Даже не знаю как к этому отнестись: с одной стороны коллеги из Probonds молодцы что идут на таран "больших" медиа. С другой конечно налицо когнитивное искажение реальности: у праздной публики в голове все смешается и нас всех скопом будут считать манипуляторами: мало того, что телеграм-каналы пампили ЦМТ и Распадскую, так и Дэни еще обвалили. Как говорится: "И часовню тоже я?"(с)
И да, кстати - мы не анонимы ни разу)

#вестисполейАрмагеддонщины
Похоже, затем и был нужен коронавирус, чтобы Китаю не исполнять торговую сделку. СПГ теперь на рынке будет точно много: можно даже сказать что дохрена.
Так что с динамичным ростом по Газпрому в этом году придется, по всей видимости, обождать: и Северный поток-2 не достроен, и цены на газ не так чтобы сильно радуют.

За прошедшие две недели наш "зеленый" портфель, состоящий из рублевых облигаций и долларовых акций экологического сектора, прибавил 2,71% в рублевом исчислении или 1,33% в долларовом. Подробности - в файле.

#лизинг
Близится апрель , а значит - очередное лизинговое исследование. Подробности будут после выхода годовой отчетности, а пока для разогрева: предварительная оценка роста лизингового портфеля наших ВДО-эмитентов за 2019 год. (список приводится по алфавиту):
БЭЛТИ-Гранд + 168%
Директ-Лизинг + 159%
ПР-Лизинг + 128%
Роделен - + 42%
Роял Капитал + 85,6%
Технолизинг + 121%
МСБ-Лизинг и Солид Лизинг пока результаты 2019 года не публиковали. Однако, даже по предварительным данным понятно, что 2019 год для наших эмитентов был вполне успешным.

Коллеги из Exantе допилили торговую платформу и предложили протестировать. Там все как мы любим - от аргентинских до мальтийских бондов)
Если говорить об Аргентине, на первый взгляд Tiera Fuego выглядит понадежнее гос. бумаг. Но, конечно, надо разбираться)

#стройка
Коллеги сообщают о серьёзном росте банкротств застройщиков. При этом, у крупняка объёмы продаж не особо выросли, так что дело тут не только в переходе на эскроу-счета, хотя это тоже свою роль сыграло (напомню, коллеги из АПРИ год назад провели анализ и показали, что само по себе эскроу неприятно но не обязательно смертельно). Спрос вялый, планы по вводу жилья наполеоновские (опять же в значительной степени из-за паники на фоне реформы долевого строительства в 2018 году) качество строительства у большинства так себе. Так что девелоперов от провала в 2021-2022 годах может спасти только чудо. Или девальвация. Но такая, настоящая рублей на 10-15. Но мне кажется ни того, ни другого не будет

Сумасшедший дом оказывается не только у нас в песочнице 👇 А всё потому что доходность считается криво в квике. Легко обмануться неискушенному инвестору

Розница остановись! 🚨🚨

В последнее время и сегодня проходят безумные покупки со стороны розничных инвесторов рублёвых облигаций Норильского Никеля БО5 (фото выше).

Народ выдернул бумаги наверх с 107.8 до 116 за один чертов месяц!

Манит всех доходность в торговом стакане 8.34 от игрока первого эшелона.

Внимание, доходность указана к погашению!!

В реальности, через год ожидается опцион колл - оферта на выкуп бумаги по решению эмитента. Вероятность исполнения очень высока, потому что купон установлен до конца 2026 на уровне 11.6% годовых!!!!

Я уверен, Норникель не будет держать такой дорогой долг (надеемся не будет апокалипсиса).

Если они выкупят, вы получите минус к погашению!

Остановитесь.

@bondovik

Итак, обещанные материалы по поездке в Краснодар.
1) Презентация Дэникома
2) Ответы на вопросы инвесторов
Ну и парадное фото трезвых инвесторов (девушки справа - представители эмитента)

Сюжет с выкупом акций Сбера у ЦБ большинство комментаторов трактует в конспиродогическрм ключе: "меялы против пиратов" и все такое. Тут ничего не могу сказать.
Но как минимум одно последствие для реальной экономики посматривается: коль ФНБ потратят на выкуп Сбера, на прямые инвестиции останется денег меньше. Что в целом ментально близко и фин. блоку правительства, и тем более ЦБ. Не любят они реальный сектор, ну так сложилось) и хотя по-крупному инвестиции вроде бы не остановить, но хоть что-то "спасти" от враждебных рук недружественой когорты "эффективных менеджеров" - дело святое.

Хорошая статья коллег про Рольф. Он совсем недолго был "попаданцем", но остался в наших сердцах.

Хорошая табличка.
Если ненадолго перестать стебать Uber и Lyft, а также хейтеров Aramco и посмотреть на ситуацию непредвзято, то лучшие результаты показали те IPO, где инвесторам продавалось 30-35% акций. То есть было возможно собрать блок-пакет или вообще стать контролирующим акционером. Как только продавали 10-15% - через месяц-другой котировки дружно ехали вниз. Ибо крупняку такое нафиг не надо, а мелкий инвестор и тем более спекулянт долго в бумаге сидеть не будет.

Новости по ЭБИСу, хотя скорее по холдингу в который он входит. Почему пакеты - это хорошо?
Потому что вертикальная интеграция: флекс (крошку из собранной бутылки) которую производит ЭБИС и ТЗВП надо куда-то продавать. А лучше всего самому произвести из неё пакет - маржа будет больше.
Ключевой вопрос - это договориться с крупными сетями. Что, как видим, удалось с Перекрёстком. И, будем надеяться, это только начало)

В ТГК-2 между тем вечер перестал быть томным)) Префка так вообще почти планку сделала
Главное чтобы обратно не затолкали, как это часто было в последние полтора года.

Обстоятельный обзор коллег по 2019 году.

#транспорт
вечный сюжет жабы и гадюки на сей раз имеет все шансы воплотиться на ниве реструктуризации ЮТейр.
Траст, успешно взыскавший деньги с Гуцериева, по-видимому решил не давать спуску и ЮТейру. Причем у Траста в отличии от остальных кредиторов ЮТейра, нет взаимоотношений с Сургутнефтегазом и потому его ничего не сдерживает. (Сберу или ВТБ, например, проще списать кредит ЮТейру, чем настоять на своем по мелочи и поссориться с Сургутом по более серьёзным вопросам). Посмотрим, чем в итоге дело кончится, но сюжет обещает быть богатым на события.

Геращенко на них нет)) 👇

🇦🇷 У Министерства Аргентины новая война с иностранными инвесторами

🧨 Рынок Аргентины начал неделю с новости о неудаче Правительства, которое в понедельник не смогло разместить новые облигации в песо, средства от эмиссии которых должны были пойти на выплату бивалютного бонда с погашением 13 февраля. Это был план Б, к которому прибег Минфин Аргентины после неудачной попытки обменять на прошлой неделе данный выпуск на 4 новые облигации.

💸 Несмотря на то, что это внутренний выпуск, основными держателями обязательств (80%) являются иностранные инвесторы. Именно они отказались от участия в обмене – Правительству удалось обменять лишь 10% обязательств (164.4 млн из 1.6 млрд песо), и все участники оказались локальными инвесторами.

📅 «Тем инвесторам, которые сотрудничать отказались, придется подождать», – так прокомментировал Минфин Аргентины свое решение продлить срок исполнения обязательств по данному выпуску до 30 сентября 2020 года с сохранением выплаты купонов.

👨🏼‍💼 Аналогично ситуации с продлением сроков по краткосрочным обязательствам в прошлом году, мера не коснется розничных инвесторов, вложения которых в эту бумагу не превышали 20 тыс песо на 20 декабря 2019 года – с ними рассчитаются сегодня.