#вестисполейАрмагеддонщины
Вот и Мудиз режет рейтинг. Я думаю, тележенька сейчас переполнится комментариями с общим посылом "это ни на что не повлияет". Я все-таки думаю, что повлияет и еще как. Но немного погодя - не все иностранцы еще убежали из трежерей.
А так взаимная война рейтингов ещё впереди - году к 2026-му китайские РА присвоят США рейтинг D и наоборот: "большая тройка" унасекомит Китай.

#ESG #крипта
ESG фонды закрываются. Думаю что за год-полтора их прикроют все.
Просуществовали они примерно три года, ну и результат очевидно показали так себе, а тут еще подъём ставок.
Собственно говоря, теперь очередь фондов крипты. Под ожидания скорого и неотвратимого туземуна и невесть откуда взявшейся идеи, что крипта спасет от инфляции, туда наверняка набьётся много желающих (не всё же одной Кате Дерево да Новограцу отдуваться) и что-то мне подсказывает, что эти фонды покажут столь же "блестящие" результаты как и в случае с ESG.
Почему? Хотя бы потому что прибыль управляющего только отчасти зависит от результатов инвестирования. А часто вообще не зависит. А вырастет крипта или нет - это один Аллах знает. Но пока крипта ходит строго в унисон с акциями и по большому счету нет никакой гарантии что именно туда горячие деньги пойдут. Они вон идут в недвижку, как ни странно, что у нас, что в США, а не на фондовый рынок. Несмотря на очевиднейшие проблемы со стройкой и там и там, да и вообще по миру.
Одним словом, я полагаю что появление ETF - это признак стагнации рынка, а никакой не новый импульс. Исключение может быть "тамошние" хедж фонды, да и то не всегда.
А так разогнали памп, разогрели публику, собрали фондик-другой и затихли получая комиссионные. Собственно в ВДО у нас сходная история была, просто на фондики приличные глубины рынка не хватило. Но заработок основной был совершенно не в ETF-ах.

#вестисполейАрмагеддонщины
В продолжение темы фондов, но уже с другого ракурса - "тамошние" хедж-фонды набрали столько плечей, что это стало серьёзно нервировать ФРС.
Масштаба бедствия никто до конца не понимает, но если что-то порвется, то шухер будет знатный. Вот это гарантировано придаст импульс рынку. Импульсище я бы сказал)
Особенно на фоне жора Минфина США, который гуляет как в последний раз и занимает по любым. Но все тактично на это не обращают внимание, потому что как раз первый кто заорет "волки" может всё и обвалить. И на него всех собак повесят в итоге. Такая вот, понимаешь, фисгармония.

А это не кризис индустриального производства, а насыщение, выход "на полку".
Логика развития в глобализацию поменялась - от конкуренции перешли к кооперации.
Насчёт России - если бы власти последовательно с 2003 по 2013 год не давили все что высовывается за сырьевой сектор, и не потворствовали массовой продаже интеллектуальной собственности, то шанс может быть и был гораздо раньше. А вырасти можно было не в 1,97 раза, а раза в 4-5.
Но сейчас уже задел просран в значительной мере, а для восстановления научно-технического и экономического потенциала нужны небанальные методы (прежде всего по реанимации системы образования и реформе системы управления) и сильные менеджеры. Условного говоря, Косыгин или Вознесенский, а не Мишустин или Шувалов.
Так что я бы призвал смотреть на вещи более реалистично - не упадем вслед за всеми "передовыми странами" и "тиграми" и то хорошо. Остальное - бонус.

#вестисполейАрмагеддонщины
Пока Кругман обсуждает рецессию и надеется на "мягкую посадку".

Аналитики JPM, напротив, бодры и веселы и уверены в росте рынка. Причем это всё происходит одновременно и невзирая на вчерашние слова топа того же JPM о высоких ставках всерьез и надолго.

Отовсюду мы слышим противоречивые сигналы: то ли они там между собой не общаются, то ли это так повлияла эпоха маркетинга - каждой ЦА выдается то, что она более всего хочет слышать: одним клиентам продают страховки от падения, другим - оптимизм и "акции роста".

Участники криптоотрасли начали готовиться к краху Binance —The Wall Street Journal. Крупнейшая в мире криптобиржа тает на глазах под давлением американских ведомств. Активность Binance.US практически прекратилась, а в Европе всё больше стран запрещают работу биржи на их территории. Если Binance рухнет, то цены на крипту обвалятся, считают эксперты. @banki_oil

Ну вот наконец; и доллар 96,6 и нефть 96,6!
Симметрия! Может теперь уже пора и в разум возвращаться?)

Впору вводить новый тэг
#великое_американское_усреднение

#партизанская_макроаналитика
Постойте, пару месяцев назад власти говорили что это перегрев, а теперь выходит экономический бум? Бумкнуло правда не ахти - менее 3%, но позиции со здравым смыслом постепенно сближаются.
Напомню, до мерзкого ковида перегревом называлась ситуация когда много лет рост ВВП превышал 10% в год, а бум - когда те же самые несколько лет в наличии имелся серьезный рост, но не двузначный 7-8%, например, в среднем, в отдельные годы выходящий выше 10%. Но никак не 2-3%. Но видимо мерзкий ковид заставил все переоценить и переосмыслить. Или побочка таким образом вылезла. Одним словом берегите себя дорогие друзья, а то будет перегрев везде мерещится.

В одном с коллегами невозможно спорить: трехлетный прогноз крайне осторожный и "бухгалтерский". Но когда у нас было по иному? Разве что при СССР.

#угар_киберпанка
Если это бычьий рынок, то вероятно мы прямо сейчас наблюдаем фигуру теханализа "умирающий бык"🤦

#ставки #облигации #трежерис

Из-за переоценки перспектив монетарной политики в сторону «higher & longer” ставки по длинным гособлигациям продолжили расти, что привело к новому витку снижения стоимости трежерис. Сейчас потери по всем гособлигациям США составляют почти 1,5 трлн долларов. Однако вероятно, что большая часть этих потерь не будет реализована, так как ФРС внедрила кредитные линии, позволяющие получать кредиты под залог трежерис, которые будут приняты по номинальной стоимости.
@khtrader

Выступлю в качестве кэпа: ёжику понятно, что долго так продолжаться не может и все это должно прорваться. И если по вопросу "зачем" можно дискутировать бесконечно (это как трансляции мыслей из головы Путина - жанр неубиваемый), то на вопрос "что делать" ответ по моему очевиден: ни под каким видом не ходить в трежеря. С долларом ещё могут быть варианты, но здесь уже нет. Эту яму не закидать а справедливая цена обязательств должника стремится к нулю. Не факт что она такой и будет, но интеллигентному человеку там делать нечего. Лучше пасть от шорта Теслы или взять 500 "единорогов" на всё депо - это хотя бы концептуально (мол, презираю деньги и все такое). Но только не трежеря. Какими бы "надежными" они не считались в каком угодно комьюнити.

#почитывая_чатики
Профессионалы из JPM задают ориентиры, или немного о том, как правильно давать прогнозы в условиях неопределённости.

Заметки на полях "долларовому статусу ничего не угрожает" или "Лондон бьёт тревогу".

Тут агентство Блумберг и Европейский банк реконструкции и развития (EBRD) сообщают интересное:

"По мнению Европейского банка реконструкции и развития, растущая торговля России в юанях, начавшаяся после [СВО] на Украине и [введения] западных санкций может в конечном итоге привести к подрыву доллара США.

«Вы видите, что увеличение использования китайской валюты происходит за счет [снижения доли] доллара США», — заявила в интервью главный экономист ЕБРР Беата Яворчик. Санкции «также дали стимул странам задуматься о диверсификации валют выставления счетов [прим. Кримсон: в международной торговле], и в долгосрочной перспективе это может подорвать доминирование доллара» [...]

Тем не менее, несмотря на рост торговли юанями между двумя странами [Россия и КНР], китайская валюта все чаще использовалась третьими странами, у которых были своп-линии с Народным банком Китая и которые не были участниками санкций против России, говорится в опубликованном исследовательском отчёте банка. [...]
«Многие из этих [юаневых] своп-линий [между центральными банками] появились еще до [СВО]», — заявила Яворчик. «[СВО] дала толчок к использованию китайского юаня в качестве [международной] валюты»."
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-09-27/ebrd-sees-challenge-to-dollar-from-russia-s-trade-in-yuan

EBRD - британский (по факту, Чарльз III недавно их новый офис в Лондоне лично открывал) и европейско-американский (по составу доминирующих государств-акционеров) международный банк "политического влияния", созданный в 1991 для того чтобы Западу было удобнее "переваривать" осколки СССР, страны Восточной Европы, а позже операции банка расширились и на Ближний Восток. Схема типичная: "деньги-в-обмен-на-гей-парад (в самом широком смысле слова)".

А сейчас у них случилась груснямба, ибо добыча, вместо того чтобы спокойно лежать на разделочном столе, активно кусается, царапается, прицельно плюётся ядом, а также довольно громко матерится на смеси русского и кантонского, деловита пересчитывая юани. Это хорошо.

Это не у всех, а только у тех, кто за Горбачевым бездумно повторял. Вот тут история вопроса (есть в принципе и более капитальные труды)
Но сейчас больше популярен миф, что СССР убили низкие цены на нефть. Что тоже бред такого же сорта.
В целом это все нужно, чтобы отвести внимание от истинных причин демонтажа страны.
Но как выяснилось нет худа без добра - в мифы уверовали сами их создатели, поэтому и суетились с потолком цен на нефть и "войной на истощение".

#нефть
#металлургия
Налоги повышают. Вернее сказать, собираются: нефтяникам предлагают порезать льготы по НДД и решили опять заняться металлургами. Как метко заметили на вчерашнем Финансовом форуме: "Если долго читать Налоговый кодекс, то можно увидеть как он меняется".

С точки зрения сырьевого сектора в целом ничего хорошего в этом нет, но и ничего ужасного тоже - добычу и так придётся сокращать в ближайшие годы (что нефти что металлов), а если цены вырастут так поделят ренту с государством.
А вот отдельные эмитенты могут пострадать. Особенно малые нефтяные компании, которые как раз обычно трудно извлекаемую нефть и добывают. Ну и по "Русснефти" вопросы тоже могут появиться. Хотя от идеи до воплощения лоббисты еще 50 раз все переиграют.
Ну и разумеется спекулянты все переоценят (как обычно неадекватно) поэтому туземун в металлургии будет не столь туземунистый, как планировалось.

Насчет Сбера - выкуп акций у иностранцев это конечно в теории хорошо, но на практике тут есть две опасности:
1. Как уйдут иностранцы ничто не мешает превратить Сбер в Газпром, в том смысле, что государству все равно как забирать своё - дивидендами, налогами или добровольными пожертвованиями в бюджет. С миноритариями можно и не делиться во всех слуяаях кроме дивидендов (по дороге "проливается" меньше)
2. Выкуп у иностранцев по высоким ценам - по нынешним понятиям не комильфо. Значит котировки можно и придавить.

В общем как по мне слух этот скорее тревожный.