#поменяйте_керенки
Вся суть проблемы раскрыта в 2-х минутном диалоге

#крипта
Коллега Тихонов прав абсолютно насчет того, что если нет процентного дохода, то это никому не надо.
Но как говорится, есть нюанс: сам по себе процентный доход после повсеместного внедрения госкрипты может стать атавизмом. Отрицательные ставки к этому кстати нас и приучали. Да и нынешнее бытие инвесторов в крипте отчасти тоже формирует данную установку. А если инфляция в фиате разыграется не на шутку, то переход на госкрипту и отказ от процентного дохода в обмен на прекращение обесценения денег вполне реален.

#попаданцы
Стадия казино и сектора Д в Обуви закончилось: будет делистинг и акций и облигаций. В российской практике, по-моему, не было случая, чтобы из подобного состояния эмитента удавалось реанимировать до состояния, чтобы его допустили до повторного листинга. Но за сюжетом будем наблюдать, потому что это крупнейший "попаданец" после Москольца и Мечела.

#поменяйте_керенки
Судя по всему для получения реальной инфляции теперь везде надо умножать официальную на 2. По рублю точно такая же картина.

#партизанская_макроаналитика
Коллеги, я понимаю что это рекламный пост, но интернет то все помнит: Блинов, например, предсказывал в июле 2022 года рост ВВП на 0,3%, а не то, что написано у него/у вас в посте. Вот пруф. Ничего он не угадал и не предвидел: сделал несколько разных прогнозов и по ситуации вытаскивает наиболее удобный. Точный прогноз от апреля - именно что случайность. И метод у него ну очень экстравагантный, мягко говоря. Ставьте рекламный тэг все таки, а то неудобно получается.
Битву прогнозов мы тоже любим, но там главное условие - не менять прогноз после начала прогнозного периода, чтобы все были в равных условиях))

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги переживают насчёт распространения западных санкций на Китай и правильно делают. Но я бы тут уже заменил "если" на "когда". По той причине, что сидеть и ничего не делать США тоже не могут. Ибо ползучая дедолларизация набирает обороты и по большому счету надо бить первым. Тогда хоть что то можно будет конфисковать и/или потом попытаться выторговать какие-то преференции.
Но у США сейчас слабая позиция, примерно такая же как была у СССР в 1987 году, когда Горбачев заключил крайне неудачную сделку. Тогда на одной стороне были США и КНР, теперь, напротив, КНР и РФ против США. В общем и правда три кита, но коллеги мне кажется не правы в том что третий кит ЕС. Это не ЕС, а большая Евразия (улусы Джучи и Чагатая, если в терминах Монгольской империи)

#нефть
Вот это больше похоже на правду, а не сказки Аргуса. $5-10 долларов - вполне нормальная скидка. Ещё бы сравнить с данными нашей таможни, чтобы понять где чего осело. Но об этом можно только мечтать 😏

UPD: коллеги поправляют - на Urals скидка $13, а в среднем на российскую смесь действительно будет $5-10

Сокращение спреда "безриска"/HY о котором говорят коллеги, на самом деле, я бы трактовал иначе: к инвесторам похоже приходит осознание, что этот "безриск" не такой уж и безриск. Наш то мусор всегда равен сам себе))

Долго думал какое бы музыкальное произведение предпослать новости о пересмотре прогноза ВВП США - даже по новой методике там получилось 0,5% (то есть в реальности минус 3-3,5%). В итоге решил что наиболее уместен будет Джими Хердрикс

#поменяйте_керенки
Похоже смартфоны (и еще кеды и бриллиантами) и вывели CPI на 7% или сколько он там сейчас официально. 👇🤦‍♂️🙈
Если честно, по результатам кризиса, надеюсь, станет очевидна необходимость коренной реформы экономической статистики по всему миру. Потому что это повсеместная гомосятина выставляет в неприглядном свете не только сами стат. службы, но и всех тех кто их данными пользуется.

#неформат
Если уж автор оседлал любимого конька, то считай пропал дом: ещё минимум полгода буду мучать вас трансдисциплинарностью и всем, что с ней связано.
На сей раз под горячую руку попали следующие темы:
1. Как высокая наука объясняет тот факт что все империи рано или поздно распадаются
2. Почему все существующие ныне модные "глобальные проекты" решительно не годятся для переустройства общества, и только учение Маркса всесильно потому что оно верно
3. И наконец, почему бывали хуже времена, но не было подлей стадия "Кризиса", в которой мы все оказались после 2008 года и пробудем как минимум еще 40 лет настолько странна и необычна, что наше сознание многие вещи происходящие в реальности просто не может принять. Чему, разумеется, тоже есть трансдисциплинарное объяснение.

Это и многое другое можно прочитать в блоге на спонсоре, который завелся совершенно случайно, но теперь его бросить жалко, так что придется продолжать. Подписывайтесь, дорогие друзья, тем более что цена гуманная. А так вообще на днях меня стала душить жаба и я решил поднять цену подписки, но пока не сообразил, как это сделать (интерфейс там конечно так себе). 🧐

Действительно, почему?)

Трудности переезда

🗞 В WSJ очень серьезная статья про сложности, с которыми сталкиваются азиатские производители аккумуляторов, переносящие свое производство в США - рабочих мало, молодежь не хочет к станку, сложное законодательство по поводу ввоза оборудования итд. Но один момент убил.

📝 В Panasonic также с удивлением обнаружили, что руки американских рабочих - слишком большие, чтобы эффективно управляться с оборудованием, произведенным в Азии.

#обзорСМИ #индустрия #США

#венчур
На глазах осыпается еще один постиндустриальный миф - о венчурной инновационной экономике. Вернее сказать, венчурные проекты и инновации как были так и остались, но дурные деньги заканчиваются и потому объемы инвестиций падают. Это ужасно? Не обязательно
Про инновации важно понимать три вещи:
1) Сами по себе инновации добавленной стоимости не создают. Это затраты, иной раз переходящие в бессмысленные растраты.
2) Добавленная стоимость возникает на этапе, когда инновация широко внедряется в экономике - это этап "рутенизации".
3) Игорь Фролов утверждает что "Развитие современной инновационной экономики (с 1950-х) – это де-факто реакция мировой экономики на чрезмерное развитие сферы финансовых активов" По ссылке доступна презентация, в которой автор подробно рассматривает проблему и в частности говорит о том, что "инновации вызывают гипертрофированное развитие одних направлений НТП и тормозят развитие других".
Иными словами, если вы сильно не вложились в какие-нибудь переоцененные "фасилитис" или IT, которое планирует в основном закрыться о Гугл, а не создать что-то полезное, то переживать особо не о чем. Пузырь так или иначе сдуется (как например это происходит сейчас в edtech-стартапах) и на рынке будет больше интересных идей по адекватным ценам.

#анонс
23 марта 2023 года АКРА при поддержке РСПП проведет Российский Форум финансового рынка в отеле Carlton Moscow.

Мероприятие соберет более 500 представителей IB-сообщества, профильных министерств и ведомств, корпоративного сектора.

Список участников и актуальная программа Форума доступны на станице РФФР.РФ

Спикеры мероприятия:
• Анатолий Аксаков, председатель комитета Госдумы РФ по финансовому рынку
• Олег Вьюгин, председатель совета директоров НАУФОР
• Филипп Габуния, заместитель председателя Банка России
• Николай Журавлев, заместитель председателя Совета Федерации Федерального Собрания РФ
• Андрей Клепач, главный экономист ВЭБ.РФ
• Иван Чебесков, директор департамента финансовой политики Министерства финансов РФ
• Сергей Швецов, председатель Наблюдательного совета Московской биржи
• Ксения Юдаева, первый заместитель председателя Банка России, и др.

Генеральные партнеры: Газпромбанк, Совкомбанк, Россельхозбанк, ДОМ.РФ
Партнеры: ЕвроТранс (Бренд Трасса), ИБ СИНАРА, Orion Partners, Московская Биржа, ФПК «Гарант-Инвест»,
При участии: БКС КИБ, Альфа-банк, Юникон

#партизанская_макроаналитика
В прошлом году в медиа царили уныние и паника: ждали спада в 10%, в крайнем случае 5-6%. Нынче маятник пошёл в другую сторону и теперь "Эксперт", например, ждет роста в 7-10%. Даже Блинов вангует поменьше - 6,4%
Я, видимо, и здесь выступлю поперек тренда: если посмотреть на аргументацию, обосновывающую такой рост, то она крайне слаба. Цитата:
————————-
Экономическая теория утверждает, что структурные сдвиги в экономике являются одними из самых мощных импульсов к формированию продолжительных циклов экономического роста. Эти цикл длятся семь‒десять лет, и характерные темпы роста хозяйств в эти периоды находятся в диапазоне от 7 до 10% годовых. Такие циклы были характерны не только для азиатских стран последней четверти XX века (о чем все помнят), но и для западных стран послевоенного периода.
————————-
Ну, во-первых, экономическая теория ничего такого не утверждает. Структурный сдвиг обычно следствие а не причина каких-то процессов, плюс он не всегда происходит на фоне роста. В 1990-е тоже был структурный сдвиг, но на фоне спада.
Теперь про Азию и 7-10% роста. Такое действительно было, но на фоне глобализации и индустриализации в Азии. В СССР такое же точно было в 1945-1970-х годах, но сейчас ситуация совершенно иная: и стадия экономического развития другая, и маневр мы совершаем тоже другой.

Давайте все-таки вернемся к реальной ситуации: нынешняя структурная трансформация экономики связана с вынужденным отказом от экспортной модели, заложенной в 2000-е (примерно в 2002-2003 годах). Недели полторы назад мы попытались оценить её возможные параметры и там же было указано, что она может происходить как на фоне роста, так на фоне стагнации и спада экономики. Что будет в немалой степени зависеть от общего состояния мировой экономики. Если Китай ссорится с США и там начинается серьезный кризис, то мы не сможем вырасти на этом фоне не то что на 7%, даже на 0,7%, потому что внешняя торговля все равно составляет значимую долю ВВП и трюк 2022 года когда рост цен компенсировал выпадение физ. объемов экспорта может просто не сработать. А импортозамещение всегда бодро идет на бумаге, а по факту очень часто выражается в переклейке шкильдиков с китайских изделий. И нет причин ждать тут резких изменений: люди то остались те же (efficax procurator, как говорили латиняне) с теми же способностями и навыками.
Значимый рост, безусловно, возможен за счет присоединения новых территорий, но он, скорее всего будет однократным за счет низкой базы: первый год 7%, второй уже 1-2%. Но и тут вопрос непростой: если новые территории в ходе присоединения разбомбят до состояния пустыни, а население оттуда разбежится, то никакого бурного роста там не будет.
В общем, в задачке пока слишком много неизвестных и сценарий с долгосрочным 7-10%-ным ростом не выглядит очевидным. Я бы скорее считал что 2-3% роста на ближайшие 5-6 лет было бы весьма неплохо: все что выше - это бонус.

#долговой_коллапс
Свидетельств того, что мировой долговой рынок того гляди треснет и развалится становится все больше.
Про инверсию кривой трежерей и рост доходности двухлеток до 5% уже не написал только ленивый (уровень 2008 года не так и далёк)
Но ничуть не менее интересно дело обстоит с Китаем: коллеги пишут что ему готовы давать денег в долг азиатские инвесторы но не международные (читай американские и европейские фонды). Иными словами, лимиты друг на друга режут все. Пока потихоньку, но, судя по всему, скоро это уже будет совсем даже не потихоньку. Причём не только из-за санкций, а даже по внешне дурацкому поводу: кто-то опять прилетит на Тайвань, или, наоборот, его не пустят на Тайвань или еще что-то в таком же ключе произойдет и может начаться взаимная эвакуация китайских и американских инвесторов. Я расцениваю вероятность данного события на горизонте полугода как довольно высокую. Просто по той причине, что когда все уже на чемоданах и нервничают, будет достаточно одной мелкой несуразности. Все как в классической американской комедии👆