«Не время для лонга» А ведь коллеги на днях предупреждали, что техи окажутся под раздачей.

• Индекс технологических компаний #Nasdaq упал на 11% в 2022 году (минус 2.7% только за прошедшую пятницу) и приближается к худшему началу года со времен финансового кризиса 2008 года (GFC)
• #Bitcoin, после очередной распродажи криптовалют в пятницу, в субботу снижается до ~$35000 или минус 41.21% за три месяца

#Пузырь или в этот раз все будет по другому? Подробное описание отличий текущей ситуации на рынках, после распродажи в декабре 2021.
__________________
• Все не так плохо для капиталистов, которые успели сбросить приличный объем акций еще в 2021
• Инсайдеры бегут, сверкая пятками, из «глубокой пузыря ценности» фонда ARKK
• «Действия ФРС накачали рынки акций. В 2022 все может выйти из строя»

#нефть
Прогноз JP Morgan про нефть по $150 надо просто правильно прочитать: это не имеет отношения к Украине и к политике вообще.
Это имеет отношение к спекулятивной игре на рынке нефти. Загонять её выше $150 планов сейчас нет. Более того, как дойдёт до $100 надо выходить.
Напомню, в 2012 году когда нефть была по $130-140 Nomura выпустила анаогичный прогноз по $200. И скоро пошёл разворот рынка и падение до $27 в начале 2016 года. Без закрытия о хомячков обошлось, но "такова селяви".
Так что отнимаем от $150 примерно треть и получим искомый пик в районе 100 баксов. Где и кроемся)
(Инвестиционной рекомендацией не является)
Поменять ситуацию может гиперинфляция в баксе, но это пока не очень реалистичный сценарий.

Коллеги утверждают, что нас ждёт бум "зелёных" размещений. Честно говоря, пока не просматривается ни спроса ни предложения, но возможно по давней российской традиции займёмся очковтирательством (по ихнему - гринвошнг) и таким образом в очередной раз "догоним и перегоним".
Хотя если это позволит развернуть денежные потоки и сократит вывоз капитала из страны (основной инвестор в экологическую тематику это всё же государство) - пусть хоть чёртом назовут.

Роскоксмос похоже начинает прогревать рынок к собственному облигационному размещению.
Тысячи спутников обещал Илон Маск в прошлом году. Правда вопрос о том, что делать с космическим мусором тактично обошел стороной. Ну в принципе Роскосмос потом выпустит "зеленые" облигации на новые ракеты если что)

#вестисполейАрмагеддонщины
Долговой кризис точно будет. Вопрос когда и где начнётся, а также в каких формах будет протекать. Ибо, перефразируя известную поговорку: один дефолт - это проблема заёмщика, но каскад дефолтов - это уже проблема инвестора.
Собственно говоря, сам по себе подъем ставок не так страшен, как сокращение лимитов на развивающиеся рынки - именно лимиты могут стать проблемой. Но опять же, произойдёт это только если денег будет не хватать для финансирования бюджетных дефицитов в США и ЕС, а ФРС с ЕЦБ решат, что они не должны нести это бремя в одиночку. Все так или иначе сводится к бюджетной политике, за которой и следим. Экономика сконцентрировалась и ждёт своего окончательного выражения в политических решениях.

#транспорт
Перевозки может в целом более или менее восстановились, но прибыли - нет. Да и транссибирских роялти маловато будет.

#угар_киберпанка
С коллегами трудно не согласиться: насчёт бюджетного правила можно было бы и тормознуть. Но всякая бюрократическая система гибнет под тяжестью своего маразма, что мы видимо сейчас и наблюдаем. "Кудриномика" и остатки либерального дискурса во всей красе без оглядки на реалии.
Ну пусть падает, что делать. Потом отрастет))

#вестисполейАрмагеддонщины
Накал истерики сегодня, конечно, мощный.
Но что-то мне подсказывает, что максимумы близко.
Во-первых, Зеленской готов сам атаковать, раз вторжение России не начинается. ну как готов - заявил. Не хотел но пришлось.
Во-вторых, пошли слухи про сокращение поставок газа из России, которые распускают британские учоные СМИ и американские инвестбанкиры. Ну и эвакуация британских же дипломатов из Киева при полном спокойствии всех остальных.

Я не исключаю военных провокаций (к сожалению, они возможны), но скорее всего пик истерики близок - дальше уже надо либо всерьез воевать, либо публика перестанет верить и все сойдет на нет само собой. Так что ждём - осталось недолго, пару-тройку дней думаю.

Единственное что произошло действительно важного - фактическая денонсация договорённостей по лесу. Судя по тому, как долго они держались и как высоко о них договаривались (на самом-самом верху), терпение заканчивается. Ну тем лучше -отечественная лесопереработка получает шанс для развития.
А рынок падает - ну и пусть падает. Вкуснее будет откупать, как по мне.

А вот и ЦБ проснулся! С добрым утром)

⚡ ЦБ РФ НЕ БУДЕТ ОСУЩЕСТВЛЯТЬ ПОКУПКУ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ НА ВНУТРЕННЕМ РЫНКЕ В РАМКАХ РЕАЛИЗАЦИИ МЕХАНИЗМА БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА С 15.00 МСК 24 ЯНВАРЯ - ЦБ

🇺🇸#бонды #сша #трейд
BlackRock сокращает лонг в бондах США. Ожидает дальнейший рост доходностей

#Еврооблигации
📉🇺🇦Евробонды Украины падают на Франкфуртской бирже на фоне геополитических рисков

На фоне геополитической напряженности евробонды Украины демонстрируют падение на торгах Франкфуртской биржи: так, например, выпуск Украина, 8.994% 1feb2024, USD на 18:05 (мск) торгуется по 86,78% от номинала, доходность составляет 17,718% – в пятницу цена закрытия составляла 91%, а доходность – 14,763%.

Выпуск Украина, 9.75% 1nov2028, USD торгуется по 87,635% против 91,34% по итогам пятницы. Доходность выросла с 11,962% до 12,893%.

#США #SP #акции #ФРС #ставки

Вот и американский рынок резво полетел на 3-5% вниз, давно так не летал, а ведь скорее всего массовых маржин-коллов мы пока не видели еще.

... говорят на геополитике ... но на геополитике золото обычно все-таки растет и растет хорошо, а оно не хочет как-то. Деловая активность в секторе услуг США за январь рухнула почти в стагнацию (50.9 против декабрьских 57.6) – омикрон и карантины.
Заседание ФРС в среду обещает быть непростым, обвал рынков к самому заседанию, когда надо принять значимые решения по дальнейшей перспективе ужесточения политики... на фоне пусть и временной, но все же слабой экономической ситуации и фонтанирующей инфляции. Хотя, с другой стороны, эта ситуация позволяет Пауэллу пойти по его любимой траектории – принять нейтральное решение, которое уже в рынке и выразить готовность, быть готовыми побороться с инфляцией.

P.S.: CDS на Россию загнали на 255 - уже не мало, но все же не ужас...ужас..
@truecon

#партизанская_макроаналитика
Сегодня соотношение финансовые активы/ВВП в США 6,3 в России - чуть более 2,2.
Это, разумеется за счет статуса мировой резервной валюты. Если предположить, что после раздела мира на валютные зоны доллар несколько потеряет своё значение а рубль станет региональной резервной валютой, то это соотношение должно быть и там и там в диапазоне 3-4. Допустим, к 2025 году у нас 3-3,5, у США 4 (их зона при всех раскладах покрупнее будет, если только мы не затянем в свою орбиту кого-то вроде Индии, но это вряд ли)

В этом случае:
❗️В США: либо финансовые активы должны будут сложиться на 35-40%, либо номинальный ВВП в США должен будет вырасти в 1,575 раза, что эквивалентно росту на 12-13% в год. А при нулевом реальном росте ВВП это даёт инфляцию 12%
❗️в РФ все зависит от роста ВВП: если, например, номинальный ВВП следующие 4 года будет расти со средним темпом в 10%, то финансовые активы должны будут в этом сценарии к концу 2025 года удвоиться. На первое полугодие 2021 года они составляли 241 трлн. руб. Сейчас наверное побольше, но порядок примерно тот же. А могут стать 270-300 трлн. Что должно выразиться в том числе и в росте рынков, в части акций так раза в 3-4.

Так что РФ надо не упустить шанс и становиться лидером региональной валютной зоны 😄

#нефть
К вопросу о том, что даёт статус мировой резервной валюты и вообще финансового центра.
Лента принесла новость - Норвежская Var Energi планирует провести в Осло IPO, в ходе которого рассчитывает получить оценку примерно в $10 млрд. Имея в виду, что запасы у нее 1,147 млрд. тонн нефтяного эквивалента, это получается $8,7 за тонну запасов (которые то ли нефть то ли газ, скорее газ), причем локация - Северное море и чуть-чуть Баренцево. то есть запасы дорогие с break even point от $65, а скорее ближе к $80

Для сравнения - Лукойл. Запасы по западной классификации 15,8 млрд. баррелей нефтяного эквивалента (причем 12 млрд. - это нефть) капитализация под $55 млрд. на тонну запасов получается примерно $3,5. При очевидно лучшем качестве запасов и более низкой стоимости разработки.

Коллега Кримзон бы назвал это "новости хуцпанавтики", я же сформулирую иначе: разница между $8,7 и $3,5 - это как раз тот гэп, который надо закрывать российскому рынку. В том числе и через выгораживание собственной валютной зоны.
Перефразируя известное высказывание Лаврентия Берии, это не их заслуга, а наша недоработка))