Любопытная картинка 👆
При всём том, что с рублем - это довольно частный казус, подноготную современного "общества спектакля" он иллюстрирует прекрасно. Декларации одни, реальные действия зачастую совсем другие. Люди, будьте бдительны))

#мусор
Экологического активиста конечно жалко из общегуманных соображений, но справедливости ради надо признать, что он (как и большинство таких товарищей) нёс по большей части дичайший бред. Особено про сжигание под куполом цирка, то есть, пардон, рынка не подлежащих переработке отходов. Мало того, что туда надо подвести газ, чтобы это все загорелось (на МСЗ так кстати и делают), так еще и без хорошей ( а значит - очень дорогой) системы очистки дымовых газов это дело отравило бы к чертовой матери жителей всех прилегающих кварталов.
Для справки - открытый пожар на свалке за три дня выбрасывает в атмосферу диоксинов и фуранов примерно как 85 (!) МСЗ, оборудованных системой очистки дымовых газов, за год.
Лучше бы лепил лунных зайцев, честное слово.

Так и просится добавить - купи Финавиа! Вообще маркетологов иногда полезно подвергать децимации. Или сдавать на опыты в БКС))

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги увлекательно пишут про рост числа банкроств в агранном секторе США. Полностью согласился бы, если бы не последнй абзац материала, где спрашивается - что будут делать компании когда у них закончится кэш.
Отвественно заявляю - кэш не может закончится. Выдадут. Тем более аграриям, которые и так от бюджетной сиськи не отрывались уже лет 70 если не больше.
Вообще, банкротства в условиях монетарного бешенства возможны только если получатель денег совсем серьезно поссорился с донором (откат не заплатил или послал в особо циничной форме).

Аналитический почин сэра Гарри дал мощные всходы, Несмотря на то, что вроде бы еще не сезон - в наших широтах сеять рано. Но самое время закупать семена. Или не закупать. Вашему вниманию представляю обзор коллеги @AngelicScale по ФЭС-Агро.
Так держать, коллеги!
Напоминаю, что желающие могут присоединиться к автопробегу и высказать свое мнение по любому ВДО-эмитенту.

А вот про золото - очень важная штука. Конечно, это не возврат к Бреттон-Вудсу (он в современных условиях просто невозможен), но важный шаг в правильном направлении. Можно сделать еще одну зарубку на пути перехода от эпохи безраздельного доминирования доллара США к мультивалютной корзине.

#стройка
Вот и "белый рыцарь" на подходе, который спасет недостроенные дома и попавших дольщиков. Ну вернее как, должен спасти. А по факту?
Почему то вспоминается в этой связи Остап Бендер, который на заседании "Союза меча и орала" сказал дословно следующее: "но эту руку, господа, мы протянем не всем. А только маленьким беспризорным детям". Если кто помнит беспризорные дети в романе даже 10 копеек не получили. Собственно проблема тут такая же как и с АСВ. Пока сканируемых банков были единицы все внешне шло вроде бы отлично. А когда тетя Эля взялась за дело с комсомольским задором и покойнички пошли косяком, выяснилось, что АСВ просто не справляется и вообще много разбазаривает и косячит. Тут история вроде может повториться. Ибо архитекторы системы те же, а значит и качественно иного "продукта" ждать не приходится. Будет вдвое дороже для бюджета по сравнению со старой схемой ликвидации проблем с обманутыми дольщиками.

Не совсем по теме канала, но зато про инвестиции.
Солидаризируюсь с коллегами: IPO "единорогов" - это не про инвестиции, а про закопать четыре сольдо на Поле Чудес в интересах третьих лиц. Но что характерно, если раньше в той же Компании Южных морей и других аферах покупателям что-то хотя бы сулили в будущем, то теперь такого и в помине нет. Зачем? Инвестор покупает символический капитал и довольно с него. И ведь покупает же. Это и есть то, что я называю "смерть капитализма"

#анонс_размещения

15 марта 2019 года началось размещение второго выпуска биржевых облигаций ООО «Пионер-Лизинг» объемом 300 млн рублей ….
————————————
Нет, не так. Тут надо пояснить. Пионер-Лизинг
1) был первым эмитентом, который провёл в нашем чате конференцию с инвесторами.
2) Пионер-Лизинг был первым эмитентом, пиарщиков которого мы нещадно обругали в чате, но который в конечном итоге сумел найти общий язык с инвесторами и с коллегами. Что в немалой степени задало стандарт для всех будущих коммуникаций.
Одним словом, хотя эмитентов у нас много, и мы ко всем относимся с должным почтением, Пионер-Лизинг все же случай особый. Без преувеличения, одни из тех, кто стоял у истоков сообщества. Поэтому ещё раз, с выражением:
--------------------------------------
15 марта 2019 года началось размещение второго выпуска биржевых облигаций ООО «Пионер-Лизинг» объемом 300 млн рублей ….
Основные параметры данного выпуска:
• Ставка 1-го купона – 14% годовых. Ставки со 2-го по 120-й купоны будут рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России + 6,25%.
• Номинальная стоимость одной облигации – 1000 рублей.
• Периодичность выплаты купонов – 12 раз в год (каждые 30 дней).
• Срок обращения облигаций – 3600 дней.
• Предусмотрена возможность формирования индивидуальной оферты через Опцион Put. Инвестор при покупке опциона может выбрать сроки его исполнения: через 1, 2 или 3 года.
• Маркет-мейкером выступает АО «НФК-Сбережения».
ООО «Пионер-Лизинг» привлекает инвестиции на финансирование лизинговых проектов уже более 10 лет. Посредством внебиржевых инструментов в виде векселей и коммерческих облигаций, а также кредитов за все время было привлечено и погашено инвестиций на сумму более 1 млрд рублей.
Полная информация о параметрах выпуска на сайте эмитента:
Интервью с учредителем ООО «Пионер-Лизинг».
Чат компании «Пионер-Лизинга» в телеграмме.

#транспорт
Греф очень мягко высказался по Ютейру и даже посетовал, что никак невозможно было предположить такой рост цен на керосин. Вспоминая ровно обратную его риторику в 2015-2016 годах по Мечелу или, например, по Трансаэро, невольно приходишь к выводу что что-тот тут не так. Ютейр по слухам недавно написал кредиторам, что проценты платить он не межет, и не собирается, а тут едва ли по головке не гладят. Понятно, что Сберу бушевать в данном случае не с руки - поскандалишь с Ютейром отвалится Сургут, который в общем конечно более важен как клиент. Но как то это странно - не задумали ли пакость какую для облигационеров

Коллеги подготовили любопытную статистику 👆
В целом можно говорить о том, что выпуски даже с относительно невысокими купонами (12-14%) разбирают довольно активно. Даже объемы по 200-300 млн., что для рынка ВДО довольно прилично. А купоны 16+ просто таки уходят как горячие пирожки. В общем, как хотите а у нас тут просто-таки ажиотаж)) Хотя конечно обороты с прочими сегментами по прежнему не сравнить. Но нас и сравнивать бессмысленно))

Гостнинец и его эмитенты
——————————
20.03.2019 10:56] FinamBonds
Владельцы облигаций ПАО "Сибирский гостинец" серии БО-001Р-01 одобрили очередную реструктуризацию, предложенную эмитентом. Решение было принято 18 марта 2019 года по итогам общего собрания владельцев бумаг, говорится в сообщении эмитента.
Владельцы бумаг предоставили согласие на заключение представителем владельцев дополнительного соглашения к соглашению о новации от 22 февраля 2018 года, в рамках которого было прекращено обязательство ПАО "Сибирский гостинец" по выплате купонного дохода по третьему купону по облигациям.
Также было предоставлено согласие на заключение представителем владельцев соглашения о прекращении обязательств ПАО "Сибирский гостинец" по выплате купонного дохода за четвёртый, пятый и шестой купонные периоды, а также по погашению номинальной стоимости облигаций новацией.
Владельцы бумаг отказались от права требовать досрочного погашения облигаций, возникшего у владельцев облигаций в связи с существенным нарушением ПАО "Сибирский гостинец" условий исполнения обязательств по облигациям.
Условия всех соглашений, представленные при подготовке к проведению собрания, были утверждены.
Выпуск облигаций номинальным объемом 200 млн. рублей был размещен в июне 2016 года с погашением в 2019 году.
———————
интересно - поставят ли они рекорд по количеству рестрактов и новаций?))

#нефть
Коллеги по-моему несколько горячатся насчет Внесуэльской нефти. Роснефть конечно её перепродает. И конечно в США, Но тут надо понимать следующее:
1) Нигде кроме как в США эта нефть по большому счету не нужна. Она как раз потому и востребована, что разбавляет легкие сорта североамериканской нефти, которой переизбыток. И эта нефть нужна там в любом случае, кто бы её не продавал. Тащить внесуэльскую нефть куда-то еще в теории можно, но на практике совершенно не нужно. Везти за три моря, чтобы продать с большой скидкой?
2) Американские потребители внесуэльской нефти, думаю, совершенно не в восторге от санкций. Это только у политиков и журналистов все просто "заменил поставки", "вытеснил с рынка". А как в реальности начинаешь заменять и вытеснять, вскрыватеся такой головняк, что можно просто нефтепродукты не произвести в нужном количестве. По самым разным причинам - перенастройка НПЗ, перебои с поставкой сырья и т.д.
3) Вполне очевидным выходом из ситуации явилась история а-ля украинский газ: товарные потоки как шли так и идут, политики сделали вид, что победили и своего добились, а финансы завернули через ИгорьИваныча. Который мастер на такие комбинации.

Cbonds и компания «Русипотека» сдали в печать «Энциклопедию российской секьюритизации – 2019». Тираж сборника увидит свет в последних числах марта.

С целью популяризации рынка секьюритизации и выполнения важной просветительской функции издатели Энциклопедии приняли решение открыть бесплатный доступ ко всем материалам Энциклопедии!

📚Читать Энциклопедию

#лизинг
похоже мы отращиваем очередного финансового монстра. Имя ему ГТЛК. Судите сами:
1) Компания уже назанимала на 381 млрд. рублей.
2) зарегистрировала на дочку доп. эмиссию облигаций на 210 млрд. руб. (то есть $3,2 млрд)
3) охомячила вагонный парк (кстати, по ссылке у коллег я стащил картинку, больно понравилась)
Что в этом плохого? В теории ничего. На практике это очередной менеджмент с неограниченным (как им кажется) админ. ресурсом, а такое в наших Палестинах заканчиватеся известно чем. Примеры: Магомедовы, Московское кольцо и т.д.
Так что будьте бдительны, дорогие друзья. И помните: чем больше шкаф, тем громче падает!

#транспорт
с дружественого форума (МФД) - слухи/подробности про Ютейр.
————————-
"Mediaholder @ 20.03.2019 14:35
Что удалось узнать по ФА.
Решение по бондам не принято. В той модели, которую Ютэйр предоставила банкам смоделирована только операционная деятельность. В ней нет графиков погашения кредитов, лизинга, облигаций. Если банки одобряют модель, то после ее одобрения будут составляться графики погашения кредитов, лизинга и облигаций"
—————
Вспоминается в этой связи случай из собственной трудовой биографии. Мы как-то делали финансовую модель для стратегии развития одного крупного аэропорта. Всё вроде бы шло неплохо, но перед самой презентацией нас попросили ... засекретить сумму инвестиций. Хотя это был основной параметр стратегии, к нему подсчитывалось финансирование, да и вообще всего касалось.
На мой недоуменный вопрос - а как же вы будете презентовать стратегию, ответ был дан гениальный: а мы сначала согласуем приятное, а потом перейдем к непростым решениям.
Им (инвесторам) тогда труднее будет отказаться. 👍
Нечто подобное по-моему происходит и сейчас с Ютейром. Старый трюк)))

#стройка
Коллеги сообщают - правительству очень хочется взять под контроль средства, накопленные СРО. Тему с СРО запустили в конце 2000-х и вводилисьони вместно стандратных платных лицензий на ПИР и СМР. Это привело к тому, что, во-перых, платежи по данной статье почтиу всех выросли в несколько раз и, во-вторых, подрядчиков из "неправильных" СРО стало проще отсекать при проведении тендеров.
Но по мере того, как росли остатки на счетах успешных СРО предложения о том чтобы их "взять и поделить" звучали все настойчивей. И вот тут сюжет с "обманутыми дольщиками" пришелся очень даже ко двору. Я традиционно задал вопросы нашим коллегам из строительной отрасли: насколько это важно для них и для рынка?
Постепенно приходят ответы. Первым откликнулся наш анонимный респондент из СЗФО:
——————-
"Сложность в том, что средства СРО - это фонды, связанные со строительными рисками. И покрывать этими деньгами риски компаний-застройщиков в части их ответственности перед третьими лицами (дольщиками) - это как лечить зубы по страховке ОСАГО. Руки, конечно, чешутся, но придётся ещё раз наплевать на видимость соблюдения законных процедур в стране. Впрочем, исключить такой вариант нельзя. Думаю, итоговым вариантом может стать обязательство СРО вложить часть средств в что-то типа «Госфонда перестрахования», формально они там будут числиться, но забрать их будет нельзя. Ну и потратить эти деньги на дольщиков из этого фонда. Для строителей это чем грозит: зомби-сро, в которых денег по факту нет, могут окончательно сдохнуть. Ну и на дополнительные взносы кто-то опять попадёт. Но это не слишком существенная история.
——————————-
Так простое лицензирование проектирования и строительства с годами превращается в сложносочиненное страхование непонятно кого и не понятно от чего.

#стройка
Пошла некоторая конкретика. ПИКу для работы по новым правилам регулирования нужно от 170 до 250 млрд. руб. При этом, чтобы взять кредит в банке как минимум 15-20% компании надо показать собственных средств. Так что нас ждут судя по всему большие размещения 🧐