​​#divingdeeper

РОССИЙСКАЯ НЕФТЬ С ДИСКОНТОМ - РАЗБИРАЕМСЯ В ПРИЧИНАХ

Многие обратили внимание на новости, что российская нефть в последний месяц начала торговаться со страшным дисконтом в 30-35$. Перед тем, как делать выводы для оценки нефтедобывающих компаний, надо понять, как долго будет сохраняться дисконт, и к каким значениям он реалистично может прийти.

Кстати, смотреть актуальный дисконт каждый день можно здесь.

Я считаю, что такие большие дисконты - это краткосрочный эффект, как было во времена ковида по всему миру, когда нефть резко перестала быть нужна и даже торговалась с отрицательной ценой. Добыча продолжалась, хранилища переполнились и резко выросла потребность где то ее хранить, поэтому отдавали с дисконтом. Так же и сейчас, но эта ситуация касается только России.

Пройдемся по фактам, подтверждающим эту логику:

- Добыча нефти в РФ действительно все еще высокая - в начале апреля снизилась всего на 4% г/г, а свободные емкости сократились с 3.8 до 2.8 млн т за месяц при товарных запасах в 2.2 млн т (источник)

- Уязвимость российских нефтехранилищ эксперты отмечали еще в 2020 году, говоря, что у России нефтехранилища вмещают объем добычи всего за 8 дней, когда в Саудовской Аравии это 18 дней, а у США 30 дней (источник)

- Российская нефть с поставками в июне уже торгуется с дисконтом всего 12$, а не 30, которого сейчас все пугаются (данные биржи CME)

- Иранская нефть продается с дисконтом 4-7$, у нашей будет что-то подобное в итоге. Будет дисконт за дополнительные риски и трудности: сложнее получить аккредитив на покупку российской нефти, дороже страхование, подорожали перевозки из-за новых операционных рисков.

Получается, что не стоит хоронить российскую нефть на международном рынке. Факт продаж с дисконтом 30-35$ подтверждается новостями, но он не противоречит логике, что такая величина дисконт временная. Вопрос решится либо снижением объемов добычи, которые не могут быть отгружены в Европу, либо восстановлением цепочек продаж (я ставлю на первый вариант), и тогда дисконт будет более адекватным.

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

​​#мысли_управляющего
#daily

ЗАГАДКА РУБЛЯ

Установив мощный режим продажи выручки, Центробанк РФ задал задачку экономистам и инвесторам.

Поскольку введены capital controls (ограничения на движения капитала), а 80% валютной выручки продается, плюс импорт в марте упал на 30%, рубль закономерно укрепился и мало что мешает ему расти дальше.

При этом курс в отсутствие движений капитала не совсем рыночный, и ЦБ может двинуть его куда захочет. Вопрос в том, куда хочет сам ЦБ и что думает население о ценности валюты.

Расшифрую:

1. В моменте рубль крепкий и это может позволить ЦБ восстановить обрушенные резервы валюты, скупая ее дешево. Также это делает курс выгодным, пока экономика пытается семи правдами и неправдами достать дефицитные компоненты и оборудование (будь доллар по 120, это было бы ещё одной головной болью)

2. С другой стороны, как ни крутись, Правительство РФ, отвечая на вызовы (падение доходов, проблемы отраслей) увеличит расходы и тем самым зальет доп. денег в экономику... которая при этом станет меньше производить (даже пр-во нефти может упасть процентов на 10 в результате эмбарго от Европы)

👉 здесь показателен кейс Ирана, который имел всю дорогу положительное торговое сальдо, но в силу того, что кол-во денег в экономике росло, а выпуск многих товаров стал невозможен, ценность денег упала. То есть вырос курс доллара

3. Если ЦБ будет снижать % ставки до 16-17% в апреле и далее, это простимулирует население убежать из банков и потратить деньги. Если же ставку оставят, люди могут продлить деньги под 20% и кэш не выльется в реальную экономику (товар-деньги-товар). Тут все зависит от решения регулятора.

Таким образом, пока что банки выкупают валюту экспортеров и сливают излишки через биржу, но по мере того как Россия станет меньше производить, меньше импортировать, а в экономику вольют денег для ее поддержки (банально ЗП военным и пенсии индексируют), курс рубля может заметно ослабиться пропорционально падению выпуска и росту денег в обращении к концу этого года.

📈 Сейчас эта ситуация похожа на пример с шариком на столе (у которого есть потенциальная энергия, которая в один момент превратится в кинетическую). Завтра веером мы проведем эфир, на котором разберем эти и другие экономические вопросы подробнее, настраивайтесь на нашу волну.

STAY TUNED

#special

КЛИЕНТАМ СБЕРА И АЛЬФЫ

КОЛЛЕГИ, ЛУЧШЕ ПРОДАТЬ ИНОСТАРННЫЕ АКТИВЫ В ЭТИХ БРОКЕРАХ:
1. АКЦИИ ПОЛИМЕТАЛЛА, ЯНДЕКСА
2. ВСЕ ГДР/АДР
3. АКЦИИ НА СПБ БИРЖЕ И ДР. ИНОСТАРННЫЕ БУМАГИ (У КОГО ISIN-КОД НАЧИНАЕТСЯ НЕ С RU)

По всей видимости, ограничения, из-за включения банков в SDN-лист, у брокеров Сбера и Альфы будут аналогичными как у Открытия и ВТБ

​​#divingdeeper

ПИК ПО ДОЛЛАРУ ЕЩЕ ВПЕРЕДИ

Когда рубль стоил 120, многие аналитики говорили о том, что он должен укрепиться, потому что у страны сильный платежный баланс (инвестиционные потоки заморожены, а по внешней торговле профицит). Но рубль уже укрепился со 120 до 83, а ведь баланс продолжает быть профицитным. Продолжая эту логику, неужели стоит ждать укрепления снова и снова?

Практика показывает, что платежный баланс может объяснять краткосрочные отклонения валюты от фундаментально оправданного уровня, но не меняют его. Например, у Ирана, как у экспортоориентированной экономики, резко вырос профицит платежного баланса в 2018 после введения новых санкций. Но риал не укреплялся, а в несколько раз обесценивался.

Я считаю, соотношение валют должно отражать соотношение объемов производства в стране и напечатанной денежной массы. Если говорить о денежной массе, то курс рубля обратно пропорционален скорости печати, а если бы курс валюты от денежной массы не зависел, можно было бы напечатать бесконечное количество рублей, обменять их на доллары и купить все компании в мире. Разумеется, так экономика не работает, поэтому курс валюты будет обесцениваться, если денежная масса будет расти, при прочих равных.

Вторая составляющая это производство - его разумно мерять как ВВП в одной валюте. Поскольку в мировой торговле все таки преобладает доллар, разумно сравнивать ВВП двух стран в долларах (это даёт представление, как сооотносится объем производства в этих странах между собой).

Если сравнить курс рубля со стоимостью акций, то
- ВВП - это как выручка компании
- Денежная масса - это как количество акций компании

Чем выше выручка, тем выше цена при прочих равных. Чем больше акций напечатано, тем ниже цена акций (поэтому ВТБ стоит несколько копеек за акцию, а Сбербанк 160 рублей)

Помимо этих базовых переменных есть ещё такой параметр, как обращаемость валюты. За доллары можно купить товары и услуги почти в любой стране мира, а за рубли или другие валюты рассчитываться за границей проблематично. Поэтому курс рубля к доллару должен ещё учитывать эту разницу в том, насколько проще в мире реализовать доллары, чем рубли (можно сказать - спрос на долларовую ликвидность).

В текущих условиях экономика получает мощный стресс - исчезают западные инвестиции, сокращаются объемы экспорта и импорта падают доходы компаний и людей, связанных напрямую с этими отраслями, а также обслуживающих эти отрасли.

Едва ли это приведет к росту ВВП России в долларах, то есть исходя из соотношений производства курс валюты должен ослабнуть.

Что касается денежной массы, то у нас есть примеры кризисов 2008, 2015, 2020 годов, и поведение ЦБ было примерно одинаковым - ускорялась печать денег (не напрямую, а конечно через банки). Денежная масса в среднем увеличивалась на 16% в год.

Оборачиваемости рубля нанесен удар из за санкций и отказа западных компаний от сотрудничества с российскими компаниями. Поэтому здесь тоже рубль должен ослабнуть.

Если сложить эффекты этих трёх факторов, то рубль к доллару с высокой вероятностью будет выше 110 в ближайший год. Более точная оценка зависит в первую очередь от масштабов падения ВВП. Если брать сценарий 1998 года, когда в долларах ВВП снизился на 38%, то по моим расчетам курс доллара к рублю может вырасти до уровня 165.

Главная переменная - насколько упадет российская экономика, то есть падение ВВП РФ в долларовом эквиваленте. Это предмет для уточнения оценок по ходу поступления новых вводных и будущих дискуссий.

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

Запись эфира и спец предложение в честь дня рождения!

Прямой эфир завершен! На нём разобрали, что сейчас происходит на рынке РФ, чего ожидать дальше и как быть с российскими акциями.

Запись можно посмотреть по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=UbkCcLAmtWM

🎊 9 апреля Invest Heroes исполнится 4 года! Ровно 4 года назад мы запустили этот Телеграм-канал и начали развивать аналитический сервис. (Немного ретроспективы: можете почитать наш самый первый пост-знакомство! Кто-то помнит его?)

В честь нашего праздника дарим подарки вам — скидка 25% на любой тариф подписки будет действовать до 10.04 включительно!

Промокод на скидку: IH25

Тарифы: https://invest-heroes.ru

Спасибо, что остаётесь с нами!
Команда Invest Heroes

#мысли_управляющего
#daily

ВЫШЕ ДОЛЛАР, ВЫШЕ РЫНОК. НИЖЕ ДОЛЛАР = НИЖЕ РЫНОК

Как мы отмечали ранее, рынок сменил фон на негатив. При этом проявился важный аспект:

- санкции режут объемы бизнеса (буквально сегодня мы увидели санкции к АЛРОСА)
- рост доллара = то, что давало потенциал роста прибыли и оценки +100% ряду компаний

По факту же мы столкнулись с избытком долларов на внутреннем рынке, который разбирали вчера на эфире, и доллар в моменте 72-74₽ и может идти и к 65₽ в грядушие недели.

Что из этого следует:
- акции экспортеров падают за долларом
- лучше держатся бизнесы, ориентированные на внутренний рынок

Мы продолжаем придерживаться мнения о том, что со временем спрос на импорт увеличит курс доллара. Но между этим и нынешним состоянием пройдет несколько месяцев.

👉 Инвесторам стоит готовиться к тому, что лето может отметиться снижением акций еще на 8-10% в рублях прежде чем рынок сможет расти

🧭 Мы в сервисе IH используем шорт акций через фьючерсы для подстраховки портфелей

🧮 ЦБ снизил ставки до 17%. Ждем комментарий регулятора и вернемся к вам с комментарием

DONT WORRY - HOLD STOCKS, BUY DOLLARS (SLOWLY)

​​#YNDX #VKCO

ЯНДЕКС И VK: ЭФФЕКТ ОТ УХОДА ИНОСТРАННЫХ РЕКЛАМОДАТЕЛЕЙ

Многие иностранных компании заявили о своем уходе или приостановке деятельности (по крайней мере, инвестиционной и рекламной) на российском рынке в связи с событиями в Украине. В их числе PepsiCo, Nestle, Mars Russia, McDonald’s, Procter & Gamble и другие крупнейшие рекламодатели. По различным оценкам, на иностранных рекламодателей приходится примерно треть российского рекламного рынка.

Помимо того, что значительная часть рынка выбывает за счет ухода иностранных рекламодателей, в то же время была приостановлена деятельность крупных рекламных площадок - были заблокированы соц. сети Instagram и Facebook (соц. сети, принадлежащие компании Meta – признана экстремистской организацией и запрещена на территории России), а также Google в настоящий момент приостановил рекламу в поисковике и на YouTube.

В посте:

👉🏻Падение рынка интернет-рекламы может составить 25-50% в 2022 г.;
👉🏻Приостановка рекламы в Google и блокировка соц. сетей Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории России) позволят Яндексу и Vk нарастить долю рынка;
👉🏻Рекламные доходы Яндекса и Vk снизятся, но тем не менее покажут динамику сильнее рынка.

ПОСТ

Светлана Дубровина
Senior Analyst
@littlecreator

P.S. В рамках подписки мы выпустили для клиентов обзор по IT компаниям, в котором рассказали, привлекательны ли они для инвестиций в текущих условиях . Присоединяйтесь!

​​Сегодня Invest Heroes исполняется 4 года!

Друзья, спасибо всем, кто продолжает следить за нашим проектом, покупать нашу подписку, проходить наши марафоны и обучения. Благодаря вашему вниманию нам удаётся расти и развиваться, создавать новые продукты и улучшать уже действующие, привлекать больше людей и развивать финансовую грамотность в России. А нашим клиентам эффективнее управлять своим капиталом и достигать лучших результатов!

За 4 года нам удалось:

1. Построить аналитическую команду из 10 человек, которые покрывают более 120 компаний из РФ, США и немного китайского рынка

2. Создать подписку, в которой нам доверяет более 3500 человек. Прочитать зачем она нужно можно здесь

3. Создать портал, на котором любой инвестор может вместе с нашей подпиской собрать свой портфель и корректировать его по мере обновлений каждой компании

4. Обучить бесплатно на марафонах более 20 000 людей и более 1500 на платных курсах

5. Попасть в международные аналитические рейтинги, такие как Refinitiv, Factset

И это только начало — мы планируем запускать ПИФ с нашими партнерами уже в этом году и ещё ряд масштабных обновлений, которые пока что оставим в тайне, но совсем скоро о них расскажем!

В четверг Сергей провел эфир на ютуб, где рассказал про актуальную ситуацию на рынке и про наш сервис. (Перемотайте на 5 минуту, были небольшие проблемы со звуком)

И в честь нашего дня рождения мы решили сделать спец. предложение на нашу подписку до конца завтрашнего дня!

Промокод IH25 даст скидку 25% на любой тариф — https://invest-heroes.ru

Спасибо, что вы с нами, мы будем стараться продолжать вас радовать, чтобы сделать инвестиции еще доступнее!

#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

>Indiana Jones: -4.90%
>Henry Ford: +0.00%
>Iron Arni: +2.32%

> Индекс Мосбиржи: -6.05%
> Индекс S&P500: -1.27%

Описание:
👉Портфель IJ:
#Indiana_jones на этой неделе боролся со снижающимся рынком. Портфель сократился на 4.90% на фоне снижения индекса Мосбиржи на 6.05%, т.е. в целом хедж сработал. Мы пока не ждем, что рынок сможет показать силу, но локально новость про отмену 12% комиссии за USD должна сыграть на руку курсу доллара и акциям экспортеров.
*это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.

👉Портфель Henry_Ford:
#Henry_Ford на этой неделе только начал заходить в рынок (10% акции, 90% кэш). По итогу недели стратегия +0.00%, а S&P500 -1.27%. Как я говорил на эфире, пока чтобы обгонять S&P500, достаточно быть в кэше. Будем покупать постепенно еще.

👉Портфель Iron_Arni:
Вся неделя была спокойной для облигаций. Цены слегка корректировались. В пятницу случилось ралли в ОФЗ на фоне внепланового снижения ключевой ставки на 300 б.п. до 17% и мягкого сигнала на возможность дальнейшего снижения.
В ОФЗ баланс сил смещен сильно в сторону спроса, поэтому нельзя сказать, что это полноценное рыночное ценообразование. Мы продолжаем находится в защитном режиме, не исключая вероятность еще одной коррекции в облигациях.

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

#мысли_управляющего
#daily

Всем привет!

Сегодняшнее утро характеризуют 2 новости:

1) Разрешена покупка $$$ без комиссий

Я считаю, это простой сигнал от Банка России о том, что ниже по доллару не надо. 125₽ был предел и 72₽ тоже. Вот нам с вами и коридор

В целом новость хорошая для акций экспортеров. До 90₽ инфляционные риски вряд ди велики, так что вполне можем даигаться выше

Что со спросом? - думаю, тут около 1-2 трлн ₽ потенциал (примерно такие деньги ходят в депозиты и обратно на больших движениях % ставок и валюты) что эквивалентно $25 млрд или профициту текущего счета за 2-3 недели

То есть цифра курса переставилась, дальше потечет объем - люди, голодные до валюты, ее закупят и цена вполне может вырасти еще

2) ИнвестПалата открывает двери

Голодные до продажи клиенты Открытия, кто не мог продать свои ГДР, смогут это сделать и сегодня и в ближайшие дни я жду повышенные объемы на продажу по этим активам

Такие продажи - это временное явление, но они могут влиять негативно на торги расписками сегодня и в ближайшую неделю

🧮 В целом, рынок остается негативным, что соответствует нашим ожиданиям. Чтобы он рос, ждем $ = 90-100₽ и сезон отчетностей - компании должны в ходе отчетов рассказать какие решения они видят для новых проблем, возможен анонс выкупов акций

🧭 Мы в подписке IH покупали накануне фонд #VTBG - и этот инструмент радует нас утром 👍

WEAK RUBLE IS FAVORABLE FOR STOCKS

​​#мысли_управляющего
#daily

МЫСЛИ НА ТЕМУ % СТАВОК

Ранее на нашем канале мы говорили про то, что считали потенциал роста ОФЗ ограниченным, и что вообще им неплохо бы скорректироваться. Снижение доходностей ОФЗ и риторика центробанка говорит о том, что мы недооценили гибкость ЦБ:

- ставку снизили до 17% уже на прошлой неделе (в целом, действительно, % ставка сейчас не играет роли, как мы отмечали, но обычно ЦБ РФ был крайне консервативен)
- озвучена мягкая риторика, на чем ещё выросли ОФЗ

Это важные вещи, поэтому попытаюсь их интерпретировать. Действия регулятора говорят нам о том, что ЦБ готов не смотреть сильно на инфляцию, то есть сейчас его приоритет - не цены (которые все равно вырастут из-за проблем с импортом), а производство и занятость, и здесь он играет в связке с Правительством:

- Правительство взяло в пользование сверхдоходы, не направив их ФНБ (100 млрд. = субсидии авиаотрасли)
- до 1 трлн ФНБ идет в акции (250 млрд это докапитализация РЖД)
- почти наверняка будут инвестиции в импортозамещение (например, для локализации производства оборудования для СПГ и частей самолетов)

Эти события показывают нам, что довольно быстро срабатывает сценарий, в котором Правительство начинает тратить много денег на поддержку и развитие экономики, а ЦБ готов опускать % ставки пониже, чтобы не отрезать бизнес от рефинансирования кредитов и поддержать ипотеку (основа стройки).

Соответственно, мы имеем три фактора, которые на горизонте 6-9 мес. будут способствовать росту валют против рубля (как обсуждали на эфире):

I. Правительство поддерживает траты в стране = меньше падение платежеспособного спроса на потребление и инвестиции
II. Рост напряженности на Донбассе увеличивает вероятность новых экспортных ограничений, которые снизят профицит платежного баланса России
III. Ожидаемое снижение ВВП РФ на 11-12% в 2022 и ограничения импорта сейчас создают существенный отложенный спрос на импорт

В общем, в сложившейся ситуации на наш взгляд Правительство делает все верно - когда под вопросом рабочие места и выживание экономики, надо просто создавать выпадающие элементы производственных цепочек. Но это будет стоить денег (стоимость их будет размыта), экспорт вероятно сократится, импорт нужно будет сначала нарастить, и ценой этого всего будет инфляция.

CBR CHOOSES EMPLOYMENT OVER PRICE STABILITY

​​#US_watch

СЕЗОН ОТЧЕТНОСТИ: ИНФЛЯЦИЯ БЬЕТ ПО ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ

В начале прошлого квартала мы сделали обзор, чего ожидать от заключительного квартала 2021 года. Время летит, и на текущий момент все компании, входящие в индекс широкого рынка S&P 500, уже отчитались по итогам 4 кв. 2021 года.

Сезон отчетностей в США остается очень горячей темой в связи с тем, что компании продолжили понижать гайденсы и на 1 кв. 2022 года, что вызвано ускоряющейся инфляцией издержек. В связи с этим мы решили разобраться, чего ожидать от наступившего сезона отчетов и на какие сектора сделать упор.

В статье мы расскажем, что:

👉 рост выручки и прибыли уже не удивляют;

👉 прибыль компаний все также будет под давлением;

👉 менеджмент рекордно негативно смотрит в будущее;

👉 рынок по P/E смотрится дорогим и хрупким;

👉 инвестору стоит обратить внимание на сектор товаров 1-ой необходимости, REIT на жилые дома, сектор телеком-операторов и здравоохранение.

ПОСТ

В рамках нашей аналитики подписчики уже знают на кого мы сделали ставку.

Курапов Андрей
Analyst

@RMorty

​​#divingdeeper

ОЦЕНИВАЕМ МАСШТАБЫ ПАДЕНИЯ ЭКОНОМИКИ

Российская экономика уже испытывает шок, и, вероятно, многое еще впереди. Ниже мы будем говорить о кризисном сценарии, который на наш взгляд сейчас можно считать базовым для принятия консервативных решений на рынке акций. По данным PMI, запасы готовой продукции в России падают с рекордной скоростью при падении объемов производства и новых заказов, что говорит о масштабах проблем с поставками импортной продукции, сырья и комплектующих в Россию.

Отмена импорта компонентов из западных стран бьет по российской промышленности, ряд продукции не может производиться без импортных составляющих. Скорее всего, часть составляющих получится возить при посреднической помощи нейтральных стран, часть будет искаться в виде аналогов в Китае, но пока эти новые цепочки будут выстраиваться, может пройти не один год, а значит, внутреннее производство в 2022-м вероятнее всего снизится.

Что касается экспорта, весь март наблюдаются проблемы с поставками большинства видов сырья, включая нефть, из России в страны ЕС, на которые приходилась основная часть российского экспорта (50% экспорта шло в страны ЕС, США, Японию, Великобританию, Украину). Большая часть мощностей, завязанных на этот экспорт, скорее всего остановится, новые рынки сбыта в текущей ситуации будет сложно захватывать как с точки зрения выстраивания новых цепочек логистики, так и с точки зрения опасений компаний по всему миру (даже китайские компании не спешат с новыми контрактами с Россией).

Итого, снизится внутреннее производство, которое было связано с импортом составляющих из западных стран и снизится экспорт, и обслуживавшие его отрасли. Это приведет к сокращению рабочих мест и падению доходов населения, в PMI за март уже отмечают скорость падения занятости в производственном секторе с рекордной скоростью.

Также заморожены большинство проектов, связанных с участием западных инвесторов. Заморозка проектов означает падение инвестиций, связанных с закупкой оборудования и строительства инфраструктуры под эти проекты, а также сокращение доходов работников, занимавшихся этими проектами.

Снижение доходов населения из пострадавших отраслей приведет к снижению спроса на услуги и товары, что в результате ударит по доходам других бизнесов, обслуживающих россиян. В результате снизится производство товаров и услуг в стране в целом, то есть ВВП в долларах снизится.

По нашим прогнозам, падение экспорта в долларах на 23% г/г приведет к сокращению выпуска полезных ископаемых и обрабатывающей промышленности, в результате снижения доходов произойдет падение объемов продаж недвижимости (60%) и ее строительства (30%), а также снизятся объемы продаж потребительских товаров на 18% в результате падения импорта из недружественных стран. Суммарно эти эффекты могут снизить ВВП России в следующие 12 мес на 16.5% (не в 2022-м году, а именно в следующие 12 мес, поскольку часть предпосылок еще в процессе развития).

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

​​#timestamp

Как мы с вами обсуждали:

1. Рынок акций в России идет пока вниз (и это еще не все)

2. Доллар от 72-74₽ пошел вверх (но пока нерешительно)

3. Рынок акций США (как обсуждали на эфире) не развил рост, и оставаться в кэше = обыгрывать индекс S&P500

4. Шорт банков и лонг золота и с ним связанных активов остается полезным для портфелей

В четверг мы проведем новый эфир, на котором разберем события и поговорим о прогнозах по акциям и валютам.

WE STILL STAY DEFENSIVE

​​#special

РАСКОНВЕРТАЦИЯ ДЕПОЗИТАРНЫХ РАСПИСОК, КУПЛЕННЫХ НА ИНОСТРАННЫХ БИРЖАХ

Уважаемые подписчики,

мы подготовили пост по предстоящей расконвертации депозитарных расписок.

Важный момент: речь идет о депозитарных расписках, которые обращались именно на иностранных биржах. Следовательно, данная процедура расконвертации не распространяется на депозитарные расписки, размещенные на российских биржах, в частности на Московской бирже.

ПОСТ

Сергей Леньшин
Service Leader
@Sergey_Lenshin

​​#special

АНАЛИТИКА INVEST HEROES НА CBONDS

С тех пор, как из России ушли Bloomberg и Refinitiv (с последним, кстати, мы продолжаем работать как независимый контрибьютор аналитики), на всех торговых десках страны трейдеры и управляющие стали переходить на Cbonds.

Мы не отстаем от этой тенденции, и договорились о публикации аналитики Invest Heroes для клиентов Cbonds. Если вы сотрудник инвестиционной или брокерской компании / аналитического агентства и зарегистрированы на Cbonds, смело кликайте на наши публикации в ленте Research Hub.

Сегодня утром мы уже открыли пробный доступ нескольким управляющим, а наши аналитики в ближайшее время опубликуют дюжину-другую свежих отчетов и #special

CBONDS IS NEW BLOOMBERG 🤷‍♂️

​​#special

ПОЧЕМУ ЦБ СНИЗИЛ СТАВКУ ДО 17%

На внеплановом заседании, 8 апреля, ЦБ РФ понизил ключевую ставку (КС) сразу на 3 п.п. до 17%. Также Банк России дал мягкий сигнал насчет дальнейших снижений. Доходности ОФЗ за 3 торговых сессии снизились и заложили КС в районе 11-12%. Индекс RGBI вернулся туда, где он был 24 февраля до начала падения, отыграв с низов 24%.

В этом посте мы разберемся, почему Банк России пошел на такой шаг:

👉 поймем с какой целью повысили ставку до 20%

👉 посмотрим были ли основания для дальнейшего повышения

👉 узнаем о минусах долгого удержания ставки на уровне 20%

👉 и конечно же скажем наше мнение о классических ОФЗ сегодня

ПОСТ

Виктор Низов
Analyst
@LiveMirin

Спойлер: Мы считаем, что сейчас классические ОФЗ не интересны к покупкам, т.к. они уже отыграли снижения ставки до 11-12%. Мы не ждем КС ниже этих значений в 2022 году, соответственно, весь потенциал роста цен ОФЗ на этот год исчерпан. Также мы допускаем вероятность коррекции цен гос. облигаций.

На этом фоне, качественные корпоративные облигации снова становятся интересными. Названия конкретных бумаг вы можете посмотреть на портале, став нашим клиентом. Присоединяйтесь!

#мысли_управляющего
#daily

ПРО РАЗУМНЫЙ СКЕПСИС К СЕБЕ

Добрый день!

Перед эфиром сегодня хочу поделиться с вами соображениями по управлению портфелем

Сейчас такой момент, когда все, кто нормально пережил обвал российского рынка, уже в прибыли, а кто не очень - только-только погасили часть потерь, и вот рынок снова идет вниз…

В такой ситуации инвесторы очень неохотно продают акции (оно и понятно, ведь ряд позиций в убытке - рука не поднимается 💁‍♂️)

🧐 Кстати, как это бывает, если снижение продолжится, и терпение не продававших лопнет, тут-то и пора покупать

Но новости говорят о том, что все участники гнут свою линию, и противоречия усиливаются

Тактика западных стран - давить на Россию экономически, поэтому чем дольше длится противостояние, тем больше доходов может быть обрезано, и это чьи-то прибыли (из бизнесов на бирже) - вот она и хворает уже 2 недели

Кроме того, ситуация может развиваться за пределы воображения инвестора. Я считаю, что сейчас на 100% доверять сценариям в своей голове или кому-то другому нельзя

Поэтому в сервисе IH я иду по пути подстраховки, создания кэша на портфеле, покупки защитных активов на часть портфеля:
- в случае эскалации ситуации это снова спасет меня и наших подписчиков
- в случае если я ошибусь (и активы бурно вырастут), я всего лишь заработаю, скажем, на 5% меньше

С годами я все больше убеждаюсь насколько важно быть готовым как к ситуации, когда ты прав, так и к обратному - только так можно противостоять рискам и оставаться в седле на волатильном рынке.

Сегодня в 19:30 на эфире мы с вами поговорим о раскладах на рынках и как можно себя защищать в этих условиях.

BE PREPARED TO BEING WRONG. ITS NATURAL, IT WILL HAPPEN MANY TIMES, YOU STILL HAVE TO SURVIVE AND GROW

СЕГОДНЯ ПРЯМОЙ ЭФИР

Друзья, сегодня в 19:30 мы проведём эфир на YouTube на тему «Куда инвестировать и стоит ли ждать роста?» - разбор ситуации на рынках акций США и РФ, расклад на валютном рынке по USD/RUB

Мы продолжаем следить за рынка и получать от вас вопросы, касающиеся биржи, активов и экономики в целом. И сегодня разберём всё, что ещё не успели обсудить с вами — присоединяйтесь

Спикер CEO Invest Heroes — Сергей Пирогов. Эфир в 19:30

До встречи!