#долговой_коллапс
По украинскому внешнему долгу снова пошло движение: понизили рейтинг. Теперь либо МВФ должен в очередной раз спасти держателей облигаций, либо будет рестракт в стиле "Финавиа". Судя по накопившимся проблемам в мировой финансовой системе (в частности, коллеги опубликовали интересный фрагмент с заседания Федеральной корпорации по страхованию вкладов США) второе более вероятно: на белых рыцарей, регулярно приезжавших в прошлые годы и связанные с этим хорошие заработки на украинском долге сейчас рассчитывать не стоит.
При этом, "эффекта домино" на долговом рынке из-за рестракта украинских долгов я тоже не жду. "Периферийные" дефолты и рестракты уже стали обыденностью, даже дефолт США, на самом деле, мало кого пугает (в него просто никто не верит). Так что реструктурируем, улыбаемся и машем. 🤦‍♂️

апельсиновый сок снова дорожает👆

#металлругия
#угар_киберпанка
Вместо никеля индусы продали Трафигуре крашеные камни больше чем на полмилиарда.
Цыганское счастье)
Интересно, они бензин и дизель, полученные из нашей нефти, ослиной мочой разбавляют?
Хотя я думаю, что там всё-таки ИгорьИваныч за порядком следит.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги акцентируют внимание на очень важной пробоеме (этот пост и следующий за ним) - судя по всему финансовая система элементарно сыплется: и у мировых ЦБ и у коммерческих банков и у правительств все меньше прежнего снобизма и все больше беспокойства в очах и речах. Причём тут и не скажешь в чем именно состоит проблема: она во всём, вернее навалилось одновременно со всех сторон и потому система не выдерживает. В общем, это есть наиболее надёжный индикатор надвигабщегося кризиса - не коэффициенты не инверсия кривой не волшебные сочетания параметров модели, не цены на что бы то ни было, а характерный запах доносящийся из коридоров власти.

#поменяйте_керенки
Каминаут случился быстро - оказывается в декабре цены выросли а не упали.
На самом деле, ошибка счета в таких делах - дело нередкое, полпроцента туда-сюда гулять может запросто после получения всей первички. Но тут фокус даже не в том, что на 0,2% скорректировали, а в том, что снижение медийно уже многократно отыграли как решительную победу над инфляцией, а тут вон оно чего. Пердимонокль!
В целом же общей картины это не меняет - инфляция будет высокой и начнет самое позднее через 3-4 месяца ощутимо ускоряться.

#юмор #сарказм

💰🇷🇺Минфин предлагает, чтобы «добровольный взнос» компании платили выборочно…

#нефть
То, что мы наблюдаем сейчас на рынке, уместно описать как разброд и шатание (по модному confusion and staggering или C&S).
❗️Все говорят о недоинвестировании но никто кап. вложения серьезно не увеличивает
❗️"Мир отказался от российской нефти", но покупает её под другим шкильдиком
❗️Едва ли не четверть мировой торговли (Россия Иран, Ирак) идет в серой зоне и таким образом никто даже приблизительно не знает кто сколько и кому продал
❗️США намереваются пополнять SPR, но по факту этого не делают. Тут еще Россия объявляет о сокращении добычи, чтобы простимулировать дальнейший роспуск резервов, но не факт что она правда её сократит
❗️ИгорьИваныч судя по всему укоренился в Индии
❗️Аргус и Блумберг пишут откровенную ерунду: не только из-за пониженной социальной ответственности, но и потому что цены в Роттердаме перестали объективно отражать рынок
❗️Периодически и без того пестрый пейзаж оживляется адептами "зеленой" энергетики, которые кричат "трепещите мы вернемся!" (вот только заправим дизелем ветряки). В общем как сказал уважаемый коллега "один раз не ESG"

Если не размениваться на детали, а попытаться охарактеризовать ситуацию в целом, то очевидно, что на рынке сейчас ситуация, сходная с августом 1917 года в Петрограде. Корниловский мятеж уже провалился, а Октябрьский переворот еще не начался. Триггером ускорения процесса, как мне кажется, должно выступить создание валютных зон: тогда можно будет брать Зимний демонтировать петродоллар.

#вестисполейАрмагеддонщины
Турции похоже теперь будет долго не до политических амбиций (пошли оценки, что землетрясение "съело" едва ли не 10% ВВП), но самое главное для нас - вопрос о внешних долгах. Их ни много ни мало $442 млрд. из которых госдолг $214 млрд.
Госдолг торгуется сейчас под 9-11% YTM, но год назад было еще хлеще - там доходило и до 20%.
Сейчас есть шанс поход на 20% повторить. И кстати говоря, если султану на помощь придут арабские и русские "друзья", то может получиться весьма недурно поспекулировать. Арабские и русские "друзья", конечно же потребуют залогов и много разных нишятков, Эрдоган, практически как в свое время Бацька, будет сопротивляться и пытаться развести лохов устроить многовекторность, но по итогу финал повторится как с Белоруссией - встроят в систему, зафиксируют и все будет державно и сравнительно надежно.

#поменяйте_керенки
Инфляция опять пошла расти? Конечно, всё как планировалось: цель 10-12% по баксу.
Рубль кстати тоже не отстает - вслед за огурцами подорожал рассол и остальной "овощной пул" плюс транспорт и замороженное вроде бы ЖКХ (плохо морозили). Мои личные наблюдения говорят о подорожании продуктовой корзины примерно на 15%
В общем все как обычно "неожиданная" инфляция покоряет мир.
кстати в продолжение темы следующий пост👇

#нефть
То, о чем сейчас пишет Goldman Sachs, читатели канала предвидели еще в декабре: 74% опрошенных точно предсказали данный сюжет. С чем всех соратников и хочется поздравить. Огорчает одно: фьючерс на это не откроешь.

#вестисполейАрмагеддонщины
Я некоторым образом ревную: коллеги стали так качественно пугать аудиторию (маст рид кстати), что делается завидно и не понятно куда вставить свои 5 копеек. Придется уйти с головой в сельское хозяйство.

#сельский_чёс
Коллега Волков, прочитав по моей наводке вот этот материал "гуриевцев" о положении дел в АПК в связи с СВО, пришел в негодование и написал развернутую рецензию. Текст длинный выкидывать что-то было жалко, поэтому оформил в отдельном файле.
Спойлер - тезисы авторов поста должным образом не обоснованы и выдают слабое знание предмета.

По моему рейтинговые агентства придумали новую увлекательную игру - угадай число дефолтов в ВДО.
Эксперт РА, напомню, в октябре прошлого года предположил 20-25 дефолтов, сейчас подключилось НРА и сказало что их будет всего 10.
Почему 10 а не 12, или допустим 25, а не 18 1/2 не вполне ясно.
1 марта в Эксперт РА будет стратегическая сессия про долговой рынок, постараюсь выяснить как именно коллеги получили свои оценки.

Пока доминирует версия, что больше уповали на гадательные практики *, или же вращение барабана как на "Поле чудес".
—————————
* Еще называется экспертный метод. Состоит в том, что эксперту звонят в самое неудачное время с целью застать его врасплох и ошарашить его внезапным вопросом. Чем более спонтанный ответ, тем лучше, ибо Провидение говорит устами не проснувшегося эксперта.