#угар_киберпанка
#нефть
В полку магических ритуалов прибыло. К привороту, порче, приплоду скота, гаданию на протоколах ФРС добавился заговор на снижение цен на нефть. В самом деле, актуально, многие практикуют. Но сработает как обычно в обратную сторону сразу после того, как США перестанут продавать стратегические резервы. И поддержка Гарварда тут вряд ли поможет.

Спасибо Константину Бочкарёву и каналу РБК на возможность рассказать про рынок ВДО.

Программа "Облигации.Главное" - новый формат на РБК, где аналитики представляют свои идеи в облигациях, обсуждают основные тренды и дают инвесторам возможность заглянуть за горизонт.

Предлагаем инвесторам обратить внимание на эту программу и поддержать Константина лайком и репостом.

#транспорт
"Внезапно" контейнерные перевозки из Китая подорожали вдвое, а проход через Босфор и Дарданеллы - в 5 раз. И собственно говоря, почему инфляция должна останавливаться при таких вводных? Для полного счастья не хватает повторного затора в Суэцком канале, а то там давно как то без происшествий

#вестисполейАрмагеддонщины
#валютная_правда
FT внезапно наехала на доллар США под лозунгом «Не верьте сильному доллару. Грядет последолларовый мир».
Что как по мне означает ни много ни мало переход от ограбления континентальной Европы к полноценной склоке между Великобританией и США.
Возможно пока не стоит преувеличивать серьезность и масштаб конфликта - идет пристрелка и разминка, но очевидно, что кризис рано или поздно добирается до эпицентра мировой финансовой системы. Англичане ничего не забыли ни про 1949 год, ни про 1972-ой и если что не упустят случая поквитаться.
А США явно нужен еще приток капитала и после разгрома Берлина и Парижа пришла пора заняться Лондоном.
Вечер в любом случае уже не томный, но будет еще более беспокойным

#поменяйте_керенки
FT помимо нападок на доллар США также ехидничает насчет европейской инфляции: мол скоро официально будет двузначной. Правда на Туманном Альбине она уже такая. Приходится констатировать, что BREXIT помог Великобритании избежать кризиса примерно также как Украине ассоциация с ЕС, т. е. никак.

Одна из говорящих голов Федрезерва тут между делом заявила, — «Рецессия не обязательно должна быть катастрофичной».

Зафиксируем переход риторики #ФРС и финвластей от «рецессии нет» к «вероятности технической рецессии» и «мягкой (посадке) рецессии», и вот «не обязательно катастрофичной».

Намного быстрее заклинания про «временную инфляцию», которое трансформировалось в «новую реальность высоких цен и процентных ставок» за год с небольшим.

#Метадепрессия

🧨ФОРТЕЛЬ ГАЗПРОМА ВОЙДЕТ В ИСТОРИЮ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ! 😃⚡️ СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ГАЗПРОМА РЕКОМЕНДОВАЛ ВЫПЛАТИТЬ ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ДИВИДЕНДЫ ЗА I ПОЛУГОДИЕ В 51,03 РУБЛЯ НА АКЦИЮ - КОМПАНИЯ

#газ
Вообще говоря, коллизия и Газпромом - это одно из прямых следствий информационной закрытости компании, возникшей в связи с разрешением не публиковать отчетность. Мосбиржа об этом недавно говорила, но теперь результат может на себе почувствовать каждый. сюрпризы кстати, могут быть как в одну, так и в другую сторону - в этом отношении все эмитенты сейчас немного напоминают венчур, а оценка их финансового положения - гадания по полету птиц может базироваться по большей части на косвенных признаках. Мне лично косвенные признаки давно указывают на то, что Газпром пора бы кардинальным образом переоценить - у него чистых активов на акцию по РСБУ было еще до пандемии рублей на 600, а по МСФО по моему на 450 (могу ошибаться, но порядок примерно такой) . Поэтому я стараюсь оставаться в Газпроме даже если просрал все депо при любых обстоятельствах. А там уж как карта ляжет)

В таблице перечислены все циклы ужесточения монетарной политики в США с 1965 года.

Заслуживает внимания тот факт, что процентная ставка ФРС превышала инфляцию (CPI) в конце каждого цикла. В среднем ставка была выше инфляции на 3.98%. Сегодня же эта разность составляет -6.40%.

=> до конца цикла ужесточения ещё весьма далеко, и рынку акций предстоят непростые времена

источник: Alan Blinder Research, headlines F.
* текущий цикл ужесточения не включен в расчеты

#угар_киберпанка
#поменяйте_керенки
Возможно в ближайший год нас ждут кратковременные, но эмоционально насыщенные гонки на ужесточение ДКП
Ну как ужесточение: не до реальных положительных ставок конечно, но будет битва якодзун на новом ТВД.
Европа например сменила риторику вслед за США (многие ждали и дождались), того гляди перейдет к практическим действиям.
Это точно охладит рынки: прежде всего крипты и акций и возможно сырья. Нефть в теории может сгонять на $85, газ наверное ниже $2000 не пойдет - по-крайней мере в Европе.
И да, инфляцию это все побороть, ессно не сможет. Потопчемся 2-3 месяца на новом плато и продолжим рост. По евро коллеги считают что по году будет 9,1%, а по доллару вообще не понятно - зависит от того, чем закончатся ноябрьские выборы. Дробницкий вон уже народ гражданской войной в США пугает. Я пока не особо в такое развитие событий верю, но вполне вероятно, что после выборов там начнется политический кризис и всем уже будет не до снижения инфляции. Так что облигации в инвалюте подбирать точно рано.

В июне, когда писалась эта статья в песочнице еще было относительно спокойно, "сюрпризов" от Оптимы, и Эбиса не было и вообще картина казалась гораздо более благостной, чем сейчас. Но жизнь вносит свои коррективы, ничего не поделаешь.
Основной вывод правда остался неизменным - оживление рынка ВДО наступит вместе с экономическим подъемом, который в свою очередь наступит скорее всего при хотя бы частичном снятии геополитических рисков.
Так что наберемся терпения и продолжаем уворачиваться от очередных дефолтов, которые ещё явно не закончились.

А вообще весь номер Cbonds Review как всегда интересный. читаем внимательно!)

Гигант контейнерных перевозок Maersk продаст российский бизнес по "рыночной цене"

Мировой лидер в сфере контейнерных перевозок Maersk договорился о продаже своей 30,75% доли в портовом операторе Global Ports.

Новым владельцем станет группа «Дело», в которой 49% принадлежат «Росатому», а 51% - основателю Сергею Шишкарёву. После сделки доля «Дела» в Global Ports увеличится в два раза — до 61,5%.

Соглашение заключили на «рыночных условиях», но сумму не раскрывают. По данным на 29 августа, капитализация Global Ports на Лондонской бирже составляет около $73,18 млн. Исходя из этого, доля может стоить $22,5 млн.

Maersk управлял контейнерными перевозками в Петербурге, Калининграде, Новороссийске и во Владивостоке. После сделки компания не будет владеть какими-либо активами в России, но «может в будущем вернуться к совместному бизнесу с группой». Global Ports управляет пятью терминалами в России и двумя в Финляндии.

#угар_киберпанка
Начался новый месяц и боевой листок демпартии Блумберг разродился инсайдом про коварные планы покупки юаней правительством РФ. Собственно говоря, инсайд готовился просто: взяли 3-х месячной давности высказывания Силуанова и прикрутили к ним цифру в $70 млрд. (из тех соображений, что меньше унизительно, это не коварные планы а мелкая суета получается) и готов контент. Но верить этому получается с трудом.
Ибо, инсайды перед первым сентября, даже из правительства - дело, я вам скажу, тухлое. Все детей и внуков в школу собирают - просто не до того. Вот на следующей неделе начнется активная работа, тогда они косяком пойдут. А пока с днем знаний, дорогие друзья!
И помните, что в школу надо всегда идти подготовленным, как Евгений Палыч Леонов, например)

UPD: а вот и правительство к вечеру опровергло. Как и предполагалось, липа.

#нефть
Новый сезон нефтегазового сериала: "потолок ледяной дверь скрипучая цен на российскую нефть".
Он с одной стороны свидетельствует о глубоком неадеквате европейского политического класса, но с другой стороны, политики более или менее неадекватны большую часть времени, так что тут интересен прежде всего масштаб.
❗️Позицию Запада развернуто рассмотрели коллеги,
❗️Позицию РФ кратко выразил Новак в стиле героини Нонны Мордюковой из "Бриллиантовой руки": кто заикнется про потолок цен - отключим вообще всё, а не только газ.
‼️Коллега Колягин ничего особо не рассматривал - он просто ехидничает про отсутствие логики принятия решений в энергетической сфере на примере Калифорнии. С потолком цен, думается, будет ровно та же ситуация: потолок введут, но через неделю пожалеют что ввели. А дальше как с оплатой рублями за газ - пару месяцев на отрицание, торг гнев и принятие и вернемся к очередной "латвийской смеси".
Все это очень печально, по причине того, что из-за горстки идиотов страдают миллионы людей. Для поднятия настроения хотелось найти какую-то оптимистичную песню про потолок. Первое что нашел Ютуб - это известная композиция в исполнении Эдуарда Хиля: по форме задорно, вот только содержание ... ну с другой стороны кто мы такие, чтобы определять подтексты, жизнь умнее.