В продолжение темы олигархии. Забудьте о Рокфеллерах, Ротшильдах и прочей еврейской шелупони тусовке - всех этих Борухах и Гугенхаймах.
Учите имена будущих хозяев мира - Амбани, Баджадж, Бирла, плюс китайские товарищи, которым партия доверила управление денгами. По мере того, как в Индии пройдет индустриализация а в США и ЕС деградация матерального производства, эти ребята будут владеть уже не по 10% ВВП своих стран, а по 10% мирового ВВП.
И сильно поменяется стиль управления. На примере Бангладеш можно оценить. Так что нынешние войны - это всего лишь пролог, году к 2035-2040 будут восприниматься как милые и безобидные забавы. Ну примерно как в 2022 году многие восклицали: "верните ковид"!

Брент Доннелли:

Советы, как торговать на быстрых рынках:

« 3. На кризисных рынках не существует таких понятий, как перекупленность и перепроданность.

Не будьте человеком, который отрицает медвежий рынок на всем пути вниз. В условиях кризиса акции могут оставаться перепроданными целую вечность, а затем через несколько дней резко стать перекупленными. Вам нужно различать неприятие риска в обычное время и неприятие риска в кризисное время.

Распродажа наиболее рискованных активов - это рутинные операции, и в такие ситуации следует торговать, используя настроения и сигналы перекупленности и перепроданности. Когда вы видите, что соотношение put/call, или индекс жадности и страха, или DSI*, или любые другие индикаторы позиционирования сигнализируют о развороте, обычно самое время набирать позицию. Но в условиях реального экономического или финансового кризиса эти сигналы бесполезны.».

spectramarkets.com
*DSI (Dividend Stability Index) — коэффициент, который показывает насколько компания стабильно выплачивает дивиденды и увеличивает их размер год от года.

#инвестгрейд
Внезапно обнаружил, что публичному портфелю инвестгрейда стукнуло в пятницу 100 дней (на самом деле я его с апреля набирал, но будем считать что сформирован был к 1 мая - исходник тут)
Со времен реставрации Наполеона 100 дней отмечают по всем поводам, поэтому не будем нарушать традиции.
За первую декаду августа нереализованный убыток сильно сократился и теперь на табло светятся более или менее нарядные 14,29% годовых.
Оценок давать не буду - за эти три месяца был падеж рынка, может ещё будет. И вообще нам как обычно не дано ничего предугадать. Но для истории зафиксируем. Торговали как могли, не просрали депо и то хорошо)
——————-
Да, СТМ пришлось вернуть в раздел А, потому что формально повышение рейтинга мамы не означает повышения рейтинга дочки.
Приношу в этой связи почтенной публике свои извинения)

#инвестгрейд
Насчет дальнейших планов.
Новых фиксов фактически нет, поэтому приходится шакалить в стаканах.
В этой связи:
1. Надо добить до 20-чки ПКБ когда у них будет частичное погашение.
2. ПР-Лизинга и Роделена уже хватит. Но возьму еще Балт. лизинга и Интерлизинга, чтобы все лизинги в сумме тоже были 20% примерно.
3. Возьму еще Дом РФ ну и чего-нибудь что плохо лежит.

Приходы, правда, ожидаются не бог весть какие - до конца сентября ~ 85 тыс.
Но может ОФЗ продадим, если они до числа Ацкого Сотоны в 66,66% дойдут (у меня только 26238 остался). Хотя вряд ли они рванут так быстро. Хотя ... посмотрим.

Кстати, рекомендую. Алексей Примак заряжает дальние ОФЗ на ростовой рост. Недорого)👇

#гнетущее_ДКП
Кто чем занят в воскресный день, а ЦБ опять кошмарит школоту инвестоту.
Одна поблема - с каждым таким заявлением нарастает ощущения тяжелой клиники. Которое усугубляется полемикой в комментариях к перепостам данной новости в любом канале уютной тележеньки. Про ЦБ-шные и анти ЦБ-шные комментаторы медленно но верно идут к формату хохлосрача. Даже встревать не хочется - работают профессионалы.

#политическая_экономия

"Никогда такого не было и вот опять"(с)

Час от часу не легче - не успеешь смириться с "центральными диаметрами" и "ростом выше потенциала", а тут "военное кейнсианство" нагрянуло (на самом деле эта шиза давно бродит по ноосфере, общее описание истории вопроса по ссылке).

В чём тут проблема, на мой взгляд.

По существу: перепутаны причина и следствие. Государство наращивает военные расходы не потому что хочет оживить экономику, а потому что есть конкретный вызов - либо видят что где-то что-то плохо лежит, либо наоборот, кто то покушается на наше, надо отогнать. Соответственно, военные расходы определяются больше внеэкономическими задачами, чем какими-то еще. И границы их пусть до доли процента не определены, но интуитивно достаточно понятны.

В США в послевоенный период военные расходы поднимались только однажды к 15% от ВВП в 1952-1953 гг. аккурат в Корейскую войну. В 1942-1943 годах, конечно, было и по 30-40% к ВВП, но на то она и Вторая Мировая.
А так это всегда было в пределах 6-10%, а потом в XXI веке вообще свалилось до 3-4%
В СССР кстати тоже доля военных расходов в валовом обороте ОПК стал падать после 1956 года и двигались эти доли синхронно с США, поэтому когда вы слышите бредни про то, что "непомерные военные расходы обрушили экономику СССР" - сразу присваивайте автору минимум 3 липсица, а можно и сразу целый Блумберг.

В общем это всё из серии "ветер дует потому, что кто-то раскачивает деревья"

По методологии: вообще говоря, "военное" кейнсианство отличить от мирного могут не только лишь все, в основном адепты концепции. В том смысле, что почти вся созываемая/ремонтируемая инфраструктура так или иначе имеет двойное назначение, а еще и потому, что абсолютно все государства "размазывают" оборонные бюджеты по мирным статьям (это общая практика, СССР тут не был уникален). Иными словами, нет ни возможности, ни практического смысла выделять военное и мирное кейнсианство просто по причине того, что действует оно примерно одинаково. Если конечно государство не ведет прям совсем серьезную войну наподобие Великой Отечественной, или Тридцатилетней. Но американцы никогда таких войн пока не вели, поэтому элементарно не втыкают что это такое, и пишут глупости, а наши некоторые "исследователи" как попки за ними повторяют.

Ну и по идеологии. Мне попалась на глаза любопытная цитата из интервью Василия Леонтьева.
(О чем думают экономисты: Беседы с нобелевскими лауреатами / Под ред. П. Самуэльсона и У. Барнетта; Пер. с англ. — 2-е изд. — М.: Альпина Паблишер, 2016. стр. 48.)

Фоули: Как вы оценивали работу Кейнса в 1930-е гг.? Не изменилось ли с тех пор ваше отношение к нему?
Леонтьев: Нет, абсолютно нет. Мое отношение было довольно критическим, так как я считал, что он разработал свою теорию, чтобы подвести основу под собственные рекомендации в области политики. Кейнс был больше политиком, чем аналитиком. Я так никогда и не стал кейнсианцем, хотя и написал одним из первых ряд статей, посвященных его взглядам. Вы найдете их среди моих работ. Но я пытался анализировать его концепцию системно, то есть не политический аспект, а просто подход, который был, по-моему, слишком прагматичным. Хотите исправить систему — хорошо, но сначала опишите ее, а уж затем улучшайте.

Если по простому - теория Кейнса не является в строгом смысле теорией - она не комплексна, в достаточной мере не подтверждена и изначально имеет явный идеологический крен, точно также как и либерализм.
С этой точки зрения надо признать "военное" кейнсианство - речекряк вполне норм, странно, что нет еще "гендерного" кейнсианства или "зелёного". А может уже и есть, я просто отстал от модных тенденций)

#IT
Я тут наслушался прогнозов про переоценку рынков, затем прочитал про проблемы Intel, в довершении всего мне подписчики прислали картинку 👆и я понял, как сделать яркий прогноз.

Видите красную линию? Вот так и рубанёт структурная перестройка и переоценка примерно по ней.
Причем если ждать дефляционный сценарий (хотя с чего бы? но мало ли - а вдруг), то "подсохнет" верхняя правая до красной стрелки, а если инфляционный, то отрастёт нижняя правая до уровня лидеров, а лидеры останутся как были.

Одним словом, "великий айтишный попил" должен скоро завершиться. Видимо одновременно с обрушением "долины пирамид". IT при этом никуда не денется, но у каждого будет своё доморощенное, глобальная монополия рухнет и оценки космические тоже.

«Волки, волки!» или — а что будет с побитыми и паникующими рынками в тисках геополитических рисков?

На повреждение Запорожской АЭС уже реагируют рисковые активы — биток теряет порядка -4%. Буквально через несколько часов открываются азиатские рынки. Поглядим на развитие событий. Чем не триггер для очередной глобальной распродажи?

@MarketHeart

#валютная_правда
Все дружно боялись турецкого сценария, а будет похоже версия "голландской болезни".
Чтобы правильно высокорангово бояться и не прослыть деревенщиной надо все-таки почаще смотреть на счет текущих операций платежного баланса, дорогие друзья.🧐

#золото
#ресейл
Возвращаясь к апрельскому посту о "смерти среднего класса" и роли ресейла. Все в общем-то всё так и идёт, но удивляют темпы.
Мосгорломбард пишет, что выручка выросла за 7 месяцев больше чем в 4,1 раза (это год к году, то есть к 7 месяцам 2023 года), запасы в относительном выражении упали - значит народ хорошо разбирает товар.

Как акционер я доволен. Акции правда не растут, но они сейчас нигде почти не растут.
Но как потребитель я начинаю немного напрягаться, потому что если тенденция получит развитие, то я через год или два продам таки часть акций по 5-6-10 рублей, но при этом на вырученные деньги смогу купить примерно тот же самый подержанный импортный телефон, который тоже серьезно подорожает. Ибо как ясно из предыдущего поста, существует опасность (пока весьма иллюзорная, но а вдруг!) "голландской болезни" - экспорт распирает, курс укрепился, импорт вялый но дорогой, инфляция и пр.

Говорила мне мама: не надо было продавать Нокию 1310 в 2000-м году - она бы сейчас выросла больше.

Шутки шутками, но я требую срочной переоценки вверх акций Мосгорломбарда - мы должны обогнать рост инфляции! И купить не б/у телефон, а золотые слитки в мелкой развеске, которые вроде как с сентября должны появиться в обороте.

❗️Метзавод, который смог
Сегодня случилось невероятное: Ашинский металлургический завод, над которым многие частные инвесторы смеялись и о котором было так много мемов, решился выплатить дивиденды. Рассказываем, что произошло

Ашинский метзавод (AMEZ)
МСар = ₽56 млрд
Р/Е = 6


Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по итогам полугодия в размере ₽77 на акцию. Казалось бы, а что тут такого? Какая-то компания из третьего эшелона, разве это интересно?

Только вот доходность даже при текущей цене, когда акции выросли, составляет 68% (!!!). Сейчас котировки растут на 22%, Мосбиржа уже объявила дискретный аукцион.

Дело в том, что это первая выплата завода за 20 лет. СД хочет направить на нее не только прибыль за полгода, но и нераспределенную прибыль прошлых лет. Представляете, как чувствуют себя инвесторы, которые так долго держали акции AMEZ, надеялись на выплаты, и вот наконец-то их надежды оправдались, причем с лихвой!

@marketpowercomics

оооо, все, ЦБ взялся за курс))) хватит либеральничать))) инфляцию на импорте победили...
так взялся - что на ММВБ все торгуется по курсу вчерашнему, пока не опубликуют оказывается реальный сегодняшний))

И биток кстати плюнул выше $60 тыс. резко. Не иначе кто-то что-то выводит из рублей в крипту через доллар)

#наукадоказала
#креатифф
Приступ "военного кейнсианства" теперь случился у "Зэ Экономиста". Там много интересных речекряков, но во первых строках кратко выражена суть:

It turns out that bacchanalian spending, at a time of war, really juices an economy.
—————
Оказывается, что безумные траты во время войны действительно подпитывают экономику.

Мне пришло в голову, что это они сами себя подталкивают тоже устроить какую-нибудь войну.
Ну в самом деле, тиран Путин поимел профит, а мы тут сидим мимо денег.
Единственная проблема - в войне надо победить и желательно победить быстро. А то "военное кейнсианство" обернется военно-инфляционным кризисом.

Честно сказать, я не верил в войну в Европе/ с Европой, но после "самострела" с санкциями уже не так уверен, что они не попробуют, скажем в Боснии. Несмотря на объективно слабые карты и отсутствие ресурсов.

#угар_киберпанка
Вот это я понимаю P/E - 423!!!
И это, прошу заметить, после эпичнейшего факапа.
У ВР помнится в 2010 году после аварии на Deepwater Horizon (её очень условно можно считать сопоставимым чрезвычайным событием) P/E c примерно 9 упало до минус 57, потому что они тогда в одном квартале признали убытки за несколько лет вперед, а через год стабилизировалось на 6.
А тут "плавно спустились" с 850 до 423. Яндекс конечно на этом фоне со своим P/E равным 30 выглядит как скучная старая зануда. Хотя это все равно дорогая старая зануда.