#транспорт
В этот раз главным препятствием на пути развития СМП станет, скорее всего, угасание Европы как крупного рынка. Туда скоро просто нечего будет возить, ибо не будет платежеспособного спроса. Ну как скоро - лет через 10.
Соответственно, транспортная инфраструктура на северах нужна только для добычи вывоза нефти и газа, транзита никакого значимого не будет.

Если только по южному маршруту Китай не сцепится с Индией и не устроит Махабхарату лет на 50. Но это вряд ли всё-таки, не те времена.

#битва_пузырей
И этот туда же. Так они все пузыри проколят до 8 марта.

#поменяйте_керенки
Коллега Волков написал огромный текст (даже по меркам королевского флота) - отсюда и ещё три поста вниз. Где наконец-то избавился от опасной дефляционной ереси и перешёл на сторону добра и гиперинфляции. Так победимЪ!

#нефть
Наконец, достали "пугало Ормузского пролива", а то я начал было беспокоиться. Но нет, всё на месте.

Если по существу: для того, чтобы цены сгоняли на сотку нужна война недели на три как минимум и реальное перекрытие физических поставок.
Побомбить недельку -не прокатит, все уже привыкли к "трамп-войнам". В долгую войну с Ираном я не очень верю почему-то. Но вот в войну как повод для переоценки нефти - верю. Правда не до сотки, а до $80 для начала.
Это вполне может быть, с $60 до $70 же переоценили за прошлый раз.

Биток за выходные догнал золото: просел на те же 14% к максимумам 29 числа.
🖊 Золото - с $5 500 до $4 849
🪠 Биток - с $88 000 до $76 800

В общем коррекция как коррекция. Акции не так сильно упали пока. И нефть тоже.

#золотце_моё
Золотые ПИФы дали с утра минус 8% (они не торговались с пятницы вечера), причем БКС-ный почти минус 10%, а Альфа например минус 6%

Но позицию держим, дабы не нарушать условий эксперимента, тут уж ничего не поделать, для того портфель и создавали, чтобы наглядно было видно, как ведут себя инструменты в подобных ситуациях.

ВТБ правда потянул наверх. Ну пора бы в самом деле, сколько можно юродствовать на 70 рублях.

Наверное кто-то что-то узнал про дивиденды

Британские учоные Китайские мудрецы говорили: если на самогон слишком сильно задрать цены и вдобавок повысить акцизы, люди рано или поздно перестанут бухать и пересядут на что-то другое.
Ну или сами займутся самогоноварением как вариант.
Что в общем и наблюдаем. Не спасает ни статус, ни бренд, ни маркетинг.

#ВДО
Сегежа с Монополией им не нравятся ... пожалуйте в высшую лигу.
Oracle в поисках полтинника. Такая сумма может рыночек уронить будь здоров, если они рефинанс не найдут. Банки то ФРС спасет (наверное), но до банков могут многие попадать и полтинник запросто имеет шанс превратиться в $500 млрд. по дороге.
Вот тогда заодно и посмотрим на действия регулятора. Мастер класс, так сказать.

#ВДО
У Гарант-Инвеста повторный дефолт уже по реструктуризированным выпускам.
Возникает резонный вопрос: стоило ли так мучаться со всеми ОСВО в пршлом году?

Собственно если вспомнить ситуацию с Ютейр/Финавиа, где при вопиющих нарушениях в процессе ОСВО решение протащили, тут ситуация получилась строго наоборот: все работали по правилам, но все необходимые ОСВО не смогли провести. И в результате рекавери тоже будет примерно никакой.

Что делать? Мой ответ вы знаете: нам всем нужен Chapter 11.
Но его нет и не предвидится,

Зато анонсируемые ЦБ новации запутают процесс ОСВО еще больше - теперь второе и видимо последующие ОСВО будет иметь более низкий порог, чем первое. И тут можно развести такие махинации, о которых в Финавиа могли только мечтать. Да и в плане корпоративного шантажа тоже открывается дополнительная форточка возможностей (если эмитента есть чем и зачем шантажировать, конечно).

Может показаться, что эта ситуация касается только Гаранта и еще пары-тройки компаний, но на самом деле нет.

Из корыстных побуждений, а также для того чтобы обезопасить себя от рейдерского захвата очень многие даже изначально прибыльные компании набирают долгов и выводят деньги через разные схемы и займы. В идеале процесс доводится до модели Мечела и ЮТейра, когда и капитал отрицательный и кредиторы встряли по самое не хочу, и отнять бизнес не могут, но менеджмент на месте и отлично себя чувствует. Но так получается далеко не у всех, по понятным причинам.

Схема в целом рабочая, обусловленная существующей институциональной средой и потому исправно самовоспроизводящаяся. В общем "в консерватории надо что-то менять", если концертмейстеру на самом деле хочется удвоение капитализации и красивый конкурентный рынок капитала.

На ночь глядя - очередной пасквиль про Илона нашего Маска. Крошим батон, злословим, грязно намекаем - всё как обычно.

• У Газпрома есть доля в VK
• У Лукойла есть доля в Яндексе
• У Т-Технологий есть доля в Яндексе
• У Потанина есть доля в Т-Технологиях
• У Александра Чачавы есть доля в Яндексе и Ozon
• В результате сделки с банком Точка долю в Т-Технологиях может получить VK

Russian IT be like:

#портфель_мечты
Совсем забыл про "портфель мечты". А он меж тем сделал 6% успешного успеха за 2 с небольшим месяца. За счет ВТБ главным образом. Но и остальные молодцы, что не обосрались как за ними водится порой

#ВДО
Прогресс налицо: о реструктуризации задумались до даты дефолта, а не через полгода после неё. Эмитенты обучаются мало-помалу.
Но в остальном хорошего особо ничего нет, причина дефолта похоже опять кризис неплатежей.

Постоянно кстати так бывает.
Больше скажу, это первый закон финансовой грамотности.🎓

Начинаем ипотечный конгресс. Детали как обычно в комментариях к посту

НБКИ:
"Хороший клиент в 2024 году не факт что будет считаться хорошим в 2025 году"
Условия кредитования ужесточаются и требования банков тоже.

22% клиентов получивших ипотеку имели низкий ПКР (нижний квартиль)

По сравнению с тем, что Майкл Бьюрри обещает для США, проблемы российской ипотеки не кажутся чем-то ужасным. Жить это все будет, но, конечно, былого чада кутежа уже ждать не приходится