#вестисполейАрмагеддонщины
Что, собственно и требовалось доказать.
Американцы - ребята честные. И нам открыто говорят, что:
1. Низкие ставки - не для стимулирования экономики, а для обслуживания огромного долга
2. Расти они не будут.
3. Спад неминуем, что тоже в общем очевидно.
4. Активы будем выкупать и все деньги выльются на потреб. рынок.
Вот тебе бабушка и вся ММТ))

#транспорт
Не ВДО единым. В силу ряда обстоятельств особой любовью у редакции канала пользуются бумаги авиакомпаний и авиастроителей. И иногда взаимно. Во первых, оправдался наш прошлогодный прогноз о росте акций Аэрофлота до уровня 110-115 руб. (правда с некоторым опозданием, зато до 121, и это даже лучше, т.к. мы лонг), несмотря на коронавирус. Пока держим, дальше будем смотреть по годовой отчетности. Во вторых, акции Боинга отжались от нижней отметки в 305 долларов и уже превысили 340, но и здесь мы не торопимся и ждем 400 к середине года, когда перспективы возвращения 737МАХ в эксплуатацию станут более очевидны.
Естественно не рекомендация.

Девушки из Форбса погружаются в тему "мусорных облигаций". Но кастрюлю (пардон, корону) с головы снять при этом забыли, поэтому выводы получились, мягко говоря странноватые.
Вроде бы все на месте: и у Дениса Козлова интервью взяли и у Димы Александрова и у биржи, а почему то выводы всё равно какие-то мало адекватные.
В самом деле: от профессиональной экономической публицистики ждешь фокусировки на ключевых проблемах.
В статье факты вроде как перечислены, но анализа нет и в итоге получается совершенно искаженная картина
Например, сюжет о том, что эмитентам МСБ банки отказали в кредитовании в 2014 году, что и вызвало к жизни феномен ВДО. Отказали не потому что эмитенты были плохие, а потому что политика ЦБ была такая.
Ни слова про это.
Также как про проблемы листинга, о которых каждый организатор расскажет много и подробно.
И про главный вывод: "скоро все закончится".
С чего бы? Эмитентам МСБ начнут давать деньги банки? вроде бы не собираются. Вообще ЦБ и его ключевая ставка живёт совершенно в другой реальности вместе с олигархами, госкорпорациями и крупным бизнесом. От того, что ставку снизят или повысят у большинства эмитентов МСБ ни количество денег , ни условия их получения особо не изменятся. То что это не знают на бирже или в рейтинговых агентствах - вполне понятно: они там вообще о том то творится "на земле" мало что знают.
Но ... хотя, впрочем о чем я. Форбс тоже ведь где-то там в горных высях вращается. Зачем ему вникать во всякие глупости)
Так что нормальный материал "по меркам королевского флота" как говорят в Англии)

Очередной вебинар Angry Bonds будет посвящен эмитентам ВДО в сфере торговли: оптовикам (ФЭС-Агро, Нафтатранс, Юниметрикс, Каскад) и рознице (Азбука Вкуса, Обувь России и Трейд Менеджмент). Помедитируем над отчетностью, посчитаем и сравним финансовые коэффициенты, взвесим выгоды и риски от инвестирования в бумаги этих эмитентов. Ведущий – Николай Дадонов, CFA.
20 февраля в 19-30. Взнос за участие - 800 рублей.
Ссылка - https://2stocks.ru/2.0/webinars/razbor-emitentov-vdo-v-sfere-riteyla

#ГОЭЛРО_2
в энергетике просто какой то 2005 или 2006 год - расторговывается любой неликвид (а я набрал за три года много неликвида, вы уж мне поверьте).
По префам ТГК-2 планка и цена возле номинала - когда такое было? Даже Квадра с Якутами зашевелилась. При всём том, что в каждом из эмитентов своя история, очевидно, что переоценивают весь сектор, что кстати правильно.
На картинке сети не потому что автор путает распределение и генерацию, а потому что это негласный призыв покупателей к дальнейшим действиям - провода гудят и сектор всё ещё ждёт справедливой оценки)

Коллеги (как, впрочем, почти всегда) сделали интересный материал. Хоть мемасики клепай в промышленных количествах.
Больше всего понравилось:
"Мы случайно создали в США международную резервную валюту. Но ведем себя безответственно" )))

Промежуточные итоги зеленого портфеля на 14 февраля: + 4,87% в рублях или +2,15% в долларах (детали - см. ниже). За неполный месяц - неплохо. Заметно выросли почти все акции американских "зеленых" компаний, особенно Steris (+10% за неделю).
Ещё мы заметили февральские эмиссии облигаций ООО "Солар Системс" (возобновляемые источники энергии), которых было выпущена на 5,7 млрд. руб. Но включить их в наш зеленый портфель не удалось, т.к. они предназначены квалифицированным инвесторам и котировок мы не видим. Вообще складывается ощущение, что российские зеленые эмитенты (за исключением Эбиса) почему-то опасаются выходить на открытый финансовый рынок.

Внезапно нахожу в ленте реестр "зеленых" облигаций.
Без ЭБИСа, но зато с РЖД и банком "Центр-Инвест".
Из компаний действительно занимающихся реальной экологией тут поименовано только ХМАО-Ресурсосбережение. Но оно, во-первых, почти не торгуется , а во-вторых, строит "образцовый полигон". Дело нужное, но глубокой переработки там никто и не планировал. Но хотя бы без вопросов "зеленая" тематика. Остальные эмитенты, скажем так, нашли возможность вписаться в "зеленую" повестку, не более того.

Молния! Чрезвычайный пленум Angry Bonds, экстренно собравшийся в городе Москве заслушал доклад сэра Гарри о текущем положении дел и перспективах партийного строительства и единогласно постановил:
1. ВДО будут жить вечно!
——————
В ходе развернувшихся прений ряд делегатов также взяли на себя повышенные обязательства простудиться на похоронах Форбса и других кликуш и паникеров, не верящих в перспективы ВДО.

Аномальная засуха зимой - это про рынок ВДО. Всего одно размещение за последние 7 недель.

Как результат - доходности ВДО на вторичном рынке рухнули до неадекватных значений:
- Грузовик-3 стоит 108,5 и дает 8,3% годовых
- Мясо-3: 105,5 / 11,5%
- Моторы: 109,5 / 11,3%
- Ломастер-6: 106 / 11,8%
- Сокс: 106 / 12,8%

Минимальное количество новых размещений связано с введением новой системы листинга. И очень похоже, что в ближайшее время эта система будет налажена, и начнут выходить новые размещения ВДО.

Пойдут кучно, как в конце 2019 года, поэтому тем, кто хочет принять участие в новых размещениях за счет выхода из старых выпусков необходимо иметь ввиду, что вы не одни такие. Выход под новые размещения будет активным, что сильно отразится на котировках.

Цены на ВДО начнут просаживаться, и горячие головы начнут кричать "всё пропало, рынок рушится!". Будьте аккуратны в своих действиях, имейте ввиду новые размещения.

Коллеги совершенно правы - Легенда нас бросает. Теперь это не ВДО и вообще от былого остались одни воспоминания. С другой стороны, нельзя сказать, что воспоминания эти были неприятными. Пожелаем коллегам успехов и отметим что по довольно много вчерашних ВДО-эмитентов готовы шагнуть в другую лигу: ПР-Лизинг, Технолизинг, возможно Роделен. Не говоря уже об Обуви России и Деникоме, которые, положа руку на сердце, оказались в нашей песочнице случайно.

Сbonds подытожил статистику по дефолтам за 2019 год. Собственно, ранее мы это уже обсуждали, но не лишним будет и напомнить) Прошлый год был "неурожайным", будем надеяться что и этот нам неприятных сюрпризов не принесёт.

ТГК-2 обезумел - в моменте +52%.
Причем планку раздвинула биржа)
Я как старый член секты "свидетелей номинала" уже предвкушаю явление чуда.
Долго мы ждали и вот он не за горами - день когда небо упадет на землю и ТГК-2 будет стоить 1 копейку. Когда женщина востока снимет паранджу, вода превратиться в вино, а "Открытие холдинг" заплатит гигантский купон. Хотя нет, стоп, это же не из той оперы)
Так или иначе - Аллилуйя!)

Поход на номинал в ТГК-2 обломился: не дошёл чуть-чуть. Тейк профит не сработал, сработал стоп. Не в накладе конечно, но ощущения не те (((
Говорят, что Шопен, узнав о поражении польского восстания в сердцах сказал: "Господь бог - москаль". Москаль не москаль, а мечту увидеть номинал считай убили!))

Планы компании после сделки с Совкомбанком, история финансового менеджмента от потенциального эмитента и, конечно, советы для инвесторов по выбору облигаций (в том числе по анализу девелоперов) - в интервью с Денисом Козловым

https://boomin.ru/~SWdKa

#стройка
Что забыл ПИК на Дальнем Востоке? Возможно, что там "новые вызовы" и все такое прочее. Хотя рынок понятное дело по сравнению с Москвой небольшой. А возможно, что в Москве и Подмосковье просто уже нет интересных объектов, даже при том, что финансирование у ПИКа не в пример дешевле чем у остальных.
В общем, каждый тут видит что хочет: оптимист экспансию и рост, пессимист - попытку к бегству)
Кстати сказать, у нас в песочницу ожидается нашествие девелоперов. И это не Легенда и не Самолет. Одним словом, люди, будьте бдительны))

#вестисполейАрмагеддонщины
как по мне - очень важная мысль про "упаковку" будущего кризиса. Коллеги считают, что это будет экологическая тема.
Цитато:
—————————
"Как уже сказано насчет кризиса, "Я сторонник предположения, что все, кто прогнозируют мировую стагфляцию — правы. Начиная от Saxo и Deutsche Bank и заканчивая Гринспеном ... А вот насчет того под каким соусом стагфляционный кризис "подадут" электорату — вопрос интересный и открытый.
Но в Евросоюзе (и в Демократической партии США) по крайней мере уже точно определились: лучше всего подходит нарратив про спасение планеты от глобальных климатических изменений. Не зря же Лагард так страстно требует чтобы задача борьбы за спасение климата была включена в официальный мандат ЕЦБ, как сообщает The Times (на всякий случай: предположение о том что Лагард / Гор / Обама / верит в глобальное потепление — это оскорбительный бред даже для моллюска). Страдания должны быть осмысленными и тогда они переносятся легче."
————————
Постоянные читатели наверняка знают, что с полгода назад мы завели экологический канал Циркулярка. Разобрало нас писать про экологию, поначалу мы даже не очень знали какая у канала будет направленность. Но в итоге она вырулила в первую очередь в борьбу за "настоящую" экологию и отрицание т.н. "гринвошинга", 7 смертных грехов которого можно прочесть здесь.
Гринвошинг - это ровно то о чем пишут коллеги: внешне нерациональное и даже бессмысленное "зеленое" поведение, направленное не на охрану природы, а на соответствие модному тренду и являющееся своего рода "опиумом для народа", призванным облегчить неизбежное расставание с материальными благами.
Именно поэтому в "зеленую" повестку толкая локтями друг друга лезут даже нефтяники (особенно смешно это получается у Роснефти) - не от хорошей жизни, а токмо ради выживания в дивном новом мире.
И, кстати, "зеленые" облигации выпускают все кому не лень. Правда собственно компаний, реально работающих на улучшение экологии вроде ЭБИСа в списках очень часто почему то не оказывается.
В общем, мы идем в мир гринвошинга, и тут важно не расслабляться - вмиг навешают на уши лапши из микропластика, да ещё и с коронавирусом))

Очередной вебинар Angry Bonds будет посвящен эмитентам ВДО в сфере торговли: оптовикам (ФЭС-Агро, Нафтатранс, Юниметрикс, Каскад) и рознице (Азбука Вкуса, Обувь России и Трейд Менеджмент). Помедитируем над отчетностью, посчитаем и сравним финансовые коэффициенты, взвесим выгоды и риски от инвестирования в бумаги этих эмитентов. Ведущий – Николай Дадонов, CFA.
20 февраля в 19-30. Взнос за участие - 800 рублей.
Ссылка - https://2stocks.ru/2.0/webinars/razbor-emitentov-vdo-v-sfere-riteyla

Отложка поставилась как-то криво. Потому уже ручками:
1) Завтра вэбинар 👆 - не пропустите. Ихъ Сиятельство раскроет положение дел в ритейле
2) Старика Хохрина - с двадцаточкой! 👍и это прямо сегодня и безотлагательно!

Итак, свершилось! Биржа допустила и зарегистрировала 7-ой выпуск БО Ломбард-мастера.
Почему это важно?
Последнее время биржа заворачивала едва ли не всех эмитентов ВДО, невзирая на финансовое положение и прошлые заслуги. Максимум - запускали КО вместо БО. Но тут уже даже у биржи кончились и аргументы и бюрократические уловки. Причина вторая: Ломбард меньше всех заслужил такого обращения. Ладно бы кто, но признанный столп рынка ВДО, старожил с безупречной репутацией. Ну и причина третья: символ веры. У нас хотели его отнять, но у них ничего не вышло. Возрадуемся, братья и сестры!
На иллюстрации - Эрнан Кортес и другие инвесторы пытаются получить у Московской биржи разъяснения по поводу задержки с регистрацией выпусков и требуют доступа в депозитарий. Правда некоторые датируют эти события 1521 годом и говорят что это было в Теночтитлане, но мы то с вами понимаем истинный смысл того, что на самом деле хотел сказать художник))