#угар_киберпанка
#транспорт #стройка
Минутка конспирологии. Идея превращения Москвы в Шанхай с миллионами квадратных метров "говностороя" и специфический транспортной системой исходит от McKinsey. Вопрос о том, что в принципе эти ребята делают в России оставим в стороне (когда тебя лобирубют Греф и Набиуллина чего бы, собственно, и не поконсультровать, а можно и поруководить).
Поставим вопрос иначе: приводит ли такая политика к обесценению вложений, в частности в недвижимость? На среднесроке - безусловно. Причём гарантировано во всех случаях. Если мэрия продолжит лепить говносторой, то произойдёт затоваривание рынка и его будет не продать, если же политика поменяется, и начнут строить меньше но лучше, то уже построенное будет никому не нужно по таким ценам.
Собственно, яркий пример - "Ноймарк", первую очередь которого быстро распродали безо всякой льготной ипотеки из за близости "Фламандии" к человейникам в Бутово. Народ сложил два и два и понял что выгоднее квартирку продать, а купить рядом нормальный дом.
В общем, McKinsey насоветовал, чиновники реализовали, а расхлёбывать все это населению. Всё как в 90-е.
И кто тут спрашивается "встал с колен"?

#вестисполейАрмагеддонщины
Форбс взял себя в руки и начал понемногу постить правду-матку. Но все же дозировано: про перспективы сказано, что они "мутные", однако, ничего мутного там нет. Высокая инфляция не бывает на квартал или год. Она если разошлась, то это лет на 7 или 10 (вспоминаем опять 90-е у нас или 70-е в США). Так что иллюзий я бы тут не испытывал)

16 августа состоялись первые слушания по факту поданных исков в интересах инвесторов обоих выпусков облигаций ООО «Дядя Дёнер». Истцы (представители владельцев облигаций) ходатайствовали о привлечении в качестве третьего лица, не заявляющего самостоятельных требований, НКО АО НРД. Представитель ответчика не возражал.

Представитель ООО «Дядя Дёнер» представил письменный отзыв, выразив желание эмитента мирно урегулировать спор и заявил о том, что в настоящий момент готовится план реструктуризации задолженности.

Также определены даты следующих заседаний: по первому выпуску облигаций (истец – ООО «Монотон») слушание состоится 01.10.2021, по второму выпуску облигации (истец – ООО «ЮЛКМ») - 28.09.2021. Как и ожидалось, иных значимых результатов у предварительного слушания нет. Однако оба ПВО обозначили свою позицию по вопросу и поделились планом дальнейших действий в интересах инвесторов. Подробнее об этом читайте на нашем сайте.

#ДядяДёнер

Коллеги сообщают, что в связи с событиями в Афганистане просели евробонды Пакистана.
Вообще говоря, это нормальное ВДО: 8,7-8,8% в долларах, рейтинг В 🙀 - все как мы любим. Ещё и стратегический партнер Китай - который в случае чего наверное не только удушит в объятиях, но и денег подкинет (хотя как в свое время сказал Вагит Алекперов: "в мире нет ничего дороже китайских денег").
В общем тут главное чтобы в Афганистане всё быстро успокоилось и в каком-нибудь Кашмире при этом не рвануло. А вы стали бы покупать евробонды Пакистана? Опрос ниже

#поменяйте_керенки
Ну вот и еврозона "подятнулась".👇 Механика в целом такая же, как в США - оптовое звено подорожало на 10%+ а далее это постепенно переносится на розницу. За квартал скорее всего управятся

Инфляционное давление в Германии растет. Оптовые цены выросли на +11,3% г/г в июле против +10,7% в июне. Это был самый высокий месячный годовой темп изменения с октября 1974 года после первого нефтяного кризиса
@the_buy_side

​​💡Уже сегодня в 16:30 (мск): онлайн-семинар Cbonds «Инвестиционные идеи на рынке облигаций 08/2021»

Мы продолжаем цикл онлайн-семинаров, посвященных лучшим инвестиционным идеям на рынках облигаций.

🧑🏻‍💻Эксперты нового выпуска:
- Сергей Лялин, генеральный директор, Группа компаний Cbonds;
- Алексей Третьяков, основатель, генеральный директор ООО УК «Арикапитал»;
- Андрей Хохрин, генеральный директор ООО ИК «Иволга Капитал»;
- Виктор Щеглов, старший персональный брокер, БКС;
- Александр Афонин, руководитель направления анализа рынка облигаций, Инвестиционный банк Синара.

Онлайн-семинар «Инвестиционные идеи на рынке облигаций 08/2021» ориентирован на широкий круг участников, интересующихся инвестициями. Что изменилось на долговом рынке за последние 3 месяца? Какие новые перспективные идеи появились, а какие, наоборот, потеряли актуальность?

В рамках семинара эксперты поделятся своими прогнозами и инвестиционными идеями для рынка евробондов, российских облигаций и ВДО, а также ответят на вопросы участников.

⏰Когда: 17 августа 2021г, 16:30 (мск)
📍Где: Необходима предварительная регистрация
Участие бесплатное.
Язык семинара – русский.

До встречи!

СМИ отмечают, что по мере того, как регулятор закручивает гайки и отменяет налоговые льготы по бондам, популярность набирают интервальные ПИФы. Ну и закрытые наверняка тоже подтянутся.
Хотя в статье сказано, что "эксперты пока сомневаются, что направление станет заметным трендом на рынке коллективных инвестиций", я бы призвал как раз в этом не сомневаться.
Ибо мы поигрались в рынок, но хорошенького понемножку и все по настоящему доходные вложения возвращаются даже не в полузакрытый, а в по настоящему клубный формат, где понятийные договорённости важнее формальных, а круг инвесторов ограничен. Просто потому, что при стагфляции иначе и быть не может: эпоха когда ставки по госубмагам и корпоратам класса А превышали инфляцию канула в лету.

Коллеги, доступно и главное интеллигентно, раскрывают тезис о былом блеске облигаций и грядущей нищете облигационеров.
Кстати о стратегии "100% в equity" - посмотрите на Газпром который подбирается сейчас к 300 рублям. Ровно три года назад от на минимумах был 111, а по 130-150 его можно было взять сколь угодно много.
за три года рост 250-280% + 35 рублей дивидендов (еще от 20% до 30% в зависимости от цены покупки)

Итого почти 300% за три года: 100% годовых доха если простой процент, 45% годовых если сложный.
Не биткоин конечно (и слава богу) и не модное IPO - просто приумножение капитала)

​​🎉📈Поздравляем с Днем трейдера!

В России 17 августа участники биржевого процесса отмечают День трейдера. Праздник не является официальным, однако широко признан сообществом финансистов.

С праздником, трейдеры!

для тех кто помнит! ☝️☝️☝️☝️☝️

#ВИЭ #транспорт
При выходе в серию у электромобилей и даже электросамокатов начались те же самые проблемы, что и у техники с ДВС - качество контролировать трудно и пошли громкие отказы и аварии. Но это ещё не массовое производство: там полезут проблемы с инфраструктурой которые тему в общем и похоронят, загнав электротранспорт обратно в его естественную нишу. В целом же, продавать бумаги производителей, увлекающихся электротранспортом уже можно начинать: Баффет вот например выходит😉

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги публикуют любопытный документ: агрессивную стратегию пространственного развития, вышедшую из-под Хуснуллина. Если убрать красивости и чиновничьий жаргон, то это сочинение на тему: как нам настроить побольше человейников и завезти ещё 10 млн. мигрантов. Не повышая разумеется качество жизни и производительности труда. Там даже по регионам разнарядка есть.
В общем читаем вникаем, учим наизусть.
А то вдруг примут. Стратегия то вполне в восточном духе, а у нас вроде как "поворот на Восток" никто не отменял.

#угар_киберпанка
Дядя Дёнер решил пойти по стопам американского гастронома и провести IPO. Коллеги вовсю развлекаются по этому поводу (см. отсюда и далее).
Что тут можно сказать.
1) на самом деле, для облигационеров IPO иной раз единственный способ выйти без потерь.
2) к IPO все же надо готовиться как следует и не в коем случае не допускать факапов до того как продал бумаги.
3) ну и коммуникации с инвесторами - они хотя бы должны быть для начала. Партизанское IPO - это не про наш рынок.
В общем, в успех затеи верится с трудом, но будем посмотреть

UPD: тут еще и Кузина на IPO собралась походу

#аналитикаАВО

Уважаемые инвесторы!

Сегодня Банк России опубликовал информационное письмо с дополнительными разъяснениями положений закона №192-ФЗ (т.н. "закона о квалификации"). Данное письмо оставляет больше вопросов, чем ответов. Тем не менее, мы разобрались в нем и поясняем по пунктам простым языком, как это может коснуться инвесторов - неквалов:

1️⃣ Ограничения на сделки/инструменты для неквалов не распространяются, если они заключаются/приобретаются в рамках договора доверительного управления (исключения - субординированные и вечные облигации иностранных эмитентов)

2️⃣ Ограничения на сделки/инструменты для неквалов работают в отношении как новых, так и старых сделок, заключенных до вступления в силу закона - 11 июня 2021 года, то есть брокер может обязать клиента продать ранее приобретенные бумаги, попавшие под ограничения (судя по раннему письму ЦБ, это не должно касаться облигаций, но противоречия возможны) ⚠️

3️⃣ Уточнение о том, что под ценными бумагами иностранных эмитентов в т.ч. имеются в виду иностранные ETF (напоминаем, их можно покупать неквалам до 01.10.2021, если они либо находятся в 1 и 2 уровнях листинга бирж, либо привязаны к индексам, либо по ним работает маркетмейкер, "неспонсируемые" ETF можно будет купить только после теста)

4️⃣ Уточнение о том, что под ПИФами (ОПИФ, ИПИФ, БПИФ, ЗПИФ), не ограниченными в обороте, понимаются ПИФы, которые управляются российскими управляющими компаниями (напоминаем, после 01.10.2021 без теста ЗПИФы можно купить только из 1 и 2 уровней листинга бирж)

5️⃣ "Дедушкина оговорка" (можно заключать запрещенные сделки, если совершал их раньше) действует только на конкретные выпуски (ISIN), приобретенные ранее 01.01.2020, то есть бумаги условно похожего класса/рейтинга приобретать запрещено (судя по раннему письму ЦБ, это не должно касаться облигаций, но противоречия возможны) ⚠️

6️⃣ "Дедушкина оговорка" не распространяется на внебиржевые производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы и пр.)

7️⃣ Уточнение о том, что доход по облигации признается "структурным", если на дату регистрации выпуска размер купона неизвестен хотя бы по одному из купонных периодов и зависит от определенных законом событий

@Bondholders

#рыноквдо

Анализ оборотов вторичного рынка ВДО за два месяца, прошедших после вступления в силу ограничений для неквалов, показывает снижение доходности при стабильных объемах торгов.

#вестисполейАрмагеддонщины
Общее впечатление, что рынки перевели в режим "контролируемое обрушение" (помните такого подрядчика, участвовавшего в разборе завалов WTC?)
Лозунг текущего момента - "все в трежеря!"
Товарные рынки сдули уже процентов на 10 (пиломатериалы в СЩА так вообще вернулись на прежние уровни), доллар также растет против всех валют, теперь осторожно (пока по крайней мере) спускают фондовые рынки. Еще держится крипта, но там если что будет как раз не осторожно а вполне бодро и весело.

🎥Cbonds Weekly News – 13-ый выпуск уже на YouTube

🔍В этот раз мы узнали, почему в России решили значительно сократить ломбардный список, какой долгосрочный международный рейтинг получил Казахстан, какими стали обновленные требования к маркетмейкерам и по какой причине Санкт-Петербург намерен в этом году отказаться от облигационного займа.

👨🏻‍💻Спикерами выпуска стали:
- Алексей Скабалланович, управляющий активами, УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент»;
- Гульнара Хайдаршина, заместитель начальника аналитического департамента, Газпромбанк;
- Юрий Новиков, начальник управления инвестиционно-банковского обслуживания, Россельхозбанк;
- Андрей Хохрин, генеральный директор компании «Иволга Капитал».

👉Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале.

👀 Полезного просмотра!