🐘 «Если на клетке слона прочтешь надпись «буйвол», не верь глазам своим»
Козьма Прутков

Пару недель назад я сгоряча написал, что больше не буду критиковать Банк России (после того, как вышла новость, что их руководству раздадут служебное оружие - служебный пистолет или пистолет-пулемет), но…

Вчера Банк России опубликовал новость под заголовком «Как образование влияет на результаты инвестирования: исследование Банка России» и подзаголовком «Инженеры и гуманитарии успешно управляют активами, если у них есть опыт совершения сделок с ценными бумагами» –
https://cbr.ru/press/event/?id=18876

Также Банк России вчера опубликовал на своем сайте результаты самого исследования – «Использование критерия «образование» совместно с действующими критериями при получении статуса квалифицированного инвестора - Отчет о проведении поведенческой экспертизы» –
https://cbr.ru/Content/Document/File/162431/report_20240730.pdf

Казалось бы, и что тут такого? Интересное исследование. Но есть нюанс.

Исследование проводилось по результатам обработки анкет… участников конкурса «Лучший частный инвестор» (ЛЧИ).

При этом (цитата) «В процессе обработки были исключены анкеты инвесторов, которые совершили менее трех сделок в рамках конкурса».

А также (цитата) «За период его проведения в среднем каждый участник из полученной выборки совершил около 300 сделок.»

То есть сотрудники Банка России (напомню, регулирующие наши финансовые рынки, и устанавливающие нам правила работы на них) всерьез полагают, что состав участников конкурса «Лучший частный инвестор», где наиболее безбашенные спекулянты и лудоманы, совершающие в среднем около 300 сделок в течение трех месяцев, сражаются за право стать новой «ошибкой выжившего», являются подходящей выборкой для исследования поведения инвесторов.

Дальше не комментирую, поскольку, возможно, скоро у некоторых из них (сотрудников Банка России) будет служебный пистолет или пистолет-пулемет. Или уже есть.

#крипта
Иллюстрация того непреложного факта, что "бабы до цугундера доведут"(с)
Сегодня женился, завтра развелся, станут делить блокчейн ... вон в Вайлдберриз чего творится.
Потому и эфир падает.

#почитывая_чатики
#крипта
Еще про крипту: мысли под вечер. 👆
Смущает также вопрос: нафига про это звонить раньше времени, если собрался так сделать.
По-моему, это кто-то крупный хочет продать свою крипту рознице, а правительство США даже не в курсе что оно должно купить все биткоины мира. Или в курсе?
Опрос ниже👇

#ВИЭ
Коллега Волков возмущается насчёт нечеткости трактовок понятия ВИЭ: ГЭС не включили АЭС не включили и т.д. Но тут не надо удивляться - энергетическая политика должна быть гибкой. Если надо доказать, что инвестиций недостаточно, то ГЭС и АЭС не считаем, если надо доказать обратное - считаем.
Это даже не креатифф, а вполне почетная почти вековая традиция аналитических манипуляций.
Если честно нам надо сети ремонтировать в первую очередь. А СЭС и ВЭС и пр. уже по остаточному принципу и только там где есть практический смысл.)

#IPO_SPO
Тем временем АПРИ ... тихой сапой растёт. Я не думаю, что рост обусловлен объективными факторами (компания на IPO достаточно дорого оценена) но в конце концов не все же IT-шникам пампить.
Забьем баки Дагэнергосбыту и ТНС-Энерго, короче говоря)

Хороший повод вложиться в рыбопереработку и насытить внутренний рынок - а то ценник в магазинах негуманный. Минтай скоро дороже курицы будет.

UPD: учитывая специфику отрасли, надо какое-то понятийное соглашение выработать. Три сейнера переработал - один можешь контрабандой продать.

#вестисполейАрмагеддонщины
#политическая_экономия
Шольц безусловно, сильно похож на Чубайса по воздействию на немецкую экономику, только вместо приватизации у него декарбонизация и "русская угроза". Приватизировать там просто бы не дали. Но везде свои методы. Где то рушат индустриальную базу через гендерное равенство, где-то через демократизацию, где-то через исламизацию. Где то она просто переезжает в Китай или разваливается сама из-за недофинасирования.

Но что интересно, капитал так или иначе подбирается ближе к трудовым ресурсам, а не наоборот.
В этом наверное главное отличие реальности от экономической теории - на пустом месте можно построить 1,2 10, даже 50 заводов и переместить на время десятки тысяч человек, даже сектор первичной добычи полезных ископаемых. Но миллионы человек и надолго - нет. Поедут технологии и оборудование (как это сделал в том числе и Потанин) к месту концентрации дефицитного фактора производства, коим стал труд. Вот собственный главный политэкономический вывод, дорогие друзья

#угар_киберпанка
Я понял на что похоже предложение Трампа обменять долг на биткоин.
Алмаз "спаситель России", то есть в данном случае "биток - спаситель США".

Подводя итоги торговой недели: ждем иену на 140 или, возможно, внеочередное заседание #ФРС?

Риск сворачивания коротких ставок хедж-фондов по иене реализовался как по часам. Им приходится резко сокращать долю заемных средств [кредиты в иене], на которые они покупали с плечом хайповые акции. Наглядно это демонстрируют курс японской валюты и Nasdaq 100.

Неделя для основного пузыря глобальных рынков – Nasdaq/ИИ/чипы — таки закрылась в глубоком минусе [почти -12% от истхая]. Произошел и масштабный risk-off в госбонды: буквально за несколько недель доходность 2-летних казначеек обвалилась более чем на 100 б.п. [при паузе со стороны ФРС].

Возможно, мы еще не добрались до глобального margin-call’a на западных рынках, но путь к нему теперь просматривается [со всеми вытекающими].
____________
P.S. Баффет намекает:

«Berkshire продает акции Bank of America 12-й день подряд. С середины июля фонд получил $3.8 млрд выручки». [BBG]

#Золото, к слову, сыграло свою роль раннего сигнала бегства от риска. Теперь бумажную цену металла в баксах, не исключено, ожидает волатильность из-за закрытия маржинальных позиций.

@MarketHeart | Поддержать

#неформат
За истекший месяц написалось всего три текста, но, по крайней мере, один точно вышел возмутительный и скандальный (мы уже с коллегами немного поскандалили).
1️⃣ Начнем с приличного, даже слегка занудного. В развитие вчерашнего поста про миграцию "труда" и "капитала" написал более развернутое обоснование того, почему "капитал" следует за "трудом", а не наоборот.
2️⃣ Далее про символический капитал и общественные катаклизмы. Созданию данного поста немало поспособствовали коллеги из чата, которые пришли выяснить почему я такой дерзкий за политику ЦБ, но в ходе обсуждения отвлеклись на исторические аналогии и получилось весьма продуктивно. Вывод: живой и интересно мыслящий оппонент завсегда лучше мурзилки, работающей по скрипту.
3️⃣ Ну и наконец посягательство на скрепы. Но не наши, а античные. Чтобы понять своеобразие европейской культуры, безусловно, надо изучать античность. Но не только светлую сторону (мифы-легенды, науку, искусство и пр.), но и темную (вранье, манипуляции присвоение символического капитала и пр.). Собственно если вы хотите сбросить с себя морок Запада, надо начинать с античности, причем не с Рима, а именно с Греции. Если не хотите - то конечно данный пост читать не следует ни в коем случае. Еще можно ни в коем случае не читать вот этот пост, он в свободном доступе.

Исход Баффетта и хомячья мясорубка продолжается. Он слил уже 8,8% от своей позиции по Bank Of America. Судя по всему, все поняли, что это "ж-ж-ж..." неспроста и тоже начали потихоньку сливать - цена акций с момента начала продажи упала от пика на 10% на фоне обратного выкупа. Хорошо хоть так, а то надежда на то, что на рынке есть в принципе адекватные люди таяла на глазах, но оказалось, что народные массы не обмануть.

Как говорят в магазинах на диване, "но и это еще не всё!". Он лихо слил половину своей доли в акциях Apple. Прямо под обратный выкуп акций. Причем отмазка гениальная:
На годовом собрании акционеров в мае Баффет объяснил это налоговыми причинами — с прибыли от инвестиций сейчас платится налог по ставке 21%, но в будущем правительство США может пойти на его увеличение, чтобы профинансировать растущий дефицит бюджета.

Ну да, налоговый причины, вы знаете. Возникает логичный вопрос: старина, а может тогда и остальные акции из портфеля продать, если налоги вырастут? А потом чего, больше инвестировать не будешь с такими-то налогами?

Короче говоря, это выглядит именно как отмазка, а реальная причина в плачевных перспективах рынка, которые он прекрасно понимает.

@moi_misli_vslukh

#волосатые_руки_закулисы
Коллеги перепечатали любопытное мнение Незыгаря про подоплёку недавней отсрочки введения сакций на НКЦ и НРД.
Не берусь судить о том так ли всё на самом деле, но замечу что всеобщий мутняк и шпионский стиль принятия решений, утвердившийся в мировой экономике и политике в последние годы, провоцирует ситуацию, когда даже в утреннем походе на горшок многие видят волосатую руку BlackRock. И могут подобрать столь убедительные аргументы, что и сам поверишь, хотя когда в туалете был никакого BlаckRock вроде и не было. Ну тем интереснее. У меня как раз накопилось пару-тройку сюжетов на данную тему. Откроем новую рубрику)

#волосатые_руки_закулисы
Утренний опрос показал, что с огромным отрывом лидирует Баффет, но про него коллега Волков уже написал. Поэтому переходим ко второму призеру: небольшой перевес оказался у новых "сигналов ФРС"
Правда кому сигналы на смягчение ДКП и рост рынка, а кому предвестник глобального падежа рынков.
Мне кажется, сейчас разыгрывается классический сюжет "мальчик и волки". Причем он, если можно так выразиться, двухслойный.
Первый слой - это ждущие Армагеддона коллеги. Сколько раз уже за последние годы было ощущение что "все, началось", а оно всё не начиналось. Теперь основные надежды возлагают на японцев, но я не уверен, что те в последний момент не подведут.
В то же время ждущие снижения ставок примерно в сходной ситуации. Весной все возбудились на слухах, тогда оказалось что волков нет, теперь вроде бы Пауэлл намекнул, но он во-первых может и передумать, а во-вторых, возможно всё уже отросло и больше ничего хорошего на рынке не будет. А будет одна рецессия.

В целом закулиса тут уже особо ничего не делает. Перетренированные инвесторы сами садятся на лопату и лезут в печку покупают длинные трежеря, потому что прежний опыт подсказывает, что все зальют деньгами и все отрастет.
Но судя по тому, что инсайдеры акции продают, скорее всего зальют деньгами "не только лишь всех" и отрастет "не только лишь всё".

Кстати сказать, у нас длинные ОФЗ тоже стали откупать и это мне видится милым карго-культом: несмотря на отключение от мирового рынка наши инвесторы не оставили прежних привычек повторять все за американскими. Самое смешное, если ЦБ тоже начнет снижать ставки синхронно с ФРС, тоже чисто по привычке)

#вестисполейАрмагеддонщины
Наконец то нормальный август: прснулся с утра - Азия красная. Все орут бегают в одной руке валидол, в другой выдранные из жопы волосы.
Всё как в молодости.
Я не вот это ваше QE "рынки упасть не могут", "индексы к новому году утроятся".
Могут да еще как!
Сегодня вечером наметили с коллегами поговорить по Японии, запись выложим)

Рано еще для QE.

Надо же дать Уоренну назад купить, а он только выходит в кэш. Видимо, через какое-то время рынки будут еще ниже. Отскоки тоже будут. @marketdumki

Это было сказано перед "черным понедельником" 28 октября 1929 года.
А в этот раз мы тоже были на перманентно высоком плато? Надо посмотреть июльские посты.
Если не трудно, накидайте в комментариях ссылок на оптимистичные посты не позднее 20 июля. Обобщим картину)