#валютная_правда
#рублятизация
Коллеги тут топят за доллар по 60, недавно Орловский у Верникова говорил про 75 (значит какой то инсайд у него есть, он даром рта не раскрывает) - на этом фоне замещайки и юаневые вложения выглядят слегка тревожно.
Курс теперь у нас управляем, обязательную продажу выручки можно ещё снизить, даже наверное до нуля, но судя по всему накапливать любую валюту экспортёры теперь не очень склонны - общая мутность с юанем расслабиться не даёт, а рупии уже у ИгорьИваныча есть в достаточном количестве, больше не надо))
В общем, рублятизация идёт тяжело, но неуклонно. почти как импортозамещение. С отчаянным сопротивлением и предприятий, и приличной части населения. Но видимо это Поступь Судьбы. Из долларовой системы нас выкидывают быстрее чем мы можем это осознать.

Очередной разговор с Андреем Верниковым по понятным причинам крутился главным образом вокруг ставки, ДКП и смежных тем. А что поделать - пройти мимо не получилось. Разве что Теремок не затронули))

#краудлендинг
По крауду случилось много событий.
1️⃣ Во-первых, Каркаул возвращает деньги инвесторам и идет на перерегистрацию. Там сложносочиненный сюжет достойный плутовского романа, раскрывать детали я не вправе, надеюсь, что Борис Добрый сам расскажет когда-нибудь.
2️⃣ Во-вторых, на Бизмолл случился первый невозврат, но понять адекватный фин результат я теперь не могу: там как-то не очевидно, надо все руками пересчитывать.
3️⃣ В-третьих, в связи с событиями с Каркаулом и подвернувшемся pre-IPO "Cамолет Плюс" на ZORKO я туда ухнул часть денег. Это очевидное нарушение чистоты эксперимента.
4️⃣ В четвертых я проинвестировал прибыль полученную от Золотомата на Токеоне в другой класс активов, что тоже ситуацию запутало.

В связи с этим приношу свои глубочайшие извинения, но внебиржевой портфель придется переформатировать - мы обязательно продолжим, но позже и чуть в другом составе.

❗️ Одну могу сказать точно - на Потоке на месяц ничего не произошло прирост счет составил 0,01% - вклад до востребования фактически. В связи с этим я его особо и наблюдать больше не хочу, так как нахожу это оскорбительным))

Одним словом, я возьму паузу на месяц и постараюсь в сентябре вернуться с более внятным и структурированным внебиржевым портфелем. Начнем жизнь с чистой страницы!

"Никогда такого не было и вот опять" (с)

IB просит российских клиентов покинуть борт круизного лайнера.
Но это еще гуманно - 30 дней на вывод. Кстати если на рынках начнется таки серьезный падеж, считай что спасли средства клиентов))

Все три заседания западных ЦБ прошли без особых сюрпризов:

1. Банк Японии — мизерное повышение ставки на 25 б.п., при этом QE базука самураев никуда не делась.

2. Федрезерв США — пауза и пляски вокруг двойного мандата, открыта дверь для сокращения ставки в сентябре.

3. Банк Англии — сегодня снизили ставку впервые с 2020 г. на 25 б.п. [до 5%]. Бритиши отставали от ЕЦБ, у которого теперь проблемы — оказывается инфляция в еврозоне подросла в июле.

#ФРС, за исключением самураев [там ситуация со ставкой особая + полная зависимость от Пауэлла и Ко], единственный ЦБ из ведущих экономик Запада (ранее ставку во второй раз снизил и Банк Канады), который не решился резать ставку, несмотря на все признаки замедления.

Режим стагфляции продолжается до тех пор, пока «что-то не сломается» в долларовой системе, например, иена.

Между делом, радуют немцы. Отраслевой Союз машиностроителей Германии [VDMA] сообщает:

Ситуация с заказами в машиностроении и промышленном производстве в целом неутешительна — в июне они упали на -9% г/г [внутренние -8%, из-за границы -10%, из стран еврозоны -12%].

Баланс за первое полугодие явно отрицательный. Разворота тренда не предвидится, более того: экономическая стабилизация в Германии, которая была очевидна в начале 2024 года, потерпела неудачу.

@MarketHeart

Процесс отсечения неквалов от биржи ширится и растет.
Все физики по максимуму должны быть в депозитах и все там будут в итоге.
Чтобы эмитент договаривался с банком и вообще чтобы мусор на плацу не валялся по рынку не шастали кто не попадя. Хотя вот IPO можно всем. И ВДО тоже можно, если брокер сам размещает и у его не хватает топлива - сдал тест и вперед. Я лично, будучи в статус неквала, пару выпусков так купил на первичке, не будем говорить у каких брокеров. НО флоатер эмитента ААА или АА - не боже мой!
Кстати сказать, как там насчет единого реестра квалов?) Второй или третий год обсуждают.

#инвестгрейд
Если помните, я долго возмущался по поводу того, что на повышение рейтинга ПКБ никто не отреагировал, но оказывается я проспал более вопиющий случай - Синаре (группе) таки тоже повысили рейтинг аж 10 июля до АА-
И что вы думаете: цены на тот же СТМ пошли вниз и только сейчас облиги отскочили к уровню начала июля. И всё равно YTM там остается 20-21%. Форменное безобразие, доложу я вам.

В принципе, обе крупные идеи в публичном портфеле сработали (с Синарой почти - группе повысили, СТМ как эмитенту пока нет) , но ... парадоксы нынешнего ДКП.

"Проклятый Франко, если бы не он ..." как говорил Леонид Филатов в своей пародии на Евгения Евтушенко.

Теперь ещё и портфель оказался неправильно посчитан - у меня доля бумаг рейтинга АА оказалась не 3,3%, а 23,2% (табличку обновил👆) и по ним же самый большой нереализованный убыток! 🤷‍♂️

Так что надо было по идее не ОФЗ 26238 набирать, а СТМ. Хотя ОФЗ растут пока бодрее и вообще маркер.
В общем поздравляю Синару. Ну а доходность ... на обломках самовластья когда-нибдуь уже мы выйдем на номинал. По третьему выпуску через год - он в июне 2025 года гасится))

🐘 «Если на клетке слона прочтешь надпись «буйвол», не верь глазам своим»
Козьма Прутков

Пару недель назад я сгоряча написал, что больше не буду критиковать Банк России (после того, как вышла новость, что их руководству раздадут служебное оружие - служебный пистолет или пистолет-пулемет), но…

Вчера Банк России опубликовал новость под заголовком «Как образование влияет на результаты инвестирования: исследование Банка России» и подзаголовком «Инженеры и гуманитарии успешно управляют активами, если у них есть опыт совершения сделок с ценными бумагами» –
https://cbr.ru/press/event/?id=18876

Также Банк России вчера опубликовал на своем сайте результаты самого исследования – «Использование критерия «образование» совместно с действующими критериями при получении статуса квалифицированного инвестора - Отчет о проведении поведенческой экспертизы» –
https://cbr.ru/Content/Document/File/162431/report_20240730.pdf

Казалось бы, и что тут такого? Интересное исследование. Но есть нюанс.

Исследование проводилось по результатам обработки анкет… участников конкурса «Лучший частный инвестор» (ЛЧИ).

При этом (цитата) «В процессе обработки были исключены анкеты инвесторов, которые совершили менее трех сделок в рамках конкурса».

А также (цитата) «За период его проведения в среднем каждый участник из полученной выборки совершил около 300 сделок.»

То есть сотрудники Банка России (напомню, регулирующие наши финансовые рынки, и устанавливающие нам правила работы на них) всерьез полагают, что состав участников конкурса «Лучший частный инвестор», где наиболее безбашенные спекулянты и лудоманы, совершающие в среднем около 300 сделок в течение трех месяцев, сражаются за право стать новой «ошибкой выжившего», являются подходящей выборкой для исследования поведения инвесторов.

Дальше не комментирую, поскольку, возможно, скоро у некоторых из них (сотрудников Банка России) будет служебный пистолет или пистолет-пулемет. Или уже есть.

#крипта
Иллюстрация того непреложного факта, что "бабы до цугундера доведут"(с)
Сегодня женился, завтра развелся, станут делить блокчейн ... вон в Вайлдберриз чего творится.
Потому и эфир падает.

#почитывая_чатики
#крипта
Еще про крипту: мысли под вечер. 👆
Смущает также вопрос: нафига про это звонить раньше времени, если собрался так сделать.
По-моему, это кто-то крупный хочет продать свою крипту рознице, а правительство США даже не в курсе что оно должно купить все биткоины мира. Или в курсе?
Опрос ниже👇

#ВИЭ
Коллега Волков возмущается насчёт нечеткости трактовок понятия ВИЭ: ГЭС не включили АЭС не включили и т.д. Но тут не надо удивляться - энергетическая политика должна быть гибкой. Если надо доказать, что инвестиций недостаточно, то ГЭС и АЭС не считаем, если надо доказать обратное - считаем.
Это даже не креатифф, а вполне почетная почти вековая традиция аналитических манипуляций.
Если честно нам надо сети ремонтировать в первую очередь. А СЭС и ВЭС и пр. уже по остаточному принципу и только там где есть практический смысл.)

#IPO_SPO
Тем временем АПРИ ... тихой сапой растёт. Я не думаю, что рост обусловлен объективными факторами (компания на IPO достаточно дорого оценена) но в конце концов не все же IT-шникам пампить.
Забьем баки Дагэнергосбыту и ТНС-Энерго, короче говоря)

Здесь ЦБ абсолютно прав - в ДУ порой пихают такое, что не всякий инвестор в ВДО готов покупать, а люди отдавшие средства в управление часто ничего про это не знают.
Интересно какие оргвыводы последуют и кому из профучастников больше всех в итоге прилетит.

UPD. Комментарий подписчика:

Пусть ещё поинтересуются, что УКашки пихают в розничные ПИФы. Тоже бывает всякое 😏.

Хороший повод вложиться в рыбопереработку и насытить внутренний рынок - а то ценник в магазинах негуманный. Минтай скоро дороже курицы будет.

UPD: учитывая специфику отрасли, надо какое-то понятийное соглашение выработать. Три сейнера переработал - один можешь контрабандой продать.

Ведомости написали, что рынок просрочки в стагнации и легком ужасе, что с одной стороны имеет место (цены таки действительно упали на 30-50%), но вместе с тем ничего непоправимого пока не произошло. Приведу мнение коллег из ПКБ, которое в материал почему-то не вошло:

"Мы не увидели существенного снижения спроса в последние две недели на портфели просроченной задолженности. Продавцы выставляли портфели, торги проходили. Естественно, все коллекторские компании вынужденно пересматривают свои системы оценки, в силу разной скорости апгрейда скоринга, торги проходили с меньшим количеством покупателей и при снижении цены.

Основные неприятности в теории могут быть у ряда МФО, так как там долги мелкие, но и там перестройка скоринговой модели и переход к досудебному урегулированию споров должны помочь довольно быстро нивелировать спад.
Коллеги из НАПКА настоятельно рекомендуют:

В рамках коммуникации с продавцами портфелей, мы рекомендуем комплекс мер, чтобы стабилизировать цены. Во-первых, продавать в большем объеме непросуженную молодую просроченную задолженность, особенно с небольшим чеком. Во-вторых, как можно быстрее переходить на электронную исполнительную надпись нотариуса (ИНН), если подобных кейсов будет больше в структуре продаж, цена на портфели не будет критически снижена. В-третьих, кредиторам необходимо ускорить передачу кредитных досье и судебной документации покупателям портфелей, что в перспективе снизит издержки профессиональных коллекторов."

В целом данная "до-настройка" рынка жизнь всем участникам немного усложнит, но не фатально.

#вестисполейАрмагеддонщины
#политическая_экономия
Шольц безусловно, сильно похож на Чубайса по воздействию на немецкую экономику, только вместо приватизации у него декарбонизация и "русская угроза". Приватизировать там просто бы не дали. Но везде свои методы. Где то рушат индустриальную базу через гендерное равенство, где-то через демократизацию, где-то через исламизацию. Где то она просто переезжает в Китай или разваливается сама из-за недофинасирования.

Но что интересно, капитал так или иначе подбирается ближе к трудовым ресурсам, а не наоборот.
В этом наверное главное отличие реальности от экономической теории - на пустом месте можно построить 1,2 10, даже 50 заводов и переместить на время десятки тысяч человек, даже сектор первичной добычи полезных ископаемых. Но миллионы человек и надолго - нет. Поедут технологии и оборудование (как это сделал в том числе и Потанин) к месту концентрации дефицитного фактора производства, коим стал труд. Вот собственный главный политэкономический вывод, дорогие друзья