​​#ЮТейр
"Но есть и божий суд, наперсники разврата!
Есть грозный суд: он ждет"
(М.Ю. Лермонтов)

Коллеги сообщают:
"Сегодня кассация отменила решения суда первой и апелляционной инстанции об оспаривании решений ОСВО, вынесенных в пользу Финанс-Авиа и направила дело на новое рассмотрение!
Решение судебному составу далось не просто. Заседание длилось больше часа. Из банков на стороне воблов продолжает бороться только ПСБ"

Это первая пусть и локальная победа облигационеров.
Реконкиста тоже началась с маленькой победы при Ковадонга в 722 году. А потом дело постепенно наладилось и в 1492 году мавров с Пиреней изгнали.
Надеюсь также произойдет и с делом Финавиа. И конечно хотелось бы верить, что на это не потребуется 770 лет, а удастся управиться гораздо быстрее))

#гонки_на_порфтелях
наши заезды между тем продолжаются. Они, конечно, не такие залихватские как в прежние годы, но есть и хорошие новости: все участники наконец-то вышли в плюс, а кое-кто смог наспекулировать аж на 20% годовых!
Что в переводе означает: всюду жизнь, дорогие друзья. Не отчаиваемся и продолжаем борьбу за денежные знаки.

#вестисполейАрмагеддонщины
Кстати с борьбой за денежные знаки не у нас одних дело обстоит противоречиво.
Вот, например, взгляните на то, что творится в трежерях. С одной стороны ничего неожиданного не происходит, но с другой - слишком долго самые разные мальчики и девочки кричали "волки", но ничего не происходило и им перестали верить. А тем не менее волки (или один большой и толстый писец) существуют и они таки прибежали на рынок.
ФРС в итоге все выкупит, это без проблем. Но коллеги задают резонный вопрос в следующем посте - "камо грядеши"? А некуда по ходу беглым держателям трежерей податься, кроме как воровать на ярмарке бродить по рынкам и дуть пузыри где придется.

#стройка #аналитика
Работая над отчетом по девелопменту мы лишний раз убедились, что надежность застройщика и качества строительства в ближайшее время станут одними из основополагающих критериев для частного инвестора при совершении вложений в жилую недвижимость.
Но если вы не работаете архитектором, прорабом или руководителем стройки, то объективно оценить это у вас, скорее всего, не получится.
Тем интереснее было узнать, что коллеги из Джи-Групп сделали серию материалов по данному вопросу. Собственно, это то, к чему мы призываем всех наших эмитентов – смелее публикуйте собственную аналитику, если она, конечно, не нарушает коммерческую тайну.
Теперь собственно о материалах. Общее название цикла: «Лукавые рейтинги: на что обращать внимание при анализе»
1. Часть первая: объемы строительства.
2. Часть вторая: сроки сдачи комплексов.
3. Часть третья: как оценить качество строительства.

Мы со своей стороны крайне заинтересованы в широкой и профессиональной дискуссии по данному вопросу поэтому приглашаем высказаться и экспертов и эмитентов если они ещё этого не сделали в рамках девелоперского отчета.

#нефть
судя по тому что:
1) Brent уверенно пробил $70
2) Про оживление сланцевиков ничего не слышно: денег видимо им уже не дают особо.
3) Спекуляции на страхах вокруг снятия иранских санкций не сработали

Мы имеем дело с инфляционным ростом.

Нефть в данном случае работает как опережающий индикатор. То есть инфляция по баксу останавливаться и не думает. И если цена на нефть закрепится на $70-72 то при условно "справедливом до инфляционном" уровне в $62-63 это означает инфляцию по 2021 году на уровне 11-15%

UPD: в Германии кстати инфляция тоже немного раскачалась

#ЛомбардМастер опубликовал план дальнейших шагов.

Вкратце: все держатели облигаций включены в реестр кредиторов согласно реестру, предоставленному НРД, начинается процесс выплаты пропущенных купонов и погашения облигаций.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

🔊 Портал RUSBONDS.RU при поддержке Сектора Роста Московской Биржи приглашает Вас на бесплатный онлайн-семинар «Стратегия развития «С-Инновации» на долговом рынке капитала»

7 июня 2021 | 15:00

📍Регистрация по ссылке

В ходе семинара предполагается обсудить вопросы деятельности компании «С-Инновации», ее планы по выпуску облигаций и дальнейшему развитию бизнеса.

ООО «С Инновации» — частная высокотехнологичная российская компания, один из мировых лидеров в производстве провода на основе высокотемпературных сверхпроводников (ВТСП).Компания выпускает ВТСП провод различного назначения, в частности для токоограничивающих устройств, силовых кабелей, моторов, генераторов, накопителей энергии, магнитных систем.

🧾Карточка компании на портале RusBonds по ссылке

История доктора Джекила и мистера Хайда - первое, что приходит в голову при взгляде на отчетность «С-Инноваций» и СуперОкса (нечужих друг другу эмитентов). У «С-Инноваций» - именины сердца: годовая выручка +62%, удвоение чистой прибыли, высокий положительный денежный поток от основной деятельности, значительные остатки на расчетных счетах. Хотя и смущает увеличение в 8 раз дебиторской задолженности.
Но в отчетности СуперОкса – адъ и Израиль... Годовая выручка – 32 млн. руб., растущие убытки, отрицательный чистый операционный поток, почти двукратный рост кредиторки. Капитал сформирован из переоценки интеллектуальной собственности, а основные источники финансирования – займы от государственного ФПИ и облигации под 15% годовых (текущая доходность около 12%).
Пояснения наверняка найдутся: долгосрочные контракты, длительный цикл производства, стратегические технологии и т.д. Интересно будет узнать об этом, например на вебинаре С-Инноваций, или возможно на отдельном мероприятии, посвященном деятельности СуперОкса.

Э. Набиуллина объявила о:
1) создании цифровой Платформы факторинга до конца 2021 года;
2) расширении возможностей МСП в части проведения IPO;
3) масштабном введении системы быстрых платежей через QR-коды для компаний;
4) снижении издержек в части ПОД/ФТ (создание цифровой Платформы «Знай своего клиента» по принципу светофора).
Как мы можем видеть, ЦБ очень заинтересован в цифре, но не в криптовалюте.
Так что ждём... возможного ужесточения режима регулирования криптовалют при взятии курса ЦБ на цифровые сервисы.

#вестисполейАрмагеддонщины
Вообще говоря, это довольно ожидаемо.
Всемирная предквалификация подрядчиков, так сказать. Другое дело, что каждый объявляет свою сторону истории правильной, но по факту "все решают большие батальоны", как сказал тов. Наполеон Бонапарт. У Китая точно есть на этот счет свое мнение, да и у Индии тоже.
В любом случае о "честной" конкуренции я думаю даже вспоминать скоро перестанут. Как и свободном рынке. Было и прошло, проехали.

#анонс_размещения

Инвестируйте в облигации ЭнергоТехСервис

На 10 июня 2021 года запланировано размещение облигаций одного из лидеров рынка российской распределенной энергетики.

ЭнергоТехСервис входит в ТОП-3 крупнейших российских независимых компаний распределенной энергетики в нефтегазовой сфере и обслуживает более 400 МВт установленной мощности.

Основные условия:
- Потенциальный диапазон ставки: 9,9-10,1% годовых в рублях
- Минимальная сумма инвестиций до размещения: 1,4 млн руб.
- Кредитный рейтинг RAEX ruА-, прогноз «Стабильный»

ЭнергоТехСервис сегодня:
- 18 лет на рынке
- контролирует более 10% рынка
- 5,7 млрд руб. - выручка за 2020 год
- 30% - среднегодовой темп роста выручки за последние 3 года
- Умеренная кредитная нагрузка – Чистый долг/EBITDA 2,2х

Успейте инвестировать по номинальной цене до выхода облигаций на вторичный рынок. Заявки принимаются до 15:00 10 июня 2021 года.
Подать заявку можно по ссылке.

Важно! Организатор просил уточнить: заявки 👆по Энерготехсервису принимаются не до 10, а до 8 числа до 15-00 !!!

Что-то сдохло очень крупное в лесу, дорогие товарищи. Ещё того гляди на святыню покусятся: на тайну исповеди бюджетное правило.
Что ж это такое делается?)

"Родион Романович стоит на углу, напоминая собой Нотр-Дам" (с)

Коллеги тем временем сообщают, что малый бизнес заложил последние штаны потянулся в МФО.
Как ИП со стажем я отчасти понимаю мотивацию такого поступка, но мы все решили перепроверить и расспросить наши МФО насколько они на себе ощутили данное явление. Ждите ответ скоро во всех радиоприемриках страны)

Свежий комментарий участника рынка к предыдущему посту.
Максим Морозов, генеральный директор МКК «Папа Финанс» (группа «МигКредит»):
"Количество обращений к нам от ИП действительно растет: в первом квартале 2021 г. их доля составила 54%, по сравнению с 44% в IV квартале 2020 г. Средняя величина заявок увеличилась с 500 тыс. до 1 млн руб.
Скорее всего этот рост связан с ослаблениями в России ограничений по COVID-19. Если в прошлом году владельцы небольших торговых точек, интернет-магазинов и кафе думали лишь о том, как выжить, то в начале 2021 года они почувствовали себя увереннее и задумались о развитии.
При этом банки, хоть и декларируют кредитные продукты для ИП, на самом деле финансируют их редко и неохотно, в основном из-за нестабильности денежных потоков ИП, отсутствия у них длительной истории деятельности и ликвидных залогов. В результате индивидуальные предприниматели обращаются в МФО, которые позволяют быстро и технологично пополнить ликвидность. В частности, наша компания предлагает удобные займы под торговой оборот.
Считаю, что ИП являются интересным сегментом для МФО, хотя бы потому, что их юридически-правовая форма подразумевает полную ответственность по обязательствам всей своей собственностью."

#вестисполейАрмагеддонщины
То, что мы последние полтора года наблюдаем рынках, уместнее всего назвать "гонка пузырей". Техи, крипта, коммодитиз, недвижка - оно все как бы растёт, но на самом деле это аванс перед большой инфляцией. Когда очевидное станет документированным вопрос о том как поведут себя пузыри станет очень и очень остро. И кстати тут нам может помочь опыт СССР - при всех очевидных различиях и особенностях там тоже в конце 80-х была проблема: куда потратить напечатанные Брежневым и Горбачевым деньги. (см. следующий пост 👇)

Так вот об опыте СССР. В СССР было довольно трудно сберегать деньги, поскольку традиционные для капиталистического уклада способы (акции, облигации, земля, недвижимость) были просто невозможны.
Недвижимость можно было приобрести разве что в форме кооперативной квартиры, но и это было сопряжено с большими трудностями (массовое жилищное строительство в 1970-1980-е годы порождало хронический дефицит стройматериалов и в основном поэтому кооперативные квартиры строились в очень ограниченном количестве). Облигации были, но с 1982 года они были представлены в основном 3-х процентным выигрышным займом. 3% кстати платили не вам а вы, при их покупке. Сберкасса платила какие-то проценты, но на такую "ренту" могли жить единицы.
Однако, способы сбережений существовали:
1) золото/бриллианты
2) антиквариат и предметы искусства и коллекционирования
3) те же самые земля и недвижимость, правда не в собственности, а оформленная в аренду на родственников и подставных лиц.
Начиная с конца 1950-х годов и по середину 1980-х это были наиболее популярные методы сбережения. И в условиях закрытого потребительского рынка к 1980-м годам везде сформировались приличные пузыри.

Начнем с золота и вообще драгоценностей. По ссылке дан довольно верный анализ ситуации. Если коротко - с началом гипера в 1990 году и либерализацией внешней торговли в 1992 году золото категорически не успевало за инфляцией. Отчасти ещё и потому, что народ сильно обеднел и стал продавать драгоценности чтобы свести концы с концами. К 1999-2000 годам еще и мировые цены на золото оказались на дне и вообще ситуация для тех кто держал ювелирное золото (а это большинство населения, монеты покупали единицы) была удручающая. Сегодня она чуть лучше, но не намного - если у вас ювелирка не представляет собой особой художественной ценности, то с 1980-х годов вы скорее всего потеряли приличную часть своих вложений в реальном выражении. От 15 до 30% уж всяко.

Теперь об искусстве. Рынок это сложный и неоднородный, но если мы не говорим о коллекции русского авангарда Костаки, или о раскрученных топовых художниках котирующихся на Западе, то ситуация в целом похожа: до 2000 года это вообще убытки (в середине 1990-х работы Шишкина стоили по 1000 фунтов), в период до 2007-2008 годов все было неплохо и потери отыграли почти все кто додержал до этого времени и успел продать, но сейчас экономический спад, инфляция и безвозвратно ушедшая мода на все русское на Западе тоже в среднем не позволили людям защитить вложенное. Хотя некоторые, безусловно, сделали "иксы" на своих коллекциях. Хуже всего, кстати говоря, пришлось филателистам - марки потеряли реальную стоимость более других.

С недвижимостью все интереснее. Приватизация начала 1990-х позволила легализовать владение недвижимостью, и если вас конечно не настигли "черные риэлторы" (по некоторым подсчетам около 4 млн. собственников недвижимости потеряли своё имущество за все годы существования РФ) и прочие неприятности, то как раз ваше жилье более или менее сохранило свою стоимость. Тут тоже могут быть разные варианты, но в целом недвижимость показала себя лучше прочих активов, именно поэтому сегодня народ и тарит её как не в себя.

Теперь переведем этот опыт в наши реалии.
Итак, рискну предположить, что в условиях грядущего мирового гипера:
1) "ковровые" вложения в акции и жилую недвижимость (особенно строяющуюся сейчас - с плохим качеством и в сомнительных локациях) будут аналогичны советскому золоту - потери могут быть, но не такие большие.
2) вложения в облигации ждет судьба вкладов в сберкассах и 3--х процентного выигрышного займа.
3) вложения в крипту ждет судьба советской филателии
4) более или менее удержаться на плаву позволят золото, а также точечные инвестиции в арт-рынок и уникальную коммерческую недвижку, способную приносить доход невзирая ни на что. Это как раз аналог советских кооперативных квартир и коллекции Костаки.

Но вообще, аналогии дело неблагодарное - все может еще 100 раз повернуться с ног на голову и обратно. Просто не теряем бдительности

#газ
по ходу дела Северный поток все же достроили и теперь политические риски должны из акций Газпрома уходить долой. Со скрипом, но через игольное ушко прошли. Остались конечно шашни по поводу второй трубы в Китай и мелкие истерики на второстепенных фронтах, но по большому счету причин болтаться Газпрому ниже 500 рэ. нет никаких

#угар_киберпанка
Наконец-то кто-то сказал это вслух. Банки (особенно государственные) конечно много чего финансирует из под палки, но вопрос объёмов бедствия. Одно дело встрять в проект на пару ярдов, и совсем другое - на сотню-две. Думаю, иностранные коллеги мыслят ровно также, но тактично помалкивают.

Отмена НДС для общепита и возможно трубизнеса - шаг в значительной степени вынужденный, но вообще-то давно назревший. Вообще, всю сферу услуг, включая стройку и торговлю, надо переводить на УСН вне зависимости от оборотов: это и администрирование упростит и создаст предпосылки для пресловутого "обеления": бизнес будет заниматься именно что бизнесом, а не творческой бухгалтерией