Драг металлы. Палладий.
Уже ни раз писали про идею палладия. Обратим ваше внимание на него еще раз:
Фундаментально идея в палладии заключается в его преимуществе в системах очистки выхлопных газов (к вопросу ужесточения соблюдения экологических требований, особенно в Европе). В последнее время часто обсуждается вопрос о его замене на платину в этих системах. Однако, при существующих технологиях и цен металлов массовый переход на платину под большим вопросом.
У палладия физический дефицит, относительно других металлов, при этом спрос на него лишь растет, что неизбежно толкает цену первого наверх.
Еще одним аспектом в идеи палладия является его корреляция с золотом. С апреля 2020 года золото явно обошло в росте палладий, что создает корреляционный гэп между ними. На графике ниже изображен потенциальный upside в 13%.
Если золоту удастся пробить уровень в 2000 - это станет еще одним толчком к росту палладия.
Мы держим позицию в палладии через два инструмента:
1. PALL - ETF на физический палладий.
2. ГМК НорНикель - один из основных бенефициаров роста палладия (доля в структуре выручки >26%).
В наших закрытых портфелях Вы увидите полную информацию относительно этих и множества других позиций фондового рынка.
@investory_private_bot - закрытый канал InveStory Private.
#InveStory
#палладий
Уже ни раз писали про идею палладия. Обратим ваше внимание на него еще раз:
Фундаментально идея в палладии заключается в его преимуществе в системах очистки выхлопных газов (к вопросу ужесточения соблюдения экологических требований, особенно в Европе). В последнее время часто обсуждается вопрос о его замене на платину в этих системах. Однако, при существующих технологиях и цен металлов массовый переход на платину под большим вопросом.
У палладия физический дефицит, относительно других металлов, при этом спрос на него лишь растет, что неизбежно толкает цену первого наверх.
Еще одним аспектом в идеи палладия является его корреляция с золотом. С апреля 2020 года золото явно обошло в росте палладий, что создает корреляционный гэп между ними. На графике ниже изображен потенциальный upside в 13%.
Если золоту удастся пробить уровень в 2000 - это станет еще одним толчком к росту палладия.
Мы держим позицию в палладии через два инструмента:
1. PALL - ETF на физический палладий.
2. ГМК НорНикель - один из основных бенефициаров роста палладия (доля в структуре выручки >26%).
В наших закрытых портфелях Вы увидите полную информацию относительно этих и множества других позиций фондового рынка.
@investory_private_bot - закрытый канал InveStory Private.
#InveStory
#палладий
Норникель — камбэк года 🚀
Норникель за 2025 год совершил впечатляющий разворот, который мало кто ожидал ещё год назад. Акции компании выросли на 30% с начала года, а если считать от декабрьского минимума 2024 года, когда бумаги торговались дешевле 100 рублей, рост составил +54%. На фоне того, что весь платиновый сектор переживает бурное ралли, российский гигант выглядит даже привлекательнее зарубежных конкурентов по мультипликаторам.
Главным драйвером стал взрывной рост цен на металлы платиновой группы. Платина с начала года подорожала на 147%, обновив многолетние максимумы и обогнав по динамике даже золото. Палладий тоже не остался в стороне — металл пробивал отметку в 2 тыс долларов за унцию, хотя затем немного откатился. Для Норникеля, который остаётся крупнейшим мировым производителем палладия с долей свыше 40% глобального рынка, это настоящий подарок после нескольких лет ценового застоя.
По мультипликаторам Норникель сейчас выглядит значительно дешевле зарубежных аналогов. При EV/EBITDA около 7 российская компания торгуется в 2-4 раза дешевле Valterra, Impala или Northam, у которых этот показатель достигает 23-29. P/E у Норникеля составляет порядка 15, тогда как у конкурентов он измеряется трёхзначными числами или вовсе отрицательный из-за убытков. Да, у компании повышенная долговая нагрузка с соотношением чистый долг к EBITDA около 1.9, но это не критично на фоне растущих цен на продукцию.
Планируем скоро выпустить подробный обзор компании и отрасли в нашей закрытой группе.
Не пропускаем нашу новогоднюю распродажу, друзья🎄
#GMKN #норникель #палладий #акции
Норникель за 2025 год совершил впечатляющий разворот, который мало кто ожидал ещё год назад. Акции компании выросли на 30% с начала года, а если считать от декабрьского минимума 2024 года, когда бумаги торговались дешевле 100 рублей, рост составил +54%. На фоне того, что весь платиновый сектор переживает бурное ралли, российский гигант выглядит даже привлекательнее зарубежных конкурентов по мультипликаторам.
Главным драйвером стал взрывной рост цен на металлы платиновой группы. Платина с начала года подорожала на 147%, обновив многолетние максимумы и обогнав по динамике даже золото. Палладий тоже не остался в стороне — металл пробивал отметку в 2 тыс долларов за унцию, хотя затем немного откатился. Для Норникеля, который остаётся крупнейшим мировым производителем палладия с долей свыше 40% глобального рынка, это настоящий подарок после нескольких лет ценового застоя.
По мультипликаторам Норникель сейчас выглядит значительно дешевле зарубежных аналогов. При EV/EBITDA около 7 российская компания торгуется в 2-4 раза дешевле Valterra, Impala или Northam, у которых этот показатель достигает 23-29. P/E у Норникеля составляет порядка 15, тогда как у конкурентов он измеряется трёхзначными числами или вовсе отрицательный из-за убытков. Да, у компании повышенная долговая нагрузка с соотношением чистый долг к EBITDA около 1.9, но это не критично на фоне растущих цен на продукцию.
Планируем скоро выпустить подробный обзор компании и отрасли в нашей закрытой группе.
Не пропускаем нашу новогоднюю распродажу, друзья🎄
#GMKN #норникель #палладий #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍33🔥11
Мега-ралли в металлах — мы на хаях?!
С момента прошлого заседания ФРС (10 декабря):
— Платина +40%
— Медь +20%
— NASDAQ ~0%
Очень редкое явление, такого не было очень давно.
Есть несколько важных косвенных индикаторов, которые указывают на возможный максимум в металлах.
1) Мега-сделка Rio Tinto и Glencore
Горнодобывающий гигант Rio Tinto рассматривает возможность слияния с Glencore. Любая крупная сделка M&A в секторе сама по себе часто сигнализирует о перегреве рынка. Rio Tinto исторически является отличным "обратным индикатором" в M&A (к примеру, перед кризисом, в 2007г, они купили Alcan за $38 млрд — безумная сумма на тот момент).
2) Подкаст All-In и медь Чамата
В последнем выпуске подкаста All-In Чамат Палихапития (венчурный капиталист и миллиардер) назвал медь своей лучшей торговой идеей на 2026 год. Многие в инвест среде воспринимают этот сигнал как хороший контр-индикатор ралли в металлах. При этом Чамат недавно заработал $4 млрд на продаже Groq компании Nvidia, так что он сейчас "на хайпе".
3) Назначение нового главы ФРС
Трамп в пятницу пренебрежительно отозвался о Кевине Хассете как о главном кандидате на пост главы ФРС. Поскольку Хассет ассоциируется с реальными активами (Hassett = Real Asset), некоторые сочли его возможный отказ от должности "медвежьим" сигналом для сырьевых товаров. Однако Скотт Бессент заявил, что Трамп хочет видеть во главе ФРС человека с "открытым разумом, как у Гринспена" — то есть еще более мягкого в монетарной политике.
4) Абсурд достиг новых высот
Спортивная лига Lingerie Fighting Championships купила участок площадью 20 акров для добычи ископаемых в Неваде. Они планируют запустить реалити-шоу под названием "LFC Gold Diggers", где шесть популярных бойцов лиги будут пытаться управлять настоящей шахтой. Крайняя степень абсурда на рынке, или еще нет?
#медь #платина #палладий #металлы
С момента прошлого заседания ФРС (10 декабря):
— Платина +40%
— Медь +20%
— NASDAQ ~0%
Очень редкое явление, такого не было очень давно.
Есть несколько важных косвенных индикаторов, которые указывают на возможный максимум в металлах.
1) Мега-сделка Rio Tinto и Glencore
Горнодобывающий гигант Rio Tinto рассматривает возможность слияния с Glencore. Любая крупная сделка M&A в секторе сама по себе часто сигнализирует о перегреве рынка. Rio Tinto исторически является отличным "обратным индикатором" в M&A (к примеру, перед кризисом, в 2007г, они купили Alcan за $38 млрд — безумная сумма на тот момент).
2) Подкаст All-In и медь Чамата
В последнем выпуске подкаста All-In Чамат Палихапития (венчурный капиталист и миллиардер) назвал медь своей лучшей торговой идеей на 2026 год. Многие в инвест среде воспринимают этот сигнал как хороший контр-индикатор ралли в металлах. При этом Чамат недавно заработал $4 млрд на продаже Groq компании Nvidia, так что он сейчас "на хайпе".
3) Назначение нового главы ФРС
Трамп в пятницу пренебрежительно отозвался о Кевине Хассете как о главном кандидате на пост главы ФРС. Поскольку Хассет ассоциируется с реальными активами (Hassett = Real Asset), некоторые сочли его возможный отказ от должности "медвежьим" сигналом для сырьевых товаров. Однако Скотт Бессент заявил, что Трамп хочет видеть во главе ФРС человека с "открытым разумом, как у Гринспена" — то есть еще более мягкого в монетарной политике.
4) Абсурд достиг новых высот
Спортивная лига Lingerie Fighting Championships купила участок площадью 20 акров для добычи ископаемых в Неваде. Они планируют запустить реалити-шоу под названием "LFC Gold Diggers", где шесть популярных бойцов лиги будут пытаться управлять настоящей шахтой. Крайняя степень абсурда на рынке, или еще нет?
#медь #платина #палладий #металлы
👍12🔥7
Почему не стоит спешить с продажами
Прежде чем бежать и продавать всех майнеров (на нашем рынке $GMKN $RUAL в основном) на фоне сигналов о локальном перегреве (см. пост выше), давайте сделаем шаг назад и посмотрим на долгосрочные тренды.
Есть фундаментальные причины, почему сырьевой цикл может быть далек от завершения.
1) Геополитика и стратегические запасы
Мы живем в эпоху высокой неопределенности (Китай, Россия, Иран, а теперь и Гренландия). Невозможно производить современное вооружение без олова, меди или вольфрама. Удушение цепочек поставок противника — простая и эффективная стратегия (что Китай уже делает с критическими минералами). Создание стратегических запасов становится для государств вопросом выживания.
2) Неэластичность предложения
Сырье нельзя "напечатать".
— В США средний срок от открытия месторождения до начала добычи составляет 29 лет!
— Даже если администрация Трампа ускорит процесс выдачи лицензий, до реальной независимости в критических минералах еще годы.
3) Кризис открытий
График открытий месторождений меди с 1985 года (см выше).
— Новых крупных месторождений нет.
— Старые резервы истощаются, содержание металла в руде падает.
— Спрос при этом продолжает расти на фоне фискальных стимулов в США, Китае и ЕС
4) Техногиганты и спрос на металлы
Показательный пример: Amazon заключил сделку с Rio Tinto на поставку меди с рудника в США. Эта медь пойдет на строительство дата-центров.
В итоге, несмотря на разные косвенные индикаторы локального максимума, структурный дефицит в металлах никуда не делся, а только нарастает, что способствует устойчивому росту цен на металлы.
#медь #платина #палладий #металлы
Прежде чем бежать и продавать всех майнеров (на нашем рынке $GMKN $RUAL в основном) на фоне сигналов о локальном перегреве (см. пост выше), давайте сделаем шаг назад и посмотрим на долгосрочные тренды.
Есть фундаментальные причины, почему сырьевой цикл может быть далек от завершения.
1) Геополитика и стратегические запасы
Мы живем в эпоху высокой неопределенности (Китай, Россия, Иран, а теперь и Гренландия). Невозможно производить современное вооружение без олова, меди или вольфрама. Удушение цепочек поставок противника — простая и эффективная стратегия (что Китай уже делает с критическими минералами). Создание стратегических запасов становится для государств вопросом выживания.
2) Неэластичность предложения
Сырье нельзя "напечатать".
— В США средний срок от открытия месторождения до начала добычи составляет 29 лет!
— Даже если администрация Трампа ускорит процесс выдачи лицензий, до реальной независимости в критических минералах еще годы.
3) Кризис открытий
График открытий месторождений меди с 1985 года (см выше).
— Новых крупных месторождений нет.
— Старые резервы истощаются, содержание металла в руде падает.
— Спрос при этом продолжает расти на фоне фискальных стимулов в США, Китае и ЕС
4) Техногиганты и спрос на металлы
Показательный пример: Amazon заключил сделку с Rio Tinto на поставку меди с рудника в США. Эта медь пойдет на строительство дата-центров.
В итоге, несмотря на разные косвенные индикаторы локального максимума, структурный дефицит в металлах никуда не делся, а только нарастает, что способствует устойчивому росту цен на металлы.
#медь #платина #палладий #металлы
🔥18👍7