Пару крамольных мыслей в развитие темы квалификации.
Сдается мне, что повышенная активность ЦБ в данном вопросе при пассивности в решении других действительно важных проблем, связанных правами инвесторов: с теми же рыночными манипуляциями, взаимоотношениями с генпрокуратурой в ходе национализации, приведением в порядок законодательства о РЦБ и пр. свидетельствует только том, что мандата на серьезные преобразования у нынешнего руководства ЦБ уже нет.

🏢 Зачистка банковской системы, начатая в 2012 году в целом завершена.
💵 За ДКП де факто следит ВТБ, за валютной политикой - финмониторинг, цифровой рубль поставлен на паузу, ESG ... ну не будем о грустном, умерла так умерла.
☂️ Начинать новые большие дела в такой ситуации бессмысленно: если существует вероятность, что тебя через полгода или год отставят, зачем суетиться? Да даже если 10 лет ещё не отставят, но ты уже находишься в подвешенном состоянии, тоже смысла нет активничать: выгоды ноль, а риски огромные.
⛺️Но делать всё-таки что-то надо. Поэтому сейчас на повестке дня нет ничего важнее дальнейшей квалификации инвесторов и запрета неквалам покупки криптовалют. Мероприятий по большому счету бессмысленных, но с аппаратной точки зрения оптимальных.

Ах да, ещё 7-дневные биржевые торги ... хотя мне кажется, что это больше инициатива биржи, сам ЦБ вроде бы не сильно против, но и не так чтобы за. Хотя коллега Себаров негодует, да и многие смотрят на это с подозрением.
У меня кстати на эту тему мнения никакого нет - надо посмотреть что получится. Так что в данном случае полностью консолидируюсь с ЦБ))

#ритейл
Полгода назад МВидео хоронили, а теперь выясняется что оно захватит мир.
И ценник почти на 10% подскочил.
Я акции продал если честно, потому что захват мира - предприятие сложное и дорогое.
Но облигации оставил))

#валютная_правда

Коллеги пишут что рухнул импорт и потому укрепился курс.
Я не то, чтобы с этим готов спорить (нет данных), но косвенные признаки как-то о подобном не свидетельствуют.
Судите сами:
🚗 Давеча мы писали про авторынок и у меня после погружения в тему сложилось ровно обратное мнение: китайцы нагрузили овердофига и тут просто это не продается.
📺 Опять же, сегодняшние новости о том, что МВидео купили и хотят экспансировать - зачем, если импорт рухнул?
📈 Кроме того, я у Григория Баженова видел графики со структурой расчетов по ВЭД - там как бы все довольно сбалансировано - 43% экспорта в рублях и примерно столько же импорта. Понятно, что учтены там скорее не конечные продавцы и покупатели, а стоящий на краю цепочки, но тем не менее - перекосы подровнялись.

Для меня всё выглядит так, что кто-то из экспортеров стал растрясать наделанные валютные заначки.
Рискну предположить: крупные игроки убедились, что валюту хранить небезопасно и пропетлять не получится, поэтому стали покупать активы позволяющие замкнуть экспортно-импортные цепочки, чтобы деньги в итоге оседали внутри страны.
Отсюда и слухи о Лукойле как новом акционере МВидео (надо еще посмотреть так ли это на самом деле, но в целом - почему бы и нет), и периодически возникающие слухи о перетряске транспортных активов, и малообъяснимый жор на рынке офисной недвижимости, и даже Северсталь вроде бы купившая "Ароматный мир"
В общем, идет конгломератная диверсификация, которая на самом деле несет серьёзные управленческие риски, потому что отраслевая специфика никуда не девается.
Кстати сказать, рейтинговые агентства весьма строго смотрят на данный процесс.

Я недавно сделал запрос коллегам в Эксперт РА по поводу проблема экспорта/импорта и мне пришёл вот такой ответ.

Старший директор по корпоративным рейтингам "Эксперт РА" Дмитрий Сергиенко

Агентство позитивно смотрит на внешне-экономическую деятельность с точки зрения сбыта продукции. Значимая доля экспортной выручки демонстрирует востребованность товаров/услуг компании за пределами страны. Увеличение экспортной выручки свидетельствует об увеличении рынков сбыта компании и уменьшает риски снижения спроса на продукцию/услуги компании в отдельных регионах (географических локациях).

С другой стороны, увеличение деятельности компании, связанная с наращиванием импорта, в текущей ситуации может быть дополнительным фактором риском в силу возможных рисков срыва сроков поставки или запрета поставки определенных товаров/услуг в рамках санкционного давления. Особенно, если под это направление привлекаются дополнительные заемные ресурсы и при этом устойчивость этого направления нельзя отследить в прошлом.

Поэтому если в результате покупок и/или открытия новых направлений кому то вдруг понизят рейтинг, удивляться не надо.

Эпохальное полотно то ли рухнувшего, то ли не рухнувшего импорта дополняет круговая диорама то ли желающих, то ли не желающих вернуться западных компаний.
Иноагенты из Bell слегка нагнетают по этому поводу, но только слегка - в данном вопросе действительно имеет место квантовая неопределённость, поскольку все говорят одно, думают другое а делают третье, да еще политический вектор мотает как ту самую "стрелку осциллографа".

В общем колесо генотьбы завертелось и тут.

#стройка
"Гарант-Инвест" не прошел оферту (на неё принесли чуть меньше 3 млрд, но совсем чуть-чуть) и объявил о намерении провести рестракт всех выпусков. Со времен кейса 13-14 выпусков Мечела 2016 года объявление ОСВО до истечения срока тех. дефолта, и последующее изменение условий обращения бумаг, полноценным дефолтом, как я понимаю, не считается.
Ждем развития событий и опубликования условий рестракта, потом детально обсудим.

#угар_киберпанка
С оценкой запасов редкоземельных металлов происходит то же самое, что в свое время с запасами сланцевой нефти в Калифорнии, Польше и на Украине: усушка составляет явно больше половины, а иной раз и до 96% (как с Калифорнией), а то что осталось, часто становится коммерчески не интересным к разработке. Но во Вьетнаме хотя бы хватило на соглашение. насчёт украинских редкозёмов я бы не был так уверен.
Но про них уже вроде бы благополучно забыли.

Общий смысл выступлений: простых решений в вопросе защиты от инфляции сегодня не существует. Чтобы оставаться на месте надо бежать вдвое быстрее и постоянно (хотя бы раз в 2-3 года) перетряхивать портфель

#валютная_правда
Денис, я бы не искал тут глубокой аргументации и сложной логики. Финам натарил бакс по 85-86 и теперь хочет перепродать или постараться разогнать покупки.
Кстати,это сделал не только Финам, поэтому мы ещё неоднократно услышим про проблемный импорт и про то, что бюджет не выдержит.
А как будет - увидим. По идее, курс может примерно тут и остаться (коридор 85-90), и это кстати были бы наилучшим выходом для всех, кроме может быть Минфина с бюджетом и подешевевшей кубышкой. Но если будет приток капитала и понижение ключа, то и Минфин будет доволен: ставки упадут, занять будет можно, субсидии сократятся.
В целом же изменение ВЭД рано или поздно приведёт к изменению валютной политики: вечно дешевеющий рубль перестанет быть самоцелью

#юмор #база

🤔Все, что вам необходимо знать о биткоинах

Подписаться — Верным курсом

#вестисполейАрмагеддонщины
"Пять семей Нью-Йорка против ПэйПал мафии"
Илона Маска мочат по всем информационным фронтам - он окончательно перестал быть любимцем Уолл Стрит, из СМИ давно исчезли посты о его гениальности, а Тесла представла в своем истинном обличье, то есть заурядно автомобильной компании, а не "почти IT", с соответствующим понижением мультипликаторов. Во что бывает, когда начинаешь сокращать "чужие" госрасходы.

"Оказался наш отец не отцом а сукою"(с)
Что характерно, сейчас масс медиа приходится бороться с результатами собственной пропаганды, которая 6-7 лет назад подняла старину Илона в топ и приучила публику к тому, что он пророк и гений. Публика поверила настолько, что отказывается от данной мысли с большим трудом.
Наши либералы например не переобулись ещё, но они всегда запаздывают года на два-три в этом смысле.

Сошку помельче просто судят, как менеджеров Сименса, которые нарушили санкции и прикидывались ветошью.
Но нет, в этой разборке каждый получит своё. Ничего не забыли, но ничему не научились - это не только про Бурбонов после Реставрации, это про все окостеневшие и теряющие адекватность системы управления.
В общем, бой продолжается, хотя пока и под ковром.
Впрочем возобновление "цветных революций" на Балканах скорее всего сулит очередной раунд украинизации Европы, так что из под ковра скоро многие вылезут.

#стройка
В акции застройщиков уже предлагается закладывать снижение ключевой ставки и ракету?

В целом логика тут есть, другой вопрос (даже три):
1️⃣ хватит ли платёжеспособного спроса даже с частично ожившей ипотекой
2️⃣ как быстро будет снижаться ключевая ставка
3️⃣ не ужесточит ли ЦБ нормативы по ипотеке

Я лично насчет спроса не сомневаюсь, ибо статус недвижимости как ведущего средства сбережения пока не пошатнулся.
Ставки тоже дело такое - нынешние 25-28% конечно заградительные, но уже 17-18% при минимальном первом взносе многих побудят начать покупать. Потом же можно ипотеку рефинансировать если что.
А вот насчёт условий выдачи ипотеки - вопрос более значимый.
Повышение минимального первого взноса, например, до 30% очень быстро обрушит продажи при любой ставке. Правда остаётся рассрочка от застройщика, которую ЦБ пока не унасекомил.

В общем, коллеги из Синары правы в отношении акций девелоперов, если исходить из предположения, что условия выдачи ипотеки не ужесточатся. Ну и, кончено, что ЦБ не передумает снижать ставку. Так то вроде бы не должен, но кто может знать это наверняка?

Современные инвесторы обсудили куда лучше вкладывать в накопления, в сумки или в вещи в компьютерных играх

Ранее мы рассказывали, что скины в CS2 обходят по доходности криптовалюту.

Подписаться | Предложить новость

Такое ощущение что следственный комитет прямо сейчас хоронит Вуш и какую то часть Яндекса и МТС (или кому там принадлежит Юрент).

Погадаем на КС.

Так как ЦБ резко сократил количество коммуникаций с участниками рынка, последние вынуждены цепляться в своих прогнозах за эфемерные подсказки.

В ход идут карты таро, предсказания осьминогов и прочее барахло.

Я решил подойти более современно и поинтересоваться у нейро сетей.

1. Copilot.
Начал, что называется, «за здравие», и, лихо сославшись на два подсанкционные ресурса, предположил, что ставку сохранят на текущем уровне в 21%.
При наводящем вопросе бесплатная версия тут же поломалась, сообщив, что альтернативой является повышение до 17%, хотя могут и оставить 16.
В «платке» биполярка не обнаруживается. И на уточняющий вопрос прогнозы в 21% подтверждаются, приводятся ссылки на аналитиков из подсанкционных фин институтов.

2. Grok.
Базовый сценарий: ставку скорее оставят на уровне 21%.
При предложении изложить альтернативное мнение, тут же : могут повысить до 22-25% или понизить до 19-20. То есть хоть какой то перекос.

3. DeepSeek.
“Поскольку сейчас 2023 год, а вопрос о 2025, придётся делать прогнозы.”………..
Занавес.

4. Chat GPT.
База = 21%.
Но при разговоре «по душам» модель начинает откровенничать:

Если бы я должен был дать свое мнение, исходя из текущей экономической ситуации и возможных тенденций в 2025 году, я бы предложил ключевую ставку в районе 11-12%.

Интимный вопрос, не он ли, Chat GPT, тарит длинные ОФЗ, я решил сегодня уже не задавать.
Доверие надо зарабатывать постепенно.

#угар_киберпанка
Русский Гугл похоже жил на широкую ногу: каким то образом задолжал 91 квинтилион рублей.

"Всего в этом реестре 18 требований 16 кредиторов на общую сумму 91 квинтиллион 511 квадриллионов 687 триллионов 138 миллиардов 260 миллионов сто тысяч рублей",

Если серьезно ... хотя это же медиа, тут всё немного отдает шизофренией. Или не немного, это уже как пойдет.

Эксперту РА не понравилась идея "МВидео" по захвату мира: рейтинг менять не стал, но прогноз поставил негативный.
Но у МВидео хотя бы по облигациям пока должно быть всё более или менее ровно.
Чего не скажешь о трио "попаданцев": "Гарант-Инвесте", "Борце" и "ДФФ"
Я честно сказать, ни в один немедленно и теряя тапки лезть не планирую - ситуация неопределённая, а цены пока высокие, имея в виду возможные регуляторные и/или корпоративные риски. Но крайне любопытно чем кончится дело, поэтому всех в терминале добавил, наблюдаю.
Потому что если с "попаданцем" правильно войти, то можно нормально подзаработать: Мечел и ТГК-2 тому яркие примеры, да и Пересвет тоже. Главное чтобы не получилось как в "Финавиа" "Домашних деньгах" и "Обуви России".
Из всех троих пока больше на счастливого "попаданца" похож ДФФ, хотя .... авиация, она слов любви не знает и деньги возвращать не любит. С другой стороны ДФФ не совсем и авиация.
В общем если бы не генпрокуратура ... ну да что об этом говорить.
Ввиду того, что позиции открывать пока рано, запилим опрос. 👇

По Домодедово разум возобладал. Приятно слышать)