Сказ про то, как Илон Маск и Питер Тиль хотели по дешевке купить банк, но случайно изменили ДКП ФРС.
На самом деле это торжество идей Шумпетера: предприниматель как правило не до конца отдает себе отчет в последствиях своих действий и гонясь за личной выгодой меняет общество.
У нас кстати тоже был похожий случай: из за конфликта двух не сильно умных баб амбициозных предпринимательниц по поводу 10 тыс. долларов США случилось дело полковника Захарченко, принесшее его фигурантам миллиардные убытки. Правда тогда все произошло больше по глупости, но это в принципе российский стиль.
Насчет Тиля и Маска ситуация иная. И если коллеги правы в своих предположениях, то и того, и другого, полагаю, постараются наказать. Уж Тиля так точно. Ибо стартаперы ненароком влезли не в свою пирамиду.

Доска почета))👇👇👇👇

Обложки и номинации Forbes 📰 :

- Элизабет Холмс и ее псевдо медтех Теранос 🧬

- Сэм Банкман-Фрид и его псевдо хеджфонд Аламеда ⛓️

- Адам Ньюман и его псевдо революционные коворкинги Виворк 🏚️

- Силикон Вэллей Банк и их псевдо стабильность с фиксированной доходностью в 1.65% при десятилетней дюрации. 🏦

Я Вам говорю - ни кто ни чего не знает наверняка 💯 Только инсайдеры 🐀

Я же говорил что Блумберг наврал опять. Впору тэг вводить: #блумберг_лжёт

Коллега Колягин - тролль, каких поискать.
По его мнению недостаточно активно мрут банки, так он взялся за корпоратов - 6 триллионов говорит надо будет рефинансировать, а где денег взять?
Рестракты сделают, всего то делов))
Если серьезно, я думаю, что корпоратам особого труда рефинансироваться не составит, даже по более высоким ставкам. При том условии что Минфин США ненароком не пропылесосит весь рынок.
Хотя уже сейчас избушки затянули волныку насчет разворота ДКП иснижения ставок: Nomura так вообще ждет этого 22 марта, Goldman Sachs пока просто говорит что не повысят.
Я не берусь тут судить (мне все же кажется что повысят), но даже если ставку оставят там, где она сейчас, рефинанс корпоратов под 6-7% при официальной инфляции в 6-7% (она конечно будет выше, но потом) - это вообще win-win. Обезумевшие депозитчики (особенно если их успеют еще разок наказать в крипте) съедят не то что $6 трлн. - все 16.

​​Интересные дела: системные банки потирают ладошки, фонды истерят, блэкроковцы упорствуют, а ФРС и Казначейство умывают руки:

1. Крупные банки США, такие как JPMorgan Chase и Citigroup, сообщают о крупнейшим движением депозитов за более чем 10 лет на фоне перетока средств вкладчиков от мелких кредиторов.
https://www.ft.com/content/2b580939-a4b6-48d2-8eb6-629b4cb1e06c

2. «США должны быть капиталистической экономикой, и она рушится на наших глазах. Произошла потеря финансовой дисциплины, когда правительство полностью спасало вкладчиков», — Кен Гриффин, основатель хедж-фонда Citade, на следующий день после того, как регулирующие органы США пообещали защитить всех вкладчиков обанкротившихся банков.
https://www.ft.com/content/aeb9ef58-6fc1-45af-88b2-b46a2a532b3f

3. BlackRock: «Мы видим эффект домино для экономики, усиливающий наши ожидания рецессии: финансовые условия и предложение кредита ужесточаются, особенно в таких секторах, как технологии. Эти события также могут подорвать доверие и усилить неприятие риска. Более того, мы не видим, чтобы эти события [банковский кризис] позволили ФРС приостановить цикл по повышению процентной ставки – ситуация сильно отличается от условий 2008 года, когда для поддержки экономики использовались все рычаги ДКП. Вместо этого, укрепляя банковскую систему, ФРС может сосредоточить денежно-кредитную политику на снижении инфляции до целевого уровня в 2%.
https://www.blackrock.com/corporate/insights/blackrock-investment-institute/publications/financial-cracks-rate-hikes-2023

4. ФРС сейчас на развилке: поднимать ставки дальше прямо в банковский кризис или делать резкую паузу и ждать широкого обвала, но вот торговать нарративом о мягкой посадке уже получается с трудом: https://t.me/MarketHeart/2135

UPD: Минфин выделил пока порядка $40 млрд наличных, чтобы справиться с банковскими рисками на выходных + ликвидности на 25$ из резервного фонда. Тут ключевое, что денег для оплаты расходов до поднятия потолка долга становится все меньше: общий счет Казначейства США (TGA), с которого правительство производит все свои официальные платежи, опустился до $208 млрд: https://fsapps.fiscal.treasury.gov/dts/files/23031000.pdf

Решить эту проблему без печатного станка не представляется возможным.

@MarketHeart

В дополнение предыдущего 👆поста: мнение, с которым склонен согласиться. Супер QE если и будет то только в форме прямой скупки тержерей на баланс ФРС. Но это очень большая и сложная сделка, и для ФРС было бы хорошо к ней подойти в ситуации, когда Мннфин США мел бы максимально бледный вид (то есть был в шаге от дефолта), который он приобретет ближе к июню. Тогда можно уже диктовать свои условия, выкручивать руки и все такое прочее.
А адресное QE пока что не будет масштабным и кстати за счет резервов Минфина, как выше правильно замечено.
Поэтому я бы предположил следующее:
1) продолжение подъема ставки (пусть не сразу и не такое быстрое: на 0,5% а на 0,25% и, скажем всего один раз а не два или три до лета)
2) очередные ужесточения по крипте имеющие целью продолжение погрузки физиков в трежеря
3) легкий кошмаринг на рынке акций (депозитчиков спасли, банки нет, стартапы деньги потеряли ну и т.д.) ровно с той же целью.
4) ну и веселые конкурсы - истеричное вангование каждый месяц разворота ДКП с последующим разоблачением. А Рубини кстати предложил создать фонд и накупить туда много всего, смотрящего в разные стороны, чтобы спастись от инфляции, и заодно от обвала. ну-ну))

"так ли все будет? Может и нет, но лучше считать, что да" (с)
А вообще опрос ниже👇

#анонс_размещения
Инфраструктурный холдинг Группа «ВИС» планирует открыть сбор заявок по размещению своих облигаций в конце марта

Сумма размещения составит до 3 млрд рублей сроком на 3 года. Ориентир доходности: на уровне премии не более 475 б.п. к ОФЗ. Организаторы выпуска: БКС КИБ, Газпромбанк, Банк ДОМ. РФ, Россельхозбанк, Банк Синара.

Группа «ВИС» инвестирует в проекты транспортной, социальной и коммунальной инфраструктуры. Включена в перечень системообразующих организаций РФ. Проекты реализует по всей России. Контракты подписаны вплоть до 2047 года

16 марта в 11:30 Группа проведёт вебинар для инвесторов, регистрация по ссылке

Брокер Robinhood, тем временем, оправдывает свое наименование: прибыль по опционам "пут" против банка SVB выплачивать не хотят. Тут не понятно вот что: это тупо жадность, или у брокера дела тоже не ахти. Может тоже вляпался в неправильный банк какой-нибудь клиентскими деньгами?

#семибанкирщина
Для Сбера такая сделка будет скорее всего хорошей, но для российских резидентов, желающих переводить деньги в Европу, уход Райффайзена из России добавит головняка. Хотя его так и так добавят - не в одном месте так в другом.

Тем временем акции Credit Suisse уже пробли вниз два франка и в моменте на 1,87. В США все притихло, зато пошла в бой Европа.
Кстати говоря, в опросе 10 марта за такой вариант развития событий проголосовало всего 8%. Это была минутка бесполезных фактов, оставайтесь с нами, дальше их будет ещё больше)

UPD: кстати тут еще и UBS странно заговорил. Судя по всему он планировался на роль белого рыцаря, но не срослось

Слова коллеги Кримзона: "играют на рынке все, а выигрывает деск Goldman Sachs" - не зря навечно в наших сердцах))

#вестисполейАрмагеддонщины
Пока все в тележеньке гомонят про Credit Suisse, подпустим жути с другой стороны. Если бы у меня было много средств в крипте, я бы напрягся вот из-за этого заявления.
Во-первых, потому что председатель SEC - "это вам не это". Сам Илон Маск при запросе от SEC покорно затыкается и идёт давать объяснения. А то ведь можно не только партбилет на стол положить, но и личную свободу растерять.
Во-вторых, потому что призыв к ужесточению регулирования - это не про банки, а скорее всего про крипту. Банки собственно уже и так зарегулированы, куда дальше. А вот в крипте есть где развернуться. Мнение коллег про то, что криптозима миновала, я, например, не разделяю - скорее пока были небольшие октябрьские заморозки, а сейчас у нас случилось потепление в середине ноября. Картошку и огурцы в открытом грунте сажать точно рано.

Опять же, памятуя о базовой гипотезе про засаживание всех в трежеря с последующим накуканиваем, всё развивается строго по плану - сначала распугали депозитчиков, часть из них купила что нужно, но часть полезла в крипту, разогнав, в частности, биток. Что по своему прекрасно, но, весьма вероятно, что это как раз тот случай когда "вдвойне прекрасно то, что бесполезно"(с)
Словом, если SEC всерьез возьмется за регулирование крипты, то финал будет весьма печален, и не только для Кати Дерево. Однако, формулировки оставляют простор для толкований, поэтому давайте запилим опрос.

#угар_киберпанка

Эпиграф
"Защитник датчан поднял ногу, и атака голландцев захлебнулась"
(цитата из футбольного репортажа, авторство оспаривается)
—————————————-
Только-только блоггеры размяли клавиатуры, как вышел ЦБ Швейцарии и все испортил: сказал что спасет Credit Suisse. Цена вопроса на самом деле никого не волнует - при исправном печатном станке это не проблема. Завтра скорее всего шортокрыл, переворот, отскок и всё такое прочее.

Какие из последних событий можно сделать выводы:
1. Затяжных падений всё же не будет. Регуляторы реагируют быстро и вообще начеку.
2. После того, как системно значимый потенциальный дефолтник безрезультатно побегает по рынку в поисках "белых рыцарей" его в конце концов спасут. Хотя наверное попросят уступить контроль правильному менеджменту, но это в целом нормальный ход вещей.
3. Все делается с тем расчетом, чтобы не разжигать избыточных надежд на разворот ДКП. Хотя надежды уже цветут пышным цветом, но, повторюсь, отцветут точно также как в прошлый раз - больно и обидно.

Вообще, я все больше укрепляюсь в мысли, что нас ждет и QE, и сравнительно высокие ставки, потому что какие еще ставки могут быть при высокой инфляции? Ну в самом деле🙄

Интересно сопоставить безвременно утраченные активы с величиной М2:
⚡️ потери в $168 млрд. разделим на среднюю М2 которая в 2010-2022 гг. составила $13,5 трлн.. Получается 1,24%
⚡️теперь потери в марте 2023 года в $319 млрд. делим на М2, которое на начало месяца в составило $21,3 трлн. Получится 1,5%

Чуть повыше, но, справедливости ради, в целом не ужас-ужас. Если дальше никто не повалится, конечно.