Наконец в Японии случился перехай 1989 года, И при этом рецессия. Кажется странным, но только на первый взгляд. Деньги так или иначе бегут с долгового рынка, затопляя все лакуны. А имея в виду, что долговой рынок на порядки больше рынка акций абсолютно везде, в том числе и в Японии - ничего удивительного тут нет.
Другой вопрос, что рано или поздно этот накопитель порвется, как это происходит сейчас с недвижимостью.
В общем, ситуация сложная но интересная. Надежно вкладывать по сути некуда, и это совсем другое "некуда" чем 2-3 года назад. Тогда не устраивал тот факт что на более или менее надежных инструментах почти не отыгрывается реальная инфляция, теперь она не отыгрывается почти нигде. А скоро целью игры будет потерять но меньше ем остальные. До недавнего времени так было в японских портфелях гос. бондов с отрицательной ставкой

Вслед за Киви сегодня оживились Полиметал и МВидео. Продолжая рассуждения предыдущего поста: собственно, если инвестор хочет отыгрывать реальную инфляцию, ему волей-неволей приходится лезть в такие истории. Классический портфель 40/60 теперь превращается в 60/40 - 60% спекулятивные активы, 40% надежные))
Это была шутка конечно. Но иного пути в общем нет, если оставаться в парадигме пассивного инвестирования.

#вестисполейАрмагеддонщины
Блумберг прогревает тему конфискации российских активов. Причем та настойчивость, с которой это делается, позволяет предположить, что данный вариант обсуждается уже на практическом уровне, а не ради угрозы для достижения каких-то политических целей.
Соответственно ответных мер (хотя только у одного Райффа имеется на счетах типа "С" пол ярда евро почти) и практически неизбежного затухания международной инвестиционной активности никто не боится.
Вариант - вводим санкции потому, что не верим, что Россия ответит, тоже имеет место быть, но после историй с блокировкой SWIFT и "потолком цен на нефть" всерьёз на такое мне кажется даже наиболее упоротые персонажи ставить не могут. Значит мировые долговые рынки попросту не жалко, они своё отслужили. По логике, получается так. Вкупе с политическим обострением вокруг бюджетного кризиса в США в этом есть даже своя логика: если так и так придется сокращать дефициты и провоцировать социальные проблемы, нужен форс-мажор, "казус в Сараево". Взаимная конфискация активов ту подойдет как нельзя лучше. Раз уж полноценную мировую войну пока развязать не удалось.

#IPO_SPO
Амбассадоры похоже попали, но не сдаются. Я взял один лот. И свой лот не продам, буду держать.

#валютная_правда
К вопросу о санкциях против НКЦ, которых всех ожидают завтра вечером: первый раз их ожидали аж в 2018 году, последний раз - в октябре 2023 года. В общем, уже накопился бэкграунд.
Смысла в них никакого нет, но практика последних лет учит нас тому, что самое абсурдное как раз и есть наиболее вероятное.
Спот на этом фоне пошел на сотку зачем-то.
Странно что не на 200, угодили бы дедушке Байдену, прослыл бы пророком.
Или на 150 потрафить Липсицу.
Да хоть бы на 130 - тогда бы Милова записали в провидцы.
А так ни нашим ни вашим - мы, воистину, живем в век полумер.
Попкорном надеюсь все запаслись, а разогревающий опрос прилагается 👇

#крипта
#угар_киберпанка
Блумберг с подачи ЕЦБ знатно набросил про крипту, а коллеги аналогично разоблачают завышенный ценник в NVIDIA. Но что характерно, шортить и то и другое пока никто не рискует, потому что толпа обладает огромной энергией, хотя и действительно временами невменяема.

ВикторОлегыч в "Чапаев и Пустота" это выразил более поэтично, устами Чингисхана:

„Глядя на лошадиные морды и лица людей, на безбрежный живой поток, поднятый моей волей и мчащийся в никуда по багровой закатной степи, я часто думаю: где я в этом потоке?“

Если честно, мне кажется, что эта Великая Степь скоро закончится. И может быть тем рубежом, о который обсуждаемый поток разобьётся, станет конфискация активов, о которой мы говорили сегодня днем.

Банки РФ в январе кратно нарастили прибыль из-за роспуска резервов - FM

Вот. Я вам говорил, и не раз, а вы не верили. Количество созданных банками резервов не всегда является объективным показателем ухудшения качества заемщиков.

При этом, менеджмент банков в отличные годы складывает кубышки на будущее в резервах по кредитам, чтобы при ухудшении ситуации их высвободить и поправить свою прибыль.

Поэтому и выглядело странно, что при вроде бы экономическом подъеме, Сбер создавал рекордные для необвального года резервы в прошлом году.

Короче говоря, можно надеяться на то, что план по прибыли и на этот год будет творчески выполнен.

@moi_misli_vslukh

Ну что, санкции оказались как обычно адские, но не очень. НКЦ и Мосбиржу не тронули, ДОМ РФ тоже.
С платежной системой "Мир" конечно посложнее, но для большинства трансграничных переводов она и так не годилась. Киви кстати под санкции опять не попали, может того ... этого .... лицензию вернуть или платежную систему через кого-то еще запустить?))

#неформат
Прочитал анекдот

В школе для умственно отсталых детей:
- Машенька, сколько будет 2Х2?
- Пять тыщ!
- Неправильно, а Петенька что скажет?
- Вторник!
- Неправильно, а Вовочка?
- Четыре..
- Правильно, а как ты это посчитал?
- Это ж элементарно, - пять тыщ минус вторник.

‐----
Как это похоже на экономическую аналитику!))

#партизанская_макроаналитика
Что-то у меня категорически не идут цифры.
Блумберг пишет: мировой долг в 2023 году составил $313 трлн., мировой ВВП и это 330% от мирового ВВП
Делим 313 на 3,3 получаем $94,8 трлн. - мировой ВВП на прошлый год.
Но у МВФ написано что на 2023 год ВВП мировой составляет $104,5 трлн. (оценка на октябрь 2023 года). Ожидался он тем же МВФ в начале года на $105 трлн.
Налицо мощный разброс в оценках: $94,8 и $104,5 трлн - более 10%.
То ли Блумберг что-то напутал, то ли считали долговую нагрузку от другой базы. Подмывает, конечно, сказать, что 10 трлн - это приписки в странах "золотого миллиарда", но делать этого не будем, у нас настроения чудить сегодня нет серьезное издание. Но в целом это всё, что надо знать о надежности статистики ВВП))

Я бы вопрос о мировом фондовом рынке ставил иначе: а он вообще будет этот глобальный фондовый рынок в перспективе 5-10 лет?
В настоящее время 90% фондового рынка - невозвратный токсичный госдолг, который рано или поздно придется списать (прямо через дефолт или косвенно через высокую инфляцию), плюс облако деривативов вокруг него, которое сдуется по мере кризисов и общей фрагментации мировой финансовой системы.
Если обратиться к истории, это можно сравнить с рынком индульгенций перед Реформацией, это ведь тоже своего рода страховки и опционы. Но сейчас ими давно не торгуют, потому что в западном христианстве случилась фрагментация и продавать воздух стало сложно.
Так что может и не надо туда лезть.
Надуем пузырь тут сами, будем шарики пускать на 1 мая. Sell in may and go away, так сказать))

Баффет разоткровенничался, сравнив фондовый рынок с казино. Когда до нас дойдет?

#нефть
Вообще говоря, если вспоминать историю вопроса, то первый раз мысль о том, что мир натурально спятил возникла у меня в момент вторжения США в Ирак в 2003 году. Хуссейн тогда был абсолютно проамериканский, иракская нефтянка находилась под полным контролем англо-американских ВИНК, ни русских ни китайцев и духу там не было. Но в итоге всё разнесли, цену на нефть подняли с $23 до $35, затраты на добычу, кстати, тоже выросли, хотя, конечно, не так как цены на нефть.
Комбинация видимо затевалась, чтобы "остановить Китай", который тогда стал обгонять США, но, по-моему, процесс только ускорили - в 2005 году юань формально отвязался от доллара и хотя первые годы по привычке еще ходил строго за ним, затем уже постепенно обрел самостоятельность.
Ну а теперь США и Европа скоро останутся без дешевой ресурсной базы (при всем уважении к Гайане, она Ближнему Востоку не замена), а ставка на "энергопереход" ... в неё всерьёз верил только узкий слой малограмотных энтузиастов, сработать это в заявленных масштабах в принципе не могло.
Но это и есть кризис системы управления по всей видимости, когда ты сам уничтожаешь собственные конкурентные преимущества.

В напряжённом драматичном диалоге с коллегой Тихоновым буквально за час с небольшим выяснили что день грядущий нам готовит. Коллега Волков в этот раз прогуливал, а то бы и в два часа не уложились. Ну ничего он обещал наверстать в следующий раз, и тогда все поймут почем фунт лиха. Как говорил классик:

Придет под стены города полностью легион Фульмината, подойдет арабская конница, тогда услышишь ты горький плач...

Извините, это я сходил на "Мастер и Маргариту" в выходные.
У нас с Димой обошлось без отрезанной головы, но новости нашего сумасшедшего дома ДКП мы тоже обсудили.

#ЦФА #порфтель
Поскольку 29 числа конгресс IPO, сделаем обзор портфеля ЦФА сегодня.
По состоянию на 26.02.2024 портфель ЦФА (с учётом всех комиссий и транзакций) составляет ~ 125 500 руб., по "условно ликвидационной" стоимости 124 609 руб.
в том числе :
➡️ в Альфа-токене - 80 000 руб.
➡️ в Токеоне ПСБ - 41 609 руб.
➡️ в "Цифровые активы" Сбера - 3000 руб.
Прирост возник из-за того что завел еще 10 000 и получил проценты по Золотомату. Доходность воображение не поражает, но думаю еще судить о чем-то рано - погашения и выплаты процентов по нескольким выпускам будут в конце марта, там и посмотрим что и как.

За истекший период движуха шла по двум направлениям.
1. Наконец раскочегарился Сбер и выдал первую порцию размещений. Правда самые интересные (индекс на квадратный метр и индекс на золото) - для квалов, а подтвердить квала на платформе, даже если ты квал в Сбере, представляет из себя стандартный "сбер-квест". Проще всего - дойти ногами до брокера, чего я пока не сделал. Так что в феврале пробивался тестовой покупкой цифровой облигации доступной неквалам. Но там пока все немилосердно глючит (я когда писал этот пост захотел уточнить правильное название облигации, там что-то было про фармацевтику, но не смог - кабинет висит😎 а в списке активов покупка кстати тоже пока не отражается, хотя в списке транзакций присутствует 🙈), надо подождать еще квартал, по всей видимости, пока все наладят.
2. Основные содержательные события были в Токеоне и организовал их Золотомат
Во-первых, по имеющемуся ЦФА пришли неплохие выплаты - за январь аж 36% годовых. Стало хотя бы понятно за что боролись.
Во-вторых, на днях вышло ещё два выпуска ЦФА в которые я лично пойду. Правда размес там будет в середине-конце марта. Ну ничего, подождем)

#мнение Алексей Голубович: Усиление контроля или чем на самом деле Киви не угодил Центробанку🔥

😎Я бы вообще не обвинял Центральный Банк в проблемах QIWI. Мог бы, наверное, осуждать, если такое слово можно позволить без уголовных последствий, за то, что он не заботился о правах вкладчиков, не информировал их должным образом, не вёл соответствующую пропаганду. Но это, знаете ли, со времен МММ ничего не изменилось в политике ЦБ.

😤 Я бы сказал, что необходимость закрытия QIWI или отъёма его бизнеса — неизвестно в каком виде он будет возрождён, может, передадут какому то другому юридическому лицу вместе с оставшимися кошельками — она объяснялась на государственном уровне. А именно необходимостью бороться с отмыванием денег, с финансированием всяких разных незаконных организаций. Потому что недостаточно хорошо стучали на клиентов.

🔥Eсть страны в которых это доведено до абсолюта, как например, в Китае. Хотя я не пользовался услугами китайских банков и их платёжных систем. Но говорят. Есть страны, в которых это не так уж прямо доведено, но если нужно, то всё раскопают. И никогда не уйдешь от ответственности. Есть страны , в которых банкиры очень пугливые, это обычно страны, где банков немного, там развит Private banking.

‼️И поэтому они на всякий случай всё лично проверяют и всех допрашивают строго, за что вы платите эти три рубля или 3 млрд. Неважно. Вот всё везде по-разному. Россия была страной с относительно свободным бэнкингом в плане контроля. За платежами, за что на самом деле платится. Кроме налоговой, в среднем клиент никого не интересовал. И до ситуации, возникшей в 22 году и в какой-то мере после.

💪 Сейчас, когда с очевидностью в стране много проблем, за которыми, наверное, правоохранительным органам приходится следить, потому что больше некому следить ,то они этой темой озаботились.

🧨Я думаю, что собака зарыта или порылась, как говорил классик, где-то в этой сфере. Поэтому гадать не будем. Я думаю, что этот бизнес не исчезнет, также как не исчезли бизнесы многих вполне успешных банков, национализированных, структурированных, прошедших огонь и воду и АСВ. И я думаю, здесь что-то такое мы увидим. Потому что технологии у них были лучшие, люди, которые их создавали толковые.

Подписаться — Верным курсом

#вестисполейАрмагеддонщины
Фрагментация, безусловно, на марше, но у нас еще остались товарные рынки, которые она почти не затронула.
Пока жив петродоллар (даже с "потолками" на нефть) и LME (металлы) с Чикагской биржей, (харчи) ничего еще не закончено. Но мне кажется и то и другое и третье, отменят только после того, как начнутся серьезные проблемы либо с самим долларом США, либо в расчетах между долларом и юанем. Пока вроде бы в этой части все тихо и спокойно, хотя, в нынешние времена всё может поменяться очень быстро.