#валютная_правда
Кстати о валюте.
В одном из комментариев к последнему видео на канале Андрея Верникова я с удивлением узнал, что народ про паутинообразную модель от 2023 года читал и запомнил. Причем запомнил как удачный прогноз (что не гарантировано, даже если ты что-то угадал)
По совести говоря, в момент написания того поста я:
1️⃣ крайне скептично относился к применимости на практике неоклассической концепции рыночного равновесия вообще
2️⃣ тем более на финансовом рынке
3️⃣ тем более на российском финансовом рынке.

Одним словом, трижды харам. Но харам на харам даёт халяль, и мы таки получили коридор 75-80. И видимо пришли в равновесие. Хотя рыночек наш как не был свободным так и не стал.
И поход вниз на 59 не случился, его по сути "пропустили". Но по идее такого быть не должно, если верить Альфреду Маршаллу.

⁉️ А если все таки нет, и текущие 75-80 это временная задержка, а мы не отработали ещё второе понижение до 59 рублей?

В итоге на текущий момент есть два варианта:
😇 либо четкий трек и правильная синусоида не обязательна, нормально все сошлось несите кто-нибудь почетную грамоту.
😫 либо мы просто ещё второй раз вниз не ходили и ещё будет 59, потом 85 и потом опять 75-80 как сейчас.
И такая измена будет пробивать практически всякий раз.

В этом и сложность всех вангований - велик соблазн дать старину Донни и при первом удобном случае сказать,что "пошлины работают, я остановил 9 войн и 19 мелких конфликтов, где моя Нобелевская премия" и т.д. и.т.п. Пока не набежало неудобной статистики.
Но огромным усилием воли я этого делать пока не буду.

Подождем как минимум до конца года. Если мы имеем дело с вариантом 😇 то курс на текущих уровнях и должен остаться, а если вариант 😫 - то пойдет ниже.

А если вырастет ... даже не знаю. Объявим паутинообразную модель несостоятельной, что ли. В общем, выводы делать рано, к сожалению.

Хотел пояснить свою мысль.

Дело не в том, какие там пошлины введены, а потом отменены (ну а потом введены вновь панически, дважды).
Да и сами пошлины на текущий момент абсолютно бесполезны для американской экономики.

Проблема в другом. Само решение Верховного суда США об отмене пошлин Трампа говорит только об одном — раскол в американской элите (между трампистами-американцами и глобалистами, символом которых стал один остров) настолько принципиальный, что противники Трампа готовы пойти на всё. Им плевать на США.
Тем более на какие там ещё индексы... Они даже рады будут их завалить (Трамп сам обозначил свой фетиш). Там война не за жизнь, а насмерть.

И тут сразу встаёт вопрос ФРС (Пауэлл ещё на посту).

Не утверждаю. Но очень высокая вероятность, что в результате этой внутри американской политической войны ФРС может просто... притормозить со спасением американского фондового рынка. Там ничего сложного. Просто нужно ничего не делать.

Для пузырей — это кошмар. Тем более, что символ острова — Биткоин — уже чахнет.

#ВДО
Хотелось в выходные написать что-то общеукрепляющее, но ФНС не дает расслабиться.
Блокирнул целый букет эмитентов из "песочницы". В целом, блокировка как блокировка, уже года полтора это общая практика -бюджет напряженный, поэтому никто ничего не ждет и "обрезает быстро и очень коротко".
Другой вопрос, что паника в Еротрансе потенциально может быть не хуже, чем в Монополии. С очередными заливами всего подряд и скупкой многострадальной 238-ой ОФЗ.

Ну а что поделать, иншалла. Такие времена настали, массовая игра на нервах новостями.

Я лично Евротранс подбирать не буду, хотя думаю, что там в итоге всё порешают. Но у меня концепт с осени поменялся в том плане, что держу узкий круг "кошельковых" выпусков и вылезать из них нет желания никакого. Старею, видимо)
================
напоминаю, ничто не ИИР на этом канале

#ретро
Подписчик прислал ссылку на ретро- статью и сопроводительный текст следующего содержания

Доброго дня!

Здесь ооочень большая статья, которую всем нам стоило бы прочитать во времена её публикации... Но, как говорится: лучше поздно, чем как тогда, а потому я очень рекомендую сделать это сейчас. И, что важно, сделать это БЕЗ саммаризации т.н. ИИ, то есть прочитать её всю самому/самой.

Тематика не совсем о незаконно пострадавших клиентах брокеров и биржи в 2022-2023 годах, однако параллели вы увидите за первым же поворотом.

Приятного чтения!
https://regnum.ru/article/2141122

Это 2016 год. Помимо содержательного аспекта, я бы обратил внимание на то как поменялась форма: критика как и и аполотегика свелась к речекрякам, твиттер в мозгу победил.
А прошло всего каких то 10 лет.

==================
Что до содержания, то разговор о том, достаточно ли монетизирована экономика или нет вне контекста институциональных ограничений и правовой среды кажется мне не слишком продуктивным.
М2 у нас сейчас примерно 60% от ВВП (10 лет назад было 40%), но вкладывать как видим особо все равно некуда - нет инструментов, а те что есть, периодически похожи на Евротранс.
То есть напечатай еще 100 трлн. до паритета М2 и ВВП как многие мечтают, куда их разместить?

А чтобы было куда надо проводить институциональные реформы, которые проводить никто не хочет.
И получается бег по спирали: кривой закон - хаотичное правосудие - недо инвестирование - еще более кривой закон призванный стимулировать инвестиции и т.д и т.п., с итогом упокоения остатков депо инвестора в 238-ой ОФЗ.

Одним словом нам нужен Chapter 11, нам нужен SEC!
Ленин-Партия-Комсомол!

Воля, ваша но здесь я не согласен

Снижение доходностей гособлигаций поспособствует и росту фундаментальной оценки акций даже при непредсказуемых геополитических перспективах.

Это как раз законы мирного времени и угара глобализма. Сейчас долговой рынок все и вся каннбализирует, а потом свернет пространство как кадавр профессора Выбегало и акции будут расти только после того, как там все наедятся.

Ну вернее как - ВТБ, ДомРФ и прочие чеболизированные кошельки расти будут, а остальные - фига с два. Потому что денег на всех не хватает, безоглядно печатать страшновато, соответственно какие пузыри и пирамиды, кроме долговой.

Собственно в США мы это и видим - стабильно растут 5-7 компаний и госдолг. А на внешнем контуре драгметаллы. И всё. Крипта мечтала, да не шмогла пока что.

Почему у нас будет иначе? Тем более при такой ДКП.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги говорят совершенно правильно. ИИ- ширма, для обвала и депрессии. И озвученный процент потерявших работу - это скорее всего прикидки по сокращению. Хотя я бы их в рамках всей планеты на всякий случай делил надвое.

Вообще, нашел хороший и простой текст по ИИ для чайников и блондинок юных инвесторов.

Миф 2: «ИИ скоро заменит всех людей»
Реальность: ИИ заменяет конкретные задачи, а не целые профессии. Он скорее становится инструментом, который делает людей продуктивнее. Как когда-то калькулятор не заменил бухгалтеров, а помог им работать быстрее.

А МВФ беспокоится понятно почему - их самих заменят в любом случае, что с ИИ что без него. Вот они и нервничают. Ораву такую кормить скоро будет некому и незачем.

Ну чего, мущщины, в атаку стройся! 💪

По поводу исхода из вкладов на фондовый рынок.
Вот структура депозитов на 1 января в общей сумме 65,2 трлн.

📈 На фондовый рынок пойдут скорее всего держатели депозитов от 1.4 до 3 млн. (их 18,4% от общего числа) причем пойдут не всей суммой на превышением на 1,4 млн., что по моим ощущениям около 30%
Соответственно, сумма на фондовый рынок - 65,2*0,184*0,3 = 3,6 трлн.

🏢В бетон пойдут по большей части те у кого депозиты от 3 до 10 млн. (их 18,5%), причем тут логика та же - 1,4 млн оставят остальное в первый взнос в ожившую ипотеку. итого примерно 70-80%. ну пусть 70%, возьмём осторожно.
Соответственно сумма в бетон - 65,2+0,185*0,7 = 8,4 трлн.

🌕 Те у кого депозиты более 10 млн. скорее всего там и останутся, потому что у них с большой вероятностью всё есть и 7-я квартира не нужна и Газпрома полное депо еще с 2000 года.

Превышение бетона надо фондовым рынком 8,4/3,6 = 2,31
Исторически это соотношение всегда было ближе к 3-м, но даже если мы тут и ошиблись то не критично.

Таким образом, при благоприятном развитии событий, фондовый рынок может получить порядка 3,6 трлн. свежих денег от депозитчиков.

Вспоминаем дискуссию на последнем Эксперте РА - Михаил Автухов оценил возможный приток на рынок в 1 трлн. в месяц.
Для достижения целей по капитализации в 66% от ВВП надо правда 140 трлн., но с учётом мультипликатора (5-7) новых денег надо наверное поменьше 20-30 трлн.

Как ни считай депозитчики в нынешних условиях могут дать максимум 20% требуемого. А если порог застрахованной суммы поднимется до 2,8 млн., то еще меньше, ручеек фактически пересохнет.

#золото
#крипта
Золото и биток снова идут в разные стороны. Неужели до народа наконец-то начало доходить очевидное: при отключении электричества "цифровым золотом" расплатиться не получится, в отличии от обычного.

#крипта
По битку вышло указание от ОлегПалыча ждать мая и/или $30 000.

Ну я как-то даже прям не знаю (с)

В общем, потому и не играю я в эту вашу богомерзкую крипту.

Ждём прогноз Артура Хейса, делим его на число Пи и получаем надежный результат. А не вот эти все волны, полуволны, фракталы и прочее.
Считаю что магия должна быть простой и доказательной.

"За передовую магию!" короче

#ВДО
Вроде с Евротрансом ничего ужасного -третий выпуск пролили до 73% но сейчас уже откупили (он уже 84%).
=========
То ли дело было в Роснано. Там правда все федеральные СМИ зарядили про угрозу банкротства, такая "реклама" действует воленс-ноленс.

#стройка
Эталону так на оферту принесли нормально - 6 млрд., это больше половины выпуска (он был 10 млрд.). Несмотря на устанвоелнный купон в 21% и только что прошедшее SPO.
Это хорошо характеризует общие настроения на рынке: инвесторы вроде бы пытаются не привлекать внимание, но при этом целенаправленно эвакуируются.
Оферт больше до 2028 года нет, а ближайшее погашение только через год и 1 месяц. В этом плане все более или менее ровно, можно годик пропетлять, пережив инвесторскую панику.
===============
Кстати о панике: пишут что Евротранс купоны заплатил, но арест со счетов у него пока не сняли. Видимо загодя перевели. Паника на данный момент если и есть, то вялая.

#стройка
Похоже и по Самолету порешали.
Там хоть акции на 20 рублей дернулись наверх 📈 на новости. теперь 865-870 руб. Правда падали 📉 на плохих новостях они с 970

А вы думали Торговая Война 2.0 ушла в небытие? И это только начало, учитывая нарастающую неадекватность ответных действий Рыжего

FedEx подала иск против США, требуя возврата таможенных пошлин:

Логистическая компания подала иск в понедельник в Международный торговый суд США после пятничного решения Верховного суда, отменившего пошлины Трампа. В своем иске компания FedEx потребовала полного возмещения с процентами суммы, уплаченной в виде пошлин
https://www.wsj.com/business/logistics/fedex-files-lawsuit-against-u-s-seeking-refund-of-tariffs-58f3b582

Европейский парламент приостановил работу над утверждением торгового соглашения между ЕС и США:

ЕС потребовав разъяснений по новой торговой политике Трампа, а глава торгового ведомства блока предположил, что для проработки деталей может потребоваться переходный период до четырех месяцев

После того как Верховный суд США отменил использование Трампом закона о чрезвычайных полномочиях для введения так называемых взаимных тарифов по всему миру, он объявил о новом 10% глобальном сборе, который затем пригрозил увеличить до 15%, но по состоянию на вторник еще не ввел в действие
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-23/eu-warns-that-trump-s-new-tariff-policy-breaks-trade-agreement

Великобритания предупреждает, что ответные тарифные меры могут быть приняты, если США нарушат торговое соглашение

Лондон заявляет, что «ничего не исключено», если США нарушат соглашение о 10% пошлинах, заключенное с Великобританией в прошлом году, и введут в отношении Британии новый 15% глобальный сбор, предложенный Дональдом Трампом.
https://www.ft.com/content/088d9703-0a54-4bd6-aa80-a16b76edce1f

Администрация Трампа считает, что китайская компания DeepSeek использовала самый передовой чип Nvidia Blackwell для обучения своей последней модели ИИ:

Подтверждение правительством США получения компанией DeepSeek этих чипов, о котором впервые сообщило агентство Reuters, может еще больше расколоть вашингтонских политиков, пытающихся определить, где провести черту в отношении доступа Китая к самым ценным американским полупроводниковым чипам для искусственного интеллекта
https://www.reuters.com/world/china/chinas-deepseek-trained-ai-model-nvidias-best-chip-despite-us-ban-official-says-2026-02-24/

@MarketHeart

#золото
Вебинар Эксперта РА по золоту (доклад по ссылке).

Антон Табах (Эксперт РА):
Диоген не просто так ушел в бочку (на самом деле - бежал из родного города Синопа в Афины), а из-за того, что его семья была наказана за фальшивомонетничество.

Александр Потехин (Т-Банк):
таргет банка по золоту на 1-е полугодие $5300-5600, перенакапливать золото в портфелях не надо. По остальному драгмету рынки неликвидные и не готовы к приему инвестиционного спроса.

=========
Никто не верит в туземун, короче. Слабаки!)

Антон Табах, конечно, умеет поставить в тупик.
Спрашивает: угрожают ли нам стартапы алхимического типа по изготовлению золота из свинца?
Вроде не угрожают, но я занервничал.

Алексей Бачеров на страже финансовой грамотности разоблачает бестолковых сейлзов Сбера и ВТБ.

Всё так, "ключница водку делала", а рекламу снимали сильно сэкономив на сценаристах, либо под диктатом невменяемого заказчика.

Что до воздействия на психику путем прямых продаж, то могу поделиться собственным опытом:
🧤 Возможно мне повезло и меня не заметили/забыли посчитать, но я как в 2011 году выбрал в Сбере тариф "самостоятельный", так мне вообще никто не звонит. Не, вру, один раз было, ИИС предложили открыть в 2012 году и всё.
🧢 ВТБ в основном пишет пуш уведомления (когда было SPO в прошлом году написали несколько раз), но в целом никаких звонков про открытые счетов и продажу ПИФов. Либо я просто трубку не беру, не знаю.
===========
В общем с Т-банком и Финуслугами не сравнить. Вот где Адъ, ИзраилЬ и ПакистанЪ в едином лице.

#анонс
Выбор облигаций — неотъемлемая часть любой долгосрочной инвестиционной стратегии. Это базовый навык грамотного инвестора, наравне с диверсификацией и управлением рисками. И этому стоит учиться так же вдумчиво, как и поиску недооценённых акций.

❤️ 3 марта «Солид Инвестиции» проведет онлайн-воркшоп «Отбор облигаций в портфель»

Участников ждет практический разбор облигаций с учётом скрытых рисков, текущей макроситуации и возможностей, которые упускает большинство частных инвесторов.

Спикер: Дмитрий Донецкий, руководитель отдела доверительного управления ИФК «СОЛИД»

Программа:
➡️Определение целей покупки облигаций
➡️Алгоритм отбора облигаций под каждую цель
➡️Актуальные идеи по ОФЗ
➡️Квазивалютные бумаги: подводные камни, риски и возможности
➡️Практика отбора облигаций в портфель
⭐️Ответы на вопросы в режиме онлайн

🔶Регистрация
3 марта | 18:30 МСК | Онлайн

#ВДО

❗️🇷🇺#EUTR
Евротранс: Уважаемые акционеры и инвесторы! Информируем вас о том, что технические сверки между ПАО «ЕвроТранс» и ФНС России завершились и вчера 24.02.2026 г. в 20:00 отсутствие задолженности ПАО «ЕвроТранс» перед бюджетом было подтверждено на сайте ФНС России.

Что тут можно сказать?
ФНС главная угроза для твоего депо но в ряде случаев она же и главная возможность.

Впору формировать "стратегию ФНС" - спекуляции облигациями на блокировках. Но под неё должна быть математика подложена серьёзная.
И статистику последовательно накапливать. Хотя с этим у ФНС не заржавеет.