#аналитика
В дебрях уютной тележеньки нашли хорошие обзоры, в том числе и эмитентов ВДО из "волшебной таблицы" Найден хороший формат, понятный инвестору. Посчитали своим долгом поддержать коллег.
Да, если наши организаторы или эмитенты не согласны с выводами и захотят возразить аналитикам, то милости просим - всех опубликуем, устроим дискуссию)

​​#аналитика #стройка
Мерзкий ковид заставил пересмотреть инвесторов своё отношение к рынку недвижимости: одни его сегменты в 2020 году бурно росли, другие наоборот, испытывали большие проблемы. Мы решили разобраться в этом и в мае 2021 года впервые подготовили обзор рынка недвижимости.
Возможно, такие обзоры тоже станут ежегодными, если у читающей публики возникнет к ним интерес

#стройка #аналитика
Работая над отчетом по девелопменту мы лишний раз убедились, что надежность застройщика и качества строительства в ближайшее время станут одними из основополагающих критериев для частного инвестора при совершении вложений в жилую недвижимость.
Но если вы не работаете архитектором, прорабом или руководителем стройки, то объективно оценить это у вас, скорее всего, не получится.
Тем интереснее было узнать, что коллеги из Джи-Групп сделали серию материалов по данному вопросу. Собственно, это то, к чему мы призываем всех наших эмитентов – смелее публикуйте собственную аналитику, если она, конечно, не нарушает коммерческую тайну.
Теперь собственно о материалах. Общее название цикла: «Лукавые рейтинги: на что обращать внимание при анализе»
1. Часть первая: объемы строительства.
2. Часть вторая: сроки сдачи комплексов.
3. Часть третья: как оценить качество строительства.

Мы со своей стороны крайне заинтересованы в широкой и профессиональной дискуссии по данному вопросу поэтому приглашаем высказаться и экспертов и эмитентов если они ещё этого не сделали в рамках девелоперского отчета.

Интересная сводка по БПИФам. Ввиду вступления закона о квалах приобретает особую актуальность. Хотя конечно у рассматриваемых БПИФ своя свадьба

Банк Англии предупреждает, что криптовалюты могут вызвать кризис уровня 2008 года. За 5 лет объём криптовалютных активов вырос с $16 миллиардов до $2.3 триллионов. Для сравнения объём субстандарта перед ипотечным кризисом в США оценивался всего в $1.2 триллиона.

https://www.cnbc.com/2021/10/14/crypto-could-cause-2008-level-meltdown-bank-of-england-official-warns.html #аналитика

Глава BIS (Bank for International Settlements) — международной организации, которая обеспечивает взаиморасчёты между национальными центробанками — опубликовал важную статью, где буквально говорит о том, что политики заигралась с тестированием пределов возможного в управлении экономикой: «Monetary and fiscal policy have tested the boundaries of what I call the “region of stability”».

• Границы региона cтабильности иллюзорны. Их нельзя определить простыми метриками, такими как предел для отношения государственного долга к ВВП или директивная процентная ставка. Нарушение границы может стать очевидной только постфактум, а экономические системы могут казаться стабильными до тех пор, пока вдруг эта стабильность не исчезнет.

• Калибровка стимулов была крайне сложной в период коронавирусного кризиса, но теперь, оглядываясь назад, становится ясно, что монетарная и фискальная поддержка была слишком большой, слишком широкой и слишком долговременной. Рост госдолга в сочетании с длительным периодом низких ставок стали первопричиной проблем в финансовом секторе США и Великобритании.

• Процентные ставки, возможно, должны оставаться выше и дольше, чем предполагалось ранее. Это будет создавать проблемы для бюджетов, а центробанки могут столкнуться с политическим давлением. Однако фискальные власти должны проводить сдержанную политику, чтобы помочь центробанкам обеспечить долгосрочную стабильность.

Вы знаете, что я писал обо всём об этом здесь неоднократно. Сейчас же важно то, что об этом говорит глава BIS. Я не могу похвастаться глубоким опытом понимания монетарного языка и междустрочных смыслов в заявлениях людей подобного уровня, но иначе как предупреждение, я не знаю как это можно интерпретировать. Предупреждение, что как раньше уже не получится.

Думаю, следует пояснить происходящее. Сейчас широко распространено мнение, что любую трещину в экономике США или ЕС залечат старым методом: QE — оно же в простонародье запуск печатного станка. И это не просто мнения за кухонным столом, а позиции, за которыми стоят сотни миллиардов долларов капитала. Другими словами, возможность монетарной накачки заложена в рынки как премия.

Однако глава BIS, а этот дядечка смотрит на происходящее даже с более высокой колокольни, чем руководители ФРС или ЕЦБ, предостерегает их от разворота к мягкой монетарной политике. И само существование его статьи, на мой взгляд, противоречит мнению о том, что Пауэлл или Лагард знают всё лучше всех, а любые их заявления есть выверенная стратегия управления ожиданиями. Всё очень неоднозначно. Но лично для меня риски по путам на американские или европейские индексы убавились.

https://www.bis.org/speeches/sp230417.pdf #аналитика

#металлургия
Вопрос "что купить" немного сродни сакраментальному "надеть нечего", но от этого он не становится менее актуальным.
Санкции заставили меня продать большую часть Газпромнефти, хотя мне иногда казалось, что я женился на позиции, но теперь встал вопрос куда это пристроить.
Думал про Новатэк, но потом решил, что коллеги правы - там пока делать нечего. А вот идея про Норникель мне нравится больше, хотя в данном королевстве тоже все сложно, и искомые 37% получить будет нелегко. Но на самом деле если цветмет будет дорожать, то он будет дорожать весь. Поэтому добавим и "гамак", а то Русал в портфеле есть, а его вечного оппонента пока нет. Неспортивно как-то.