпоративных клиентов и 20% на средства розничных клиентов. При этом многие банки еще и имеют более высокие риски финансовых проблем, чем компания Уоррена Баффета. Поэтому для многих инвесторов на рынке это, на самом деле, неплохое вложение средств (потому что альтернативы еще хуже).
Спекулятивная причина заключается в том, что после размещения облигации Berkshire Hathaway с высокой вероятностью будут торговаться не просто с нулевой, а с отрицательной доходностью к погашению, как уже уже происходит с государственными облигациями и некоторыми компаниями большинства стран в зоне евро. Поэтому при покупке облигаций Berkshire на размещении инвесторы могут даже заработать за счет того, что продадут их дороже в рынок (при падении доходности тело облигации дорожает).
Низкие ставки в экономике создают отличные возможности для крупных компаний занимать деньги под очень низкие или вовсе нулевые ставки и использовать их для развития бизнеса. Однако в то же время такая ситуация создает фундаментальные риски в экономике - если компании наберут слишком большой долг, а затем настроения инвесторов на долговых рынках резко ухудшатся, то у нее могут возникнуть сложности с рефинансирование обязательств. Особенно если деньги были вложены не в рост бизнеса, а выкуп собственных акций с рынка, как это сейчас делают многие компании.
Уровень долга компаний в США, Китае и многих других странах сейчас находится на исторических максимумах. Многие инвесторы опасаются, что при ухудшении экономической ситуации может возникнуть серьезный долговой кризис, банкротство отдельных закредитованных компаний может породить цепную реакцию и создать серьезные проблемы в экономике.
Во многом по этой причине, в частности, рынок так бурно реагирует на развитие коронавируса в мире. Хотя влияние вируса будет достаточно краткосрочным (даже в худшем сценарии он вряд ли продлится дольше года), временный сильный спад показателей может создать серьезные проблемы для закредитованных компаний. Именно по этой причине акции авиакомпаний, операторов круизных лайнеров и других компаний с капиталоемким бизнесом и высокой долговой нагрузкой, которые столкнутся с сильным падением спроса, так сильно упали за последний месяц.
@long_term_investments
Падение процентных ставок по всему миру привело к интересным последствиям - многие развитые страны и некоторые компании теперь имеют возможность в буквальном смысле бесплатно занимать деньги.
Например, Berkshire Hathaway недавно выпустило облигации в евро со сроком погашения в 2025 году, которые платят купон 0.000%. Т.е. вообще не платят, если вы купите облигацию, через 5 лет вам просто вернут такую же сумму в евро.
Как можно догадаться, для Berkshire это отличная сделка - компания получает долгосрочное бесплатное финансирование и может использовать его для развития бизнеса. Но зачем инвесторы покупают облигации, которые не приносят никакой доходности?
Есть как минимум две причины - фундаментальная и спекулятивная.
Фундаментальная заключается в том, что вы не сможете вложить крупную сумму средств в евро под какие-либо проценты с уровнем надежности большим, чем дает Berkshire Hathaway. Если вы будете просто хранить деньги в банке, у вас может быть и вовсе отрицательная ставка процента.
Например, в Германии 60% банков начисляют отрицательную ставку на средства корпоративных клиентов и 20% на средства розничных клиентов. При этом многие банки еще и имеют более высокие риски финансовых проблем, чем компания Уоррена Баффета. Поэтому для многих инвесторов на рынке это, на самом деле, неплохое вложение средств (потому что альтернативы еще хуже).
Спекулятивная причина заключается в том, что после размещения облигации Berkshire Hathaway с высокой вероятностью будут торговаться не просто с нулевой, а с отрицательной доходностью к погашению, как уже уже происходит с государственными облигациями и некоторыми компаниями большинства стран в зоне евро. Поэтому при покупке облигаций Berkshire на размещении инвесторы могут даже заработать за счет того, что продадут их дороже в рынок (при падении доходности тело облигации дорожает).
Низкие ставки в экономике создают отличные возможности для крупных компаний занимать деньги под очень низкие или вовсе нулевые ставки и использовать их для развития бизнеса. Однако в то же время такая ситуация создает фундаментальные риски в экономике - если компании наберут слишком большой долг, а затем настроения инвесторов на долговых рынках резко ухудшатся, то у нее могут возникнуть сложности с рефинансирование обязательств. Особенно если деньги были вложены не в рост бизнеса, а выкуп собственных акций с рынка, как это сейчас делают многие компании.
Уровень долга компаний в США, Китае и многих других странах сейчас находится на исторических максимумах. Многие инвесторы опасаются, что при ухудшении экономической ситуации может возникнуть серьезный долговой кризис, банкротство отдельных закредитованных компаний может породить цепную реакцию и создать серьезные проблемы в экономике.
Во многом по этой причине, в частности, рынок так бурно реагирует на развитие коронавируса в мире. Хотя влияние вируса будет достаточно краткосрочным (даже в худшем сценарии он вряд ли продлится дольше года), временный сильный спад показателей может создать серьезные проблемы для закредитованных компаний. Именно по этой причине акции авиакомпаний, операторов круизных лайнеров и других компаний с капиталоемким бизнесом и высокой долговой нагрузкой, которые столкнутся с сильным падением спроса, так сильно упали за последний месяц.
@long_term_investments